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Asset Management
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15/10/2013

Dominique Lamiot appointed as chairman of ERAFP

By a decree of the French president published in the official journal on 2 October 2013, Mr. Dominique Lamiot is appointed for a term of three years as chairman of the Etablissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP). He succeeds Jean-François Rocchi, who in June this year announced his decision to quit the board on 1 July 2013. Rocchi was elected to the presidency on 8 November 2011. Since 1 July, the position had been occupied in the interim by Philippe Soubirous, vice-chairman of the board. Lamiot, an unrivalled civil administrator, is a graduate of ENA (1987), and since 2008 had served as secretary general at Bercy. Lamiot was appointed in April 2008 as secretary general of the economic and finance ministries. On 6 May 2010, he was confirmed in his position following the creation of an enlarged office of the secretary general, combining the functions previously served by three offices (SG, DPAEP and Sircom).
15/10/2013

Deka sells properties in the United States and invests in Madrid

Frankfurt-based Deka Immobilien GmbH has announced that it has sold two commercial properties located in San Francisco to the US real estate group Ashkenazy Acquisition Corp. for EUR117m. The properties had since 1999 been in the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa. The transaction comes as part of Deka’s strategy to reduce the proportion of non-European assets in the portfolios of the fund, while profiting from the positive evolution of the markets to earn capital gains.Meanwhile, for its WestInvest TargetSelect Shopping fund, reserved for institutional investors, Deka Immobilien has acquired the Adolfo Dominguez shop (2,500 square metres) in Madrid from a real estate firm for EUR18m. The transaction corresponds to an “anticyclical opportunity” to add a well-located property to the portfolio.
15/10/2013

Pioneer releases Dynamic Credit fund in Spain

Funds People reports that Pioneer Investments has registered A, C and I share classes (accumulation, in US dollars) in the Dynamic Credit sub-fund of its Sicav Pioneer Funds, a product managed by Michael Temple, head of US credit, and Andrew Feltus, US and global high yield manager, with the CNMV for sale in Spain.The product is a clone of a US-registered fund which may invest in all fixed income segments. The objective is to capture 75% to 80% of increases on the high yield market, and to undergo declines less than half those of the market. The fund aims for outperformance 200 basis points over Libor in US dollars.
15/10/2013

Meesman offers a tax-optimised equity ETF

With the Meesman Indexfonds Aandelen Wereldwijd, an ETF with fees of 0.5%, Meesman Index Investments on 1 October in the Netherlands launched a feeder product of an institutional index-based fund from Northern Trust, which invests in physical replication of equities of the MSCI World index.Since the new ETF is registered in the Netherlands, it can claim reimbursement of the withholding tax on dividends from foreign companies through agreements signed by the Netherlands, in order to avoid double taxation, which brings it additional returns of 0.4% to 0.5% per year.
15/10/2013

Hedge funds avoid AIFM

Hedge funds are avoiding the new European framework contained in the Alternative Investment Fund Managers directive, which aims to improve the protection of investors in hedge funds, due to the costs and compliance problems these involve, Financial Times fund management reports. Only 11 asset management firms have signed up for the new regime in the United Kingdom, a country which represents 74% of assets in European hedge funds, since it came into effect in July. Luxembourg and Ireland each have three asset management firms registered under the new framework.
15/10/2013

AIFM: France and Germany have higher requirements for private investments

Investors in France and Germany will have less choice than in other countries for private investments due to additional rules imposed by local regulators, according to a study by the Alternative Investment Management Association (AIMA) in partnership with the firm Ernst & Young. According to the study, 17 countries are planning to authorise private investment, but on the basis of highy varied regimes, while France and Germany impose additional terms, which will have the effect of limiting the range on offer to investors compared with other countries. The study emphasizes that the French market appears highly restrictive in this area, while other countries, such as the United Kingdom, Ireland, Sweden, and Luxembourg, only require alternative investors to respect minimal terms included in the AIFM directive. A study by Deutsche Bank of 44 European and American hedge fund managers finds that hedge funds are adopting a wait-and-see attitude to complying with the AIFM directive, with 82% of European managers planning to delay registration until 2014. More than 40% of managers surveyed indicate that they have recruited more than one full-time employee to prepare and manage new regulatory requirements.
15/10/2013

BrightGate and Andbank launch a 5-year bond fund

The corporate bond fund Astra BrightGate B&H 5 year Tranche I has been launched by Andbank Asset Management Luxembourg, with management outsourced to BrightGate Capital, Funds People reports. The promoters are aiming for annual returns of 5% for this target-date product, with a duration of 5 years.A sales license for Spain has been applied for from the CNMV. The fund will then be available on the three platforms Allfunds, Fundlab and Inversis.
15/10/2013

L’immobilier résidentiel reste morose

Malgré des taux de crédits à l’habitat qui restent, à 3% fin septembre, inférieurs de 67 points de base à ceux du deuxième trimestre 2012, le nombre d’opérations devrait chuter de près de 5% à 330.000 fin 2013 dans le logement neuf en France et de 9% dans le logement ancien, avec 709.000 transactions, selon les chiffres révélés aujourd’hui par le Crédit Foncier. La baisse des prix reste modérée à -1,9% pour les appartements à Paris. Des chiffres néanmoins biaisés, le Crédit Foncier constatant que pour enclencher une vente de biens de qualité, les vendeurs doivent consentir des décotes de 5% à 10%.
15/10/2013

Léger recul des prix à la consommation en France en septembre

Les prix à la consommation ont baissé de 0,2% en septembre, sous l’effet du recul des prix de certains services à la fin de l'été et de ceux des produits frais, selon les statistiques publiées mardi par l’Insee. En août, les prix avaient augmenté de 0,5%. Sur un an, les prix à la consommation ont augmenté de 0,9% en septembre, soit le même niveau qu’en août.
15/10/2013

L'inflation reste stable au Royaume-Uni

L’inflation au Royaume-Uni est restée inchangée en septembre, à 2,7% sur un an, mais la hausse des prix à la production a ralenti, suggérant un reflux des tensions inflationnistes. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un léger ralentissement de la hausse des prix, à 2,6% en rythme annuel.
15/10/2013

Le directeur financier de Nyse Euronext démissionnera après la fusion avec ICE

Nyse Euronext a indiqué que son directeur financier, Michael Geltzeiler, quittera ses fonctions une fois approuvée la fusion avec IntercontinentalExchange (ICE). John Halvey, directeur juridique et secrétaire général de Nyse Euronext, ainsi que Philippe Duranton, le directeur des ressources humaines, quitteront également la plateforme.
15/10/2013

Le prix Nobel d'économie revient à trois Américains

Le prix Nobel d'économie a été attribué aux Américains Eugene Fama, Lars Peter Hansen et Robert Shiller. «Les lauréats ont posé les bases de la compréhension actuelle des prix des actifs. Celle-ci repose en partie sur les fluctuations du risque et les attitudes envers le risque, et en partie sur les biais comportementaux et les frictions des marchés», souligne l’Académie royale des Sciences de Suède.
15/10/2013

L'Euribor perd encore un contributeur

La banque autrichienne Erste Bank a cessé de contribuer au panel de l’Euribor et de l’Eurepo depuis le 11 octobre, a indiqué l’Euribor-EBF, chargé d’administrer les indices interbancaires. L’Euribor connaît une vague de défection de la part de banques contributrices en raison du risque judiciaire attaché aux enquêtes sur la manipulation éventuelle des benchmarks.
15/10/2013

Swiss Life AM collecte 2 milliards en six mois

Lancée en novembre 2012 afin de rassembler toutes les expertises du groupe Swiss Life en matière de gestion d’actifs pour compte de tiers, Swiss Life Asset Managers a collecté l'équivalent de 2 milliards d’euros au premier semestre 2013, selon un communiqué. Contre toute attente, la filiale a notamment collecté 700 millions d’euros sur le monétaire en France. L’objectif est toujours d’atteindre 30 milliards d’actifs sous gestion fin 2015.
15/10/2013

Les réserves de change chinoises font un bond

Les réserves de change de la Chine ont atteint 3.660 milliards de dollars en septembre, a annoncé la banque centrale, contre 3.500 milliards en juin. Elles ont ainsi largement dépassé le consensus des économistes. Pour Tim Condon, patron de la recherche d’ING en Asie, cette hausse suggère que la Chine a bénéficié d’un effet report cet été alors que la plupart des émergents d’Asie connaissaient des flux sortants.
15/10/2013

La Norvège se penche sur son fonds souverain

Afin de répondre aux inquiétudes concernant la faiblesse des rendements, la Norvège a décidé de passer en revue son fonds souverain doté de 790 milliards de dollars d’actifs. Le fonds a surperformé son benchmark au cours des dix dernières années, mais son rendement net annuel de 3,61% se situe en deçà de l’objectif de 4% fixé par le gouvernement.
15/10/2013

L'IASB s'oppose au Parlement européen

L’International Accounting Standards Board (IASB) estime que le Parlement européen menace son indépendance en appelant à une révision fondamentale de la manière dont il détermine les normes comptables. Les députés souhaitent que l’IASB intègre une référence spécifique à la notion de «prudence» dans ses critères élémentaires. Un moyen de renforcer la pression sur les professionnels de l’audit. Dans un texte en préparation, le Parlement propose que les contributions de l’Union européenne, qui représentent un tiers du financement de l’IASB, dépendent de l’application de cette réforme. Les parlementaires européens estiment qu’une référence à cette notion de «prudence» permettrait d'éviter une répétition de la crise financière de 2008, qui a vu les contribuables européens injecter des milliards d’euros pour soutenir les banques en difficulté. La position du Parlement est jugée «hautement inquiétante» par Hans Hoogervorst, président de l’IASB.
15/10/2013

Lisbonne réduira le taux de l'IS à 23% en 2014

Le Portugal réduira le taux de l’impôt sur les sociétés (IS) à 23% l’an prochain, contre 25% actuellement, dans le cadre des efforts entrepris pour améliorer la compétitivité de l'économie portugaise et l’aider à sortir de récession. Le secrétaire d’Etat aux Affaires fiscales Paulo Nuncio a précisé hier que l’objectif était de ramener progressivement cet impôt entre 17% et 19% en 2016. Il a ajouté que la perte de 70 millions d’euros de recettes serait compensée à moyen terme par des effets positifs sur l’investissement. Le principal taux de l’IS est actuellement de 25% dans ce pays, mais diverses taxes locales et nationales portent à 31,5% le taux de prélèvement sur les résultats des entreprises. Le gouvernement met actuellement la dernière main à son projet de budget 2014, qui prévoit d’importantes réductions de dépenses pour ramener le déficit budgétaire à 4% du PIB, après 5,5% en 2013.
15/10/2013

L'inflation à son plus haut niveau en sept mois en Chine

Le taux d’inflation annuel en Chine a atteint en septembre son plus haut niveau en sept mois, à 3,1%, les mauvaises conditions météorologiques ayant entraîné à la hausse les prix des denrées alimentaires. Les prix alimentaires ont augmenté de 1,5% en septembre par rapport à août, en raison de sécheresses et d’inondations dans plusieurs régions.
15/10/2013

Neuberger Berman prépare un fonds de hedge funds coordonné

Face à une demande croissante de la part des gestionnaires de fonds discrétionnaires, le groupe américain veut lancer début novembre une version coordonnée de son fonds de hedge funds «Absolute Return Multi Strategy fund» (ARMS), rapporte le magazine spécialisé. Il s’agira d’un fonds multistratégies dont l’objectif de rendement est de 500 points de base au-dessus du monétaire.
15/10/2013
Gestion d'actifs

Unéo mène une réflexion pour participer à un fonds viager mutualisé aux côtés d'autres investisseurs institutionnels

L’institution mène une réflexion pour participer à un fonds viager mutualisé aux côtés d’autres investisseurs institutionnels. La Caisse des Dépôts et Consignations qui est à l’origine de ce projet a en effet l’intention de constituer un fonds club. Pour cela, la CDC devrait lancer un appel d’offres afin de sélectionner deux gérants : un en charge de la gestion financière du fonds et un second pour la partie sourcing et gestion immobilière.
Gestion d'actifs
15/10/2013

Une enquête britannique vise un trader sur devises de JPMorgan

Selon le quotidien américain qui se fonde sur des sources proches du dossier, les autorités financières britanniques auraient ouvert une enquête visant Richard Usher, actuellement en charge du négoce de devises au comptant pour la zone EMEA chez JPMorgan, qui aurait contribué à manipuler le marché des changes en participant à des discussions sur internet avec d’autres traders lorsqu’il était en poste chez RBS.
14/10/2013

L'IASB s'oppose au Parlement européen

L’International Accounting Standards Board (IASB) estime que le Parlement européen menace son indépendance en appelant à une révision fondamentale de la manière dont il détermine les normes comptables. Les députés souhaitent que l’IASB intègre une référence spécifique à la notion de «prudence» dans ses critères élémentaires. Un moyen de renforcer la pression sur les professionnels de l’audit. Dans un texte en préparation, le Parlement propose que les contributions de l’Union européenne, qui représentent un tiers du financement de l’IASB, dépendent de l’application de cette réforme.
14/10/2013

Jörg Asmussen exclut la reconduction d'obligations grecques

La Banque centrale européenne et les banques centrale des pays de la zone euro ne peuvent pas reconduire volontairement des obligations souveraines grecques car cela violerait l’interdiction de financement monétaire, estime Joerg Asmussen, membre du directoire de la Banque centrale européenne. Le ministre grec des Finances Yannis Stournaras avait évoqué cette possibilité pour combler un déficit de financement l’année prochaine.
14/10/2013

Swiss Life AM collecte 2 milliards en six mois

Lancée en novembre 2012 afin de rassembler toutes les expertises du groupe Swiss Life en matière de gestion d’actifs pour compte de tiers, Swiss Life Asset Managers a collecté l'équivalent de 2 milliards d’euros au premier semestre 2013, selon un communiqué. Contre toute attente, la filiale a notamment collecté 700 millions d’euros sur le monétaire en France. L’objectifs est toujours d’atteindre 30 milliards d’actifs sous gestion fin 2015.

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