In January 2013, James Wilkinson will be joining BlckRock as CIO Europe for its new global securities platform. He will report to Mark Howard-Johnson, global head of real estate securities group. The platform was founded in June, with the recruitment of Howard-Johnson and Sherry Rexroad as CIO for the United States.Wilkinson had worked at Thames River Capital since 2004, where he managed several funds of real estate securities, and contributed to the establishment of a new activity in the area of real estate equities.

The Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund index has gained 0.47% in the month of September, following gains of 0.56% in August, according to statistics from Credit Suisse and S&P Dow Jones Indices. Since the beginning of the year, the index has gained 2.51%. In the month under review, five of the seven strategies that make up the index have posted positive returns. The hedge fund index from BarclayHedge, for its part, has gained 1.57% in September, and shows performance since the beginning of the year of 5.78%. All strategies in the index are in positive territory, except equity short bias (-6.34%) and multi-strategy (-0.14%).

The financial sector remains a top destination for sovereign funds, which are now preferring actors in emerging markets to Western banks, Les Echos reports. In 2011, the financial sector represented 43.5% of direct investments by sovereign funds, at USD35.2bn, according to statistics from Bocconi University. However, slightly under two thirds of this total corresponds to investments in their own banks. The funds were called on to support and “recapitalise” their financial systems, as countries were affected by the financial crisis. Finance in the wider sense represents only one quarter of foreign direct investment, at USD13.2bn. When they invest outside their own borders, sovereign funds have made the vast majority of their investments in emerging markets.

The US asset management firm AllianceBernstein has launched a fund of funds managed exclusively for the Italian Banca Generali, AllianceBernstein Equity 3D, Investment Europe reports. The fund will be part of the Luxembourg Sicav BG Selection. It will concentrate on undervalued equities with strong potential for growth.

Henderson Global Investors is recruiting in Asia, with the appointment of Shiro Tsubota as CEO for Japanese activities, Citywire reports. Tsubota was previously head of activities at Pimco for the Asia-Pacific region. He is replacing Takashi Muramatsu, who has held the position for the past seven years, and who will be taking on other responsibilities within Henderson. Asian activities currently represent 5% of assets under management by the group.

Karine Artus, previously director of sales at Avenir Finance IM and head of institutional clients, is joining Meeschaert Asset Management. The Meeschaert group represents over EUR3bn in assets under management and surveillance.

The Carlyle group will acquire a majority stake in an alternative management firm specialised in commodities, the Reuters news agency reports. This is a further illustration of Carlyle’s efforts to diversify into new alternative asset classes. Carlyle is acquiring a 55% stake in Vermillion Asset Management, a firm based in New York with assets under management of USD2.2bn.

In the twelve months to the end of June, assets at Mandarine Gestion have fallen by EUR900m, to EUR1.2bn, and only half of that decline is due to net outflows, while the remainder is due to market effects. However, Marc Renaud, founder and portfolio manager, sees an increasing interest in products from the firm, particularly on the part of multi-managers and wealth managers, the Börsen-Zeitung reports, adding that the star manager is staying faithful to his strategy of privileging the financial sector.In Germany, Mandarine has also lost some of its shine, with assets down to EUR57m as of the end of June, compared with EUR182m one year previously. Also in this market, Mandarine is now focusing on multi-managers and wealth managers specialised in asset allocation for institutional investors.

After a muted year in 2011, 2012 will be brighter for CPR Asset Management. The French asset management firm, a wholly-owned subsidiary of the Amundi group, has posted net subscriptions since the beginning of the year of EUR2.4bn, and now has EUR20bn. “These inflows are composed of EUR730m for mid- and long-term products, and EUR1.7bn for treasury products such as CPR Cash and CPR Moné Carry. The CPR Oblig 12 month fund has also worked well,” explains Jean-Eric Mercier, CEO of the asset management firm. However, as CPR AM “cannot rely exclusively on good inflows,” Mercier has identified several major areas for development, one of the largest of which is international development for the asset management firm. The firm will target Switzerland, Germany and Benelux as its top priorities, as well as Italy and Spain. “Currently, our assets from abroad amount to 5% of the total, or about EUR1bn,” says Mercier, who notes that the top obective on these markets is to reach EUR2bn. “To achieve that, dedicated teams will have to be reinforced,” he says. In all markets, CPR AM has identified strong demand in the asset allocation niche. CPR AM is also not forgetting its independent financial adviser clients, whom it continues to assist through Le Comptoir par CPR, an activity launched two years ago. Real estate attracted the most initerest from CPR clients in 2012. “As of the end of June, 40% of inflows from IFAs went to Amundi Immobilier products. Our objective is to be one of the top three providers of SCPI products to these clients,” the CPR AM CEO says. Currently, the firm is one of the top five players for sales of this type of product to IFAs.

The new CEO of Skandia Fonder, Annelie Enquist, began in her new position two weeks ago, and one of her first missions is to review the range of 31 funds from the asset management firm, Fondbranschen reports. The review will study the investment strategy of funds, fee levels, and performance.

Angel de Molina, who had previously been director of research at Tressis, has joined Santander Asset Management at director of “market intelligence,” a newly-created position within the “global products” team directed by Leandro Vianna, Funds People reports.In his new role, de Molina will be responsible for analysing the industry and competition, detecting new trends in the area of asset management, and products in the ten countries where Santander AM is present.

On 3 October, Renaissance Asset Managers announced that it has received a sales license for France for seven of its Luxembourg or Irish-registered UCITS-compliant funds. Licenses had already been issued two months ago for four of them, as Newsmangers reported on 6 August.The three new funds are:Renaissance Ottoman Fund - A (LU0545677154)Renaissance Eastern European Fund - AA EUR (IE00B6VFVM49)Renaissance Eastern European Allocation Fund - A (LU0649361234)These come in addition to the following funds:Renaissance Emerging Europe Equity Fund - A EUR (LU0545678558)Renaissance Frontier Markets Fund - A EUR (LU0587031500)Renaissance Russian Equity Allocation Fund - A EUR (IE00BOTOFN89)Renaissance Sub-Saharan Fund - A EUR (LU0771341079)which are already registered.Renaissance states that these products are also available in Finland, Germany, Spain, Sweden, Switzerland and the United Kingdom.

Net inflows to investment funds in the UK have totalled GBP23m in the month of August, their lowest level since October 2008, a month which brought net redemptions totalling GBP490m, according to statistics from the British Investment Management Association (IMA). In the first eight months of the year, net inflows total GBP9.1bn, compared with GBP15.8bn in the corresponding period of 2011. Assets under management as of the end of August totalled GBP619bn, compared with GBP564bn one year previously. The most popular asset class in the month of August was bonds, with net inflows of GBP518m, Fixed income remained the preferred asset class of investors in the past nine months. Equity funds have seen net outflows of GBP604m in August, the largest outflows observed since November 2011. In gross data, equity funds attracted inflows of 48% however, compared with an average of 49% in the past twelve months.

Wee Li Hee, who had been an analyst at First State Stewart since 2002, has been appointed as co-manager of the Asia-Pacific Fund (GBP815m), alongside Angus Tulloch. In April 2013, she will also become co-manager of the Scottish Oriental Smaller Companies Trust, while Susie Rippingal will be leaving the profession, Investment Week reports.Sophia Li, also an analyst, has been appointed by First State as co-manager of the Greater China Growth Fund (GBP510m), alongside Martin Lau, who manages the Asia Pacific Fund, and who will now focus on the China Growth and Greater China funds.

Pioneer has appointed John May as director of institutional development in the United Kingdom, in order to develop this activity, which represents EUR1bn in assets, IPE.com reports. He will also be responsible for co-ordinating relations with consultants worldwide. May joins from Aviva Investors, where he had been responsible for relations with consultants worldwide.

The government of Nigeria is hoping to grow its new sovereign fund by at least USD1bn per year, despite opposition from powerful governors in the country, the Financial Times reports. The fund was officially launched this week, It aims to saveguard oil revenues for future generations.

Confronté à un grave déséquilibre du régime de retraites de ses fonctionnaires avec un taux de couverture de 59,3% à fin 2011, le canton du Jura a présenté le 1er septembre son plan d’assainissement de la CPJU. Parmi les mesures phares de ce plan, le passage de la primauté des prestations à celle des cotisations. Un changement qui a déjà été opéré dans la plupart des institutions de prévoyance publiques suisses alémaniques, mais seulement par le Valais en Suisse romande, en début d’année. Autre mesure qui, si elle était adoptée, impacterait fortement la stratégie de gestion de la CPJU, la réduction du taux technique de 4 à 3%. L’analyse des causes du découvert chiffre en effet « l’impact de la surexposition au risque en raison d’un taux technique trop élevé » à 60 millions de francs suisses. En ajoutant les 152 millions de découvert dus à l'évolution négative des marchés financiers lors de la décennie 2001-2011, c’est près de la moitié des 466 millions du découvert actuel qui trouve son origine dans la gestion actions de l’institution jurassienne. L'évolution défavorable de l’euro par rapport au franc suisse est aussi pointée du doigt, la Caisse étant très positionnée sur la monnaie unique jusqu’en 2007-2008. Suivant les recommandations faites par PPCmetrics en 2011, la CPJU pourrait ainsi revoir en profondeur son allocation stratégique à partir de 2013, une fois son taux technique ramené de 4 à 3%. Selon nos informations, elle diminuerait son exposition actions à 20 ou 25 %, au profit principalement des obligations, rejoignant ainsi la moyenne des autres caisses suisses. Le gouvernement jurassien propose aussi dans son plan d’assainissement une recapitalisation de la CPJU à hauteur de 74 millions, dont 40 millions à charge de l’Etat et le solde à charge des employeurs affiliés. Une mesure nécessaire, étant donné que la loi fédérale impose aux caisses de pensions suisses un taux de couverture de 80% d’ici 2052, avec des étapes transitoires à 60% en 2020 et 75 % en 2030. Les jeux sont cependant loin d'être faits, puisque les mesures sont encore en consultation. Une fois cette phase achevée, vraisemblablement fin septembre, une version finale sera transmise au Parlement, dont le vote pourrait intervenir au premier semestre 2013.

Le gouvernement portugais a annoncé mercredi une nouvelle série de hausses des prélèvements obligatoires censée permettre à l’Etat de tenir les engagements budgétaires liés au plan d’aide de 78 milliards dont bénéficie le pays. Le ministre des Finances, Vitor Gaspar, a précisé que le taux moyen d’imposition sur le revenu passerait à 11,8% l’an prochain, contre 9,8% actuellement, et que les contribuables seraient soumis en 2013 à un relèvement exceptionnel de 4% de l’impôt sur le revenu. Le gouvernement prévoit aussi une augmentation de la taxation du capital et la création d’une taxe spécifique sur l’immobilier haut de gamme cette année. Il a également annoncé l’instauration d’une taxe sur les transactions financières l’année prochaine et la poursuite de la réduction des dépenses publiques. L’ensemble des nouvelles mesures devrait représenter 3% du produit intérieur brut (PIB).

Le secteur privé américain a créé plus d’emplois que prévu en septembre mais moins qu’en août, montre l’enquête mensuelle du cabinet privé ADP. L'économie a créé 162.000 postes le mois dernier alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 143.000 postes supplémentaires. Le chiffre du mois d’août a été révisé en baisse à 189.000 créations au lieu des 201.000 annoncées en première estimation.

La contraction dans les services s’est accentuée en septembre, une donnée qui suggère que la région ne retrouvera pas la croissance cette année et que les interventions de la BCE n’ont pas réussi à soutenir l'économie de façon significative, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit. L’indice PMI des services est tombé à 46,1 en septembre, contre 47,2 en août et une première estimation flash à 46. Cet indice laisse penser qu’une retombée en récession au trosième trimestre est quasiment inévitable.

Les ventes au détail dans la zone euro ont progressé de 0,1% en août, un chiffre meilleur qu’attendu puisque les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un repli de 0,1%. La statistique de juillet, initialement annoncée à -0,2%, a en outre été révisée à +0,1%. Sur un an, les ventes de détail reculent de 1,3%, à comparer à un consensus de -2,0%. La baisse de juillet a été révisée à -1,4% au lieu de -1,7% annoncé il y a un mois.

Selon des sources proches du dossier citées par Reuters, le groupe de private equity s’apprête à mandater des banques pour refinancer la dette de la société d’assistance automobile britannique RAC. Cette opération doit lui permettre de s’attribuer un dividende de 260 millions de livres.

Carlyle poursuit sa diversification au sein de la gestion alternative. Le groupe a annoncé l’acquisition d’une participation majoritaire de 55% au capital du hedge fund dédié au négoce de matières premières Vermillion Asset Management, dont les actifs avoisinent 2,2 milliards de dollars.

La baisse surprise des taux directeurs de 25 pb à 3,25%, liée à la dégradation de la conjoncture, pourrait être suivie d’au moins une autre d’ici à fin 2012

La dette émergente devrait représenter un milliard d’euros. Schroders France disposait de 3,5 milliards d’euros d’actifs gérés à fin septembre

Le normalisateur doit avancer sur plusieurs des grands projets en cours comme les normes sur les instruments financiers et le chiffre d’affaires

Le normalisateur comptable interna-tional devrait progresser sur la réforme de la comptabilisation des instruments financiers (IFRS 9), particulièrement sur le volet comptabilité de couverture d’ici à la fin de 2012. La norme sur le chiffre d’affaires est attendue pour le premier semestre 2013.

Le gendarme boursier cible les entreprises dominées par un actionnaire de contrôle, tels les groupes miniers étrangers très présents sur le LSE

La Commission des sanctions a condamné six personnes et la société Intouch pour des opérations litigieuses sur la société Net2S

La société américaine de private equity a mis en place une coentreprise avec son concurrent britannique Anacap afin d’investir conjointement dans le secteur financier en Europe. C’est ce que confie au quotidien le coresponsable d’Anacap, Joe Giannamore. Les partenaires entendent tirer parti des cessions inspirées aux banques et assureurs par la crise et la pression réglementaire. Le dirigeant évoque une «accélération des opportunités» au cours des trois prochaines années, sous l’impulsion d’une «volonté désormais plus grande de vendre des actifs non-stratégiques». Ils visent des opérations pouvant aller jusqu’à 300 millions de dollars.