P { margin-bottom: 0.08in; } Barclays posted net inflows of about CHF3bn last year in Switzerland, Agefi Switerland reports. Assets under management totalled CHF22bn as of the end of 2012, compared with about CHF18bn one year previously. This figure corresponds to assets under management in Switzerland and abroad by employees based in Switzerland, as well as assets managed on the Swiss platform by employees of the rest of the group. Barclays activities in Switzerland have thus doubled in size, with the proportion in private management as such and activities on the platform made available to other entities of the group. At a time when the financial marketplace is going through a reorganisation which is considered necessary, “Switzerland remains a key element in the international development of Barclays,” says the group’s CEO, Patrick Ramsey. Groupwide, assets under management total GBP186bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management by Swiss Life Asset Managers, a brand from Swiss Life which since the beginning of this year has included activities in the Investment Management sector, as of the end of December totalled CHF148bn, compared with CHF134bn the previous year, according to a statement released on 27 February.Of these assets, the proportion from third-party clients increased 24%, due to new mandates and positive market evolution, and now tops CHF20bn. Net inflows alone totalled over CHF2bn.In 2012, Swiss Life improved its corrected cost/income ratio taking into account one-time elements to 26%. From CHF788m, they are up to CHF993m, as corrected net profits totalled CHF681m, up 22% compared with the previous year (CHF557m).Largely due to amortisations of intangible assets of AWD (CHF578m), supplementary provisions for lawsuits, and restructuring costs related to the new “Swiss Life 2015” programme, net profits total CHF93m.

P { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors at LGT (Schweiz) AG, led by Thomas Piske (also CEO of the private banking unit of LGT Group), has promoted Heinirch Henckel to the position of CEO, from 1 April, replacing Hans Roth, who had been director of the Swiss affiliate since 2004, and who will now concentrate on his activity as a director.Henckel, who was CEO of the Swiss stock exchange, joined the LGT group in spring 2009 as a member of the board in charge of the Swiss locations of LGT, and clients in western Europe.The executive committee of LGT (Schweiz) will also be enlarged with the appointment of Florian Dürsele and Hanspeter Oes. Dürsele has previously been head of the international private banking activities of LGT Bank in Vaduz. In the future, he will be responsible for Italy, international and Germany at the Swiss affiliate.Oes joins from Bank Sal. Oppenheim (Schweiz) and will be COO.The presse release says that Rémy de Bruyn will remain as a member of the executive committee at LGT Bank (Schweiz), responsible for private banking in central and western Europe, southern Europe, Latin America and the Middle East.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Angola has recently created a sovereign wealth fund with USD5bn in assets (and USD3.5bn per year thereafter), to distribute a part of its oil revenues to the poor, but political opponents and NGOs have criticised Angolan president José Eduardo dos Santos for appointing his son, José Filomeno de Sousa dos Santos, to the three-member executive board chaired by Armando Manuel, economic adviser to the president.

P { margin-bottom: 0.08in; } The London-based asset management firm Plurimi Capital has released the Plurimi Sustainable Income Fund 1 for sale, which claims to be the first sustainable development fund focused on European high yield bonds, whose asses already total EUR150m.The management team for the fund, aimed primarily at institutional investors (minimal subscription: EUR1bn), will, in addition to fundamental analysis of securities, operate on the basis of an examination of sustainable development aspect of issuers, particularly in the areas of governance and transparency.The performance objective for the product is 8-12%, with volatility of 4-5%.Management commission is set at 1.2%, while performance commission will be 20% on a hurdle rate of 1.25% with high watermark.

P { margin-bottom: 0.08in; } The International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) has published a report on initiatives taken to educate investors («Report on Investor Education Initiatives Relating to Investment Services.») The objective for the initiative is to present a panorama to the members of the international organisation and the public of the various approaches used by supervisory authorities to initiate retail investors into questions concerning investment in financial products sold by intermediaries. The report finds that there is a variety of approaches. Some jurisdictions have placed eduction at the centre of their strategy, in order to ensure that investors are protected. But some authorities limit their education initiatives to the publication of alerts for investors. A very widespread practice in education is to structure the population of investors into target groups, each of which has a specific risk profile and variable financial knowledge. For example, in emerging countries, where the middle classes are developing rapidly, middle incomes represent a choice target. The report finds that many supervisory authorities have not set up processes to evaluate their various initiatives. IOSCO finds that one authority, AMF Quebec, is in the process of setting up an alphabetical financial index to measure the impact of financial education initiatives.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the wake of the recruitment of its new US Credit team in Philadelphia, announced on 13 February, Henderson Global Investors on 26 February announced that it has added to its teams in Singapore and London. All of these recruitments, in the United States, Europe and Asia, aim to strengthen the presence of Henderson Global Investors internationally, in order to develop global solutions to serve the needs of international clients. In Asia, Yann Ling Wong joined the real estate equity team for Asia-Pacific at the end of December as an analyst. She will be based in Singapore, and will report to Tim Gibson. The recruitment comes less than 3 months afte the appointment of Shiro Tsubota, CEO for Japan, and Mabel Chan, Director of Disribution for Asia. Ling had previously been involved in the development of sales centres and banking services at Standard Chartered Bank. The Real Estate Equity Asia-Pacific team plans to develop its presence selectively on a highly competitive market, where valuation levels are considered attractive and can respond to a rise in appetite for risk on the part of investors. Overall, the Asia-Pacific real estate equity team has USD1bn in assets under management, of which USD423m are managed in the Henderson Horizon Asia-Pacific Property Equities. In London, Paul O’Connor joined Henderson Global Investors on 28 January as head of multi-management. O’Connor will report to Bill McQuaker, and will be responsible for asset allocation for several funds of the multi-management range, as well as the development of products and services for investors. O’Connor had previusly been head of allocation for the Europe, Middle East and Africa region at Mercer Investment Consulting, and worked as a strategist and proprietary trader at Credit Suisse for 14 years. This is the second recruitment in a month for the multi-management team at Henderson Global Investors, which in December acquired a new senior manager, James de Bunsen, who joined from Armstrong Investment Managers. The multi-management team at Henderson Global Investors has over GBP5.4bn in asstes under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } Carmignac Gestion on Tuesday, 26 February announced that it is adding to its Italian sales team with the arrival of Michele Scolletta and Zacaria al Jundi as Business Relationship Director and Relationship Executive, respectively. They join Giorgio Ventura, head of country, who the firm recruited in September 2012. Overall, the sales team at Carmignac Gestion in Italy now has nine members. Their main duty is to develop the asset management firm’s relationships with financial institutions and intermediaries. Before joining Carmignac Gestion, Scolletta was Head of Extra Captive Retail Distribution at Eurizon Capital, where he was responsible for relationships with banks and IFA networks. Al Jundi previously worked as part of the sales team at Eurizon Capital.

P { margin-bottom: 0.08in; } Several Goldman Sachs hedge funds have bought up loans for several million dollars to Lehman Brothers, from firms including Elliott Management and Empyrean Investments, the news agency Bloomberg reports. Goldman Sachs is also reported to have participated directly in the operation.

En 2012, les 150 SCPI sont demeurées au rythme de collecte atteint ces dernières années, avec un total annuel dépassant les 2,5 milliards d’euros. Ce niveau de collecte nette connaît un léger tassement par rapport à 2011 (- 9,9 %) en raison du net recul des SCPI « immobilier résidentiel » : en particulier, les SCPI « Scellier » se limitent à 82,08 millions d’euros, dans la même veine que le retrait sensible des investisseurs particuliers « en direct » (- 42%, source : FPI). Sur la même période, les SCPI « immobilier d’entreprise » ont de leur côté atteint des niveaux record d’attractivité avec un total de 2,323 milliards en progression de 10,8% par rapport aux douze mois précédents.

La prochaine crise bancaire viendra de la finance de l’ombre, selon le président du directoire de la Banque Postale, qui plaide pour davantage de régulation du système financier international. «Nous devons préparer l’avenir et voir de quelle manière nous pourrions prévenir cette prochaine crise qui sera systémique», a-t-il déclaré au cours d’une conférence consacrée à l’avenir des banques organisée par The Economist.

L’indice S&P/Case Shiller dans 20 agglomérations a progressé de 0,9% CVS en décembre, alors que le consensus donnait une hausse à 0,5%. En outre, les ventes de logements neufs ont bondi de 15,6% en janvier, à 437.000 unités en rythme annualisé. La hausse des prix a atteint en 2012 un rythme sans équivalent depuis plus de six ans, attestant d’une reprise du marché immobilier américain.

La confiance du consommateur américain s’est améliorée bien plus que prévu en février, en dépit des inquiétudes budgétaires et des risques d’augmentation des impôts. L’indice du Conference Board la mesurant et publié hier ressort à 69,6 contre 58,4 en janvier, un plus bas de plus d’un an. Il est au plus haut depuis novembre et dépasse largement le consensus qui le donnait à 61.

Le nombre de demandeurs d’emploi a bondi en janvier en France après une hausse plus modérée en décembre, la moitié de la progression étant due à une modification du système de radiation des chômeurs. Selon les chiffres du ministère du Travail, le nombre de chômeurs inscrits en catégorie A (ceux qui n’ont pas travaillé) a augmenté de 43.900 le mois dernier en France métropolitaine (+1,4%) pour atteindre 3.169.300, soit son plus haut niveau depuis juillet 1997.

La Commission de régulation chinoise des marchés a changé ses règles pour autoriser les titulaires d’un passeport de Hong Kong, Macao ou Taïwan mais résidant en Chine continentale d’ouvrir des comptes de trading leur permettant d’investir dans des actions chinoises de classe A, indique le China Securities Journal. Une annonce officielle pourrait être faite dans les prochaines semaines.

La société américaine de private equity vise selon le South China Morning Post une collecte de 2 milliards de dollars pour un fonds dédié au secteur immobilier, qui réalisera des «investissements de grande envergure» au sein des «principales puissances économiques asiatiques». Le fonds souverain China Investment Corp et l’Autorité monétaire de Singapour vont «très probablement» prendre part à l’aventure.

Les autorités chinoises vont réclamer plus de transparence aux banques sur leurs activités hors bilan et limiter leur poids à 20% des dépôts

Le président exécutif de l’opérateur boursier de Chicago, Terrence Duffy, a assuré dans un entretien à la chaîne télévisée que l’augmentation des volumes traités trouvait sa source dans les acquisitions passées et que le groupe conservait un certain appétit pour les rapprochements de grande ampleur. Un entretien diffusé alors que Bloomberg a fait état lundi de discussions engagées entre CME Group et Deutsche Börse. L’opérateur allemand a démenti, l’américain est resté muet. Le CME a acquis le Chicago Board of Trade (CBOT) en 2007 et le New York Mercantile Exchange (Nymex) l’année suivante pour un montant total de 20 milliards de dollars.

Le bras financier de la Banque mondiale a émis mardi une obligation à trois mois libellée en yuan de 300 millions de yuans (37 millions d’euros)

L'instabilité politique promet au moins plusieurs semaines de volatilité, et complique l'action de la BCE

L'arrivée de nouveaux investisseurs dynamise le marché du financement immobilier. CA CIB joue la carte des financements innovants

Le CAE, qui conseille le gouvernement, juge les aides au logement inefficaces et propose de taxer les stocks pour faciliter la baisse des prix

La filiale d’Axa a retrouvé une collecte positive l’an dernier et une croissance de ses encours. Le cas de sa filiale Rosenberg étant réglé, le gérant veut continuer à déployer ses expertises en Europe et en Asie, notamment auprès des institutionnels, en attendant une relance aux Etats-Unis.

Après les doutes de la semaine dernière, le président de la Fed a réaffirmé devant le Congrès que les rachats d’obligations d’Etat restaient nécessaires.

Le président de la Fed entend maintenir une politique accommodante malgré les divergences sur les rachats d'actifs révélées la semaine dernière

Le gestionnaire de crédit londonien a placé sans difficulté ce qui est seulement la troisième transaction de ce type depuis 2008

L'instabilité politique promet au moins plusieurs semaines de volatilité, et complique l'action de la BCE

La collecte est redevenue positive l'an dernier. Le gérant continue à se développer en Europe et en Asie, en attendant la relance aux Etats-Unis

Olivier Héreil, Directeur des investissements et des gestions d’actifs de BNP Paribas Cardif dans un article publié par Les Echos : Nous avons commencé à accroître notre poche actions. Nous y venons prudemment. Elle est passée à 11 % environ, contre 10 % auparavant. Nous pourrions légèrement l’augmenter jusqu'à 12 % en 2013. Nous sommes allés avant tout vers les pays émergents, qui enregistrent une croissance supérieure à celle de l’Europe et des Etats-Unis. Cette année, au sein des actions, il est possible que nous montions à 20 % contre 15 % aujourd’hui sur la zone émergente. Les instruments à disposition pour investir en actions sont très nombreux. Nous les utilisons un peu tous. Mais il est vrai que, ces dernières années, nous avons beaucoup travaillé avec les ETF (fonds indiciels cotés), qui offrent une profondeur dans les choix d’allocation « pays » et notamment les émergents. Les ETF nous permettent d’augmenter ou de diminuer très rapidement notre exposition à une zone ou à un pays en particulier. Si nous voulions acheter un fonds sur le Mexique, par exemple, cela serait plus compliqué car il nous faudrait faire des « due diligences », voir si le fonds est correctement diversifié, etc. Cela ne veut pas dire que les fonds de gestion active ne nous intéressent pas. Mais nous les utilisons pour des marchés plus larges. Enfin, ce retour vers les actions se fait en utilisant les flux de nouveaux versements des assurés et la vie naturelle de notre portefeuille, comme les tombées de coupons et arrivées à échéance des obligations. Nous n’avons pas eu à vendre d’obligations pour le faire. Il est vrai que, par le passé, nous avons détenu plus de 15 % d’actions. Mais nous n’envisageons pas d’atteindre de nouveau ce niveau. Cela est étroitement lié à la notion de risque, évidemment, elle-même très présente dans les règles de Solvabilité II. Même si sa mise en place a été repoussée, son architecture est aujourd’hui connue et nous devons en tenir compte.

Chez Aviva France, nos investissements en infrastructures seront pour les deux prochaines années essentiellement dédiés à la dette, avec 300 millions alloués à un véhicule également ouvert à d’autres assureurs en complément, et principalement investis sur le marché secondaire, précise à l’Agefi, Philippe Taffin, directeur des investissements.