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Asset Management
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26/11/2010

BNP Paribas Securities Services opens an office in Barcelona

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services (BNPPSS) on Thursday, 25 November announced that it has opened an office in Barcelona. In addition to services related to securities custody, settlement and clearance, BNPPSS will also offer subcontracting services related to investment operations and depository banking services for FCP investment funds and pension funds, a statement says. BNP Paribas Securities Services already has a Spanish office in Madrid.
26/11/2010

Departure of a COO from Credit Suisse

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Rocco Paduano, 41, has left his position as COO of the prime brokerage activity of Credit Suisse. Paduano, who joined the firm in September 2009, says that he would now like to take on a new challenge in Asia, either remaining in sell-side activities, or in a return to the buy-side, either in a position as CEO or COO at a hedge fund. Before joining Credit Suisse, the website reports, Paduano was head of risk management at Hindsight, a hedge fund firm based in Hong Kong.
26/11/2010

BNY Mellon AM planning to focus on organic growth

p { margin-bottom: 0.08in; } “We actively participated in the concentration of the market in asset management, but that was not a path to a large-sized business for us: our objective was always to acquire the expertise that we did not have. Our most recent acquisition, of the British firm Insight (USD171bn in assets), was not motivated by the fact that Lloyds Bank needed cash, but rather that we did not have a specialist in liability-driven investment (LDI), and we wanted to strengthen our absolute return proposition.” So said Paul Feeney, global head of distribution, on Thursday evening in Paris, explaining the external growth strategy of BNY Mellon Asset Management (USD1.1trn), which now has 18 boutiques, all of them operating independently in their management style and/or asset class(es).“We are dedicated to filling the gaps that there may be in our product line, solely from a manufacturer point of view,” the manager says. The only centralisation which has been taking place group-wide is for distribution outside the United States, which employs a sales force of about 300 people. “But there is no global CIO at BNY Mellon AM: we have 18 CEOs.”“Currently, we don’t have any more significant gaps, and we are not really looking for more acquisitions. I admit that maybe we are missing an asset management firm specialised in Indian equities, but currently this type of management firm is beyond our price range, too expensive. We don’t have an ETF affiliate either, but that is not a part of our management doctrine, even though in Mellon Capital we do have a specialist in passive management,” Feeney told Newsmanagers.
26/11/2010

FSA charges former Blue Index employees of insider trading

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the website of the British Financial Services Authority (FSA), five people, including two former directors and a senior trader from the Blue Index Limited company have been charged with a total of 17 counts of insider trading. James Paul Sanders, director, and his wife Miranda Sanders, are said to have used confidential information to encourage their clients to buy shares in companies via CDS.
26/11/2010

F&C multi-management merges with Thames River

p { margin-bottom: 0.08in; } Shareholders in F&C multi-management funds from F&C have voted to merge with River Multi-Capital, Investment Week reports. The merger will take effect from 10 December. Thames River Multi-Capital thus becomes the multi-management platform for the F&C group.
26/11/2010

Assets up at RWC Partners

p { margin-bottom: 0.08in; } RWC Partners has seen an increase in its assets to nearly USD4bn, in the wake of high subscriptions in recent months, Investment Week reports. The new income products by Nick Purves and Ian Lance, who joined the firm from Schroders, have sustained strong interest on the part of investors.
26/11/2010

New wave of lawsuits against banks over Morgan Stanley P2 Value

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hamburg-based law firm Hahn Rechtsanwälte Partnerschaft (hrp) on 24 November announced that it has filed lawsuits against banks in several German district courts (Landgerichte) in the name of four clients, for having provided erroneous advice concerning the open-ended real estate fund P2 Value (EUR1.4bn), from the Munich-based management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH. A first lawsuit was filed in January against a bank for the same reason in the Berlin district court. The management firm announced on 26 October that it would be liquidating the fund, whose shares are currently trading at EUR18.30 each on the secondary market on the Hamburg stock exchange, for a cash value of 27.50%. According to hrp, subscribers, who for two years have been subject to a freeze on redemptions, will most likely see a loss of over 50% on their investment. Peter Hahn, a partner at hrp, claims that the P2 Value will cause losses for more than a million subscribers. The heavy losses of the fund will affect at least 13 real estate funds of funds. However, the lawyer expects that many banks and savings banks which sold shares in the P2 Value fund would prefer to find a compromise with subscribers. But the most important thing is that the faith of investors not be shaken in the meanwhile by the prescription, and hence the necessity of the current lawsuit, due to the suspensive effect of such a disposition.
26/11/2010

Real estate fund managers consider legal framework

p { margin-bottom: 0.08in; } In the wake of a bill recently passed by the government, real estate fund managers have finally succeeded in completing a joint proposal, issued by the German BVI association of management firms, the Börsen-Zeitung reports (on the morning of Friday, 26 November, though, the corresponding document was not yet available on the BVI website at this time).Professionals suggest that the minimal investment duration should be set at one year, rather than two. They are also calling for discounts for retail investors in the next two years to be reduced by half compared with the amounts set out in the government’s proposal.Managers agree about the creation of a new, totally distinct share class for professional investors, with more flexible rules.
26/11/2010

Malaysian stock exchange looks to launch ESG index

p { margin-bottom: 0.08in; } The Malaysian stock exchange is planning to launch an environmental, social and governance (ESG) index in order to attract socially responsible investment funds, the website Responsible Investor reports.
26/11/2010

Maudit automne pour FrontPoint

Le quotidien croit savoir que le gestionnaire alternatif, cité il y a trois semaines dans le cadre d’une enquête des autorités américaines sur des délits d’initié, fait face à des demandes de retrait de la part des investisseurs pour trois milliards de dollars. Soit près de la moitié des 7 milliards d’actifs sous gestion du hedge funds. Une telle déconvenue ne serait pas isolée. FrontPoint Partners s’apprêterait à tout simplement fermer son fonds dédié à la santé, au cœur des soupçons de délit d’initié. Le gestionnaire aurait assuré les clients du fonds, par un courrier cette semaine, qu’ils seraient remboursés à hauteur de 97% de la valeur d’actif net au 19 novembre.
26/11/2010

La FSA conciliante avec le trading haute fréquence

Pas de doute aux yeux d’Alexander Justham, haut responsable de l’autorité britannique des marchés, la Financial Services Authority, le trading haute fréquence ne pose pas de soucis en soi, tant que les autorités disposent des moyens nécessaires pour suivre les développements technologiques que les opérateurs de marché.
26/11/2010

Politique monétaire allopathique ou homéopathique ?

Les traitements prescrits aux économies américaine et européenne par leurs banques centrales respectives s’opposent. Allopathie pour la Fed, qui cherche à faire baisser les taux longs par des achats massifs d’obligations. Homéopathie pour la BCE, qui s’assure de la fluidité des marchés par des achats parcimonieux d’obligations.
26/11/2010

Apax s’offre Advantage Sales

Le groupe de capital investissement a dévoilé jeudi le rachat de la société de services marketing. Selon une source proche du dossier citée par Bloomberg, l’investissement avoisine 1,8 milliard de dollars. L’opération a été réalisée auprès de J.W. Childs Associates et Bank of America.
26/11/2010

Activa Capital adopte les principes de l’ONU

Le fonds français a indiqué avoir adopté les six «Principes pour l’investissement responsable» (PRI) de l’Organisation des nations unies. Activa Capital souligne avoir déjà été en juin 2008 l’un des premiers signataires de la Charte des investisseurs en capital de l’Afic.
26/11/2010

Le Brésil durcit le ton

L’autorité boursière brésilienne, la CVM, a indiqué qu’elle entend renforcer les règles concernant les prises de contrôles par le biais d’une offre sur le marché, afin de mieux garantir les intérêts des actionnaires minoritaires. Ces derniers disposeraient notamment d’un délai de réflexion de trente jours suivant la clôture d’une offre pour finalement décider d’y apporter leurs titres.
25/11/2010

Adjudication de BTF le 29 novembre

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 29 novembre, d’un montant global de 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 03/03/11, sur 2 milliards d’euros de bons à 24 semaines, à échéance du 19/05/11, et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines, à échéance du 17/11/11.
25/11/2010

L'aide à l'Irlande devrait être finalisée début décembre

Les discussions sur l’aide accordée par l’Union européenne (UE) et le Fonds monétaire international (FMI) à l’Irlande devraient s’achever d’ici au début décembre, a annoncé jeudi un porte-parole du commissaire européen à l’Economie et aux Affaires monétaires Olli Rehn. Aucune discussion portant sur d’autres pays désireux de solliciter une aide financière de l’Union européenne n’est engagée, a déclaré, par ailleurs, Amadeu Altafaj, porte-parole de la Commission. La CE qui n’a pas d’opinion arrêtée quant à savoir si les créanciers obligataires doivent également assumer la charge du règlement de la dette irlandaise. La ministre de l’Economie, Christine Lagarde a, de son côté, déclaré que le futur mécanisme permanent européen d’assistance financière à un Etat en difficulté devra être conforme aux règles du Fonds monétaire international (FMI).
25/11/2010

Carlyle acquiert six distributeurs auprès de Primondo

Le gestionnaire alternatif The Carlyle Group a annoncé le 24 novembre l’acquisition de six distributeurs multi-canaux qui appartenaient à l’allemand Primondo Specialty Group (PSG), une ancienne filiale d’Arcandor. Les modalités financières de la transaction n’ont pas été dévoilées.Dans le détail, l’opération porte sur Versandhaus Walz, avec Baby Walz, Die Moderne Hausfrau et d’autres marques, Planet Sports, Bon’A Parte, Elégance, Mirabeau et 50 % de Vertbaudet Germany.L’acquisition a été réalisée par le fonds Carlyle Europe Partners III (5,4 milliards d’euros), dont c’est le cinquième investissement cette année, après l’achat de B&B Hotel Group, Giannoni, NBTY et Commscope.
25/11/2010
Fonds

KKR sur les rangs pour reprendre BHF

La première banque allemande Deutsche Bank négocie avec « plusieurs parties » la cession de sa filiale BHF, dont le fonds d’investissement américain KKR, rapporte la Tribune. Deutsche Bank en espère 650 millions d’euros.
Fonds
25/11/2010

Une gestion pas si protégée chez Petercam

Selon L’Echo, la gestion de portefeuille chez Petercam est une nouvelle fois remise en question. Quelques clients mécontents de la performance de leur portefeuille se sont tournés vers Albert Biebuyck, le fondateur d’Investor Protection Europe, une société de défense des investisseurs. Le dossier porte sur les conventions de gestion de la société de Bourse, notamment celles proposant une gestion protégée. Les clients déçus se sont retrouvés avec des obligations notées en dessous de «BBB».Le fondateur d’Investor Protection a indiqué à L’Echo qu’il dépose ce jeudi une réclamation collective au service de médiation, dépendant de la CBFA.
25/11/2010

Russell confie un mandat actions australiennes à Ankura

Le gestionnaire australien Ankura Capital Pty Ltd, filiale de BNY Mellon Asset Management, a obtenu de Russell Investments le mandat de gestion pour une poche du Australian Shares Enhanced Incom Fund, annonce BNY Mellon AM. C’est le second mandat obtenu par Ankura dans le cadre de sa stratégie haut rendement actions australiennes. En mai, le gestionnaire avait obtenu un mandat high yield d’IPAC dans le cadre du fonds diversifié de haut rendement Axa Generator.L’encours d’Ankura en actions australiennes et japonais se situe à environ 1 milliard de dollars australiens. La société, basée à Sydney, gère des fonds institutionnels principalement pour des clients australiens.
25/11/2010
Fonds

Hamon lance un fonds rendement absolu sur la Chine

La boutique asiatique Hamon Asset Management a lancé un nouveau fonds rendement absolu sur la Grande Chine, rapporte Citywire. Le Hamon Greater China Absolute Return Fund, basé au Luxembourg, sera géré par le trio de spécialistes de la Chine de la société, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.
Fonds

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