State Street Global Advisors (SSgA) on 2 December announced the appointment of three new research analysts for its fundamental management team, as part of a development of the active management range from SSgA. All three of them will be placed under the management of Barry Glavin, chief investment officer in the fundamental management team. Before joining SSgA as an analyst specialised in the global telecommunications and technology sectors, Robert Allen was employed at International Investment and Underwriting (IIU), a private equity firm. Previously, Allen spent 11 years at silicon and Software Systems Ltd, which is part of S3 Group. For his part, Eoin Ó hÓgáin will be responsible for the global energy resources sector. Before joining SSgA, Ó hÓgáin worked for Centricaet, and acquired more than 10 years in the energy sector. He previously worked at the team at McKinsey & Company in New York, anaysing global energy and commodty markets, as well as at Morgan Stanley as a principal analyst in the energy and public utility company team. James Savage will be responsble for the global industry and public service sectors. Before joining SSgA, he was managing partner at the infrastructure and asset financing group Depfa Bank PLC. Savage also worked for KBC Bank and Fortis International Finance in Dublin.
Schroders, which has brought its convertible bond team in-house, has recruited Damien Vermonet has portfolio manager. Vermonet comes as an addition to the team assembled by Schroders for this asset classes, which is based on a part of the team which had previously operated at Fisch AM.Vermonet joins a team formed by Peter Reinbuth, manager of the flagship fund of the range, Schroder ISF Global Convertible Bond and Schroder ISF Asian Convertible Bond, Martin Kuehle, product specialist, and URS Reiter, an experienced convertible bond trader, a statement says.Vermonet had since 2008 at Acropole AM managed a global portfolio of long-only strategies with a particular prism on US convertible bonds. Previously, he had been managing European convertible and global bonds for Fortis Investments.
With the H&A Asset Allocation Fonds, Frankfurt-based Hauck & Aufhäuser Privatbankiers (H&A) has since 2 December been offering an ETF of the iShares brand (BlackRock), which may be invested according to market conditions, up to 100% in bond funds, or 100% in equity funds. The Luxembourg-registered product will be available until February 2014, exclusively from DAB Bank, which will charge no front-end fee until April 2014.CharacteristicsName: H&A Asset Allocation FondsISIN codes:LU0969846426 (A, distribution share class)LU0969846699 (B, accumulation share class)Date of launch: 28 October 2013Front-end fee: maximum 3%Management commission: 1.30%Depository banking commission: maximum 0.05%
For EUR39.85m, the Herald European Retail Property Fund, managed by Henderson, has sold a stake held by the firm since 2007 in the commercial campus Parisis Park (8,900 square metres), in Franconville, near Paris, to Cordea Savills, which will add the property to the portfolio of its European Commercial Fund.
Muzinich has launched the Muzinich Italian Private Debt fund, which will aim to finance Italian mid-sized businsesses (total earnings between EUR50m and EUR500m), Bluerating reports. It is a Luxembourg-registered Sicav-SIF, which has obtained permission to be sold in Italy to professional investors. The fund will start with initial assets of EUR120m.
UBS Global Asset Management has listed four new UCITS-compliant ETFs on the Italian stock market, Investment Europe reports. The new products, which have been available since 2 December on the Italian stock market, will allow investors to neutralize the volatility of currencies on the US, Swiss and Australian bond markets. The new ETFs are the following: -UBS ETF MSCI USA 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0.30% -UBS ETF MSCI Switzerland 20/35 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0.30% -UBS ETF MSCI Australia 100% hedged to EUR UCITS ETF A Acc - TER 0.50% -UBS ETF MSCI Switzerland 20/35 UCITS ETF A Acc- TER 0.20%.
Assets in ETFs which replicate the evolution of the Milan stock exchange now total EUR2.7bn, deducting the assets in three ETFs which bet that the market will fall, Plus, the weekly supplement of Il Sole – 24 Ore, reports. A year ago, assets totalled EUR1.4bn. In 12 months, assets have thus doubled, and two ETFs (Lyxor and iShares) are now the top 2 Italian funds, with assets of nearly EUR1bn. Among institutional investors, foreign fund managers primarily select Italian equity ETFs.
ETPs worldwide have posted a net inflow of USD15.8bn in November, compared with USD32.9bn in October, and USD34.3bn in September, according to initial figures from the BlackRock Institute. Since the beginning of the year, net subscriptions represented USD209.9bn, compared with USD224bn in the corresponding period of last year.In Europe, ETPs, attracted USD3.7bn last month, and USD17.2bn since the beginning of the year. Assets in the 2,131 funds represent USD413.5bn, or an average of USD194.04bn, which corresponds to a market share of 17.5%.In the United States, ETPs attracted a net total of USD12.9bn in November, and USD169.3bn in the first 11 months of the year, for total assets of USD1.669trn as of 30 November. Distributed over the 1,531 ETPs monitored by the BlackRock Institute, that comes to an average of USD1.09014bn.The arithmetical average assets managed by US ETPs are thus 6.43 times those of European ETPs.
The Canadian asset management firm Dynamic Funds has launched two new global funds, Dynamic Global Balanced Fund and Dynamic Global Equity Fund. The two strategies will be managed by Dana Love. The first aims for long-term capital growth and returns through investment in equities and bonds from companies active outside Canada. The equity portion will be managed by Dana Love, also responsible for global allocation, while the bond portion will be sub-advised by Pimco Canada. The other strategy, which has the same objectives, will be invested mostly in equities in companies active outside Canada. From 1 January 2013, the Dynamic Strategic Global Bond Fund will also be renamed as the Dynamic Strategic Bond Fund, to take into account the flexible mandate awarded to the fund. The fund is co-managed by Michael McHigh and Bill Kim.
Le Portugal a réussi a échanger 6,6 milliards d’euros de dette mardi matin, une opération qui devrait faciliter son retour complet sur les marchés prévu pour 2014. Le pays proposait aux investisseurs d'échanger deux souches 2014 et une souche 2015, de 13,6 milliards d’euros et 13,4 milliards respectivement, contre des titres 2017 et 2018 à des rendements de 4,677% and 4,956%. Les stratégistes de SG CIB estimaient avant l’opération qu’un échange de 2 milliards d’euros ou plus consituerait un bon résultat. Dans le détail, le Trésor portugais a racheté 837 millions d’euros d’obligations juin 2014, 1,64 milliards d’obligations octobre 2014 et 4,16 milliards de la souche octobre 2015. Les résultats de l’offre ont provoqué une baisse des rendements portugais à 5 ans.
Le renminbi chinois a dépassé l’euro pour devenir la deuxième monnaie de référence dans les lettres de crédit et de recouvrement au mois d’octobre, avec une part de marché qui est montée à 8,66%, selon les chiffres publiés aujourd’hui par Swift. Le poids de l’euro a été réduit de 7,87% en janvier 2012 (contre 1,89% pour le yuan) à 6,64% en octobre 2013, alors que le dollar reste prépondérant avec un poids de 81,08%. L’utilisation du yuan dans le système global de paiements reste cependant marginale, avec un poids de seulement 0,84%.
Le Norwegian Government Pension Fund Global vient d’acquérir pour 97,5 millions de livres (118 millions d’euros) une participation de 25% dans l’immeuble Quadrant 3, situé sur Regent Street à Londres. Le vendeur, The Crown Estate, conserve une participation de 75%. Cette transaction renforce le partenariat entre le fonds norvégien et le gestionnaire des actifs de la Couronne.
Le Japon va mettre en place un nouveau programme de stimulation de la croissance d’environ 39 milliards d’euros cette semaine en perspective de la hausse de la taxe sur la valeur ajoutée prévue en avril, indique Reuters des sources proches du dossiers. La TVA doit passer de 5% à 8% le 1er avril prochain, date du début du nouvel exercice budgétaire. Le montant de l’opération, décidée en octobre par le Premier ministre Shinzo Abe, sera situé entre 5.400 et 5.500 milliards de yens, ont indiqué les sources.
L’Espagne puisera 5,4 milliards d’euros en décembre dans le fonds de réserve de la Sécurité sociale pour payer certaines pensions de retraite, selon le ministère du Travail. Ce fonds recèlera encore 53,7 milliards, soit un peu plus de 5% du PIB. Madrid a dû recourir à ce fonds pour la première fois l’an dernier, et pour le même motif, à hauteur de 7 milliards. En incluant d’autres prélèvements, ce sont au total 23,6 milliards que le gouvernement aura ponctionnés sur la Sécurité sociale en 2012 et 2013 pour financer les retraites.
Les deux sociétés ont annoncé hier la signature du contrat de cession portant sur un «service de Bourse en ligne complet» proposant à la clientèle de traiter sur les marchés actions, Monep et futures. Bourse Direct se félicite de pouvoir ainsi «conforter sa position de leader» de la Bourse en ligne en France avec désormais «plus de 80.000 comptes».
Les flux enregistrés par les produits indiciels cotés dans le monde ont atteint 15,8 milliards de dollars en novembre, après les 32,9 milliards collectés en octobre. Les flux sur les actions marquent une différence entre les marchés développés affichant 21,5 milliards de dollars de collecte et les marchés émergents enregistrant une décollecte de 4,7 milliards.
Le secteur manufacturier américain a crû en novembre à son rythme le plus soutenu en deux ans et demi et les embauches ont augmenté, montre l’enquête de l’Institute of Supply Management (ISM) parue hier. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en novembre, au plus haut depuis avril 2011, contre 56,4 en octobre et un consensus le donnant à 55,0.
L’Autorité européenne des marchés déplore dans un rapport les insuffisances de S&P, Moody’s et Fitch en matière de notation des Etats. Les trois agences ont notamment pu laisser divulguer des informations cruciales sur les notes des dettes souveraines.
Nouveau défi pour Vincent Taupin, l’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui va prendre en charge la banque privée du groupe dans l’Hexagone, ainsi que les activités de corporate finance. Il présidera le directoire de LCF Edmond de Rothschild.
Julien Tizot, Responsable multigestion alternative chez AG2R La Mondiale, à la rédaction de www.institinvest.com : D’une part, nous ge?rons en direct deux fonds de fonds alternatifs sous format Ucits. Nous avons des procédures de due diligence rigoureuses. Nous sélectionnons des ge?rants long short, principalement sur la partie actions, car il s’agit de la stratégie la plus facilement réplicable en Ucits. Nous avons un univers assez large, qui nous permet de construire un portefeuille avec plusieurs thématiques différentes. Il est important pour nous de rester en contact direct avec les ge?rants. Cela nous permet de diminuer les frais de consultant ou de fonds de fonds et d’avoir un accès direct à l’information. D’autre part, nous avons décidé d’investir dans trois fonds de fonds externes qui re?pondent chacun à une proble?matique spe?cifique grâce à leur taille, leur positionnement de niche et leur qualité de due diligence. Le premier fonds a une taille tre??s importante, ce qui nous permet d’avoir acce??s a?? des ge?rants tre??s particuliers et d’isoler certaines parties de leur « book ». Sur la partie « event driven », la partie la moins liquide du portefeuille, nous avons créé un fonds dédié en passant par un fonds de fonds. Nous sommes conseil de ce fonds, avec un acce??s aux ge?rants et un droit de véto sur l’ensemble des investissements. Pour le troisième fonds, nous avons trouvé un gérant qui s’adosse à une plateforme et qui nous fournit les positions des gérants en J+1, essentiel à notre besoin d’information.
Le Trésor portugais a annoncé aujourd’hui qu’il lancera dès demain une opération d’échange de ses obligations arrivant à maturité en 2014 et en 2015 contre des titres à échéance 2017 et 2018. De quoi permettre de réduire ses besoins de financement sur les deux prochaines années, alors que le pays doit revenir sur les marchés avec des émissions de titres à long terme et ainsi sortir de son programme d’aide de l’Union européenne et du FMI avant l’été prochain.
L’Espagne puisera 5,4 milliards d’euros en décembre dans le fonds de réserve de la Sécurité sociale pour payer certaines pensions de retraite, a annoncé lundi le ministère du Travail. Ce fonds recèlera encore 53,7 milliards d’euros une fois ce prélèvement effectué, soit un peu plus de 5% du PIB, a précisé le ministère. Madrid a dû recourir à ce fonds pour la première fois l’an dernier, et pour le même motif, à hauteur de 7 milliards d’euros. En incluant d’autres prélèvements, ce sont au total 23,6 milliards d’euros que le gouvernement aura ponctionné sur la Sécurité sociale en 2012 et 2013 pour financer les retraites.
Le secteur manufacturier américain a crû en novembre à son rythme le plus soutenu en deux ans et demi et les embauches ont augmenté, montre l’enquête de l’Institute of Supply Management (ISM) parue lundi. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en novembre, au plus haut depuis avril 2011, contre 56,4 en octobre et un consensus le donnant à 55,0.
Edmond de Rothschild a annoncé la nomination de Vincent Taupin, 54 ans, au poste de président du directoire de la banque française du groupe à compter du 6 janvier 2014. L’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui présidait depuis 2012 le cabinet de conseil Alma Consulting, assurera la responsabilité des activités de banque privée en France, fortes de 13 milliards d’euros d’actifs. Patrice Dordet, qui avait développé l’activité depuis 2001, cessera ses fonctions dans le courant de l’année 2014. Conséquence de cette arrivée, Marc Samuel, actuel président du directoire, est nommé conseiller du CEO groupe, Christophe de Backer. Il «participera, au sein du comité exécutif groupe, à la mise en place du plan stratégique 2013-2016», assure le communiqué.
Arrivé récemment à la tête d'EdRAM, Laurent Tignard revient pour Newsmanagers sur les raisons de sa maison de créer des plateformes de production spécialisées dans six pays différents. Il fait un premier bilan de la globalisation qui en résulte, permettant aux forces commerciales d'offrir l’intégralité des expertises du groupe. Parmi les plateformes mises en place, celle de Londres est appelée à prendre plus d'importance. Une nouvelle expertise va y être gérée : une gestion de fonds de dettes « infra » avec, à la clé, un prochain fonds de ce type destiné aux investisseurs institutionnels.