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Asset Management
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18/09/2012

BlackRock controls 3.11% of Sabadell

The US asset management firm BlackRock has notified the CNMV that it now holds 3.11% of capital in the Spanish firm Banco Sabadell, compared with 2.53% previously, Cotizalia reports.As Sabadell shares now trade at about EUR2.17, the 91.9 million shares held by BlackRock represent an investment of about EUR200m.
18/09/2012

China: Aviva Investors throws the towel

According to the most recent update of fund management firms which applied for a licence from the securities commission released by the Chinese regulator, the CSRC, the foreign partner in the joint venture that had initially been formed by Aviva Invetors (49%) and China Central Securities of Changsa (51%) is now Ashmore Investment Management, Z-Ben Advisors reports. No details about the sale price have been released.Aviva Investors had been engaged since 2007 in an effort to break into the Chinese market, initially with COFCO, and then with China Central.
18/09/2012

Pimco, Axa and M&G lead sales in Europe

According to an analysis undertaken for Expansión by Lipper Thomson Reuters and JP Morgan Asset Management (JPMAM), emerging market bond funds were the category which had the largest inflows in net terms in Europe in first half. Global funds attracted EUR6bn.The strongest net subscriptions in the period under review were for Pimco, with EUR12.8bn, followed by Axa Investment Managers (EUR9.8bn) and M&G Investments (EUR6.6bn).
18/09/2012

Convertible bonds perform well, but concerns persist

Convertible bonds (CB) have become an appealing, more mainstream asset class which can provide attractive risk-adjusted returns but are subject to investment and technical risks that fund investors need to be aware of, Fitch Ratings says in two new reports. Global convertible funds have returned an annualised 9.5% over the past three years, approximately the same return as global equity but with 50% of the volatility based on Lipper data. However, over the past three years, CB funds have captured more of the market downside and less of the market upside than expected, according to Fitch’s research, which may point to greater credit sensitivity, notably in high yield. The asymmetric return profile, or CB funds’ ability to capture equity upside and protect against equity price falls, claimed by the industry is overstated for certain funds, the agency has found. Lower CB issuance has led to a stagnating market, while long-only «buy-and-hold» institutional investors have generally replaced hedge funds as convertible bond holders since the collapse of Lehman. This has resulted in less liquidity and more mispricing on certain segments of the market. «Fund investors need to focus on four areas when selecting and monitoring a CB fund: yield, convexity (ability to generate asymmetric returns) and overall risk profile; management of liquidity and supply constraints; management of market sensitivities and the ability to draw on multiple resources and inputs,» says Manuel Arrive, Senior Director in Fitch’s Fund and Asset Manager rating group. Global CB funds have seen net inflows of over EUR2bn year to date, offsetting outflows from European funds (over EUR600M). Overall, convertible bond fund AUM has stabilised above pre-Lehman levels at EUR55bn.
18/09/2012

Union Investment RE adds a real estate portfolio to Axa REIM

For an undisclosed amount, the German asset management firm Union Investment Real Estate has acquired the real estate complex K-Point, located in Kirchberg, Luxembourg, which will be added to the portfolio of the institutional real estate fund UniInstitutional European Real Estate. The complex includes 8,169 square metres of office space, 1,041 square metres of commercial space, and 620 square metres of archival area, plus parking slots.This is the first investment in Luxembourg for the German fund, which has seen a net inflow of EUR300m in the first seven months of this year.
17/09/2012

Nouvelle contraction de l'indice Empire State

L’activité manufacturière dans l’Etat de New York s’est contractée en septembre pour le deuxième mois d’affilée, reculant à son plus bas niveau depuis trois ans et demi à la suite d’une chute des commandes, a annoncé lundi la Réserve fédérale de New York. L’indice dit «Empire State» a reculé à -10,41, son plus bas niveau depuis avril 2009, contre -5,85 en août. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une amélioration à -2,00.
17/09/2012

Barack Obama saisit l’OMC contre la Chine

Les Etats-Unis ont annoncé lundi l’ouverture d’une nouvelle procédure contre les subventions à l’exportation chinoises dans le secteur de l’automobile et des pièces détachées. «Les subventions à l’exportation sont interdites au regard des textes de l’OMC parce qu’elles sont injustes et faussent gravement les échanges internationaux», a déclaré le délégué américain au Commerce Ron Kirk dans un communiqué.
17/09/2012

La FAO soutient le projet français de stocks stratégiques

L’agence de l’Onu dédiée à la sécurité alimentaire a apporté lundi son «plein soutien» au projet de François Hollande de constituer des stocks alimentaires stratégiques pour lutter contre la volatilité des cours des prix alimentaires. Le directeur général de l’organisation a indiqué à l’issue d’un entretien avec le président français qu’il jugeait le moment particulièrement bien choisi pour constituer ces stocks.
17/09/2012

Telecom Italia Media réservé à la hausse

La cotation de Telecom Italia Media a été retardée lundi à la Bourse de Milan alors que le titre était indiqué en hausse de 12%, en réaction à des informations selon lesquelles plusieurs sociétés ont exprimé leur intérêt pour l’entreprise. Parmi les repreneurs potentiels cités figure Mediaset , le numéro un du secteur, contrôlé par la famille de l’ex-président du Conseil Silvio Berlusconi.
17/09/2012

Montefiore Investment atteint son objectif pour la levée de son Fonds III

Montefiore Investment, le fonds indépendant spécialiste de l’investissement dans les PME de services de l’économie présentielle en France, annonce avoir atteint son objectif de levée pour le Fonds Montefiore Investment III. Après avoir lancé la souscription de son dernier Fonds au printemps 2012, ce troisième véhicule affiche d’ores et déjà une taille globale de 180 millions d’euros, soit le montant initialement ciblé.
17/09/2012

Apax risque de perdre 600 millions d’euros sur Marken

Le groupe de private equity pourrait perdre 600 millions d’euros lors de la cession de Marken Time Critical Express, un service d’expédition d’échantillons sanguins et pharmaceutiques, croit savoir le Sunday Times. Apax avait versé 975 millions d’euros pour Marken en 2009. Le fonds a mandaté Morgan Stanley pour cette opération.
17/09/2012

Vers un alourdissement de la fiscalité de l'assurance-vie

Selon l'édition de samedi du Parisien, le gouvernement envisage de modifier le calcul de la fiscalité de l’assurance-vie. Plutôt que la date d’ouverture du contrat, c’est la durée d’investissement qui serait prise en compte pour l’allégement de l’impôt.Ce projet pourrait passer devant les députés à la fin de l’année dans le cadre du paquet compétitivité.
17/09/2012

Rip Curl dans le sillage de Billabong

La marque australienne d’équipement de glisse suit l’exemple de sa concurrente, qui examine actuellement deux offres de sociétés de private equity. Rip Curl a indiqué avoir mandaté Bank of America Merrill Lynch pour se mettre en vente et avoir reçu des marques d’intérêt. La société pourrait être valorisée 500 millions de dollars locaux environ (400 millions d’euros).
17/09/2012

L’Asie, eldorado du private equity

Affinity Equity Partners, société de private equity spécialiste de l’Asie, cherche selon des sources Reuters à lever quelque 3,5 milliards de dollars pour un nouveau fonds. Nombre d’acteurs tirent parti de l’appétit des investisseurs pour la région. Selon Preqin, les investissements en Asie représentent 130 milliards au sein de 386 fonds en cours de collecte.
17/09/2012

L'Italie lève son interdiction des ventes à découvert

La Consob, autorité italienne des marchés financiers, a décidé de ne pas prolonger son interdiction des ventes à découvert sur les valeurs financières au vu de l’amélioration du marché après le plan de rachats d’obligations d’Etat annoncé par la BCE. Cette interdiction, mise en place pour la première fois le 23 juillet, prenait fin vendredi. L’interdiction des ventes à découvert «à nu» reste en place.
17/09/2012

Le relèvement du plafond du livret A effectif le 1er octobre

Le relèvement du plafond du livret A et le doublement de celui du livret de développement durable (LDD) seront effectifs le 1er octobre, a annoncé dimanche le ministre de l’Economie et des Finances Pierre Moscovici. Le ministre, qui était l’invité du Grand Jury RTL-LCI-Le Figaro, a indiqué que le décret sur ces mesures serait publié au Journal officiel du 19 septembre, en vue d’une mise en œuvre à compter du 1er octobre. Alors que le gouvernement avait promis que le relèvement interviendrait à la mi-septembre, Pierre Moscovici a justifié ce délai par des raisons techniques, les banques ayant besoin d’adapter leurs systèmes informatiques, et légales, les intérêts des livrets étant calculés par quinzaine. Le plafond du livret sera ainsi relevé de 25% à 19.125 euros et celui du livret de développement durable passera à 12.000 euros.
17/09/2012

ICE rachète une plate-forme d’APX-Endex

IntercontinentalExchange, propriétaire du premier marché européen de l’énergie, va prendre une participation majoritaire (79% environ) dans la plate-forme de négoce de gaz détenue par APX-Endex. Nederlandse Gasunie possèdera le solde. APX-Endex, basé à Amsterdam, propose des contrats à terme pour l’électricité et le gaz naturel au Royaume-Uni, en Belgique et aux Pays-Bas.
17/09/2012

GE Asset Management compte fermer ses bureaux à Shanghai

Plusieurs employés, dont quatre analystes financiers, auraient déjà démissionné pour rejoindre une nouvelle entité créée par Zhou Ping, un ancien responsable de GE Asset Management à Shanghai qui est parti le mois dernier, selon le South China Morning Post qui cite des personnes proches du dossier.
17/09/2012

Pas de hausse de taux au Brésil

Le pays n’aura aucun besoin d’augmenter ses taux d’intérêt l’an prochain, l’inflation restant sous contrôle malgré l’accélération de l’activité, indique le ministre des Finances brésilien, Guido Mantega, dans le journal O Estado de S. Paulo. Les réductions des impôts, ainsi que les mesures prises pour réduire le prix de l’électricité devraient permettre d’éviter tout regain de tension sur les prix, selon lui.
17/09/2012

L'union bancaire divise les Vingt-Sept

L’Allemagne, appuyée par des partenaires européens, s’oppose à la France sur le calendrier et le contenu du projet de supervision bancaire en zone euro.

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