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Asset Management
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04/02/2014

Lloyds Banking makes further write-downs for PPI

P { margin-bottom: 0.08in; } The British bank Lloyds Banking Group (LBG), which was bailed out by the government in 2008, on 3 February announced nearly GBP2bn in new provisions, but promised a return to dividends in second half. In an unscheduled statement, released ahead of the release of annual results on 13 February, LBG has stated that it will be writing down a provision of GBP1.8bn in fourth quarter, related to litigation concerning PPI credit insurance, and another GBP130m related to abusive sales to SMEs of products to protect against interest rate variations. LBG has previously written down billions of pounds to cover compensation payments related to the PPI scandal. Despite that, the bank promises that it will earn a “small” pre-tax profit for 2013, and that it is planning to request permission to restart dividend payments in second half.
04/02/2014

Funds of hedge funds seeking to protect themselves

P { margin-bottom: 0.08in; } Paamco, one of the largest fund of hedge fund groups, is now asking consultants to sign non-disclosure agreements to protect its intellectual property, Financial Times fund management reports. The initiative is a response to growing concerns that consultants may use manager selection ideas for their own multi-management products. International Asset Managemnet, a UK-based fund of hedge fund firm, has also stopped to share some information with the large consultants.
04/02/2014

Asset management firms fighting to retain talent

P { margin-bottom: 0.08in; } Recently, Pimco, Fidelity and Invesco have been facing the same problem: how to retain star managers. At a time when market conditions are improving, the subject is becoming critical, Financial Times fund management observed. Among the personalities whom investors are scrutinizing for any sign of departure are Hugh Young, head of Asian activities at Aberdeen AM, Edouard Carmignac, the founder of Carmignac Gestion, and Crispin Odey, the founder of Odey AM. Remuneration is the primary lever that asset management firms have to retain their star managers. But other non-cash benefits may also help. FTfm relates that one manager had a personal gym installed in the office to avoid sweating alongside colleagues, while another obtained permission to come to work with his dog.
04/02/2014

Premier AM recruits a salesperson from Sarasin & Partners

P { margin-bottom: 0.08in; } The British firm Premier Asset Management (AM) has recruited Paul Pugh to the newly-created position of head of strategic partnerships on its sales team. He will be responsible for the development of distribution of funds from Premier AM, a service for the management of portfolios and investment outsourcing offers with key partners, including regional financial advisers and life insurance companies. Pugh, formerly of Cazeonve Capital, Sarasin & Partners and Zurich Intermediary Group, previously worked until January 2014 at Sarasin & Partners, where he was director of sales and investment.
04/02/2014

Norwegian sovereign fund excludes Israeli businesses

P { margin-bottom: 0.08in; } The Norwegian sovereign fund (USD810bn in assets) has prohibited investment in two Israeli companies, Africa Israel Investments and Danya Cebus, due to “serious violations” of human rights, Financial Times fund management reports. The Norwegian finance minister has placed the two businesses on a blacklist due to their suspected involvement in settlements in East Jerusalem, which are illegal under international law. The move comes in the context of a European boycott of Israeli busineses with activities in the Palestinian territories.
04/02/2014

European stock markets adopt a new standard

P { margin-bottom: 0.08in; }The Federation of European Securities Exchanges (FESE) and FIX Trading Community have announced that the Market Model Typology (MMT) has become a FIX standard. As a result the standard is available for adoption by all market participants. This will allow them to enhance data standardisation and provide greater clarity on the types of activity conducted. This will all contribute to enhanced transparency for the benefit of investors, market participants and regulators. The MMT initiative was originally launched by FESE to support the implementation of the original 2010 CESR recommendations on post-trade reporting standards. MMT will make it easier to consolidate data from multiple venues to create a European consolidated post-trade tape.
04/02/2014

Algebris launches funds on the FinecoBank platform

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Algebris Investments has signed a distribution agreement in Italy with FinecoBank, a company of the UniCredit group, Bluerating reports. The funds which will be available on the platform are: Algebris Financial Credit Fund and Algebris Financial Income Fund.
04/02/2014

BNY Mellon launches two Japanese equity funds on the European market

P { margin-bottom: 0.08in; } After their launch in Spain (Newsmanagers of 31 January 2014), BNY Mellon is offering two Japanese equity funds on the European market, according to Citywire. The two funds, BNY Mellon Japan All Cap Equity and BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus, will be managed by an equity team at BNY Mellon, which will report to Miyuki Hashima. The two strategies, which will be domiclied in Dublin, will be launched with seed capital of an undisclosed amount.
04/02/2014

Assets up for sustainable funds in Germany

P { margin-bottom: 0.08in; } According to EcoReporter, assets in the 283 “sustainable development” funds available in Germany totalled EUR30.4bn as of the end of December 2013, compared with EUR28.1bn one year previously. During the year 2013, 21 funds of this type were liquidated, many funds were merged, and existing funds decided to adapt their management to enter the sustainable category, Fondscheck reports. Overall, there is only one more fund than at the end of 2012. In total, according to statistics from BVI, EUR710bn were invested in open-ended funds in Germany as of the end of 2013.
04/02/2014

Cheyne Capital fait grandir ses fonds Ucits

Avec le lancement récent du Cheyne European Mid Cap Equity Fund, les cinq fonds à compartiments Ucits de Cheyne Capital ont atteint les 575 millions de dollars d’actifs, alors qu’ils s’élevaient à 30 millions de dollars il y a deux ans, a indiqué mardi le spécialiste de la gestion alternative. Le hedge fund gère au total 6,5 milliards de dollars d’encours.
04/02/2014

Lazard Asset Management recrute une équipe d'ING IM

Lazard Asset Management a recruté des gérants d’ING Investment Management au Moyen-Orient, une région où la société compte accroître sa présence. Farah Foustok, ancien directeur général d’ING IM dans la zone, rejoint Lazard comme managing director au bureau de Dubai, selon un communiqué. Quatre autres spécialistes de la gestion actions l’accompagnent.
04/02/2014

Les actifs gérés franchissent le cap des 3.000 milliards d’euros en France

Les encours sous gestion (mandats et organismes communs de placement) ont atteint 3.023 milliards d’euros en 2013, selon les chiffres publiés ce matin par l’Association française de la gestion financière (AFG). S’il s’agit d’un montant record, il ne réjouit pas pour autant les responsables de l’association. Ces derniers regrettent la faiblesse de la progression des encours (seulement 3,1% par rapport à 2012), malgré la forte hausse des marchés actions en 2013. «La collecte a été globalement décevante», conclut l’AFG, qui souligne que le marché a été porté par la croissance des mandats et fonds étrangers gérés en France (+5,2%), alors que les fonds de droit français ont stagné (+1,2%). Cette perte de compétitivité de ces véhicules, depuis 5 années consécutives, inquiète l’association.
Photo : PhB
04/02/2014

L'indice manufacturier déçoit aux Etats-Unis

La croissance du secteur manufacturier américain a fortement ralenti en janvier, tombant à son plus bas niveau en huit mois. L’indice ISM est ressorti à 51,3, un chiffre nettement inférieur à son niveau de décembre (56,5) comme aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient en moyenne sur 56,0. La composante des commandes nouvelles a chuté à 51,2 contre 64,4 en décembre, le plus fort décrochage mensuel en 33 ans.
04/02/2014

BPSS démarre une activité de banque dépositaire en Suisse

BNP Paribas Securities Services a annoncé le développement de son activité de banque dépositaire sur le marché suisse. BPSS est l’une des premières banques dépositaires d’Europe avec près de 900 milliards d’euros d’actifs en dépôt.
04/02/2014

Ben Bernanke a déjà assuré sa reconversion

L’ancien président de la Fed, fraichement remplacé à la tête de la banque centrale par Janet Yellen, va rejoindre le «think tank» Brookings Institution en tant que «membre émérite». Il participera à la recherche économique de la société, et notamment à celles concernant la politique budgétaire et monétaire. «Je suis très heureux de m’engager dans cette communauté brillante, par la recherche et l'écriture», a déclaré Ben Bernanke, cité dans le communiqué de l’institution.
04/02/2014

L’Italie dégage un surplus budgétaire exceptionnel en janvier

Les finances publiques italiennes ont bien démarré l’année 2014 avec un excédent budgétaire de 800 millions d’euros le mois dernier, contre un déficit de 2,4 milliards en janvier 2013, selon les chiffres publiés hier soir par le Trésor. Celui-ci explique ce solde par un report exceptionnel à janvier, au lieu de l’habituelle fin d’année, de la date limite de dépôt des déclarations de revenus. Mais il ajoute que les recettes tirées de la TVA ont été fortes.
04/02/2014

La Française grandit dans l'immobilier

La Française et Forum Partners concrétisent leur joint-venture en acquérant l’activité de gestion de Cushman & Wakefield. Une opération qui leur permet de gagner plusieurs années dans leur projet d’alliance. Cushman & Wakefield Investors gère 1,2 milliard de dollars d’actifs.
04/02/2014
Gestion d'actifs

La CRPN cible 5% de gestion diversifiée

Olivier Grolleau, responsable de la gestion diversifiée à la CRPN, à la rédaction de www.institinvest.com : Notre allocation stratégique cible 5% de gestion diversifiée. Nous sommes actuellement en-dessous (3,3%) mais pas par choix. Nous montons en effet en puissance progressivement en investissant régulièrement (en private equity notamment). Cette poche comprend d’une part, un pôle d’OPCVM aux normes UCITS contenant des fonds flexibles et des fonds de rendement absolu, et d’autre part, du non coté c’est-à-dire du private equity et des infrastructures. Idéalement, je pense qu’il serait pertinent d’avoir 3% de non coté et 2% d’OPCVM diversifiés. Nos investissements dans le private equity jouent un rôle de plus en plus important d’amortisseur par rapport à la volatilité des marchés financiers. Sur le long terme, ils dégagent généralement une performance supérieure à celle des marchés financiers avec une volatilité plus faible et offrent ainsi un couple rendement/risque meilleur que celui des marchés actions. De plus, si autrefois les acteurs en private equity avaient tendance à utiliser tous les moyens pour dégager de la rentabilité, aujourd’hui ils ne sont plus dans cette logique extrême et jouent beaucoup plus un rôle d’accompagnateur du management dans le développement ou la transmission de l’entreprise. Ce positionnement est efficace et nous offre, en plus de notre mission morale de financement de l'économie, un retour sur investissement très intéressant.
Gestion d'actifs
04/02/2014

Tokyo songe à restreindre les reports déficitaires

En contrepartie d’une baisse effective du taux d’imposition sur les sociétés, la coalition gouvernementale envisage de restreindre les possibilités de report déficitaire, en réduisant la durée maximale de 9 ans actuellement en vigueur. Tokyo songe aussi à diminuer le niveau d’exemption de la taxe sur les dividendes provenant de filiales.
03/02/2014

L'indice manufacturier déçoit aux Etats-Unis

La croissance du secteur manufacturier américain a fortement ralenti en janvier, tombant à son plus bas niveau en huit mois. L’indice ISM est ressorti à 51,3, un chiffre nettement inférieur à son niveau de décembre (56,5) comme aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui le donnaient en moyenne à 56,0. La composante des commandes nouvelles a chuté le mois dernier à 51,2 contre 64,4 en décembre, le plus fort décrochage mensuel en 33 ans.
03/02/2014

La Française grandit dans la gestion d'actifs immobiliers

La Française et le britannique Forum Partners annoncent l’acquisition Cushman & Wakefield Investors (CWI), l’activité de gestion d’actifs du courtier en immobilier. Ils contrôlent respectivement 66,6% et 33,3% de la cible. Rebaptisé La Française Forum (LFF) Real Estate Partners, la société constituera le joint-venture que les deux protagonistes entendaient créer, suite à leur rapprochement entamé en septembre 2013: à cette occasion, La Française avait pris une participation de 25% dans Forum Partners, à travers une augmentation de capital. L’opération permet aux deux partenaires de gagner trois ans sur leur projet de coopération. CWI gère 1,2 milliard de dollars dans l’immobilier commercial pour le compte d’investisseurs européens et asiatiques.
03/02/2014
Fonds

Natixis GAM lance une version Ucits de son fonds dette émergente

Natixis Global Asset Management a lancé une version Ucits de son fonds Global Emerging Bond, est en mesure de révéler Citywire. Le fonds, qui fait désormais partie de la Sicav luxembourgeoise de Natixis, n’était jusqu’ici accessible qu’aux investisseurs français. La stratégie, lancée en octobre 2011, est pilotée par Sébastien Thenard et Brigitte Le Bris.
Fonds
03/02/2014
Fonds

Les fonds espagnols collectent 3 milliards d’euros depuis janvier

Début d’année promoteur pour la gestion d’actifs espagnole. Selon les premières statistiques publiées par VDOS Stochastics et dévoilées par Funds People, les fonds espagnols ont vu leurs encours progresser de 4,2 milliards d’euros ou 2,66 % sur les trois premières semaines de janvier. Depuis le début de l’année, la collecte nette s’élève à 3,1 milliards d’euros. Les actifs sous gestion totaux ressortent ainsi 162,8 milliards d’euros à l’issue des trois premières semaines de janvier.
Fonds

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