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Asset Management
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07/12/2009

Highland CM et Deutsche Bank trouvent un compromis

Highland Capital Management a indiqué avoir trouvé un compromis avec la Deutsche Bank sur les procès qu’ils s'étaient mutuellement intentés, à leur satisfaction financière réciproque. En novembre, Highland avait attaqué la banque allemande devant un tribunal de Dallas (Texas) pour lui avoir vendu en utilisant des arguments fallacieux un portefeuille de 600 millions de dollars qui s’est avéré largement surévalué. De son côté, la Deutsche Bank avait reproché le mois suivant à trois hedge funds de Highland d’avoir fait défaut sur des appels de marge pour 70 millions de dollars concernant des valeurs adossées à de l’immobilier.
07/12/2009

Direxion lance quatre nouveaux ETF à effet de levier

Le spécialiste des stratégies alternatives Direxion lance quatre nouveaux ETF à effet de levier avec des expositions long/short aux marchés chinois et latino-américains. Direxion souligne que ces produits s’adressent uniquement à des investisseurs sophistiqués.Le Direxion Daily China Bull 3X Shrs et le Daily China Bear 3X Shrs suivent l’indice BNY China Select ADR, tandis que le Direxion Daily Latin America 3X Bull Shrs et le Daily Latin America 3X Bear Shrs répliquent l’indice S&P Latin America 40. Les quatre ETF sont proposés à 95 pb.Les fonds bull et bear sont conçus pour capter 300% de la performance quotidienne ou 300% de l’inverse de la performance quotidienne de leurs indices respectifs.
07/12/2009

TCW acquiert MetWest

TCW, société de gestion d’actifs américaine filiale de Société Générale gérant près de 110 milliards de dollars d’encours sous gestion, vient de signer un accord définitif en vue de l’acquisition de Metropolitan West Asset Management, société de gestion de taux basée aux Etats-Unis gérant près de 30 milliards de dollars d’actifs. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.Les experts clés de MetWest deviendront immédiatement responsables des clients des stratégies de taux «High grade» de TCW. MetWest gardera le contrôle des investissements de ses clients actuels et ne prévoit aucun changement quant à sa stratégie d’investissement, précise un communiqué. Dès le bouclage de la transaction, David Lippman, actionnaire et CEO de MetWest, deviendra Managing Director du groupe TCW, directeur des activités de Taux «High Grade» ainsi que membre du conseil d’administration de TCW Group. Tad Rivelle, actuel CIO de MetWest, sera quant à lui nommé Chief Investment Officer des stratégies de Taux «High Grade» du groupe TCW.Dans le même temps, TCW procède à certains changements au sein de ses équipes Taux et Actions. Michael P. Reilly est nommé Chief Investment Officer du groupe Actions. De son côté, Jeffrey E. Gundlach a été démis de ses fonctions de Chief Investment Officer et gérant des fonds et mandats de Taux «High Grade» de TCW, et destitué de ses fonctions d’administrateur.
07/12/2009

Pioneer to appoint international chief

Il Sole - 24 Ore reports that the departure of Dario Frigerio, CEO of Pioneer, was sought by Alessandro Profumo, head of UniCredit, the parent company of the asset management firm. Profumo was planning to replace him with a foreign (probably Scottish) director, with the goal of internationalizing the asset manager. Six months ago, UniCredit tried to sell Pioneer, but the bank did not receive any adequate offers. The appointment of a new director appears to indicate that the management firm is not for sale, according to the Italian newspaper.
07/12/2009

Galleon founder had already been investigated

Raj Rajaratnam, the Galleon Group founder accused of insider trading, first came under investigation by the FBI in 1998 but the government was unable to bring a case against him, according to court documents cited by the Financial TImes. Suspicions were raised after the business man made trades that predicted Intel’s revenue with “extreme accuracy”.
07/12/2009

TCW acquires MetWest

The TCW Group (TCW), an international asset management firm, subsidiary of Société Générale, with approximately USD110 billion in assets under management, and Metropolitan West Asset Management, a US fixed income investment management firm with approximately USD30 billion in assets under management, have announced that the firms have signed a definitive purchase agreement wherein MetWest will be acquired by TCW. The financial terms of the agreement were not disclosed. Key MetWest investment professionals will immediately assume portfolio management responsibilities for all of TCW’s high-grade fixed income client accounts. As it relates to current MetWest clients, MetWest will maintain investment control over its existing fixed income portfolios and strategies and expects no change in its investment process or discipline. Upon completion of the transaction, MetWest Partner and CEO, David Lippman, will become Group Managing Director and Head of TCW’s high-grade fixed income business and a member of The TCW Group, Inc. Board of Directors. The transaction, which is subject to receipt of all required regulatory approvals, is expected to close during the first quarter of 2010. TCW also announced that it will make several management changes in its equities and fixed income groups. Michael P. Reilly has been named Chief Investment Officer of the Equities Group. As part of these changes, TCW separately announced that Jeffrey E. Gundlach has been relieved of his duties as TCW’s Chief Investment Officer and lead portfolio manager of TCW’s high-grade fixed income funds and accounts and removed from the Board of Directors of The TCW Group, Inc.
07/12/2009

Highland CM and Deutsche Bank settle out of court

Highland Capital Management has announced that it has settled out of court with Deutsche Bank, putting an end to lawsuits filed by both firms against each other, to their mutual financial satisfaction. In November, Highland filed a suit against the German bank in Dallas, Texas, for selling it a USD600m portfolio which turned out to be largely overvalued on false pretences. The following month, Deutsche Bank accused three Highland hedge funds of defaulting on margin calls totalling over USD70m related to real estate-backed securities.
07/12/2009

LGT recruits head of distribution from Threadneedle

Christian Pellis, who since 1998 had been head of European distribution at Threadneedle in London, will join LGT Capital Management on 1 March 2010 as a member of the board and director of distribution activities. The Dutchman will be based in Switzerland, and will report to Torsten de Santos, CEO of LGT CM. Threadneedle issued a call for internal applicants to replace Pellis while the position is occupied in the interim by the head of international distribution, Campbell Fleming, who has recently joined the firm from JPMorgan Asset Management (see Newsmanagers of 19 October). The recruitment will provide an opportunity for Threadneedle to reorient the position somewhat, as the British management firm is now planning to turn more of its energies to institutional investors, while Pellis mostly has previous experience in wholesale and retail.
04/12/2009

Genève au centre de la stratégie de Vontobel

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Peter Fanconi, CEO du Private Banking de Vontobel depuis le 1er mars 2009, souligne le rôle central de Genève depuis l’acquisition de Commerzbank Suisse, annoncée en août dernier. Genève «est notre porte vers la Suisse romande, mais aussi vers l’international francophone ou francophile, avec par exemple des clients du Moyen-Orient ou d’Amérique latine, soit une activité offshore mais se rapportant à des avoirs déclarés, bien sûr», explique Peter Fanconi. Genève joue «un rôle accru encore depuis l’acquisition de Commerzbank Suisse. Mais la France n’est pas prospectée activement dans la mesure où nous n’y sommes pas présents. Et ce n’est pas d’actualité pour l’instant, du fait de nos priorités», précise Peter Fanconi.
04/12/2009

"Nous misons sur l'essor des classes moyennes dans les pays émergents"

Matthew Vaight co-gère le fonds M&G Global Basics chez M&G Investments avec Graham French, qui pilote ce produit depuis son lancement en 2000. Ensemble, ils identifient les grandes tendances mondiales et les bons thèmes d'investissement qui en découlent. Dans un entretien à Newsmanagers, le gérant revient sur l'essor des classes moyennes dans les pays émergents et le développement des infrastructures, deux thèmes qui constituent aujourd'hui les principaux focus du M&G Global Basics.
04/12/2009

Les fonds de hedge funds sont encore confrontés à des problèmes de liquidité

Les expositions brutes des hedge funds restent encore nettement en dessous de leurs niveaux historiques, selon le dernière analyse de Standard & Poor’s sur le secteur."De nombreux fonds de hedge funds sont encore confrontés à des problèmes de liquidité» malgré la reprise des marchés actions et crédit, souligne Randal Goldsmith, analyste chez S&P Fund Services.Les expositions nettes sont également en deçà de leurs niveaux historiques mais se sont accrues au troisième trimestre. La remontée est très progressive car les gérants de hedge funds n'étaient pas convaincus de la pérennité du rally et se sont concentrés sur la génération d’alpha.Les fonds de hedge funds ont dégagé un rendement de 4% au troisième trimestre et 8% depuis le début de l’année, les fonds spécialisés sur les marchés émergents affichant les meilleurs résultats. GAM Multi-Emerging Markets a enregistré une performance de 20,5%, Permal Asian Holdings 24,8% et Permal Emerging Markets Holdings 26,1%.
04/12/2009

Départ subit du patron de Pioneer Investments

Dario Frigerio, le chief executive officer de Pioneer Investments, l’un des plus importants gestionnaires européens avec 170 milliards d’euros sous gestion, a subitement annoncé son départ de l’entreprise. Afin d’assurer une transition en douceur, l’intéressé quittera ses fonctions le 31 janvier 2010. Aucun successeur n’a été annoncé par le porte-parole d’Unicredit - la maison-mère de la société de gestion.
04/12/2009
Fonds

Sur les fonds d'actions, les commissions de gestion se tiennent

Sur un univers de 33 fonds à compartiments d’origine britannique ou américaine basés à Luxembourg ou à Dublin avec 280 milliards d’euros d’encours et plus de 1.200 compartiments actions, l'écart-type des commissions de gestion pour les produits transfrontières commercialisés en Europe se limite selon Lipper FMI (Thomson Reuters) à 19 points de base. Cependant, 86 % des groupes affichaient un écart-type inférieur à 15 points de base et l'écart au sein des groupes se limitait à 9 points de base.Cela signifie en d’autres termes que le différentiel est finalement minime pour les fonds d’actions gérés activement dans la grande majorité des gammes de produits, souligne Lipper FMI.
Fonds
04/12/2009

Les investisseurs boudent ING

Selon Les Echos, le groupe néerlandais a du mal à lever les 7,5 milliards d’euros destinés à rembourser la moitié de sa dette de 10 milliards d’euros envers l’Etat. Depuis le début de la semaine, le cours de l’action d’ING s’affiche en baisse en dépit d’une offre pour les actionnaires existants présentant une décote de 37,3% par rapport au prix de clôture du titre du 26 novembre.
04/12/2009

Midas Capital vend son pôle wealth management

Midas Capital est sur le point de céder son activité wealth management, y compris iimia Wealth Management, à Jardine Lloyd Thompson, selon Money Marketing. Les deux groupes seraient proches d’un accord pour une transaction d’environ 7,25 millions de livres qui devrait être bouclée en janvier 2010.Sur le semestre à fin juin, iimia Wealth Management a contribué pour un montant de 460.000 livres au résultat consolidé de Midas (2,9 millions de livres).
04/12/2009
Fonds

Fulcrum débarque à Madrid

Le britannique Fulcrum Asset Management (800 millions de dollars d’actifs) a obtenu de la CNMV l’agrément de commercialisation en Espagne du Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, un fonds qui utilise des stratégies de hedge funds dans une enveloppe OPCVM III. Selon Funds People, Fulcrum a l’intention de faire enregistrer prochainement un fonds d’actions mondiales et un fonds de matières, puis un fonds sur l’Afrique en début d’année prochaine.
Fonds
04/12/2009
Fonds

Banca March lance un fonds sur la filière vin

March Gestión de Fondos, filiale de gestion de fonds de Banca March, annonce le lancement du March Vini Catena F.I. qui se veut le premier fonds d’actions mondiales couvrant la totalité de la chaîne de valeur du vin. Ce produit de 35 lignes actuellement est géré par Francisco Javier Pérez (noté AA par Citywire) et Alejandro Muñoz, responsables respectivement des actions mondiales et des actions européennes. Ils pourront s’appuyer sur un comité d’experts composé de professionnels renommés du secteur. L’indice de référence est le Morgan Stanley Capital International World Index en monnaie locale. La commission de gestion sera de 2 % et la souscription minimale est fixée à 6.000 euros. Il est prévu aussi une pénalité de sortie de 0,5 % pour les rachats avant un an.
Fonds
04/12/2009
Fonds

Les gérants font relativement confiance aux actions

D’après le Baromètre des fonds établi par Lipper, les grands gestionnaires espagnols interrogés jusqu’au 30 novembre étaient 38,46 % à surpondérer les actions contre 30,77 % le mois précédent, indique Cinco Días. La proportion de gérants neutres sur les actions a baissé à 46,14 % contre 53,85 %. Mais, paradoxalement, l’allocation aux actions s’est tassée à 41,12 % contre 41,74 % en moyenne. Le sondage a toutefois coïncidé avec l'émergence des tensions liées à Dubai World. Les poches obligations et cash sont passées respectivement de 33,02 % à 35,02 % et de 22,01 % à 20,77 %.
Fonds
04/12/2009

L'acquisition de Fortis par BNP Paribas coûterait 150-200 emplois

Selon une communication faite au personnel et rapportée par les milieux financiers madrilènes, l’intégration de Fortis (300 personnes) dans BNP Paribas (700 personnes) se traduirait par la suppression de 15 à 20 % de l’effectif total en Espagne, donc 150 à 200 personnes, indique Cotizalia. Le plan aurait été bien accueilli dans un premier temps, mais tout dépendra des modalités, notamment en ce qui concerne les mises à la retraite anticipée. Il est possible que le groupe conserve les deux marques en banque privée, vu que celle de Fortis (qui avait acheté Beta Capital) est particulièrement bien implantée.
04/12/2009
Fonds

Les fonds souverains asiatiques ont été les plus gros investisseurs en 2009

Selon Asian Investor, les fonds souverains (SWF) asiatiques ont dépassé leurs homologues du Moyen-Orient en termes d’actifs investis. En 2009, indique Barclays Capital, les SWF d’Asie ont représenté 64 % des investissements, contre 44 % l’an dernier. Les fonds souverains du Moyen Orient ont effectué en 2009 35 % des investissements, contre 54 % en 2008. Les plus gros investisseurs cette année ont été China Investment Corporation (CIC), Mubadala Development Company et IPIC.
Fonds
04/12/2009

Instinct Capital lance un fonds Japon event-driven

La société spécialisée dans la gestion alternative, Instinct Capital, récemment créée et base à Sydney, vient de lancer un fonds event-driven dédié au Japon, selon Asian Investor.La stratégie event-driven va se concentrer sur les opérations corporate, les augmentations de capital, le trading tactique, ou encore les situations spéciales.Le fonds aura pour investment manager Fred Eechaute, et pour business manager Stephen Good alors que la gestion opérationnelle sera assurée par Anita Lam. Les deux premiers ont travaillé ensemble chez Mizuho Securities au Japon, Fred Eechaute et Anita Lam ayant collaboré chez DKR Oasis.

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