P { margin-bottom: 0.08in; } Although overall, retail funds showed net subscriptions of GBP188m after two full years of net redemptions, Henderson Group plc has posted net redemptions in first quarter 2013, including Phoenix Group, of GBP1.269bn. Net redemptions to institutional clients, excluding Phoenix, represented GBP1.248bn.However, due to positive market and currency effects, which represented GBP4.496bn for the group, of which GBP2.839bn were for retail products, assets increased by GBP68.877bn as of 31 March, compared with GBP65.65bn as of 1 January, of which GBP33.293bn, compared with GBP30.266bn, were for retail.

P { margin-bottom: 0.08in; } Funds Europe reports that the FinEx Group has become the first firm to list an ETF for trading on the Moscow stock exchange with the FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF, which has been listed in London for two months (see Newsmanagers of 26 February).The fund replicates the Barclays EM Tradable Russian Corporate Bond index.BNY Mellon is the custodian and administrator of the fund.

P { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services has launched its global Dealing Services solution in the United Kingdom. The solution offers institutional investors access to a network of teams who handle the reception and transmission of orders as well as order execution. Services cover all asset classes. The solution is concentrated on the search for liquidity on all markets and for all types of assets.

Axa Investment Managers has announced the appointment of Garry Murdoch as global head of compliance.Based in London, he will be responsible for the coordination of the compliance teams internationally, working in close association with Axa IM’s legal and risk management departments, according to a press statement. He will report to Christian Gissler, global head of risks and controls, who has overall responsibility for a division which combines risk management, legal affairs, compliance, and lobbying.Garry Murdoch joins Axa IM from the Financial Services Authority where he was a technical specialist in the Asset Management Department, responsible for leading thematic projects and reviews on issues of relevance to the industry. Prior to this, he built over 17 years’ experience in compliance roles. He was director of international compliance at AllianceBernstein Ltd (formerly Alliance Capital Limited) where he managed the firm’s international compliance departments from 2002 to 2008.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to Investment Week, Managing Partners Limited (MPL) has suspended redemptions from its Traded Policies fund “in the interests of current and future shareholders,” in the form of a temporary “gate.”The fund, which invests in a portfolio of traded life insurance policies (TLP), has generated annualised returns of 8.94% on average since its launch in July 2004.In November, the FSA announced that it would be prohibiting sales of TLPs to retail investors, as they are considered “high risk and toxic.”

P { margin-bottom: 0.08in; } Matthews Asia has launched the Matthews Asia Small Companies Fund, a fund which invests in Asia ex Japan small caps, Investment Europe reports. The product comes as an addition to the range of Luxembourg-domiciled UCITS funds from the asset management firm.

La BCE a abaissé jeudi de 0,25 point son taux refi, à 0,50%. Le taux de la facilité marginale de prêt a lui aussi été réduit, de 1,5% à 1%. En revanche, le taux de la facilité de dépôt reste inchangé, à 0%. Après la publication de mauvais indicateurs d’activité en zone euro pour le premier trimestre et d’une inflation largement inférieure (1,2%), à l’objectif cible de la BCE (2%), les marchés monétaires anticipaient une baisse des taux de 25 points de base. La plupart des économistes avaient aussi avancé à mai leur prévision d’assouplissement monétaire. Les observateurs estiment cependant qu’une baisse est loin de suffire à restaurer les canaux du crédit en zone euro, qui restent grippés, notamment dans les pays d’Europe du Sud. Les commentaires de Mario Draghi, à partir de 14h30, sur d'éventuelles mesures non conventionnelles destinées à régler ce problème, seront donc très attendus.

Le PIB espagnol a reculé de 0,5% après une baisse de 0,8% au quatrième trimestre. Le commerce extérieur reste le principal soutien de l'activité

...

Le taux d’inflation annuel dans la zone euro est tombé à 1,2% en avril contre 1,7% en mars dernier. Le marché attend une baisse des taux à 0,50% aujourd’hui.

L'inflation est tombée à 1,2% sur un an en avril. La BCE pourrait abaisser son taux de refinancement de 25 pb à 0,50% dès aujourd'hui

Souhaitant profiter de rendements attractifs, le pays aurait mandaté BNP Paribas, Citigroup, JPMorgan et GIB Capital pour lancer une émission obligataire souveraine d’au moins 500 millions de dollars, selon le journal qui cite des sources bancaires. Une opération qui financera les dépenses de l’Etat du Bahreïn qui est l’un des seuls pays du Golfe qui affichera un déficit public cette année.

Si l’endettement et le déficit public ont «augmenté sensiblement» en Slovénie, ils restent «toujours à des niveaux modérés comparés aux pays qui bénéficient de la même notation», indique le journal qui cite des propos de Kyran Curry, un analyste chez Standard & Poor’s. Le pays bénéficie d’un A- chez S&P, alors que Moody’s a relégué la Slovénie en catégorie spéculative.

Les députés de l'île en difficulté ont voté en faveur du plan de renflouement négocié avec ses bailleurs de fonds, évitant une nouvelle crise

Pour l'heure, elle maintient ses achats d'actifs au rythme de 85 milliards de dollars par mois. Le rapport mensuel sur l'emploi sera publié demain

La Banque nationale suisse a dégagé un résultat consolidé de 11,2 milliards de francs au premier trimestre, dont 5,2 milliards de gains de change

L’Irlande a abaissé ses prévisions de croissance pour les trois prochaines années, invoquant la récession sévère que traversent d’autres pays européens. L'économie irlandaise progressera de 1,3% au lieu de la hausse prévue de 1,5% annoncée en décembre. En 2014, la croissance devrait atteindre 2,4% et 2,8% l’année suivante.

Le Portugal prévoit un effort supplémentaire de réduction des dépenses publiques de 2,8 milliards d’euros en 2014 et le pays veut continuer de faire des économies jusqu’en 2016, soit au-delà du programme d’aide international dont Lisbonne espère sortir l’année prochaine. Pour 2015, la baisse des dépenses serait de l’ordre de 700 millions d’euros et de 1,2 milliard de plus en 2016.

L’agence de notation a abaissé la note souveraine de la Slovénie de Baa2 à Baa3, contre A- pour Fitch et S&P. La perspective reste négative. Moody’s évoque trois facteurs à l’appui de sa décision : le secteur bancaire du pays, la dégradation du bilan des comptes publics et les perspectives incertaines en matière de financement. La Slovénie a indiqué hier qu’elle maintenait son projet d’émission en dollars.

L’indice PMI officiel des directeurs d’achats de l’industrie manufacturière a baissé en avril à 50,6 après un plus haut de 11 mois de 50,9 en mars, en ligne avec les prévisions du consensus mais traduisant un ralentissement de la croissance du secteur au début du deuxième trimestre. L’indice officiel suit la même tendance que celui calculé par HSBC qui a ralenti à 50,6 en avril, contre 51,6 en mars.

L’Etat grec a bouclé la cession de 33% du capital qu’il détenait dans Opap, le monopole des jeux, au fonds Emma Delta pour un montant de 712 millions d’euros. Emma Delta, contrôlé par l’investisseur tchèque Jiri Smejc et l’investisseur grec George Melisanidis, aurait relevé son offre initiale de 622 millions après l'éviction de Third Point. Le prix correspond à un ratio de 18,6 fois les résultats 2013 anticipés d’Opap.

L’Autorité des marchés financiers a donné son aval aux «dispositions» du règlement de déontologie de l’AFG, qui s’appliquent aux sociétés de gestion d’OPCVM d’épargne salariale, et a décidé de l’étendre à toutes les sociétés de gestion de portefeuille. Ces «dispositions» complètent celles du règlement de déontologie des OPCVM et de la gestion individualisée sous mandat approuvées en 20091 par le collège de l’AMF.

Crédit Agricole Assurances acquiert une participation de 20 % du capital de Frey, foncière cotée spécialisée dans le développement de retail parks de nouvelle génération. Cette prise de participation s’inscrit dans le cadre de sa politique d’investissements et notamment dans le cadre de la diversification de ses investissements immobiliers souligne le communiqué. A l’occasion de cette prise de participation, Predica (groupe Crédit Agricole Assurances) a été coopté en qualité de membre du conseil de surveillance.

Le hambourgeois Union Investment Real Estate (UIRE) a annoncé qu’au 1er juin Björn Thiemann prendra la direction de l’équipe de gestion des fonds immobiliers offerts au public UniImmo: Europa(*) et UniImmo: Global (**). Jusqu’à présent, l’intéressé gérait le fonds principal de Deka Immobilien, le Deka-Immobilien Europa, d’un encours de quelque 12 milliards d’euros (lire Newsmanagers du 29 avril). A présent, il sera chargé de piloter des fonds d’un volume total de presque 10 milliards d’euros (au 28 février), dont 8,24 milliards pour le UniImmo: Europa et 1,72 milliard pour le Global.(*) DE0009805515(**) DE0009805556

Pour le premier trimestre 2013, le bénéfice avant impôt du pôle gestion d’actifs et de fortune (Asset & Wealth Management ou AWM) de la Deutsche Bank s’est inscrit en hausse de 13 millions par rapport à la période correspondante de l’an dernier. Cette progression est attribuable principalement à une hausse de 88 millions d’euros ou de 8 % du chiffre d’affaires, dont 37 millions ou 8 % d’augmentation pour la gestion de portefeuilles et de fonds, en raison de l’effet de marché et des souscriptions nettes. Les chiffres précis seront publiés ce 30 avril. L’IBIT, bénéfice avant impôt, est annoncé à 221 millions d’euros.Les encours ont augmenté de 29 milliards durant le premier trimestre 2013, grâce à 18 milliards d’effet de marché, 8 milliards d’effet de change et 6 milliards de rentrées nettes. Après plusieurs trimestres de sorties nettes, des souscriptions nettes ont été enregistrées pour la gestion active institutionnelle et retail ainsi que pour la gestion de fortune. A fin mars 2012, les encours totaux du pôle AWM avaient été annoncés à 820 milliards d’euros.A l’échelon du groupe, le bénéfice net du premier trimestre 2013 ressort à 1.661 millions d’euros contre une perte de 2.513 millions pour octobre-décembre et un bénéfice net de 1.408 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Le coefficient d’exploitation (cost-income ratio) s’est amélioré à 71 % contre 135 % pour le trimestre précédent et 76 % pour janvier-mars 2012. Les nouveaux titres doivent faire l’objet d’un placement privé auprès d’investisseurs institutionnels.La banque a aussi annoncé une augmentation de capital par l’émission de 90 millions d’actions, censée augmenter ses fonds propres de premier rang (core tier 1) de 2,8 milliards. Cela doit permettre d’augmenter le ratio Bâle III à environ 9,5 % contre 8,8 % au 31 mars.

La division fonds immobiliers de Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM), l’ancienne RREEF, a indiqué avoir acquis auprès du LaSalle German Income and Growth Fund l’immeuble de bureaux Metris (31.000 mètres carrés) situé à Munich. La transaction a porté sur 150 millions d’euros.Cet actif, livré en 2011 et entièrement loué à plus de 25 entreprises, principalement du secteur de l’informatique, est versé au portefeuille du fonds immobilier offert au public grundbesitz europa dont l’encours se situe actuellement à 3,8 milliards d’euros répartis sur 45 immeubles. Avec l’acquisition du Metris, la part des actifs allemands dans le fonds augmente à 20,2 % contre 16,5 %.

L’agence d'évaluation financière Fitch Ratings a annoncé le 29 avril le lancement de nouvelles études sectorielles sur les fonds, à destination des investisseurs et des intermédiaires. Ces études comprendront un examen général des développements dans un secteur donné ainsi que des statistiques sur les fonds dudit secteur les plus recherchés, les plus performants et les plus importants en termes de taille. Elles comprendront également tous les fonds du secteur domiciliés en Europe et répertoriés cross border notés par Fitch.La première livraison de cette nouvelle série concerne les fonds d’actions européennes. L'étude souligne notamment que les fonds de petites et moyennes capitalisations, malgré une volatilité plus importante, ont continué de surperformer les fonds de grandes capitalisations au premier trimestre 2013 après une solide année 2012. Plus généralement, les fonds européens ont enregistré un rendement de 5,6%, à comparer à une performance de seulement 2,4% pour les fonds de la zone euro, en raison des inquiétudes suscitées par la crise chypriote et les aléas politiques en Italie.

La collecte nette des pôles de gestion de fortune du groupe UBS s’est élevée au premier trimestre à environ 24 milliards de francs suisses, leur plus haut niveau depuis 2007, selon un communiqué publié le 30 avril. Le bénéfice net s’est inscrit à 988 millions de francs suisses, en recul de 4,5% sur un an mais largement au-dessus des attentes des analystes.Wealth Management a enregistré un résultat avant impôts de 664 millions de francs suisses au premier trimestre 2013 contre 398 millions au trimestre précédent. La collecte nette de 15 milliards de francs est la lus importante depuis 2007.Wealth Management Americas a enregistré un bénéfice avant impôts de 251 millions de dollars contre un bénéfice avant impôts de 216 millions de dollars au trimestre précédent. Cette amélioration traduit une réduction de 3% des charges d’exploitation en raison notamment de provisions moindres pour actions en justice, questions réglementaires et similaires. La collecte nette s’est améliorée à 9,2 milliards de dollars.Global Asset Management a enregistré un bénéfice avant impôts de 190 millions de francs au premier trimestre 2013, contre 148 millions de francs au quatrième trimestre 2012. Hors placements monétaires, le pôle affiche une collecte nette de 5,1 milliards de francs suisses, contre une décollecte nette de 3,8 milliards de francs au trimestre précédent.

D’après le site Schweiz am Sonntag relayé par finews, Spiro Latsis, l’actionnaire de référence grec d’EFG International, a déménagé pour raisons fiscales de Bellevue, dans la banlieue de Genève, à Monaco.

EFG Financial Products (EFG FP) a nommé Nathan Parker au poste de directeur Operational Services. Il a pris ses fonctions ce lundi, a précisé le fournisseur de services de placement de produits structurés. Son prédécesseur, Valerio Roncone, a quitté l’entreprise fin mars pour se consacrer à d’autres défis, précise EFG FP lundi dans un communiqué publié le 29 avril.Dans ses nouvelles fonctions, Nathan Parker s’occupera de toutes les activités de back et middle office. Il rapportera au COO Michael Hölzle. Le nouveau directeur dispose de plus de 16 années d’expérience dans ce type d’activités auprès d’UBS, de la Deutsche Bank et de JPMorgan. Dernièrement, il était responsable du middle office Structured-Credit EMEA chez UBS.