La Chine prend un nouveau tournant dans l'assouplissement monétaire
Un nombre croissant d'économistes prévoit des mesures de plus grande ampleur après une nouvelle baisse ciblée du ratio des réserves obligatoires
L'ICMA met en avant le rôle essentiel de la fluidité du collatéral
Dans une étude publiée hier, l'Association des marchés de capitaux s'inquiète de la demande croissante qui pourrait entraîner des déséquilibres
Les interventions de la BCE devraient soutenir le marché de la titrisation
Les analystes accueillent favorablement l'annonce des travaux sur les achats d'ABS et des opérations de refinancement ciblées sur l'économie
Convictions AM se dote d’un DG venu de son actionnaire La Française
Nicolas Duban quitte le pôle d’incubation de La Française pour rejoindre Convictions AM dont il devient un actionnaire significatif
La France capitalise sur le marché des obligations indexées
Une nouvelle OATei 15 ans va être syndiquée. L’inflation faible contribue encore cette année à faire baisser la charge de la dette par rapport au budget
Les marchés actions intègrent déjà beaucoup de bonnes nouvelles
L'effet BCE est déjà dans les cours. Toute mauvaise surprise pourrait jouer le rôle de catalyseur d’une respiration devenue nécessaire selon les normes historiques
Le poids d'Euronext en Bourse sera limité
L'opérateur boursier dit bénéficier d'un environnement favorable pour son développement
Pimco recrute en Europe
Le gestionnaire d’actifs californien va selon le quotidien recruter Geraldine Sundstrom, personnalité de la gestion alternative en Europe. Après avoir quitté Brevan Howard AM en février dernier sur fond de performances décevantes, elle rejoindra le plus important gestionnaire obligataire au monde en tant que gérante et membre de l’équipe d’allocation d’actifs basée à Londres.
La recapitalisation directe des banques européennes franchit une étape politique
Le MES sera bien au rendez-vous de la fin de l’année afin de rassurer les marchés, selon le président de l’Eurogroupe Jeroen Dijsselbloem
Le gouvernement japonais se penche sur les heures supplémentaires
Le gouvernement japonais étudierait selon le quotidien des règles alternatives concernant les heures supplémentaires. Pour les salariés dont la rémunération est supérieure à 10 millions de yens, l’équivalent de 72.000 euros, la rémunération des heures supplémentaires pourrait être fonction des performances et non du volume d’heures travaillées. Un nouveau dispositif pourrait entrer en vigueur dans deux ans.
CDC Fonds propres poursuit sa diversification géographique sur les actions
Jean-Tristan Parodi, responsable de la gestion déléguée des fonds propres de la CDC à la rédaction de www.institinvest.com : Actuellement, CDC Fonds propres mise, dans le cadre de son allocation périphérique aux Etats-Unis, sur des fonds croissance et des fonds opportunités. Nous avons ainsi retenu un fonds de Morgan Stanley, un de Vanguard et un de Lombard Odier. En ce qui concerne les émergents, nous mettons actuellement l’accent sur des fonds pays. « Nous avons constaté que les paris pays étaient ceux qui marchaient le mieux sur les émergents ces derniers mois, la Chine et Taïwan dont les changes ont été les plus stables figurent actuellement en tête en matière de performance ». Il existe peu de fonds de cette nature, par conséquent, ce dernier a plutôt tendance à utiliser des ETF. « Nous utilisons, entre autres, les ETF proposés par iShares sur la Chine, mais également des fonds de GAM, Invesco et JP Morgan AM ».
Le FMI met en garde la Grèce contre un essoufflement des réformes
La Grèce doit encore radicalement améliorer l’efficacité de son secteur public pour atteindre ses objectifs budgétaires et éviter de nouvelles mesures d’austérité, a estimé mardi le Fonds monétaire international (FMI) dans sa dernière étude sur les progrès réalisés par la Grèce dans le cadre du plan d’aide international. «Les efforts d’ajustement ont été fixés et la coalition gouvernementale dispose d’une majorité de seulement deux sièges sur un Parlement de 300 membres» ce qui «complique la mise en oeuvre rapide et audacieuse des réformes nécessaires». Le FMI a ajouté que l’aide de l’Union européenne restait essentielle pour que la dette reste soutenable. Le FMI prévoit que la dette de la Grèce atteigne 174% du PIB cette année avant de baisser à 128% en 2020 et 117% en 2022. Selon les prévisions de la Commission européenne, la dette représentera 125% du PIB en 2020 et 112% en 2022. Sans nouvelle mesure, la Grèce sera confrontée à un déficit de financement de 12,6 milliards d’euros après mai 2015, selon le FMI.
Laurence Boone devient conseillère économique de François Hollande
Laurence Boone va rejoindre l’équipe du président de la République. La chef économiste Europe de BofA Merrill Lynch remplacera Emmanuel Macron au poste de conseiller économique et financier de François Hollande. Elle prendra ses fonctions le 15 juillet. Contrairement à Emmanuel Macron, elle ne sera pas en plus secrétaire générale adjointe de l’Elysée. Membre du Conseil d’analyse économique et du conseil d’administration de Kering, Laurence Boone a été chef économiste de Barclays Capital France. Diplômée de la London Business School et de Paris X Nanterre, elle est professeur à Sciences Po et contributrice régulière de L’Agefi Hebdo.
Chypre mandate ses banques pour son retour sur le marché
Chypre a mandaté Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, UBS et VTB Capital pour diriger sa première émission obligataire depuis la mise en place du plan de sauvetage l’an dernier. Selon des sources citées par Reuters, le pays envisagerait de placer plus de 500 million euros mais le montant pourrait évoluer en fonction des conditions de marché.
L'AFT va émettre une nouvelle OAT indexée sur l'inflation de la zone euro
L’Agence France Trésor (AFT) va émettre, par syndication dans les prochains jours, une nouvelle obligation assimilable du Trésor indexée sur l’inflation de la zone euro (OATei) à 15 ans (échéance 25 juillet 2030). Ses caractéristiques seront précisées ultérieurement en fonction des conditions de marché. BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, Nomura et Société Générale seront chefs de file de l’opération. L’ensemble des SVT fera partie du syndicat. Cette nouvelle obligation sera par la suite abondée par la voie habituelle des adjudications de l’AFT.
10/06/2014
ING to list NN Group in Amsterdam
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ING has confirmed plans to become a simple bank and to list its affiliate NN Group N.V, a group which includes insuance and asset management activities serving European and Japanese clients, on Euronext Amsterdam. The IPO will include ordinary shares in NN Group, which is currently 100% controlled bu ING. IG states and NN Group includes the main units Nationale-Nederlanden, ING Insurance Europe, ING Investment Management and ING Life Japan. NN Group will pay a dividend of USD175m, payable in 2015, on profits earned in the second half of 2014. ING plans to sell more than half of its stake in NN Group by the end of 2015.
10/06/2014
China looks to scale up shadow banking surveillance
p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } China is scaling up its surveillance of shadow banking, the banking sector regulatory commission announced on 6 June, the news agency Reuters reports. The decision comes as part of a government initiative to control off-book activities at financial establishments.In China, “shadow banking” refers to off-book bank lending and any credit issued by a non-banking entity, down to moneylenders. The Chinese government is seeking to slow the rapid development since 2010 of riskier forms of non-banking credit, out of fears in particular that they are being used to recycle junk debt, and that they are leading to a gigantic bubble in real estate. Shadow banking may represent as much as CNY27trn (EUR3.2trn), or nearly 20% of the Chinese banking sector, accoridng to a recent report by the Chinese academy of social sciences. The International Monetary Fund (IMF) in April stated that restricting shadow banking in China was essential to initiatives taken worldwide to prevent a prolonged global recession.
10/06/2014
Un investisseur institutionnel sur cinq s’intéresse à la microfinance
Selon une étude réalisée par le Centre de microfinance de l’Université de Zurich et la société de gestion genevoise BlueOrchard, citée par Le Temps, un investisseur institutionnel sur cinq dit avoir investi dans la microfinance. Près de 50 investisseurs institutionnels suisses ont expliqué pourquoi ils s’intéressent à cette classe d’actifs ou, au contraire, ne sont pas attirés. Parmi les motivations pour investir, la responsabilité sociale ressort en tête, citée par 27% des sondés, de même que le rendement social (17%). Le rendement tout court n’est pas un critère à écarter, la performance financière étant une condition pour 19% des investisseurs, comme la diversification (18%). En point négatif principal, la taille jugée trop petite des fonds est citée par un grand nombre d’acteurs. Les risques et les coûts élevés sont aussi avancés.
10/06/2014
Le fonds souverain coréen nomme sa patronne de la recherche
Le fonds souverain coréen, Korea Investment Corporation (KIC), qui gère 72 milliards de dollars d’actifs, a nommé Lee Jeong au poste de directeur de son centre de recherche affilié, rapporte Asia Asset Management. L’intéressée a déjà une longue d’analyste dans l’industrie des titres, ayant débuté dans les années 80 chez WI Carr Securities avant de rejoindre HSBC Securities Korea à la fin des années 1990 pour devenir responsable de la recherche et responsable de la succursale locale. A ce titre, elle a été la première femme en Corée à occuper une telle fonction à la tête d’une société de courtage de titres étrangère.
Oddo AM fait enregistrer son fonds obligataire flexible en Allemagne
Selon Fondsprofessionell, Oddo Asset Management vient de faire enregistrer en Allemagne son fonds obligataire flexible Oddo Strategic Corporate Bonds. Lancé en février (lire Newsmanagers du 13/02/2014), le fonds mise essentiellement sur des obligations d’entreprises européennes notées «investment grade». La stratégie d’investissement du fonds repose sur 3 piliers : une exposition crédit souple, une large fourchette de sensibilité aux taux d’intérêts et des expositions géographique et sectorielle étendues.
10/06/2014
BPIfrance et Arkéa Capital Partenaire accompagnent le groupe Sermeta
Bpifrance et Crédit Mutuel Arkéa via sa filiale de capital investissement de long terme Arkéa Capital Partenaire ont annoncé le 6 juin qu’ils investissent respectivement 180 millions d’euros et 70 millions d’euros et permettent ainsi à la famille Le Mer de redevenir majoritaire au capital de la société fondée en 1993 par M. Joseph Le Mer, actuel président de Sermeta. Unexo et le groupe Crédit Agricole complète ce tour de table à hauteur de 22 millions d’euros. Cette opération vient finaliser les négociations exclusives engagées avec Carlyle le 2 avril 2014.« Afin d’assurer la poursuite des innovations et le développement de l’entreprise sur ses sites bretons, je souhaite aujourd’hui accroître ma participation pour devenir le principal actionnaire du groupe Sermeta. Pour mener à bien cette opération, Bpifrance et Crédit Mutuel Arkéa m’accompagnent pour conforter le tour de table, avec la même volonté d’amplifier les activités industrielles du groupe sur notre territoire », indique Jo Le Mer, cité dans un communiqué.Cet investissement s’inscrit dans la volonté de Bpifrance d’accompagner une ETI familiale de croissance, leader mondial des échangeurs thermiques en acier inoxydable pour chaudières gaz à condensation, qui emploie plus de 600 personnes sur les sites de Morlaix et de Lannion en Bretagne. Il marque la volonté de Bpifrance d’investir dans des sociétés favorisant la transition énergétique grâce aux rendements performants des chaudières équipées d’échangeurs thermiques de Sermeta. Les échangeurs à condensation Sermeta permettent, notamment, de réduire de plus de 30%, les émissions de CO2 par rapport aux chaudières traditionnelles.
Scout Investments lance une version Ucits d’un fonds obligataire
Le gestionnaire d’actifs américain Scout Investments a lancé un fonds au standard Ucits afin de permettre aux investisseurs non-américains de bénéficier de sa stratégie de fonds obligataire non-contraint qui affiche 5,39 milliards de dollars d’encours, révèle Citywire. La société de gestion, basée dans le Kansas, a enregistré ce fonds pour commercialisation au Luxembourg et à Singapour. Concrètement, Scout Investments va dupliquer au format Ucits son produit Scout Unconstrained Bond Strategy lancé en 1998. La version Ucits de ce fonds sera gérée par Mark Egan, qui travaille chez Reams Asset Management, la filiale obligataire de Scout Investments.Selon le site d’information britannique, le groupe, qui gère plus de 35 milliards de dollars d’actifs, étendra la distribution de ce produit dans d’autres pays ultérieurement.
10/06/2014
Le directeur de l’APE pressenti chez BoA Merrill Lynch
Le directeur de l’Agence des participations de l’Etat (APE), David Azéma, en poste depuis le 1er septembre 2012, est pressenti, selon Le Figaro, pour prendre la direction générale de Bank of America Merrill Lynch en France. Le poste est vacant depuis le départ de Luc Rémont.David Azéma, un énarque 53 ans, a été membre du cabinet de la ministre du travail Martine Aubry au début des années 1990. Il a également travaillé pour la SNCF et au sein du groupe Vinci.
La régulation limite le rendement des fonds d'épargne-pension belges
15 milliards d’euros sont détenus par les épargnants belges dans les fonds d'épargne-pension qui ne peuvent êtres investis que dans le respect de règles strictes. Une partie des actifs doit être investie dans des petites capitalisations, inférieures à 1 milliard d’euros, rappelle L’Echo. «Nous n’avons rien contre les petites sociétés, mais le seuil de 1 milliard d’euros est beaucoup trop bas. Les fonds d'épargne-pension gèrent actuellement près de 15 milliards d’euros. Ce n’est pas évident d’investir une grande partie de ce capital dans ces petites capitalisations. C’est pourquoi nous avons entrepris des démarches et soumis la question au cabinet du ministre des Finances, en proposant de relever ce plafond à 3 milliards d’euros», explique Hugo Lasat, vice-président de la Fédération des gestionnaires de fonds, la BEAMA. Autre assouplissement souhaité par la BEAMA, l’autorisation d’investir dans d’autres fonds. Ce qui offrirait des possibilités sur le plan de la liquidité, de la diversification et du contrôle du risque de change, selon les gestionnaires.
10/06/2014
Pimco conserve le mandat d’un fonds de pension californien
Le gestionnaire d’actifs américain Pimco a réussi à conserver un de ses investisseurs dans son fonds phare Total Return (230 milliards de dollars d’encours), malgré treize mois consécutif de décollecte nette. Ainsi, le Orange County Employees Retirement System, un fonds de pension californien qui gère 11,5 milliards de dollars, a en effet décidé de rester investi dans le fonds Total Return de Bill Gross, une stratégie dans laquelle la caisse de retraite place ses investissement depuis 1982, révèle Financial Times fm.Pourtant, en avril, le fonds de pension avait demandé au cabinet de conseil NEPC de lui trouver un nouveau gérant spécialisé dans les obligations américaines. Mais le fonds de pension californien a finalement décidé de mettre en terme à cette démarche et de continuer à faire confiance à Pimco.
10/06/2014
Une ancienne filiale du Crédit Mutuel impliquée dans le blanchiment d'argent
Au terme de plusieurs semaines d’enquête, Mediapart entame la publication d’une série d’articles sur les dérives de la banque Pasche de Monaco entre 2010 et fin 2013. Elle était alors une filiale du groupe Crédit Mutuel-CIC. Des documents et témoignages recueillis par Mediapart révèlent un système d’évaporation de fonds vers les paradis fiscaux et divers circuits de blanchiment d’argent au sein de la banque. Les pratiques douteuses de la Pasche Monaco, dont le Crédit Mutuel s’est séparé fin 2013, sont au cœur depuis l’été dernier d’une information judiciaire ouverte sur le Rocher pour des faits de « blanchiment ». Selon Mediapart, les investigations ont été élargies, il y a peu à des « omissions de déclarations de soupçons de blanchiment » auprès des autorités de contrôle.
10/06/2014
Wendel affiche un ANR en hausse de plus de 22 % depuis son AG de 2013
La société d’investissement Wendel a fait part d’un actif net réévalué (ANR) de 7 397 millions d’euros lors de son assemblée générale vendredi 6 juin, soit 151,8 euros par action au 23 mai 2014. La progression par rapport à l’ANR du 17 mars 2014 de 144 euros, est de 5,4%. Depuis l’Assemblée Générale 2013, la progression de l’ANR s’est élevée à +22,3% (124,1 euros par action).
10/06/2014
Brownfields développe une nouvelle gestion immobilière en France
La société de gestion Brownfields qui s’est spécialisée dans la dépollution et la reconversion de friches industrielles a bouclé en mai le premier closing de son deuxième fonds, à 55 millions d’euros, qu’elle espère porter à 100 millions dans les prochains mois avec l’aide de la Cie Financière Jacques Coeur, indique L’Agefi. La Caisse des dépôts et de la Banque européenne d’investissement ont misé chacune 15 millions, aux côtés d’AG2R ou encore d’Agrica. En pratique, le fonds reprend des friches urbaines, les remet en état puis les revend ou, plus rarement, les développe en propre. Le modèle a déjà fait ses preuves outre-Manche et aux Etats-Unis, où le fonds Cherokee gère 2 milliards de dollars, précise le quotidien.A noter que le deuxième véhicule restera centré sur la France, mais sera investi à 15% au Benelux.
10/06/2014
Oak Ridge Investments rachète les parts de Pioneer à son capital
La société de gestion Oak Bridge Investments, basée à Chicago, a racheté les 49% de son capital détenus par Pioneer Investments, rapporte MFWire.Les deux fonds de Pioneer conseillés par Oak Ridge, le Pioneer Oak Ridge Small Cap Growth Fund et le Pioneer Oak Ridge Large Cap Growth Fund, seront renommés sous l’enseigne Oak Ridge. Ces deux fonds, qui gardent le même gérant, sont passés de 24 millions de dollars en 2005 au début du partenariat à 2,2 milliards de dollars actuellement.Pioneer Investments, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 249 milliards de dollars, souhaite poursuivre sa croissance organique en ajoutant de nouveaux produits et en recrutant.
10/06/2014
J.P. Morgan AM nomme un directeur Europe pour son pôle institutionnel
J.P. Morgan Asset Management a annoncé le 9 juin le recrutement de Christoph von Reiche au poste nouvellement créé de directeur Europe du pôle institutionnel. Directement rattaché à Mike O’Brien, directeur mondial du pôle institutionnel, Christoph von Reiche exercera ses fonctions depuis Londres et Francfort. «Cette nomination illustre l’engagement continu de J.P. Morgan Asset Management auprès des investisseurs institutionnels européens qui sont confrontés à un environnement en mutation, en mettant à leur service sa recherche, son expérience et son réseau mondial de professionnels de l’investissement», souligne un communiqué. Christoph von Reiche rejoint J.P. Morgan AM après avoir passé la majeure partie de sa carrière chez Goldman Sachs AM, dernièrement au poste de responsable du pôle institutionnel pour l’Allemagne et l’Autriche.