Inflows to money market funds on the Skandia platform have more than doubled in third quarter 2011 to 12.7% of total inflows, Money Marketing reports. Equity funds represented 18.7% of total inflows in third quarter, but subscriptions were down 10% compared with the previous quarter.

Philip Gibbs will be leaving his position as vice-manager of the Jupiter Financial Opportunities fund and manager of the Jupiter International Financials fund on 31 October. He will be replaced as manager of the International Financials fund by Robert Mumby, who also becomes vice-manager of the Financial Opportunities fund, managed by Guy de Blonay. Gibbs will concentrate on his high yield portfolios.

In the portion of its quarterly bulletin dedicated to “securities markets and their agents,” the CNMV reports that assets at management firms as of the end of June had fallen to EUR175.46bn, from EUR177.68bn as of the end of December (-1.24%). The most recent peak came at the end of 2006, at EUR308.48bn.Due to the decline in assets under management, the combined profits of Spanish asset management firms has fallen more sharply than assets in first quarter, down 3.82% to EUR282m.Average management commissions fell to 0.87%, from 0.91% in 2010 (they were 1.10% in 2008, and 1.18% in 2002). Commission revenues fell to EUR1.53bn from EUR1.62bn in comparable data.The regulator also states that as of the end of June 2011, there were 35 asset management firms that showed a loss, compared with 23 as of the end of December. However, total losses continued to fall, as in 2010, and were now at about half, or EUR10m in annualised terms. In addition, the CNMV reports that ROE has remained stable at about 20%.

The Swiss firm Naisscent Capital, based in Winterthur, has launched the first edition of its monthly “Alternative UCITS and Newcits Fund Report,” which will be free to professionals, and which catalogues over 1,000 single-manager and absolute return funds, and 100 UCITS-compliant funds of hedge funds. The 154-page document aims to become the most complete source of information for the profession. It will be available at ucitsfunds.eu, and will be financed by advertising, Luigi Amati, founding partner at Naisscent Capital, explains to Newsmanagers. The innovative tool will be a valuable one for asset management professionals and investors. As an illustration, Naisscent Capital states that since the financial crisis in 2008, launches of UCITS-compliant hedge funds have increased rapidly. 160 were created in 2009, and a record 350 in 2010. Since the beginning of this year, about 150 new products have been added to the list.The monthly document reveals that Luxembourg is the market which has attracted the most activity, with 555 funds domiciled there. Ireland is in second place, with 225 funds, followed by France, with 130. The most popular strategy is long/short equity, with 220 funds, followed by bonds (185) and equity market neutral (70), Naisscent Capital says.In terms of performance, UCITS-compliant hedge funds have limited their losses to an average of 11%, compared with 40.7% for the MSCI World index and 23.1% for the liquid offshore hedge fund index from HFR. Since the beginning of this year, the three indices have lost 4.6%, 12.2% and 8.3%, respectively.The bulletin also finds that 85% of single funds have daily liquidity, while the UCITS III directive requires at least bi-monthly liquidity.Amato says that the Alternative UCITS & Newcits Fund Report fills a gap in the market, as the universe is under-researched. The manager does not understand, for example, how a fund which Newsmanagers recently reported on has only EUR10m in assets, even though it has returns of 14.5% since the beginning of the year, volatility of 5.6%, maximal losses of 3.9%, and a track record of over 2 years – especially as it is managed by an asset management firm with assets of over USD7.5bn.

The Hamburg-based asset management firm Hansainvest on 5 October released the European equity fund HANSAsmart Select E, managed by Philipp van Hove and aimed at risk-averse investors, for sale in Germany. The German-registered quantitative product aims to minimise risks, and focuses on minimum value at risk, through a selection of shares from the DJ Euro Stoxx index.The selection is subject to a mathematical optimisation which takes into account the risks for each share, uses correlations, and aims to minimise portfolio risks as far as possible on the basis of value at risk (VaR). No position may exceed 4.9% of the portfolio.The active management process aims to allow the fund to distance itself considerably from the index, and “has already been convincingly put to use” since March 2010 for an institutional fund. 10-year backtesting reveals that the VaR for such a portfolio would be an average of 50% lower than the market, with opportunities to participate in 60% of rising movements while sustaining only 30% of losses. CharacteristicsName: HANSAsmart Select EISIN code: DE000A1H44U9Front-end fee: maximum 5%Management commission: 1.84%

At a presentation to investors in London at the Merrill Lynch Conference, Michael Diekmann, chairman of the managing board at Allianz, has pointed out the highly conservative character of asset allocation at the German insurance group, with a portfolio of EUR448.4bn as of the end of June. “Debt instruments” represented EUR399.6bn of this total, or 89%, compared with EUR33.4bn, or 7% for equities, EUR8.6bn, or 2% for real estate, and the remaining EUR6.8bn in cash and other assets.The bond portfolio includes 45% AAA-rated, 14%, AA-rated, 25% A-rated and 10% BBB-rated bondfs, with unrated bonds representing 3.4%. The group states that in absolute terms, its exposure to government debt from peripheral European countries (PIGS) represents EUR7.285bn, or 1.6% of the portfolio, and a gross unrealised loss of EUR726m. Counting Italy (EUR29.16bn), unrealised losses would total a gross EUR1.44bn.Allianz also stresses that operating profit for its asset management unit in second half totalled EUR1.1bn, with an objective of EUR1.8bn-EUR2.2bn for the year as a whole. Asset management has posted net inflows of EUR34bn in January-June, and its cost/income ratio came out to 59%.

Allfunds Bank has recruited Laurie Jacques as head of commercial development for the United Kingdom and Ireland. Jacques has served in several positions of this type, including as head of sales at Henderson and head of third-party sales at Baring Asset Management.

La BoE espère redonner un coup de fouet à l’économie vacillante en rachetant 75 milliards de livres de titres

Jean-Claude Trichet lance des opérations exceptionnelles de refinancement à 12 et 13 mois. Le taux directeur de la BCE reste inchangé à 1,50 %

Si la croissance 2011 est estimée à 1,7 % par l’Insee, la montée des incertitudes pèse sur le comportement des agents économiques

Les deux banques centrales achètent des actifs. Mais la BCE ne baisse toujours pas ses taux

Le marché de l'investissement ne montre pas encore de signes de ralentissement, mais l'incertitude domine pour 2012

Les membres des chambres sont demandeurs alors que la qualité des collatéraux traditionnels est remise en cause

Le quotidien indique qu’«à ce jour, parmi la pléthore de candidats sur les rangs, seuls deux, au final, auront remis une offre de reprise à Axa pour son équipe de gestion dans le non-coté». A savoir KKR et la Caisse de dépôt et placement du Québec, «partenaire de longue date d’Axa Private Equity». Le dossier reste ouvert mais à ce jour ni Blackstone ni Eurazeo «ne se sont directement déclarés», pas plus que 3i, BlackRock ou GIC.

Barack Obama a renforcé ses attaques contre la manipulation de change de Pékin mais craint que la loi passée au Sénat soit rejetée par l’OMC

A l’exception du « mid-market » qui reste dynamique, le montant des transactions enregistre une baisse d’un quart en rythme annuel dans la région

La banque centrale a cédé 750 millions de dollars ces deux derniers jours et injectera 1,35 milliard de liquidités dans le secteur financier

Les poursuites engagées par le régulateur américain des marchés à terme ont bondi de 74% au cours de l’exercice budgétaire 2011 (clos le 30 septembre), avec 99 actions intentées contre 57 l’année précédente. La CFTC indique avoir accru ses efforts en matière de lutte contre la fraude et les abus de marché.

L’Espagne a adjugé jeudi 4,5 milliards d’euros de dette à trois et quatre ans à des taux nettement inférieurs à ceux qu’elle avait dû consentir cet été quand les craintes étaient fortes de voir le pays contaminé par la crise de la dette en zone euro. Le Trésor espagnol a adjugé des obligations 3,4% avril 2014, 3,3% octobre 2014 et 3,0% avril 2015 à des taux moyens de respectivement 3,589%, 3,495% et 3,639%, contre 4,813%, 4,291% et 4,23% en août, juillet et juin. Le montant émis se situe dans le haut de la fourchette annoncée par le Trésor espagnol (3,5 à 4,5 milliards d’euros).

L’UMP Philippe Marini a été élu président de la commission des Finances du Sénat, désormais sous le contrôle de l’opposition de gauche, a-t-on appris auprès de la haute assemblée. Les groupes PS et UMP du Sénat avaient conclu mardi un accord pour que la commission des Finances, jusqu’ici présidée par le centriste Jean Arthuis, revienne à un élu UMP.

La maison londonienne de compensation LCH.Clearnet a annoncé son intention d’accepter l’or comme garantie à partir de la fin du mois. Le métal jaune sera stocké dans des coffres à Londres sous la forme de barres de 400 onces, précise LCH.Clearnet. L’or, qui est accepté comme garantie par de nombreuses institutions comme ICE Europe et la banque JPMorgan Chase , se traite autour de 1.645 dollars l’once.

La Banque d’Angleterre (BoE) a maintenu comme prévu son taux d’intervention au plus bas record de 0,5%, mais a accru de 75 milliards de livres son programme de rachats d’actifs afin de préserver la reprise de l'économie britannique. Le niveau des achats liés à ce programme d’assouplissement quantitatif atteint désormais 275 milliards de livres. Cette décision souligne la fragilité de l'économie de la Grande-Bretagne sur fond de crise de la dette en zone euro et de ralentissement de la croissance mondiale. La BCE, en revanche, a maintenu son taux directeur à 1,50%.

La dynamique de création de sociétés de gestion de portefeuille s’est poursuivie en 2011, selon le bilan du marché français de la gestion financière présenté le 5 octobre par l’Association française de la gestion.Une trentaine de sociétés de gestion ont été agréées ou attendent leur agrément définitif, et pour une douzaine d’autres les dossiers sont en cours d’instruction. A fin septembre, la population des sociétés de gestion opérant en France dépassait ainsi la barre des 600 unités contre 592 fin 2010 et 567 fin 2009. Le nombre d’OPCVM, en forte diminution depuis mi-2008, croît à nouveau légèrement en 2011, les créations compensant l’effort de rationalisation qui se poursuit. Cette remontée du nombre d’OPCVM serait due en partie au lancement de nouvelles gammes de produits pour tenir compte de la concurrence induite par l’entrée en vigueur d’UCITS IV et aux efforts commerciaux consentis pour adapter l’offre et les stratégies de gestion aux nouvelles conditions de marché.

Alors que cet été, de nombreux fonds flexibles ont connu leur premier test grandeur nature avec un plongeon de plus de 15 % du DJ EuroStoxx 50 en août, Franck Nicolas, directeur de l’allocation globale de Natixis Asset Management, estime dans L’Agefi Hebdo que «la gestion flexible ne sortira ni renforcée, ni affaiblie de cette crise». Mais on assistera selon lui à «une hiérarchie entre les produits ayant rempli leur mission et les autres». Cette mission consiste à accompagner les hausses du marché et à résister en phase de baisse. Chez Natixis AM, l’heure est avant tout à la personnalisation de l’offre pour les investisseurs institutionnels, via des mandats plutôt que des fonds flexibles. Cela permet de proposer des solutions calibrées en fonction des besoins du client, tant sur le degré de flexibilité que sur les actifs autorisés en portefeuille.

Le danois Saxo Bank a annoncé le 5 octobre l’ouverture d’un bureau à Moscou pour proposer aux clients russes des services de courtage et d’investissement au travers de sa plate-forme de négociation.Cette nouvelle implantation sera dirigée par Igor Dombrovan, qui a aussi été nommé COO de Saxo Bank.

Barclays Wealth, la division dédiée à la gestion de fortune de Barclays Bank via sa filiale Barclays Bank (Suisse) basée à Genève, a annoncé le 5 octobre les nominations d’Isaac Topel au poste de managing director et d’Andres Cazenave au poste de director, au sein de la division International Private Bank, Amérique latine, rapporte L’Agefi suisse. Ils seront tous deux chargés de poursuivre l’expansion de la stratégie de Barclays Wealth en Amérique latine, auprès des clients fortunés et extrêmement fortunés depuis Genève. Pendant près de dix ans, Isaac Topel a exercé différentes fonctions chez JP Morgan et occupait dernièrement le poste de senior banker au sein de la division banque privée suisse, région Amérique latine, pour les clients fortunés. Andres Cazenave, également ancien senior banker au sein de la même division chez JP Morgan, a consacré les quatre dernières années, aux côtés d’Isaac Topel, à la gestion de fortune de certains des plus importants clients latino-américains basés à Genève. Ils seront tous deux rattachés à Thomas Roiz, Market Head pour l’Amérique latine, division International Private Bank, Europe, Moyen-Orient et Afrique.

Gonet & Cie, dont le siège se trouve à Genève, a ouvert une succursale dans le canton de Vaud le 3 octobre, rapporte L’Agefi suisse. Dès le 1er novembre, Pierre-Alain Devaud et Roy Kienast, précédemment actifs au sein du comité de direction de la Banque de Dépôts et de Gestion (BDG), seront chargés de développer les activités depuis le nouveau pôle vaudois. Ils compteront sur une équipe de cinq collaborateurs d’ici à la fin de l’année. Une entité Gonet à Singapour sera également opérationnelle dans les prochaines semaines. Une équipe de sept personnes a été recrutée pour couvrir prioritairement l’Asie du Sud-Est. Le groupe, qui emploie actuellement 83 personnes, devrait atteindre la centaine de collaborateurs dans le courant du premier trimestre 2012.

La société de gestion britannique Liontrust Asset Management a annoncé le 5 octobre avoir bouclé l’acquisition de l’activité de gestion d’Occam Asset Management. Les actifs sous gestion d’Occam étant passés sous la barre des 150 millions de dollars, le prix d’acquisition a été revu à la baisse de 30%.Liontrust acquiert ainsi quatre fonds basés à Dublin et deux hedge funds domiciliés aux îles Caïman qui lui apportent deux nouvelles classes d’actifs : l’Asie et les marchés émergents.Les fonds dublinois ont été renommés, le fonds Occam Asia Absolute Return devenant Liontrust Asia Absolute Return, Occam Asia Focus devenant Liontrust Asia, Occam Europe Focus devenant Liontrust Pan European et Occam Emerging Markets Opportunities devenant Liontrust Emerging Markets Absolute Return. Les fonds des îles Caïman sont le Liontrust Sorbus et le Liontrust Diversity. Les actifs sous gestion (actions britanniques et européennes) de Liontrust s'élevaient à la mi-juin 2011 à 1,3 milliard de livres.

Filiale de Man Investments, GLG Ore Hill est une société de hedge funds spécialisée dans l’event driven. Elle annonce avoir levé au premier septembre 200 millions de dollars pour le mandat crédit d’un client institutionnel. GLG Ore Hill gère au total 1,7 milliard de dollars d’actifs.

Old Mutual Asset Management, la société de gestion d’actifs basée aux Etats-Unis du groupe Old Mutual, vient de passer un accord avec Touchstone Investments Advisors, filiale à 100 % de Western & Southern Financial Group, en vue de lui céder une partie de son activité de fonds aux Etats-Unis. Cela porte sur 17 fonds représentant un encours d’environ 10 milliards de dollars. La transaction, qui doit obtenir certaines autorisations, ne sera pas bouclée avant le deuxième trimestre 2012. Lorsqu’elle aura aboutie, les 17 fonds Old Mutual intégreront la gamme Touchstone Funds. Mais ils continueront à être gérés en grande majorité par les filiales d’OMAM. En effet, Touchstone est une société qui distribue des fonds de tiers aux investisseurs.