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Asset Management
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13/07/2012

L'immeuble Praetorium à La Défense a été vendu

La cession de l’immeuble Praetorium a été signée le 13 juillet, a indiqué le Crédit Foncier, qui a financé le promoteur du bien, Capital et Continental. Depuis sa livraison il y a trois ans, l’immeuble n’avait pas trouvé de locataires en raison d’un loyer trop élevé. Le Crédit Foncier a démenti aujourd’hui dans un mail avoir «forcé» cette vente.
13/07/2012

L'Espagne émettra le 19 juillet

Le Trésor espagnol a indiqué vendredi qu’il prévoyait d'émettre des obligations le 19 juillet sur trois souches existantes, octobre 2014, juillet 2017 et octobre 2019. Les montants visés seront précisés lundi. L’Espagne, en avance sur son programme de financement, a en revanche annulé l’adjudication prévue le 16 août.
13/07/2012

Edmond de Rothschild va fusionner Edrim et Edram

Le groupe Edmond de Rothschild va annoncer vendredi soir son intention de rapprocher ses deux principales filiales de gestion d’actifs françaises, Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) et Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim), pour créer un pôle disposant de plus de 20 milliards d’euros d’encours. Philippe Couvrecelle quitte à cette occasion ses fonctions de président du directoire d’Edram, comme L’Agefi et Newsmanagers l’ont révélé vendredi matin. Christophe Boulanger, qui était directeur général d’Edram, lui succède et conduira le projet, aux côtés de Guillaume Poli, président du directoire d’Edrim. Le projet reste soumis à l’aval des autorités de tutelle.
L'écusson du groupe Rothschild sur le page du rapport annuel. Photo: PHB/Agefi
13/07/2012

Le Canada tire les leçons du scandale du Libor

Le régulateur financier canadien a décidé d’enquêter sur la manière dont les banques déterminent le CDOR, l'équivalent canadien du Libor, après le scandale de manipulation du taux interbancaire. Par ailleurs, la Fed de New York a publié des documents relatifs à l’affaire Barclays, qui montre que le Trésor et les autorités américaines se souciaient dès avril 2008, avant la faillite de Lehman, d’une sous-estimation potentielle du Libor par les banques. Timothy Geithner, le secrétair d’Etat au Trésor, avait d’ailleurs alerté dès juin 2008 la Banque d’Angleterre sur ce problème.
13/07/2012

Londres dévoile ses mesures de relance du crédit

La Grande-Bretagne a dévoilé vendredi les modalités d’un nouveau dispositif destiné à rendre plus accessibles et moins onéreux quelque 80 milliards de livres (102 milliards d’euros) de crédit à destination des ménages et des entreprises. Ce «funding for lending scheme» (FLS) prévoit que les banques et les organismes de crédit spécialisés dans l’immobilier puissent emprunter jusqu'à l'équivalent de 5% du montant actuel de crédits déjà contractés auprès de la BoE. Ils paieront 0,25% mais devront en contrepartie s’engager à prêter. Si les banques réduisent le robinet du crédit de 5% ou plus, cette commission grimpera à 1,5%.
13/07/2012

L'Italie emprunte sans difficulté malgré Moody's

Le Trésor italien a émis vendredi pour 3,5 milliards d’euros de nouvelles obligations à 3 ans à un rendement en net repli par rapport à la précédente opération, quelques heures seulement après une dégradation surprise de la note souveraine du pays par Moody’s. Il a placé les titres d'échéance 2015 à un rendement de 4,65% contre 5,30% lors d’une adjudication similaire mi-juin. La demande a dépassé 6,0 milliards d’euros, soit plus de 1,7 fois le montant alloué. L’Italie a aussi émis sur des souches 2019, 2022 et 2023. Le pays a levé au total 5,25 milliards d’euros.
13/07/2012

Singapour envoie un signall inquiétant pour l'Asie

L'économie de Singapour, très dépendante de l'évolution du commerce international, s’est contractée de 1,1% au deuxième trimestre après une croissance soutenue sur les trois premiers mois de l’année, un retournement de tendance qui illustre l’impact du ralentissement des pays occidentaux sur l’activité en Asie. La Chine a annoncé ce vendredi que sa croissance avait ralenti à 7,6% en rythme annuel au deuxième trimestre, sa plus mauvaise performance depuis trois ans.
13/07/2012

L'AMF précise les règle sur les sondages de marché

Après la parution d’un arrêté au Journal Officiel du 11 juillet homologuant des changements au règlement général de l’AMF, l’Autorité des marchés a précisé les nouvelles règles applicables en matière de traitement des réclamations, de sondages de marché, d’OPA et de prospectus. Les nouvelles normes sur les sondages des marchés lors des émissions de titres entreront en vigueur le 11 octobre.
13/07/2012

La France adjugera un nouveau BTAN le 19 juillet

L’Agence France Trésor annonce vendredi l’adjudication, le jeudi 19 juillet, d’un montant compris entre 8,0 et 9,0 milliards d’euros de bons du Trésor à intérêts annuels (BTAN), dont pour la première fois, un nouveau BTAN de référence à 5 ans. L’AFT adjugera le même jour entre 1,0 et 1,5 milliard d’euros d’obligations assimilable du Trésor indexées sur l’inflation de la zone euro (OATei) et sur l’inflation française (OATi).
13/07/2012

CCR AM met le cap sur l’international

La filiale d’UBS, qui accuse une décollecte depuis 2011 en France, gère quelque 6 milliards d’euros, dont 250 millions distribués hors de l’Hexagone. Elle entend s’appuyer sur le réseau de sa maison mère et vise les pays émergents avec la création de produits en devises étrangères.
13/07/2012

Pékin va diminuer les commissions sur les contrats à terme

Le Ministère des Finances chinois a approuvé «sur le principe» une diminution pouvant atteindre 50% des commissions de supervision prélevées sur les contrats à terme, indique le journal chinois sans citer de sources. Il ajoute que cette initiative bénéficiera aux courtiers et aux sociétés de gestion du pays.
13/07/2012

Timothy Geithner a alerté Londres sur le Libor en 2008

Le quotidien cite un courrier électronique de juin 2008 signé par celui qui est alors Président de la Réserve fédérale de New York et adressé aux autorités britanniques. Le Secrétaire d’Etat américain au Trésor Timothy Geithner y met en garde contre des risques de manipulation du taux interbancaire Libor. Il suggère des modifications dans la méthode de détermination du taux.
13/07/2012

Philippe Couvrecelle va quitter EdRAM

Le président du directoire d’Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), arrivé en 2007 pour prendre la relève de Dominique Netter, va quitter ses fonctions, a-t-on appris de sources concordantes. Son départ pourrait être annoncé dès aujourd’hui. Il survient dans un contexte de réorganisation au sein du groupe Edmond de Rothschild où un changement de leadership vient d’avoir lieu avec le départ annoncé en mai dernier de Michel Cicurel, président du directoire de la Compagnie Financière Edmond de Rothschild (LCFR), et l’arrivée en provenance de HSBC France de Christophe de Backer aux fonctions de président du comité exécutif de la Banque Privée Edmond de Rothschild et d’administrateur directeur général de la Compagnie Financière Saint-Honoré, qui contrôle LCFR. Cette réorganisation devrait en particulier conduire à la fusion d’EdRAM et d’Edmond de Rothschild Investment Managers (EdRIM), a-t-on précisé de mêmes sources. Interrogée, LCFR n’a fait aucun commentaire.
13/07/2012

Citigroup lève un CLO pour GSO Capital Partners

La banque américaine a structuré un CLO (collateralized loan obligations) de 513,6 millions de dollars pour GSO Capital Partners, le pôle d’investissement crédit de Blackstone, selon une source citée par Bloomberg. Le fonds, Gramercy Park CLO, inclut une portion de 327,5 millions de dollars notée AAA par S&P.
13/07/2012

Allianz reopens its RMB bond fund

Two months after its launch, the Allianz RCM Renminbi Fixed Income had to be soft closed in August 2011, with assets of EUR450m. Now, Investment Week reports, assets have fallen back to EUR368m due to redemptions, and due to these redemptions and more liquidity in the offshore yuan market, the fund will be reopened to subscriptions from 6 August.
13/07/2012

Rise in inflows to UCITS funds in May

Net inflows to long-term UCITS funds (excluding money market funds) have totalled EUR22bn in May, according to figures from the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). In April, inflows totalled EUR18bn. Bond funds finished the month under review with inflows of EUR20bn, compared with EUR16bn in April. Equity funds saw further net redemptions, totalling a record EUR12bn, compared with redemptions of EUR7bn in April, EFAMA notes. Diversified funds saw outflows of EUR1bn, following redemptions totalling EUR3bn the previous month. Money market funds posted inflows of EUR13bn, compared with EUR10bn in April. Non-UCITS funds posted inflows of EUR8bn, compared with EUR9bn in April.
13/07/2012

Asset management firms mobilise against AIFM directive

In a letter to European commissioner Michel Barnier, a copy of which has been obtained by the Börsen-Zeitung, the CEOs of 20 asset management firms voice their objections to a proposed application of the AIFM directive in its current form, claiming that the bill represents a threat to the single European market and to investor protections.The proposed legislation would forbid simultaneous outsourcing of portfolio and risk management to countries outside the country of domicile of the product, in order to avoid the development of letterbox companies in a manner similar to that of hedge funds in the Cayman Islands. The problem is that this rule would affect EUR3trn in assets throughout Europe, of which up to EUR300bn are held in German institutional funds (Spezialfonds).
13/07/2012

Patrimoine and Sécurité bring strong inflows for Carmignac

The Carmignac Patrimoine, Emerging Patrimoine and Europe Patrimoine funds, and the Sécurité bond fund, which currently has only about 2% exposure to the financial sector, brought the majority of net inflows of EUR2.2bn in first half for Carmignac Gestion, global manager Frédéric Leroux announced on Thursday. Assets at the French asset management firm as of 30 June totalled EUR50.03bn, compared with EUR45.86bn six months earlier, due both to performance effects and to net subscriptions. To place these figures in context, assets under management peaked at the end of 2010 at EUR55.03bn. It is not uncommon these day for net inflows to reach EUR40m per working day.Eric Le Coz, deputy CEO of Carmignac Gestion, told Newsmanagers that subscriptions have come into balance over all the countries in which the firm is present, including Germany, Italy and Spain, and more recently, the United Kingdom.Frédéric Leroux says that the Carmignac Sécurité fund has been growing strongly, particularly in Spain, while Eric Helderlé, deputy CEO of Carmignac Gestion, points out that Spaniards are still wary not only of saving deposits, which at the moment are competing with mutual funds, but also of Spanish-registered funds.Overall, assets at Carmignac Gestion are 49.5% in equities and 50.5% in bonds and fixed income. However, in light of the negative macroeconomic outlooks in all major regions, the portfolio of the Carmignac Investissement fund has the “legal minimum” net exposure to equities of about 60%. the Patrimoine fund is only 2% exposed to equities, and the fund of funds of the range is at a near zero exposure to equities, says Leroux.
13/07/2012

CCR AM bets on international activities as an axis of growth

CCR Asset Management (AM), an affiliate of UBS, is seeking to develop distribution of its products outside the borders of France, Agefi reports. While activities at CCR AM in France showed outflows in 2011 and show more since the beginning of this year, “one of our major axes of development is international. The UBS private bank gives us access to a large global network,” Jean-François Sarlat deputy CEO of CCR AM, explains to Agefi. “The country in which we have developed our distribution so far are countries bordering France, such as Belgium, Switzerland, Italy, Spain and Germany,” says Sarlat. “In the future, the emphasis will also be on emerging markets, with the creation of products denominated in foreign currencies,” the director continues.
13/07/2012

Swiss & Global registers four funds in Portugal

After opening an affiliate in Madrid in October 2010, Swiss & Global Asset Management is extending its activities to the Iberian peninsula, the Portuguese language edition of Funds People reports. This will result in the registration of four bond funds in Portugal: Julius Baer Absolute Return Bond Fund (share classes in euros and Swiss francs), Absolute Return Bond Fund Plus (euros and Swiss francs), Emerging Bond Fund (only euros) and Total Return Bond Fund (euros and Swiss francs).Michele Porro, head of sales and distribution, says that Swiss & Global is planning to register other funds in Portugal in the future.
13/07/2012

OFI AM appoints a director of marketing and strategy

The OFI group has announced the creation of an office of the director of marketing and strategy, which will work to structure the range of products and services for French and international clients. To this end, OFI AM has recruited Vincent Ribuot as head of the new department, and Alejandro Hiniesto, in charge of marketing for Europe. A head of requests for proposals is also being recruited, a statement says.Ribuot had previously been chief investment officer and a member of the board of directors at UMR. He will join OFI AM in early September, and will be a member of the executive board. Ribuot, 49, had since 2003 been a member of the investment board at UMR, and a member of the board of directors.Hiniesto, 38, in 2007 started at JP Morgan Asset Management in London in the position of head of strategic development, and then spent two years as senior consultant at the consulting firm Genil 48 in Dublin, and then at Sagalink Consulting in Paris, before joining OFI AM.
13/07/2012

Philippe Couvrecelle has left Edmond de Rothschild AM

Newsmanagers understands that Philippe Couvrecelle, head of the managing board at Edmond de Rothschild Asset Management (EdRAM), has left the company, as the H24 Finance first reported on Thursday. La Compagnie Financière (LCF) Edmond de Rothschild plans to publish a press release on this Friday afternoon.Couvrecelle’s departure materializes at a time when the market rumors that both asset management affiliates of LCF, EdRAM and Edmond de Rothschild Investement Managers (EdRIM) are in for a closer connection. This being said, we understand that Couvrecelle’s exit doesn’t necessarily mean that EdRIM would take over EdRAM in the proposed merger that would possibly take place this fall. A new head is sought for at EdRAM in the meantime and his successor, who could possibly come from outside the group, hasn’t been found as of yet.
13/07/2012

AmpegaGerling renames a bond fund

The asset management firm of the Talanx group, AmpegaGerling, on 2 July changed the name of its bond fund Kapitalfonds Prozins to Gerling Unternehmensanleihenfonds, Fondsprofessionell reports.The change comes as part of a reshuffle of the fixed income fund range, but the fund continues to invest in fixed or variable rate corporate bonds, mostly from European firms. The name change, in German, is primarily intended to improve legibility, as “Unternehmensanleihenfonds” literally means corporate bond fund.
13/07/2012

Noticeable rise in assets in June for four major asset management firms

As of the end of June, assets under management at Legg Mason, Franklin Resources, Invesco and AllianceBernstein had risen by a total of USD49.3bn month on month.The two largest increases were for Franklin Templeton Investments, whose assets totalled USD706.9bn as of 30 June, compared with USD683.5bn as of the end of May, and by Invesco, whose assets under management totalled USD646.6bn, compared with USD632.1bn. At Franklin, USD10.4bn of the increase is due to equities, while USD9.8bn is from bonds, while at Invesco, equity assets increased by USD10.1bn, and bonds increased by USD1.9bn.The increases proved more modest at AllianceBernstein, at USd407bn, compared with USD400bn, and at Legg Mason, at USD631.8bn, compared with USD627.4bn.

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