Banco Caminos poursuit ses emplettes. Une semaine après le rachat de Bancofar (lire NewsManagers du 26 mars), la banque espagnole a conclu un accord portant sur l’acquisition de 75,53 % du capital de la société de gestion Arcogest qui affiche 40 millions d’euros d’actifs gérés ou conseillés, rapporte Funds People.Grâce à cette opération, Banco Caminos donne une nouvelle envergure à son activité de gestion et de marchés des capitaux qui, désormais, atteint 800 millions d’euros d’actifs conseillés ou gérés.

Groupama Asset Management enrichit son offre sur le marché espagnol. La société de gestion française a en effet décidé de mettre à disposition des investisseurs espagnols son fonds actions européen, G-Fund Total Return All Cap Europe, qui a été enregistré en tant que compartiment de sa sicav luxembourgeoise G Fund, révèle Funds People.

Rothschild HDF Investment Solutions a récemment remporté un mandat dédié en multigestion alternative auprès d’un institutionnel français soumis aux contraintes de Solvabilité II. «De l’ordre de 20 millions d’euros», a indiqué Marc Romano, le directeur général de la société, lundi 31 mars. Par ailleurs, plus de 300 millions de dollars ont été souscrits par des investisseurs, institutionnels et banques privées, français et étrangers, sur le premier compartiment, R Parus, de la sicav de droit irlandais, InRIS UCITS PLC, de Rothschild HDF IS lancée à la mi-mars. Cette dernière est gérée par Innocap Investment Management Inc, dont la vocation est d’abriter des fonds UCITS mono-gérants, sur des stratégies jusqu’à maintenant inaccessibles sous ce format. Enfin, Marc Romano a annoncé actuellement recruter afin de renforcer son dispositif à l’international, en particulier à Londres, aux Etats-Unis et en Asie.

Le fonds souverain de Singapour GIC (Government of Singapore Investment Corporation) a obtenu de la part des autorités chinoises, ce 28 mars, pour 500 millions de dollars supplémentaires de quota QFII (investisseur institutionnel étranger qualifié), rapporte Asian Investor. Le GIC détient désormais 1,5 milliard de dollars de quotas QFII, devenant ainsi le cinquième gestionnaire d’actifs à atteindre un tel seuil.

La Reserve bank of Australia (RBA) a décidé mardi le maintien de son principal taux d’intérêt à 2,5% pour le huitième mois d’affilée, estimant que ses baisses de taux passées produisent leurs effets sur l'économie. Les 20 analystes interrogés par Reuters anticipaient un statu quo. En Inde, la banque centrale a également décidé de laisser son taux directeur inchangé à 8%, comme l’attendait le consensus des économistes.

La France n’a pas à ce jour demandé de nouveau délai pour ramener son déficit budgétaire sous la barre de 3% du PIB et doit respecter la date de 2015 pour y parvenir, ont déclaré mardi de hauts responsables de la zone euro. «La France est consciente de ses engagements, elle a déjà obtenu du temps et doit fournir davantage d’efforts», a indiqué Jeroen Dijsselbloem, le président de l’Eurogroupe. «Il est important que la France procède aux ajustements structurels nécessaires», a estimé de son côté Olli Rehn, le commissaire aux Affaires économiques et monétaires. Lundi soir, François Hollande a déclaré vouloir obtenir une nouvelle fois l’indulgence de la Commission européenne sur la réduction de ses déficits publics, après avoir déjà obtenu un délai de grâce de deux ans. En 2013, le déficit français s’est élevé à 4,3% du produit intérieur brut au lieu de l’objectif de 4,1% fixé par le gouvernement.

Gazprom a annoncé une augmentation du tarif de ses livraisons de gaz à l’Ukraine au deuxième trimestre, de 268,5 dollars les 1.000 mètres cubes à 385,5 dollars. Cette décision du groupe russe met fin au rabais accordé à l’Ukraine avant la chute du président pro-russe Viktor Ianoukovitch, destitué en février après trois mois de contestation dans les rues de Kiev, et sanctionne le nouveau régime soutenu par l’occident. Alexei Miller, directeur général de Gazprom, a précisé que les factures de gaz impayées de l’Ukraine s'élevaient à 1,7 milliard de dollars à la date du 1er avril.

La présidente de la Réserve fédérale a annoncé lundi que l’engagement de la banque centrale à soutenir l'économie américaine, notamment un marché de l’emploi qui reste poussif, continuerait à s’imposer pour quelque temps. Elle a ajouté que l'économie américaine restait «largement en-deçà» des objectifs de la Fed de plein emploi et d’une inflation stabilisée à 2%.

Le consensus anticipe à 70% un nouvel assouplissement monétaire de la banque centrale avant la fin du mois de septembre pour soutenir l'activité

La semaine dernière, RBS, la Société Générale et UniCredit sont venues sur le marché primaire émettre des titres compatibles avec les normes Bâle 3

Selon Eurostat, l'inflation est tombée en mars au plus bas niveau atteint depuis la fin de 2009

Selon Eurostat, l'inflation est tombée en mars au plus bas niveau atteint depuis la fin de 2009

Le gouvernement avait promis de ramener le déficit en dessous des 3% du PIB en 2015 mais le déficit 2013 est déjà supérieur aux attentes

Faible croissance, désendettement et gains de compétitivité sont autant de facteurs déflationnistes en zone euro

Dans le cadre d’un appel d’offres pour des mandats de gestion active actions, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a choisi Fidelity Gestion, Montanaro AM, Standard Life Investments et Threadneedle AM pour le lot 1 («actions de petites capitalisations européennes») ainsi que CM-CIC AM, CPR AM, Generali Investments Europe, Oddo AM et Sycomore AM pour le lot 2 («actions de petites et moyennes capitalisations françaises»). Les mandats seront attribués pour une durée de 4 ans reconductible une fois pour un an. Le montant des encours pourrait s’élever à 500 millions d’euros pour le lot 1 et 300 millions pour le lot 2.

Le président de la République François Hollande a nommé hier Manuel Valls au poste de Premier ministre en remplacement de Jean-Marc Ayrault pour ouvrir une «nouvelle étape», au lendemain de la défaite de la majorité au scrutin municipal. Dans une déclaration télédiffusée à 20 heures, le chef de l’Etat a annoncé un «pacte de solidarité» qui complètera le «pacte de responsabilité» destiné à relancer la croissance. Ce nouveau pacte visant à davantage de justice sociale devrait conduire à «une réduction des impôts des Français» d’ici à 2017 et à une baisse des cotisations salariales. François Hollande a par ailleurs estimé que l’Union européenne doit prendre en compte la contribution de la France à la compétitivité et à la croissance dans le respect de ses engagements, ce qui pourrait laisser entendre qu’il demandera un nouveau délai pour ramener le déficit public sous la barre des 3% du PIB.

A l’issue de neuf mois de travail, un groupe d’experts a remis hier à la Commission européenne un rapport final qui se révèle favorable à la création d’un fonds européen d’amortissement chargé de mutualiser la dette des pays membres au-delà d’un certain seuil, ainsi qu’à la mise en place d’eurobills pour des maturités inférieures à deux ans, sous réserves d’un examen approfondi des risques encourus.

La Banque européenne d’investissement (BEI), le Groupe BPCE et les Caisses régionales de Crédit Agricole ainsi que Crédit Agricole Leasing & Factoring annoncent qu’ils engagent 250 millions d’euros en faveur du développement de la biomasse et de la valorisation des déchets en France. L’accord de financement a été signé ce vendredi 21 mars 2014 à Paris par MM. Philippe de Fontaine Vive, Vice-Président de la BEI, Roland Charbonnel, Directeur des Emissions et de la Communication Financière du groupe BPCE, Xavier Malherbet, Directeur des Marchés et des Offres du Pôle Caisses régionales de Crédit Agricole S.A en présence de M. Sébastien Chapelet, Directeur Général des services du SYndicat Mixte d’Elimination et de VAlorisation des Déchets (SYMEVAD) et M. Bernard Duparay, Président du SMET71. Cet accord de financement est d’importance décisive pour le développement des énergies renouvelables en France : il permettra de valoriser la biomasse d’origine forestière, agricole ou l’utilisation de déchets ménagers et assimilés pour la production d'électricité, du biogaz et de chaleur en France. Seront ainsi financés, sur l’ensemble des territoires, de nouvelles installations de cogénération à la biomasse, notamment des chaudières à production de chaleur seule et des installations de production combinée de chaleur et d'électricité, ainsi que des installations de traitement de déchets ménagers et assimilés produisant du biogaz et de l'électricité. Cet accord permettra également de soutenir les travaux de rénovation et d’extension des réseaux de chauffage urbain, dans un double objectif de performance et d’efficacité énergétique. Les habitants en seront les premiers bénéficiaires. Dans le cadre de cet accord, deux projets ont d’ores et déjà été identifiés pour recevoir un financement en 2014 : il s’agit de l’opération « Tri-méthanisation compostage » du SMET 71 et l’opération « Valorisation Matière Energie » du SYMEVAD. Le soutien apporté au projet du SMET 71 permettra de réaliser une unité de tri-méthanisation compostage qui traitera environ 73 000 tonnes de déchets par an produits dans le bassin Est du Département de Saône-et-Loire. L’opération « Valorisation Matière Energie » sera quant à elle axée sur la réalisation d’unité de traitement de déchets ménagers résiduels d’une capacité totale de 100 000 t/an, générés dans les agglomérations de Hénin-Carvin, d’Osartis et de Douaisis. Cette signature qui témoigne de la forte mobilisation de la BEI sur le secteur clef de la biomasse et de la cogénération en France s’inscrit dans la droite ligne de la Stratégie 2020 de l’Union européenne dont l’objectif est de développer une énergie sûre, compétitive et durable, laquelle contribue également aux objectifs européens de croissance durable et de création d’emploi. La BEI a consacré en 2013, 19 milliards d’euros soit 26 % de l’ensemble de ses prêts pour l’action en faveur du climat, à l’appui de solutions plus économes en ressources et résistant mieux aux changements climatiques. La France figure parmi les premiers pays bénéficiaires de cet effort avec un peu plus d'1 milliard de financements nouveaux dans ce domaine en 2013. Un effort qui se poursuit activement en 2014.

La recherche de rendement n’est pas toujours synonyme avec placement en actions, surtout chez les institutionnels, comme les mutuelles, qui ont tendance à s’intéresser davantage aux obligations convertibles. Ce fut notamment le cas de la MACSF. Marcel Kahn, directeur général de la MACSF explique pourquoi dans le numéro d’Option Finance n°1261. « Nous détenions l’an dernier 15% d’obligations convertibles, une classe d’actifs intéressante pour jouer la reprises des marchés actions tout en assurant une certaine protection contre les phases de corrections, assure-t-il. Aujourd’hui, nous n’en possédons plus que 11% car nous avons désormais plus de difficultés à trouver des papiers à des conditions satisfaisantes. »

Selon le journal allemand, qui se réfère à une recommandation de la Troïka (Commission européenne, Banque centrale européenne, Fonds monétaire international) présentée ce mardi aux ministres des Finances de la zone euro, la Grèce recevra d’ici l’été de nouveaux crédits à hauteur de 11,8 milliards d’euros au total. Le fonds de sauvetage devrait fournir à Athènes 8,3 milliards d’euros, dont 6,3 milliards d’euros débloqués au mois d’avril et deux tranches supplémentaires d’un milliard d’euros chacune versées en juin et en juillet. Le reste de l’aide, soit 3,5 milliards d’euros, proviendrait du FMI et serait mis à la disposition du pays au mois de mai.

Dans un entretien au journal australien, le PDG de BlackRock Larry Fink table sur un gain d’environ 8% des actions américaines cette année, grâce à une politique monétaire toujours accommodante de la Réserve fédérale. Il ajoute que les investisseurs devront néanmoins s’habituer à une volatilité plus élevée des marchés de capitaux mondiaux.

Primonial a annoncé lundi la nomination de Stéphane Vidal, 41 ans, en tant que directeur général du groupe de gestion de patrimoine indépendant à compter du 31 mars 2014. Stéphane Vidal était depuis 2012 directeur général délégué, en charge du développement. Primonial, où le Crédit Mutuel Arkéa prévoit de prendre une participation minoritaire, «poursuivra sa politique de développement organique et de croissance externe, dans le cadre du plan stratégique 2018», précise un communiqué.

La présidente de la Réserve fédérale Janet Yellen a annoncé lundi que l’engagement de la banque centrale à soutenir l'économie américaine, notamment un marché de l’emploi qui reste poussif, continuerait à s’imposer pour quelque temps. «Je pense que cet engagement exceptionnel s’impose et s’imposera pour quelque temps et je crois que ce point de vue est largement partagé par mes collègues de la Fed», a-t-elle dit à la National Interagency Community Reinvestment Conference de Chicago. La présidente de la Fed a ajouté que l'économie américaine restait «largement en-deçà» des objectifs de la Fed de plein emploi et d’une inflation stabilisée à 2%.

Some financial advisers are largely using ETFs in the portfolios of their clients, won over by their low cost, flexible use and tax advantages, the Financial Times reports. In fact, 16.5%, or 66 out of 400 advisers surveyed by the newspaper allocate 20% or more of their total assets to ETFs.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } There has been a serious setback for Kleinwort Benson Wealth Management. The private bank, an affiliate of Kleinwort Benson Group, controlled by RHJ International, has seen a net loss of EUR16.8m in 2013, after profits of EUR1.1m in 2012. This heavy loss is “imputable to a context of challenging low interest rate and tight credit spread environment, our cautious approach to balance sheet management, as well as our programme of investment in banker hires and systems infrastructure enhancements,” RHJ International says in a statement. The only good news for Kleinwort Benson Wealth Management is that total assets under management from savings activities, discretionary investments and investment advising rose 14% in 2013, to a total of GBP5.9bn (EUR7.1bn), compared with GBP5.2bn in 2012 (EUR6.4bn). More than half of this growth is due to net inflows of GBP399m in 2013, while positive market effects brought in a further GBP321m in assets under management. For its part, Kleinwort Benson Investors (KBI), an affiliate of the Kleinwort Benson group dedicated to asset management for institutional investors, has earned “very good returns in 2013,” largely supported by “a substantial rise in net sales in North America and Europe,” RHJ International announces. Last year, KBI earned net profits of EUR2m, compared with EUR0.2m in 2012. Its assets under management rose 49% compared with 2012, to a total of EUR5.4bn, largely thanks to EUR1.4bn in net capital inflows (+350% compared with 2012). At the publication of its results, RHJ International announced that it has finalised the acquisition of the German private bank BHF, for a total of EUR340m. The operation sets the Kleinwort Benson group ahead in the European private banking and asset management market. In private banking, the merger will result in an increase of 270% in total assets under mangement, from EUR7.1bn to EUR26.3bn, and a growth in total revenue of 125% to EUR147.9m, compared with EUR65.8m. In asset management, assets will be multiplied by 4, from EUR5.4bn to EUR22bn, while earnings will triple to over EUR47m (compared with EUR15.6m). The acquisition has led to a recomposition of the shareholder structure of Kleinwort Benson Group (KBG). The stake held by RHJ Intenational has fallen from 100% to 65.78%. Meanwhile, the Chinese investor Fosun becomes the second-largest shareholder in KBG, with 19.18% of capital, after an investment of EUR98.5m. APTON, the investment vehicle of the German entrepreneur Stefan Quandt, for its part, controls 12.4% of KBG, in exchange for a cash contribution of EUR63.7m. Lastly, Windmere and Collins Trust, entities controlled by Timothy Collins, now controls a 2.65% stake, after a cash investment of EUR13.6m.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) announced on March 28 that it has appointed three experienced professionals in London to its Institutional business line. Marc Fleury becomes head of sales for the corporate & endowments segment. He joined BNP Paribas in 2007 where he has, among other things, headed the sales team at Theam, BNPP IP’s Partner specialising in indexed and systematic investment solutions. Marc Fleury will be responsible for driving BNPP IP’s sales activity with corporates and endowments in Europe and the Middle East. Anne Dille‐Weibel becomes head of sales for the insurance segment. She has led BNPP IP’s sales activities related to banks and insurance companies in France since 2007, and for the past two years has been responsible for co‐ordinating the company’s sales to insurance companies around the world. Finally, Katherine Simons joins the company as head of global RFP (request for proposal). She has been leading and developing RFP, due diligence and marketing activities since 2000 with GAM, Franklin Templeton Investments and Old Mutual Global Investors. At Franklin Templeton she ran the firm’s global RFP activity, managing an integrated team of writers across the United States, Europe and Asia.

From 31 March 2014, in addition to passive ETFs that track the prices and returns of underlying indices, it will also be possible to list and trade active ETFs on SIX Swiss Exchange. With active ETFs, the composition of the fund is optimized on an ongoing basis. As the first issuer, Swiss & Global Asset Management is offering eleven active ETFs for trading on SIX Swiss Exchange. It has been possible to trade passive ETFs on SIX Swiss Exchange for more than 10 years now. At present, it is possible to trade 923 passive ETFs on SIX Swiss Exchange. In 2013, ETF trading turnover on SIX Swiss Exchange reached CHF 90,728 million. This represents a market share of around 15% in Europe. Now «it is also possible to list and trade active ETFs on SIX Swiss Exchange in the standard for collective investment schemes. A portfolio manager uses an active ETF to actively optimize the composition of the fund on an ongoing basis by buying or selling selected equities or other securities. This allows the portfolio manager to respond immediately to market trends and utilize opportunities to generate a profit. In each case, he aims to outperform the benchmark», according to a press release. To make it easier to distinguish between ETFs, SIX Swiss Exchange on its website differentiates clearly between actively and passively managed ETFs. Moreover, the core data of each ETF specify whether the product is actively or passively managed. In addition, it is possible to search for and select products by their mode of management.

ING Investment Mangement will in April launch two funds which will give UK and European investors larger access to its debt strategies, Investment Week reports. One of them will be an Asian high return corporate bond fund, which will replicate a fund dedicated to Japanese investors. It will be managed by Joep Huntjens, head of Asian debt at ING IM. The firm is also creating a European version of its ABS fund based in the Netherlands. The product will meet the requirements of the AIFM directive, and will be managed by Calvin Davies and Annemieke Aoldeweijer. It will receive a capital contribution of EUR250m from the Netherlands fund.

P { margin-bottom: 0.08in; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); }P.western { font-family: «Times New Roman»,serif; font-size: 12pt; }P.cjk { font-family: «WenQuanYi Micro Hei"; font-size: 12pt; }P.ctl { font-family: «Lohit Hindi"; font-size: 12pt; } Parametric Portfolio Associates has launched the Paramatric Dividend Income Fund, a strategy which will be co-managed by David M. Stein, chief investment officer at Parametric, and Thomas Seto, managing director. The fund is advised by Eaton Vance Management and sub-advised by Parametric. Following a “top-down, disciplined and systematic” approach, the strategy seeks quality companies that have regular income and reduced levels of volatility on a sectoral bases, a statement says. Assets under management at Parametric totalled USD116.5bn as of the end of January 2014 for institutional investors, HNW clients and US and international investors.

The Fund Brand 50 rankings from Fund Buyer Focus, presented in France exclusively by Newsmangers, gives the names of 50 asset management brands preferred by fund selectors in Europe. BlackRock, JP Morgn and Fidelity are the big winners in this edition, taking the medals due to their international firepower (rankings attached). Diana Mackay, CEO of Fund Buyer Focus, reviews the results of the rankings in detail, revealing major trends in fund distribution in Europe.