Dans un article publié dans le bulletin mensuel de la BCE, l’institution a appelé jeudi à la création d’une nouvelle famille de taux interbancaires pour compléter, voire remplacer, l’Euribor et le Libor, dont la réputation a souffert du scandale de leur manipulation. «De nouvelles mesures doivent être adoptées pour envisager des taux de référence alternatifs qui s’appuient davantage sur les transactions et qui pourraient constituer un substitut potentiel aux taux de référence actuels», estime la BCE.

Si la ligne de swap signée par la BCE avec son homologue chinoise dépasse celle de la BoE, Londres reste le centre des échanges internationaux en renminbi.

La BCE et la Banque Populaire de Chine disposeront de liquidités dans chacune de leurs devises à hauteur d'un montant de 45 milliards d'euros

Le président républicain de la chambre a proposé de relever le plafond de la dette pour six semaines

Il élargit le champ de la taxe sur les transactions financières, relève la taxe systémique et revoit le régime d'imposition des plus-values mobilières

Le président républicain de la chambre a proposé de relever le plafond de la dette pour six semaines

Les banques danoises d’importance systémique devront détenir un niveau de fonds propres durs compris entre 11,5% et 13,5% d’ici à 2019

Le risque d’inflation dans les pays développés n’a que peu d’impact sur les décisions des investisseurs, selon le baromètre L’Agefi / Swiss Life AM

Valérie Deppe, directrice finance, solvabilité et ressources humaines chez ACMN Vie dans un article spécial Forum de la gestion d’actifs de l’Agefi : Nous avons engagé une réflexion avec notre société de gestion, La Française AM, pour inclure les stratégies de performance absolue dans notre poche de diversification. L’intérêt est de pouvoir continuer à investir dans la classe obligataire, moins volatile que d’autres classes d’actifs, tout en minimisant le risque de taux. Certains des fonds de performance absolue n’ont pas tenu leurs promesses. C’est pour cela que dans nos réflexions sur les stratégies de performance absolue, la diversification des gérants auxquels nous confions des actifs et le niveau de transparence sur leur gestion sont deux points majeurs d’attention.

Vincent Falantin, directeur de la stratégie d’investissement d’Allianz France à la rédaction de www.institinvest.com : Concernant les prêts hypothécaires, nous avons commencé nos investissements début 2012 dans le cadre de la désintermédiation bancaire. De même, nous avons préparé, dès 2012, notre entrée sur le marché de la dette infrastructures. Une équipe basée à Londres, dirigée par Deborah Zurkow, et intégrée au sein d’Allianz Global Investors y est dédiée. C’est un segment très important sur les 5 prochaines années. Notre objectif est qu'à terme, la dette infrastructures représente une part significative du portefeuille global. Ce type d’investissement est en effet stratégiquement très intéressant pour nous car les financements d’actifs réels offrent des garanties et des rendements attractifs (200 à 300 bps au-dessus du swap). Par ailleurs, ils permettent de piloter la duration du portefeuille. Concernant les prêts directs aux entreprises (ETI, PME ou grandes capitalisations), Allianz France a pris des participations dans le fonds de place Novo. Nous militons pour que les loans et le prêt en direct puissent être éligibles directement sur notre bilan. Bercy devrait réformer cet été la réglementation des assureurs afin de leur permettre d’avoir en portefeuille jusqu'à 5% de prêts éligibles. Ce sera une bonne nouvelle car ce type d’investissement nous permet de capturer du spread supplémentaire par rapport au marché obligataire classique. L’analyse du risque de crédit restera primordiale. Allianz France poursuit également sa diversification dans la dette émergente en se renforçant au gré des opportunités. Enfin, l’assureur a également pour projet de réduire un peu son exposition aux obligations souveraines au profit des corporates. Le marché des titres d’entreprises étant particulièrement cher, son objectif aujourd’hui est de maintenir la part actuelle des corporates en portefeuille.

Le Premier ministre chinois Li Keqiang a déclaré que la croissance du PIB du pays devrait être supérieure à 7,5% sur les 9 premiers mois de l’année. Pékin doit publier vendredi 18 octobre les chiffres de son économie au troisième trimestre. Les analystes anticipent un PIB en hausse de 7,8% en rythme annuel.

Sous réserve d’avoir obtenu d’ici-là des autorisations européennes encore en attente et après avoir reçu l’approbation du Comité des présidents des régulateurs d’Euronext, Nyse Euronext et IntercontinentalExchange ont prévu la date de la finalisation de leur rapprochement au 4 novembre, selon un communiqué. Le rachat de Nyse Euronext par ICE est actuellement valorisé à quelque 10 milliards de dollars. L’introduction en Bourse d’Euronext est envisagée au premier semestre 2014.

Les républicains de la Chambre des représentants réfléchissent à un relèvement du plafond de la dette des Etats-Unis à court terme et sans contrepartie, ont indiqué jeudi des sources du camp républicain. Ce plan doit être présenté plus tard dans la journée de jeudi à Barack Obama. «Ce que nous voulons, c’est offrir aujourd’hui au président la possibilité d'évoluer vers une augmentation momentanée du plafond de la dette, assortie d’un accord ouvrant la discussion sur le budget», a déclaré le président républicain de la Chambre des représentants, John Boehner, après avoir présenté le projet aux parlementaires de son camp.

La Deutsche Börse a annoncé avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra un ETF supplémentaire de Lyxor Asset Management. Il s’agit d’un produit coordonné de droit français spécialiste des actions japonaises. Ce produit, couvert quotidiennement du risque de change euro/yen, porte à 1.034 le nombre des ETF cotés à Francfort.CaractéristiquesDénomination : Lyxor UCITS ETF Japan (TOPIX) – Daily Hedged D-EURCode Isin : FR0011475078Indice de référence : Topix Gross total returnTaux de frais sur encours : 0,45 %

Avec la transposition en droit allemand de la directive européenne sur les gestionnaires alternatifs avec la loi KAGB, le francfortois SEB Asset Management (12,9 milliards d’euros d’encours) voit de nouvelles chances pour les fonds immobiliers sur le marché local.Cela va se traduire dans un premier temps par le lancement du fonds immobilier offert au public SEB Konzept Stiftungsfonds qui est spécifiquement destiné aux fondations et pour lequel la souscription minimale est fixée à 50.000 euros.Dès que juridiquement possible, SEB AM compte également lancer sous le nouveau régime KAGB deux fonds immobiliers offerts au public. Le module «Basis» se concentrera sur des actifs situés en Allemagne, mais pourra investir ailleurs en Europe. Ce seront des immeubles loués sur le long terme, bien situés et avec des locataires offrant une bonne solvabilité, de sorte que le rendement pourrait n'être que modéré.Quant au module «Chance», son univers sera européen mais avec la possibilité d’investir hors d’Europe. Les actifs seront situés dans des quartiers notés «B» et SEB AM souhaite trouver des taux de vacance élevés, parce que cela ouvre la perspective de relouer dans de bonnes conditions. Au total, le rendement devrait être supérieur, comme le risque.

Selon nos informations, le gestionnaire français BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a tout récemment obtenu un premier mandat d’importance aux Etats-Unis, il pourrait s’agir de plusieurs centaines de millions de dollars, auprès d’un endowment, en l’occurrence la fondation de l’Université du Michigan. Cela ouvre des perspectives intéressantes sur un marché porteur, d’autant que les endowments, comme d’autres investisseurs institutionnels américains, ont l’habitude d’abonder les mandats s’ils s’avèrent satisfaits du résultat de leur première mise.

Sous quelques semaines, FX Concepts, qui a été le plus gros gestionnaire mondial d’actifs centré sur les devises, va fermer son activité de gestion d’actifs et restituer leur argent aux investisseurs, rapporte The Wall Street Journal. Les encours sont tombés à 660 millions de dollars contre 14 milliards à l’aube de la crise financière.

Meredith Whitney, dont les recommandations négatives sur les financières avant la crise financière en ont fait l’un des analystes les plus célèbres de Wall Street, a demandé la radiation de sa société de courtage éponyme et prévoit de lancer un hedge fund, rapporte le Financial Times. L’intéressée a indiqué à la Finra avoir créé une société appelée Kenbelle Capital. « Je suis le managing principle/chief investment officer pour un fonds long/short », écrit-elle dans un document officiel.

Ignis Asset Management vient de lancer le fonds Ignis Global Macro Government Bond, domicilié au Luxembourg, pour Russ Oxley, responsable des taux, rapporte Investment Week. Le fonds ciblera un rendement absolu de 10-12 % par an au dessus du cash. Avec un encours de départ de 25 millions de livres, le gérant prendra des positions acheteuses et vendeuses sur les obligations d’Etat et les devises en se fondant sur des scénarios macro-économiques.

Tom Stevenson de Fidelity Worldwide Investment a rejoint l’activité “personal investing” du groupe pour aider à développer une offre directe pour le consommateur, rapporte Investment Week. Jusqu’ici, Tom Stevenson était un porte-parole de la société.

David North, l’ancien patron de l’allocation d’actifs et du haut rendement de Legal & General Investment Management (LGIM), fait son retour dans le secteur de la gestion d’actifs, annonce Investment Week. Il chercherait à lever des capitaux pour un fonds similaire au global macro qu’il gérait depuis de nombreuses années chez LGIM.

Future Value Capital a annoncé le lancement d’un fonds de primes de risque alternatives, FVC Alternative Risk Premia UCITS Fund, censé dégager des rendements non corrélés à ceux des classes d’actifs traditionnelles, rapporte Citywire. Le fonds sera logé sur la plate-forme Ucits de MontLake.

Gary Clarke, le co-responsable des thématiques mondiales et du retail au sein de l’équipe actions mondiales chez JP Morgan, a quitté la société, rapporte Citywire. L’intéressé, qui était précédemment le responsable de l’équipe actions européennes de Schroders, gérait tout une gamme de fonds aux côtés de Peter Kirkman. Ce dernier est désormais le seul gérant de ces fonds.

David North, the former head of asset allocation and high yield at Legal & General Investment Management, is returning to the asset management industry, Investment Week has announced. He is reportedly seeking to raise capital for a fund similar to the global macro fund which he had managed for many years at LGIM.

Tom Stevenson of Fidelity Worldwide Investments has joined the personal investing activity at the group to help develop a direct range for consumers, Investment Week reports. Stevenson had previously been a spokesman for the firm.

Gary Clarke, co-head of global thematics and retail in the global equities team at JP Morgan, has left the firm, Citywire repots. Clarke, who had previously been head of the European equity team at Schroders, managed a range of funds alongside Peter Kirkman. Kirkman is now the only manager of the funds.

Northern Trust has taken the licence for the new Stoxx Ltd index, Stoxx Global Broad Infrastructure, for a new ETF which will be released by FlexShares. This new product captures the performance of the largest companies in the global infrastructure industry. It currently has 155 components. Among the top companies by free-float market cap, are AT&T, Canadian national Railway and Deutsche Post.To be eligible for inclusion, companies must have a minimum average daily trading volume of USD1m and generate at least half of their revenues from the following five «supersectors": Communications, Energy, Government Outsourcing/ Social, Transportation and Utilities. To identify eligible firms and ensure they derive 50% or more of their revenues from infrastructure-related business, Stoxx has partnered with FactSet, a global provider of financial analytics and information, to use the FactSet Revere Sector and Industry Classifications and FactSet Supply Chain Relationships datasets. .

Sovereign funds remain too little legible and too dependent on the influence of politics. Only one third of the 26 sovereign funds which have signed the Santiago generally accepted principles and practices (GAPP) which aims to promote the “objectives and finality of sovereign funds” passed the good governance, transparency and resopnsibility tests, acording to a sruvey by the Swiss consulting firm GeoEconomica.The survey finds that many sovereign funds, particularly Russian and Middle Eastern funds. Do not respect the basic principles fo good governance or financial information at all.Pension funds from the Norwegisan government top the rankings, with a rating of 94% on the Santiago Principles compliance scale, while sovereign funds from Bahrain take the bottom spots in the rankings, with only 24%. The global ratio is 70%.According to the survey, five funds, which received ratings of under 50%, do not respect the Principles, particuarly since they do not publish financial information.One of the most dynamic sovereign funds, QIA (Qatar Investment Authority), does not offer satisfactory information concerning mandates, its financial reports or its governance framework. The fund received a rating of only 31%.

More than two thirds of asset management boutiques worldwide say that they have been inundated with increasing regulatory requirements and the institutionalisation of the sector, which has led to additional barriers to entry to raise assets and an increase in cost/income ratios, according to a study carried out by Tabb Group in September of 202 boutiques worldwide. The study is entitled «Boutique Business Model Under Attack. Bruised by Regulation, Crippled by Costs?» by Adam Sussman, a partner at TABB, director of research, and co-author of the study by Valerie Bogard. In this environment, the giants of the sector have the advantage of size, while hedge funds continue to attract capital seeking higher-than-average returns. This may result in a rampant consolidation on the buy-side, as companies may be led to consider the costs prohibitive to continue their activities. This development is frankly not desirable, according to TABB, which says that an environment in which banks have become the congruent portion would have negative implications for investors in the sector. “A high degree of concetration would only exacerbate the problems which are driving investors to stay on the edge: correlations between asset classes, a lack of outperformance, and costly management commissions,” TABB says.

Household net worth worldwide is expected to rise steeply between now and 2018, driven by emerging markets, primarily India and China, according to a study by Credit Suisse published on 9 October (“Global Wealth Report 2013.”) The number of millionaires will also spike, particularly in Latin America, economists at the bank predict.Household net worth worldwide is expected to rise by nearly 40% by 2018, to USD334trn. Emerging countries are expected to increase their share of this total to 23%, of which 10.7% will be in China alone. The United States will remain the world’s uncontested leader of the rankings. Annual growth in household net worth will reach 9.1% in emerging markets, with 9.3% in India, and 6.1% developed markets.The number of millionaires worldwide is expected to increase by 50% to 47.6 million people. Africa will see an 81% rise in the number of millionaires, while the expected absolute number (163,000) is relatively low compared with other regions, Credit Suisse reports.Asia-Pacific is expected to see the number of millionaires rise 75% to 11.5 million, Europe 47% to 15 million, Latin America 64% to 936,000, and North America 40% to 21 million.In 2013, the total wealth of households worldwide posted growth of 4.9% in one year, to USD241trn, despite the economic crisis. Due to rising property values and a rebound on the equity markets, North America has seen the assets of households increase 11.9%, while Europe has risen 7.7%.In Japan, however, the fall of the yen against the dollar has led to a 20.5% decline in household net worth, bringing down all of Asia-Pacific by 3.7%. Outside Japan, the region has posted gorwth of 6.2%, however.Latin America has gained 3.6%, and Africa 1.2%.Switzerland, for its part, remains the global champion in personal net worth, with USD512,000 per individual. The strong growth in assets since 2000 has been largely due to the rising Swiss franc.