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Asset Management
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16/12/2013

“We avoid investing in funds in which multi-managers are too present”

Agrica Epargne is the asset management firm of the Agrica group. Its deputy CEO, Jean-Claude Guimiot, discusses the Asset Management firm – Investor charter which he helped to develop, and which is beginning, slowly, to bear fruit, with Newsmanagers. Some investors, especially funds of funds, have reprehensible behaviour, says Guimiot, who flees funds they are too present in.
16/12/2013

GLG partners spends USD9m to settle a lawsuit

GLG Partners, the hedge fund owned by Man Group, has agreed to pay USD9m to settle lawsuits filed against it by the Securities and Exchange Commission (SEC) following an overvaluation of assets in a mining company. According to the SEC, GLG is said to have inflated the valuation of the mining firm between November 2008 and November 2010, driving investors to pay excessive management and administration fees of nearly USD7.8m. GLG Partners ultimately agreed to pay back all fees to its clients, and to pay a fine of USD750,000, the SEC says. The agency asked the firm to appoint an independent consultant, whose mission will be to evaluate the effectiveness of new asset valuation procedures.
16/12/2013

Institutional demand for inclusion of ESG and SRI increases

According to a survey of 83 asset management firms carried out in September by ING Investment Management International in the Netherlands, 66% of pension fund managers and advisers apply environmental, social and governance (ESG) or socially responsible investment (SRI) criteria to investments they are responsible for, and 58% cite “a sense of personal responsibility” as the primary motivation for the use of ESG/SRI criteria, compared with 52% who cite internal procedures at the company, and 42% who say pressure from investors is responsible.Meanwhile, 21% of respondents feel that the use of ESG/SRI criteria represents a more effective investment method, while 10% feel that this approach tends to outperform the benchmark index.ING IM found that 91% of institutionals who invest in corporate bonds apply ESG/SRI criteria to this asset class, compared with 89% for those who invest in equities from developed countries, and 87% of those who are exposed to emerging market equities and private equity.Overall, 75% of respondents feel that environmental and socially responsible sub-funds as well as compliance with good governance standards are important for the future of investment.The survey finds that 38% of heads surveyed reported that their appetite for ESG/SRI has increased in the past six months.Heads of pension funds have the highest level of awareness of ESG/SRI criteria (73%), followed by charities (62%).
16/12/2013

11 new ETFs from UBS on Swiss stock exchange

From 6 December, the SIX Swiss Exchange has admitted 11 new Luxembourg-registered UBS ETF Sicav funds to trading, two of which are bond products based on sovereigns, replicating a Markit iBoxx index (charging 0.17%), and nine of which track MSCI country indices (see attached list). For the latter, the total expense ratio ranges from 0.20% to 0.45%.
16/12/2013

Guillaume Rambourg returns to United Kingdom

Guillaume Ramourg, former star manager at Gartmore, whose problems with the British regulator led to the fall of the asset management firm as an independent structure, is returning to the British fund market, Financial Times fund management reports. Verrazano Capital, his Paris-based hedge fund, has raised GBP50m from private high net worth invetors and family offices for a Europe ex UK long-only fund aimed at British invetors. The Verrazzano Advantage European fund will be concentrated on about 40 to 60 positions.
16/12/2013

SLI toughens its governance standards

UK-based Standard Life Investments (SLI) has announced that it is toughening its “governance stewardship principles and policy guidelines” used for the evaluation of governance at businesses in which the asset management firm invests or may invest its clients’ capital. The guidelines will now be applied worldwide, and now include a new “values & business practices” section.The new rules also include a standard by which administrators or directors of a business would be required to hold an “appropriate” proportion of their shares after they leave the firm.The new rules and principles will take effect from January 2014, from which date the regional guidelines will be updated to allow managers to implement them as part of their voting policies.
16/12/2013

Ashcourt Rowan posts losses for first half

The British wealth management firm Ashcourt Rowan has reported a pre-tax loss of GBP2.5m for the six months to the end of September, largely related to one-time costs for the restructuring of the group, according to figures released on 13 December. Assets under management by the group remained stable at GBP3.7bn, of which GBP1.6bn in discretionary assets or assets under management. The recent acquisition of Generali Portfolio Management (UK) as well as other recent initatives are expected to contributed to an increase in assets under management of more than GBP300m in second half, the group says in its interim results. Ashcourt Rowan also, before the weekend, announced the acquisitiou of the asset management firm UK Wealth Management (UKWN, GBP1.3bn in assets under management as of the end of October), totalling GBP14.25m. This operation is financed by a cash issue of 8.25 millino shares at 185 pence each, which represents a total of about GBP15.2m. The sale price represents a discount of 2.4% compared with the closing price of 189.5 pence as of 12 December.
16/12/2013

BlackRock doit dévoiler sa montée au capital de Telecom Italia

BlackRock, le numéro un mondial de la gestion d’actifs, a confirmé lundi être monté au capital de Telecom Italia dont il détient désormais 7,789% des droits de vote. Dans un communiqué, le groupe américain dit détenir en sus des obligations convertibles d’une valeur de 183 millions d’euros, correspondant à une participation de 1,639%. Des documents de la Securities and Exchange Commission (SEC) montraient que la participation de BlackRock était passée de 5,1% fin octobre à 10,1% fin novembre. Dimanche, la Consob, le gendarme boursier italien, a fait savoir qu’elle pourrait infliger une amende à BlackRock pour ne pas s'être manifesté, la réglementation en Italie rendant obligatoire de déclarer les franchissements de seuils à partir de 10%.
16/12/2013

Wolfgang Schäuble soutient Sabine Lautenschläger pour la BCE

Le ministre allemand des Finances, Wolfgang Schäuble, a affirmé lundi que Sabine Lautenschläger, actuelle vice-présidente de la Bundesbank, serait une bonne candidate pour succéder à Jörg Asmussen au directoire de la Banque centrale européenne. «C’est une excellente vice-présidente de la Bundesbank», a-t-il dit à la radio Deutschlandfunk en notant son expérience dans le domaine de la supervision bancaire. Jörg Asmussen a annoncé dimanche qu’il quitterait ses fonctions à la BCE pour rejoindre le gouvernement allemand de grande coalition en tant que secrétaire d’Etat au Travail.
16/12/2013

OFI AM se réorganise

OFI doit annoncer aujourd’hui un nouveau plan stratégique qui passera par une réorganisation de ses structures. Selon plusieurs sources, OFI AM, Macif Gestion et OFI Mandats, qui sont aujourd’hui trois sociétés distinctes, ne devraient plus former qu’une seule entité. Le principe de cette réorganisation avait été annoncé il y a un an par Gérard Bourret, directeur général de la société de gestion. La nomination de Franck Dussoge au poste de DG de Macif Gestion, officalisée il y a quelques jours, en plus de ses fonctions chez OFI Mandats, en témoigne. Cette simplification a aussi conduit la Macif, actionnaire à 66% d’OFI aux côtés de la Matmut (34%), à céder sa participation directe de 34% dans Macif Gestion à OFI AM, qui n’en détenait que les deux tiers. D’où une repondération des parts de la Macif et de la Matmut au capital d’OFI. La filiale de gestion affichait autour de 55 milliards d’euros d’encours à fin septembre.
16/12/2013

Le fonds souverain norvégien vise l’immobilier à Boston

Le fonds souverain norvégien a annoncé avoir acquis pour 238 millions de dollars une participation de 47,5% au sein du One Financial Center, un immeuble de bureaux de 46 étages à Boston. MetLife a dans le même temps renforcé de 2,5% sa participation à 52,5%.
16/12/2013

La création de hedge funds s’essouffle

Hedge Fund Research indique que 231 fonds alternatifs ont été créés dans le monde au cours du troisième trimestre, pour 222 liquidations. Le volume de créations est le plus faible depuis le quatrième trimestre 2010, tandis que celui de liquidations est le plus important depuis le quatrième trimestre 2012. La prudence du trimestre écoulé s’explique selon HFR par les craintes entourant la finalisation de la règle Volcker aux Etats-Unis, approuvée cette semaine par les régulateurs.
16/12/2013

Jörg Asmussen quitte le directoire de la BCE

Nommé secrétaire d’Etat au travail dans le nouveau gouvernement de coalition, Jörg Asmussen va céder son fauteuil de membre du directoire de la BCE. Sa place devrait revenir à une Allemande, les noms de Sabine Lautenschläger (vice-présidente de la Bundesbank), Elke König (directrice de la BaFin) et Claudia Buch (responsable de l’institut économique de Halle), étant les plus fréquemment évoqués.
16/12/2013

Tokyo revoit à la hausse sa prévision de croissance pour 2014

Le gouvernement japonais a décidé de relever ses prévisions de croissance pour 2014, qui sont ainsi passées de 1 à 1,3%, a rapporté Reuters samedi. Sur cette base, Tokyo table désormais sur 50.000 milliards de yens (353 milliards d’euros) de recettes fiscales. Le gouvernement de Shinzo Abe compte sur l’effet de mesures de relance pour compenser une hausse de la TVA prévue en avril.
16/12/2013

Le FMI verse sa toute dernière tranche d'aide à l'Irlande

Le Fonds monétaire international (FMI) a versé vendredi à l’Irlande la toute dernière tranche de son aide financière, soit 890 millions de dollars (648 millions d’euros), permettant à Dublin de tourner définitivement la page du plan d’aide international qui lui a permis d'échapper à un défaut en 2011. Selon le ministre des Finances, Michael Noonan, Dublin pourrait ramener l’année prochaine le poids de sa dette à 116% de son PIB, après 124% cette année.
16/12/2013

Le débat sur l'interchange rebondit

Le Parlement européen conteste le plafonnement des commissions d’interchange proposé par Bruxelles dans un projet de règlement. La discussion commence cette semaine.
16/12/2013

La dette d'Etat complique les stress tests

Le traitement de la dette d’Etat est très complexe à déterminer dans le cadre des stress tests qui seront conduits auprès de quelque 130 banques européennes l’année prochaine, a expliqué le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, lors d’une conférence organisée par L’Agefi.
16/12/2013

Montée hasardeuse de BlackRock dans Telecom Italia

Dans un entretien, le président de la Consob, Giuseppe Vegas, estime que le fonds américain a commis un abus de marché en omettant de déclarer à temps le doublement de sa participation dans Telecom Italia. Le régulateur boursier a suspendu les droits de vote de BlackRock rattachés à cette participation non déclarée. La société de gestion aurait dû informer la Consob avant le 6 décembre du fait qu’elle avait franchi la barre des 10% du capital. L’affaire devrait également être portée à l’attention de la justice italienne. Une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Telecom Italia est prévue le 20 décembre.
16/12/2013

Mario Draghi plaide pour une stabilité fiscale en France

«La compétitivité reste insuffisante et le redressement des comptes publics ne peut plus reposer sur la hausse des impôts. La France a besoin de retrouver une stabilité fiscale pour que les entreprises recommencent à investir», juge le président de la BCE dans un entretien. Il estime néanmoins que «de gros efforts ont été engagés».

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