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Asset Management
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10/11/2011

La chute des bonus frappe de plein fouet les traders obligataires

Cette année, les traders spécialisés dans les obligations à Wall Street verront leur bonus chuter de 35 % à 45 %, au titre de 2011, selon le cabinet Johnson Associates cité par La Tribune. La baisse pour l’ensemble de la profession est estimée entre 20 % et 30 %. La rémunération variable des traders actions subira une coupe moindre (de 30 % au maximum) que celles des courtiers en obligations, malgré la crise boursière. Selon La Tribune, les professionnels de la gestion de fortune verront au pire leurs bonus stagner, et, au mieux, augmenter de 5 %.
10/11/2011

Progression de 5% des actifs sous gestion d’AllianceBernstein

AllianceBernstein a indiqué le 9 novembre que ses actifs sous gestion s’inscrivaient au 31 octobre à 424 milliards de dollars, contre 402 milliards de dollars courant octobre. Cette progression de 5% est liée à un effet marché positif et à une «modeste» décollecte, indique un communiqué de la société.
10/11/2011
Fonds

Les fonds de pension américains font la chasse aux coûts

Les fonds de pension américains reprochent à leurs prestataires, BNY Mellon et State Street, de leur avoir facturé des coûts beaucoup trop importants depuis plusieurs années et leur réclament ainsi des centaines de millions de dollars de dédommagements, rapporte Les Echos. Un certain nombre des procès actuels et litiges ont débuté dès octobre 2009 à l’initiative d’institutionnels bien décidés à reprendre la main après la crise et à tailler dans tous leurs coûts. Conséquence, les grandes banques dépositaires ont commencé à diminuer nettement leur facturation des transactions sur les changes en 2010, de plus de 63% par rapport aux années précédentes selon «Pensions and Investments».
Fonds
10/11/2011

F&C Thames River recrute chez Deutsche Bank

Director, GFFX global markets structuring et head of currency solutions for pension funds and insurers chez Deutsche Bank à Londres, Torquil Wheatley a été recruté comme product & performance manager chez F&C Thames River. Il est subordonné à Ken Kinsey-Quick, head of multi-manager alternatives.Dans ses nouvelles fonctions, sera notamment chargé de la communication interne et de la communication au profit de la clientèle pour la gamme de produits «multi-alternatifs».
10/11/2011
Fonds

Deka Immobilien investit à Birmingham

Pour un de ses fonds immobiliers individuels, l’allemand Deka Immobilien a acheté à Fuji Properties Ltd l’immeuble de bureaux Direct Line House (5.900 mètres carrés) de Birmingham. La transaction a porté sur 25 millions d’euros.
Fonds
10/11/2011

Skandia IG centralise l'administration de ses fonds chez Citi

«Afin de réduire les frais d’administration supportés par les clients», Skandia Investment Group (SIG) a annoncé avoir externalisé l’administration de la totalité de ses fonds chez Citi.Cette décision de SIG, qui fait partie de la division Long Term Savings du groupe Old Mutal, s’explique par l'évolution du secteur de la gestion de fonds en Europe, notamment avec l’entrée en vigueur de la réglementation OPCVM IV. SIG gérait 22,9 milliards de dollars fin juin.Jusqu'à présent, la gamme irlandaise Skandia Global Funds était déjà administrée par Citi, alors que la gamme Skandia Investement Management utilisait un autre administrateur externe (third party administrator ou TPA en anglais).
10/11/2011
Fonds

Hermes BPK Partners cherche à réduire le risque actions

Hermes BPK Partners, une boutique de gestion appartenant au fonds de pension de BT, lance le Hermes BPK Global Equity Hedge Strategies avec 550 millions de dollars, une solution de portefeuille sur mesure destinée à aider les investisseurs institutionnels à réduire le risque de leurs allocations en actions par le biais d’investissements long short.La solution cherche à capturer les deux tiers de la hausse des marchés tout en limitant la baisse à un tiers.
Fonds
10/11/2011

Friends Life lance sa propre société de gestion

L’assureur vie britannique Friends Life a annoncé le 9 novembre la création de sa propre société de gestion, Friends Life Investments (FLI), dans le courant du second semestre 2012.Cette nouvelle activité, logée dans une filiale à 100% de Friends Life Group, sera dirigée par le chief investment officer, Mark Versey. FLI sera dotée d’un encours initial d’actifs sous gestion captifs de 8 milliards de livres qui seront investis en priorité dans l’obligataire. Les autres classes d’actifs seront abordées en fonction des opportunités de croissance. FLI emploiera dans un premier temps une équipe maison d’une trentaine de professionnels de l’investissement qui devrait être renforcée. Les coûts exceptionnels liés au lancement de cette filiale sont estimés à 5 millions de livres, les frais de fonctionnement étant évalués à 4 millions de livres par an. Les actifs du groupe gérés à l’extérieur s'élèvent actuellement à 61 milliards de livres.
10/11/2011
ESG

Finansol dévoile le Baromètre de la finance solidaire 2011

Cette année, le baromètre fait le point sur : l'épargne solidaire labellisée (encours, collecteurs et gestionnaires de l'épargne solidaire, épargnants solidaires...), l'épargne de partage (dons et répartition, classement 2010 des ONG bénéficiaires), le financement solidaire (montant, outils et profil des investisseurs solidaires), le label Finansol. L’exigence de précision et de transparence revendiquée par l’Observatoire de la finance solidaire paraît d’autant plus opportune que de grandes initiatives sont à attendre bientôt de la part de la Commission européenne dans le domaine de l’entrepreneuriat social. La richesse de l’acquis de Finansol et de ses membres dans le solidaire est un atout précieux au moment où leur démarche est susceptible d'être élargie aux 27 membres de l’Union européenne. Pour télécharger le baromètre, cliquez-ici.
ESG
10/11/2011

La Grèce attend toujours son Premier ministre

Depuis hier soir, la Grèce n’a plus de Premier ministre. George Papandréou a démissionné de ses fonctions et son successeur n’a toujours pas été désigné. Il pourrait l’être ce matin, au terme de nouvelles discussions entre les différents partis politiques du pays. Hier, un accord a bien été trouvé sur la répartition des forces au sein du futur gouvernement, mais les négociations menées depuis quatre jours autour du chef de l’Etat, Karolos Papoulias, n’avaient toujours pas permis de trouver un consensus sur le nom du futur Premier ministre. De quoi provoquer la stupéfaction au sein même de l’administration grecque. Un temps écartée, la candidature de Lucas Papademos, ancien vice-président de la BCE, était de nouveau évoquée hier soir. En partant, George Papandréou a assuré que la Grèce appliquera les mesures de renflouement réclamées par l’Union européenne et fera tout son possible pour rester dans la zone euro.
10/11/2011

S&P confirme le triple A de la Finlande

L’agence de notation a confirmé mercredi la note de crédit «AAA» de la Finlande avec perspective stable, évoquant la «compétitivité de l'économie» et la «politique budgétaire prudente» du gouvernement.
10/11/2011

Le Royaume-Uni au chevet des PME

Le Premier ministre britannique David Cameron devrait annoncer dès aujourd’hui un accord avec HSBC et RBS afin de fournir des prêts de 95 millions de livres aux PME du pays qui connaissent des difficultés à obtenir des prêts par des canaux «normaux», selon le quotidien. L’Etat consacrera 500 millions de livres à ce programme en nouveaux investissements qui permettrait de créer 4.000 emplois.
09/11/2011

La Banque de France prévoit une croissance nulle au quatrième trimestre

La Banque de France prévoit une croissance nulle de l'économie française au quatrième trimestre 2011, sur la base des résultats de sa dernière enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie a baissé d’un point en octobre à 96 points et celui des services a baissé d’un point à 95.
09/11/2011

Les «Sages» allemands prévoient une croissance de 0,9% en 2012

Les «Sages» allemands ont déclaré mercredi ne prévoir que 0,9% de croissance en Allemagne en 2012 après 3,0% cette année. Berlin anticipe pour sa part 1% de croissance en 2012 après 2,9% cette année. Le gouvernement allemand a réduit ses prévisions en octobre: il projetait auparavant 1,8% et 3% respectivement. Les conseillers économiques du gouvernement allemand prévoient pour l’an prochain une croissance des exportations de 3,2% et un taux de chômage en baisse à 6,9%, contre 7,1% en 2011.
09/11/2011

L’Italie affole les marchés

Le rendement des emprunts d’Etat italiens à 10 ans n’en finit plus d’augmenter et approche désormais 7,5% tandis que l'écart avec l’emprunt allemand de même maturité dépasse 570 points de base (pdb). Ces niveaux ne vont pas sans susciter les craintes des investisseurs, certains les considérant comme insoutenables pour l’Italie. La Banque centrale européenne (BCE) a procédé mercredi à des achats d’obligations à 10 ans de l’Etat italien, rapporte Reuters. Par ailleurs, la chambre de compensation LCH.Clearnet a relevé son appel de marge initial sur la dette italienne à entre 3,5% et 5% sur les titres BTP de toutes échéances, ajoutant à la pression vendeuse sur la dette italienne. Par ailleurs, les valeurs financières font plonger les Bourses européennes mercredi, les inquiétudes entourant l’avenir de l’Italie accentuant la nervosité des investisseurs après que le président du Conseil Silvio Berlusconi a annoncé qu’il quitterait ses fonctions une fois voté le nouveau budget italien mais réclame la tenue de législatives anticipées. Vers 12h15, l’indice Stoxx des banques européennes (-3,7%) et celui des assureurs (-3,76%) signent les deux plus fortes baisses sectorielles en Europe, plombées notamment par les valeurs financières italiennes (-4,82%). A Paris, Axa reculait de 4,64%, BNP Paribas de 2,83%, Crédit agricole de 2% et Société générale de 4%. Ailleurs en Europe, Intesa Sanpaolo chutait de 5,5% et les banques grecques abandonnaient 4,94%.
Le drapeau italien sur une place romaine. Photo: Victor Sokolowicz/Bloomberg
09/11/2011

DTZ entre en discussion avec UGL

Après l’arrêt des discussions avec Saint Georges Participations et BNP Paribas mi-octobre, le conseil en immobilier annonce avoir choisi comme acquéreur potentiel l’australien UGL. Ce dernier a jusqu’au 6 décembre pour faire une offre ferme ou pour renoncer.
09/11/2011
Gestion d'actifs

Le CGOS s'intéresse aux marchés d'intérêt à très court terme

Avec plusieurs centaines de millions d’euros collectées chaque année et reversés en grande partie à leurs affiliés, le comité de gestion des oeuvres sociales des établissements hospitaliers (CGOS) ajuste de manière quotidienne sa trésorerie. Pour assurer les meilleures performances, le CGOS renouvelle tous les six mois les gérants monétaires qui sont sélectionnés parmi la dizaine de sociétés en concurrence, en fonction de leurs performances et de leur capacité à proposer des actifs nets importants sur des fonds ouverts. Dans l’attente de meilleures perspectives, le CGOS n’envisage pas de changement concernant ses critères de désignation des gérants pour décembre 2011, mais s’ouvre désormais aux marchés d’intérêts à très court terme en plus du monétaire.
Gestion d'actifs
09/11/2011

European institutionals stay loyal to bonds

73% of European institutional investors in 15 countries surveyed by JPMorgan Asset Mangaement as part of the Fixed Income Suurvey 2011 are planning to retain or slightly increase their allocation to bonds in the rest of this year.In fact, Nick Gartside, international CIO of fixed income, explained at a presentation in London, respondents are planning to incrase their exposure to investment grade corporate bonds in particular, along with government bonds, and are not yet ready to enter high yield. That is a sign of the beginning of a change in mentality: respondents are beginning to consider bonds more as a source of income, rather than a means to hedge their portfolios. 27% of respondents surveyed are predicting total annual returns in the next three years of 4% to 8% for investment grade corporate bonds.The 166 institutional investors surveyed online over a two-month period ending on 23 June dedicate an average of 56% of their assets to bonds, twice their allocation to equities.Among the other interesting findings of the Fixed Income Survey 2011, only one fifth of institutional investors surveyed says that they manage their allocation to European government bonds passively. Life insurance companies have the highest percentage of bonds in their portfolios, at 74%, while the bond allocation for pension funds averages only 42%.
09/11/2011

Coutts fined GBP6.3m

The British Financial Services Authority (FSA) on 8 November announced that it has fined Coutts, the wealth management affiliate of RBS, GBP6.3m, for non-compliance with regulations in the sale of a fund from AIG.Between 3 December 2003 and 15 September 2008, Coutts sold the fund to 427 high net worth clients, for a cumulative GBP1.45bn, The money market fund was, of course, invested in money market instruments, but unlike traditional money market funds, it also sought to improve its performance by dedicating a significant percentage of its assets to ABS and floating rate notes.When the financial crisis broke out in 2007 and 2008, the market value of some of the assets in the fund fell below its book value. Many investors wanted to withdraw from the fund following the Lehman Brothers bankruptcy, even though the fund had suspended payments. Due to a crying information deficit, both on the part of advisers and the documentation provided, Coutts clients were exposed to “unacceptable risk,” the FSA says in a statement.The fine was nonetheless reduced by 30%, due to the active cooperation of Coutts with the FSA to settle the problem.
09/11/2011

British money market funds take a cue from Europe

The British Investment Management Association (IMA) on 8 November announced the creation of two new categories of money market funds. The two new categories are inspired by the definitions laid out by the European Securities and Markets Authority (ESMA), which distinguishies short-term money market funds from money market funds. The two categories were taken up by the British FSA in July this year. Money market fund providers have a transitional period of six months to comply with the new segmentation, which will come in to force on 1 January 2012.
09/11/2011

Former New Star manager sues Henderson

The former New Star manager Patrick Evershed has filed a lawsuit against Henderson, the new owner of his former employer, Investment Week reports. He accuses New Star’s founder, John Duffield, of bullying him. He is seeking more htan GBP1m in lost earnings.
09/11/2011

Businesses pay close attention to partners' governance practices

German businesses are giving primary importance to the behaviour of their partners in corporate governance, according to a study by Steria Mummert Consulting.For 81% of the businesses surveyed, the corporate governance rules in place for partners need to be in complete accordance with the appropriate regulations. The survey also finds that one business in four requires providers and partners to obey a code of conduct specifically designed by them. Businesses with personnel of over 5,000 pay particularly close attention to respect of governance rules by partners, Steria Mummert Consulting finds.
09/11/2011

Aviva Investors makes entry in Benelux

Aviva Investors has opened an office in Utrecht and appointed Catrinus van Willigen as managing director for the Belgium, Netherlands and Luxembourg (Benelux) countries as part of the firm’s ambitions to grow assets in the region.The new hire and market entry comes against the backdrop of Aviva Investors recent mandate wins from Philips Pensioenfonds and Stichting Pensioenfonds Medisch Specialisten (SPMS) – both in the top 20 largest pension funds in the Netherlands.Catrinus van Willigen joins from Robeco where he spent 16 years. In his most recent role as an Executive Vice President, he was responsible for establishing strategic relationships, servicing institutional clients and cross selling while overseeing institutional Account Management. At Aviva, he reports into Veronique Cherret, director - head of institutional channel - UK & Europe.

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