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Asset Management
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11/03/2013

Florian Homm a été arrêté à Florence

Le gestionnaire activiste allemand Florian Homm a été arrêté ce week-end lors d’une visite au musée des Offices à Florence, apparemment sur un renseignement fourni par un agent du FBI en poste au consultat américain de Milan, rapporte Die Welt. L’Allemand, qui dirigeait la société de gestion alternative Absolute Capital Management, aurait escroqué ses clients de plusieurs centaines de millions d’euros et la SEC lui réclame 56 millions de dollars pour des infractions à la loi sur les valeurs mobilières. Il risque d’être extradé aux Etats-Unis.
11/03/2013

Norway's oil fund returned 13 percent in 2012

The return on the Norwegian Government Pension Fund Global in 2012 was 13.4 percent, the sovereign wealth fund’s second best performance ever, according to a statement released by Norges Bank Investment Management (NBIM) on March 8. “The fund’s performance reflects development in global financial markets during 2012,” says Yngve Slyngstad, CEO of Norges Bank Investment Management (NBIM), the fund’s manager.At the end of 2012, the value of the fund was NOK 3816 billion (EUR517bn), up from NOK 3312 a year earlier. Capital transfers during the year totaled NOK 276 billion, while the return was NOK 447 billion. A stronger krone exchange rate pulled down the value of the fund by NOK 220 billion.The return on the fund’s equity investments was 18.1 percent. The world’s major stock markets rose markedly in the course of the year. Returns were especially high in the second half of 2012 and can in part be related to actions taken by the European Central Bank that were announced in July. Fixed-income investments returned 6.7 percent. Returns were positive in all major sectors and were highest for corporate bonds. The return on real estate investments was 5.8 percent.
11/03/2013

VAM Funds opens Luxembourg UCITS platform

P { margin-bottom: 0.08in; } VAM Funds, a fund management firm domiciled in Luxembourg, is opening its UCITS IV platform (including marketing and administration services) to retail and institutional asset management firms, Investment Europe reports. The firm estimates that this could help small asset management firms manage the weight of regulations and administration as well as extend their sales.
11/03/2013

“Switzerland is our international priority”

Palatine Asset Management is an affiliate of Banque Palatine, one of the members of the Banques Populaires Caisses d’Epargne (BPCE) galaxy. Dominique Hartog chairman of the board at the Parisian firm , talks to Newsmanagers about the return of institutional investors to the riskiest sset classes and the ambitions of the asset management firm internationally. In Switzerland, Palatine AM is targeting asset management firms in particular.
11/03/2013

Un ex-gérant de hedge funds arrêté après cinq ans de fuite

L’ex-gérant allemand de hedge funds Florian Homm, recherché depuis cinq ans par la justice américaine, a été arrêté, le 8 mars, par la police italienne à Florence, selon un communiqué du FBI, rapporte Les Echos. L’homme est accusé d’avoir « orchestré une manipulation de marché destinée à améliorer artificiellement les performances de ses fonds, une fraude qui a provoqué au moins 200 millions de dollars de pertes à des investisseurs partout dans le monde ». Selon le FBI, l’homme âgé de cinquante-trois ans est le fondateur et l’ancien directeur des investissements d’Absolute Capital Management, un conseil en investissement basé dans les îles Caïmans et qui a géré neuf « hedge funds » de 2004 jusqu’en septembre 2007.
11/03/2013

Sovereign wealth funds woo Nicolas Sarkozy

Nicolas Sarkozy is being wooed by sovereign wealth funds including Qatar’s who are ready to back him to launch a private equity fund, according to the Financial Times. « Qatar’s sovereign wealth fund and other investors have offered to commit as much as EUR500m in total to a fund run by the former French président », people familiar with the matter said to the FT. However, Sarkozy has put this plan on hold in recent weeks because he is weighing a return to politics.
11/03/2013

Meeschaert offers two strategic allocation funds

P { margin-bottom: 0.08in; } Since the beginning of this year, Meeschaert has been converting FCPs which have been in existence since 26 June 1989 to offer not only tactical asset allocation, but combining the French-registered funds MAM Patrimoine (more tactical) and the MAM Optima 250125 (two funds which were merged on 2 January 2013) for strategic exposure. As Philippe Troesch, chairman of the managing board at Meeschart Asset Management, announced on 8 March, it is proving commercially judicious that the two products are available, as the average portfolio for clients is limited to EUR0.4bn, and the two products on offer together provide a way to adopt a position on three asset classes: equities, bonds, and money markets.Meeschaert Asset Mangement has assets of about EUR1.2bn. The two funds respectively have about EUR40m in AUM, in the Patrimoine, and EUR50m in the MAM Optima 25-125 (the two numbers correspond to the exposure to equities) while SRI funds have assets of EUR300-350m under management.
11/03/2013

Gain inférieur aux attentes pour la production industrielle chinoise

Selon le bureau national des statistiques, la production industrielle chinoise a grimpé de 9,9% sur les deux premiers mois de 2013, par rapport à la période comparable de l’année précédente. Le panel Bloomberg tablait sur une progession de 10,6% en rythme annuel entre les mois de janvier et février après 10,3% en décembre.
11/03/2013

Le FMI pousse l'Allemagne à investir

Un document du FMI relayé par Der Spiegel incite le gouvernement allemand à promouvoir l’investissement public et privé, dont le faible niveau depuis de nombreuses années menace les perspectives de croissance du PIB à long terme. Il juge par ailleurs les finances publiques allemandes saines.
11/03/2013

Jérôme Cahuzac juge l’effort budgétaire douloureux mais nécessaire

Le redressement des comptes publics est douloureux mais nécessaire pour que la France conserve la maîtrise de ses finances publiques, déclare le ministre du Budget Jérôme Cahuzac au Journal Du Dimanche. Le gouvernement, qui vient d’abandonner son objectif de réduction du déficit à 3% du PIB cette année, vise 5 milliards d’euros d'économies supplémentaires en 2014 sur le seul périmètre de l’Etat.
11/03/2013

Accord de hausse des salaires dans les Länder allemands

Les employés du service public des Länder allemands ont obtenu une hausse de salaire de 5,6%, qui sera échelonnée sur deux ans, ont annoncé samedi les négociateurs à l’issue de discussions marathon entre les représentants des régions et le syndicat VerDi de la fonction publique. Ce dernier réclamait une hausse globale de 6,5% pour les 765.000 employés concernés.
11/03/2013

Dublin va présenter ses objectifs pour le crédit hypothécaire

Le gouvernement irlandais s’apprête à publier cette semaine des objectifs trimestriels pour les banques domestiques en matière de restructuration des prêts hypothécaires défaillants. Un représentant du ministère des Finances a indiqué à la RTE que le gouvernement avait la ferme intention que les familles restent dans leurs maisons malgré ces restructurations.
11/03/2013

Moody’s préconise une analyse détaillée des obligations offshore chinoises

Dans un rapport tout juste publié, Moody’s préconise une analyse détaillée des structures de crédit complexes mises en place par les sociétés chinoises pour émettre des obligations offshore. «Ces structures ont permis de soutenir la qualité de crédit des émetteurs concernés grâce à une documentation approfondie», souligne l’agence, en ajoutant qu’il semble néanmoins indispensable d’examiner ces transactions au-delà de l’angle contractuel «afin de comprendre ce qui motive une société-mère à soutenir une filiale qui émet ce type de dette». Moody’s estime également important d’analyser les problèmes légaux et réglementaires posés par ces opérations, notamment en ce qui concerne les lettres de crédit et les garanties apportées. L’agence a jusqu’ici noté 20 obligations de ce type émises par 14 sociétés chinoises, représentant l’équivalent de 10,4 milliards de dollars et qui sont notées, pour 17 d’entre elles, en catégorie investissement.
11/03/2013

L'Allemagne empruntera encore moins en 2014

Berlin prévoit d’emprunter moins que prévu sur les marchés en 2014, selon Der Spiegel qui cite des sources gouvernementales. S’appuyant sur une économie solide, l’Allemagne pourra compter sur des revenus fiscaux supplémentaires qui pourraient lui permettre de n’emprunter qu’entre 6 et 8 milliards d’euros, bien moins que les 20,7 milliards prévus jusqu'à présent.
11/03/2013

La Chine dévoile un plan de réorganisation gouvernementale

Pékin a présenté hier les contours d’un vaste plan de réorganisation gouvernementale qui prévoit notamment la division par deux du nombre d’agences de niveau ministériel et la dissolution du puissant mais impopulaire ministère des Chemins de fer. Il est par ailleurs prévu de renforcer les pouvoirs des régulateurs dans les domaines de l’alimentation et des médicaments.
11/03/2013

Fitch dégrade la note de l’Italie

L’agence de notation a abaissé la note souveraine de l’Italie, la ramenant de A- à BBB+, évoquant des élections législatives qui n’ont pas abouti à une majorité claire et le risque que la récession qui frappe le pays soit plus longue que prévu. Elle a assorti sa note d’une perspective négative. Elle pourrait encore abaisser cette note si la récession devait s’aggraver. «Les résultats peu concluants des législatives italiennes des 24 et 25 février font qu’il est improbable qu’un nouveau gouvernement stable puisse être constitué dans les prochaines semaines», souligne Fitch. «Le quatrième trimestre 2012 confirme que la récession en cours en Italie est l’une des plus profondes en Europe», ajoute l’agence. Fitch anticipe une contraction du PIB de 1,8% cette année en Italie, après 2,4% en 2012. L’annonce de Fitch a provoqué un repli de l’euro et une progression des rendements des obligations italiennes sur le marché secondaire mais les marchés ont été dans l’ensemble peu réactifs.
11/03/2013

Londres pressé de renoncer à l'austérité budgétaire

Des groupes industriels britanniques devraient alerter dès aujourd’hui le chancelier de l’Echiquier, George Osborne, sur la nécessité de consacrer une part nettement plus importante du budget à la relance de l’activité, notamment par des mesures ciblées sur la construction de logements immobiliers, indique le journal. Une pression exercée alors que l’austérité est de plus en plus contestée dans le pays.
11/03/2013

Chypre va demander l’aide d’Athènes

Le président chypriote Nicos Anastasiades devrait demander à la Grèce de lui octroyer 2 milliards d’euros d’aides destinées à la recapitalisation de son système bancaire, selon le journal qui cite des sources officielles. «Nous faisons tout notre possible pour sortir Chypre de la crise aussi vite que possible, mais le chemin n’est pas parsemé de roses» a indiqué hier Nicos Anastasiades.
11/03/2013

Les bénéfices de la Buba deux fois moins élevés que prévu

Alors que le budget fédéral tablait initialement sur un transfert de bénéfices d’environ 1,5 milliard d’euros de la part de la Bundesbank pour 2012, le montant des bénéfices annuels de la banque centrale s’élèvera seulement à 643 millions, en raison d’une augmentation des provisions pour risques.
11/03/2013

L’inflation pourrait rester contenue à 3% en 2013

La hausse des coûts salariaux en Chine pourrait entrainer un rebond de l’inflation à une moyenne de 3% sur l’ensemble de l’année 2013, selon le China Securities Journal qui cite Xu Lianzhong et He Xiaoying, deux chercheurs de l’évolution des prix à la Commission de développement et de réforme du pays. La croissance devrait néanmoins également être plus forte cette année qu’en 2012.
11/03/2013

L'emploi américain repart de l'avant

Le taux de chômage américain est retombé à 7,7% de la population active en février ce qui correspond à un plus bas depuis fin 2008. Malgré cette embellie, les économistes estiment que la Réserve Fédérale devrait maintenir sa politique monétaire accommodante jusqu'à la fin de l’année.

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