Dans une zone euro à la croissance atone, la France se distingue par la médiocrité de ses performances

Dans une zone euro à la croissance atone, la France se distingue par la médiocrité de ses performances.

Dublin a levé 3,75 milliards d'euros à 15 ans en concédant un taux de 2,49%, alors que le pays devrait afficher la plus forte croissance en Europe.

La commission des sanctions de l’AMF a prononcé une amende de 150.000 euros à l’encontre de la société de gestion, et de 50.000 euros à l’encontre de son PDG, Catherine Wajsman, pour n’avoir pas respecté les obligations de prestataire de services d’investissement.

Les prix du pétrole sont tombés hier à un plancher jamais atteint depuis plus de deux ans, après que l’Arabie Saoudite a décider de baisser les prix du brut destiné à être vendu aux Etats-Unis, à la grande surprise des investisseurs. Cette décision pourrait ouvrir la voie à la poursuite de la baisse et exercer une pression supplémentaire sur les producteurs américains d’hydrocarbures, dont l’activité a été soutenue par le développement du pétrole de schiste.

Pimco, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Allianz, a annoncé hier que son fonds Pimco Total Return Fund a enregistré une décollecte de 27,5 milliards de dollars (22 milliards d’euros) en un mois depuis le départ de son fondateur et gérant star Bill Gross, le 26 septembre dernier. Pour la totalité du mois de septembre, les sorties avaient atteint 23,5 milliards de dollars.

Le tribunal constitutionnel espagnol a suspendu hier la «consultation citoyenne» que la Catalogne prévoyait d’organiser dimanche sur la question de son indépendance, après avoir déclaré anticonstitutionnel en septembre un projet de référundum du gouvernement régional. En réponse au tribunal, un porte-parole catalan a déclaré hier que les autorités restaient déterminées à organiser la consultation.

Selon nos informations, la Mutuelle Médicis aurait lancé un appel d’offres par le biais de son consultant Insti 7 sur la gestion flexible internationale pour un montant de 75 millions d’euros. Contactée à ce sujet, l’institution n’a pas souhaité commenter cette information.

Ludovic Fechner, dirigeant de Fundesys, explique les avantages de son métier de conseiller indépendant en sélection de fonds et décrypte les évolutions des attentes des distributeurs qui sont, selon lui, "peu diversifiés", averses au risque en quête de simplicité.

L' AMF a prononcé à l'encontre de la société de gestion Opportunité une sanction pécuniaire d'un montant de 150 000 euros et à l‘encontre de Catherine Wajsman, sa présidente-directrice générale, une sanction pécuniaire d'un montant de 50 000 euros.

Le géant de l’e-commerce Alibaba, qui a fait beaucoup parler de lui avec son introduction en Bourse record est devenu il y a plus d’un an actionnaire d’une modeste société de gestion locale avec moins de 20 milliards de dollars sous gestion. Avec cette dernière, rapporte Les Echos, il a lancé un fonds monétaire. Utilisant sa base de données géante de plus de 500 millions de Chinois, Alibaba a récolté l'épargne de quelque 100 millions de particuliers et près de 100 milliards de dollars. Jamais une société de gestion dans le monde n’avait connu un tel succès en si peu de temps. Non pas en terme de montants gérés mais de nombre de clients, du jamais-vu. On a déjà vu ces acteurs alternatifs du Net se lancer dans d’autres prés carrés des financiers, comme PayPal, par exemple, dans les moyens de paiement. Mais, depuis, les initiatives ont été rares. « L’argent fait partie des deux secteurs, avec la santé, où les gens veulent avoir un tiers de confiance. Ce n’est pas une marchandise comme les autres. Avant de confier votre argent à quelqu’un, vous avez besoin de le connaître. C’est pour cela aussi que ces secteurs sont aussi régulés, formant de véritables barrières à l’entrée très difficiles à franchir », assure un professionnel du secteur au quotidien. Certes… Mais qui oserait penser qu’un Google n’aurait pas toutes les chances de réussir ? Un article du « Financial Times » révélait récemment que Google avait mandaté il y a moins de deux ans un cabinet d'études pour évaluer ses chances de réussites dans l'« asset management », et la façon dont il pourrait y entrer. Le projet serait en stand-by. S'étant penché sur la question à la demande de la société de gestion française Ossiam, Les Echos raconte que Laurent Alexandre (chirurgien-urologue de formation, cofondateur de Doctissimo.fr, diplômé de l’ENA, Science po et HEC), déclarait ainsi en mai dernier à Paris, devant un parterre d’investisseurs : « Les pirates de la Silicon Valley ne regardent pas les choses avec notre copinage ou notre réseau de relations. Ils sont sans foi ni loi. Ils entrent dans un segment, écrasent tout et on les régule a posteriori. Pour la finance, et probablement pour la gestion de patrimoine, ce sera la même chose. » Pour le chercheur, aujourd’hui président de la société de séquençage DNAVision, la réflexion stratégique des banques et des assureurs sur cette possibilité est « nulle », particulièrement en France. « Vous êtes aussi mauvais qu'était Kodak en 2002 face à la photo numérique », lançait-il encore. Pour appuyer ses propos, il cite en exemple les sociétés comme Google et Facebook qui ont la capacité d’entrer en relation avec les gens aux moments clefs de leur vie. Ils savent à quel moment qui recherche le meilleur prix pour une poussette car une naissance s’annonce dans la famille, que vous êtes prête à acheter une robe de mariée ou un appartement, qu’un décès est survenu, et que, donc, vous allez avoir bientôt besoin d’emprunter ou de placer votre argent. Alors, la gestion d’actifs n’a-t-elle plus qu'à abdiquer ? Evidemment, non. Les lobbys financiers aux Etats-Unis sont encore très puissants. Et les sociétés de gestion ne sont pas si dépassées. « Les «hedge funds» utilisent déjà les données de masse. C’est le cas dans le trading haute fréquence, même si ce dernier ne s’est pas répandu dans la gestion classique. Mais c’est avant tout pour des questions d'éthiques », explique un dirigeant de société de gestion. Les plus grandes sociétés ont aussi des chercheurs et des analystes, et développent des modèles propriétaires visant à analyser les Big Data pour cerner et anticiper au mieux les évolutions de marché. Mais il est vrai que la plupart des sociétés de gestion travaillent encore de façon quasi artisanale, n’exploitant que de simples fichiers Excel, d’après Les Echos.Dans ce cas, l’humain prend alors toute sa valeur dans la relation entre les particuliers et leurs gérants.

Le tribunal constitutionnel espagnol a suspendu mardi la «consultation citoyenne» que la Catalogne prévoyait d’organiser dimanche sur la question de son indépendance, a annoncé le Parti populaire (PP) au pouvoir. Le gouvernement espagnol avait saisi vendredi la haute juridiction. En septembre, le tribunal constitutionnel avait déjà déclaré inconstitutionnel un référendum sur l’indépendance de la Catalogne que le gouvernement régional voulait organiser.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Alaska Permanent Fund Corporation (APFC), represented by CBRE Global Investors and the commercial real estate company Immochan, have signed a strategic partnership for two shopping centres in Spain and Portugal. The value of these properties is esimated at about EUR280m. The agreement represents the first investment by APFC in Continental Europe. Via this partnership, APFC has acquired 50% of shares in the holding companies for the two shopping centres from Immochan. The two shopping centres are managed by Immochan, while asset management duties will be shared between CBRE Global Investors and Immochan. The agreement will be finalised in the weeks following approval by the relevant antitrust authorities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Investec Asset Management is shifting into high gear on the German market. The British asset management firm on Monday, 3 November opened an office in Frankfurt, and announced the appointment of Aymeric François as director of sales in charge of sales of funds to wholesale clients, a newly-created position. Before joining Investec AM, François was executive director for sales of asset management at Goldman Sachs, targeting private banks, funds of funds, and family offices in Germany. François will wotk at the Frankfurt office, in close collaboration with Michael Steiner, head of distribution to institutional clients. In a statement, Stef Bogaars, director of sales for European clients at Investec AM, emphasized the importance of the German market for the development of the asset management firm.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Malaysian asset management firm Affin Hwang Asset Management on 3 Novemnber announced the launch of a UCITS-compliant product range, which includes two funds domiciled in Luxembourg. Affin Hwang AM becomes the first Malaysian asset management firm to offer products in UCITS format, says Esther Thye, chief strategy officer, cited in a statement. Affin Hwang AM marks its arrival on the European market with two strategies dedicated to Asian equities, the Select Asia Oppotunity Fund and Select Asia Quantum Fund, which replicate existing strategies available on the Malaysian market. The firm, a specialist in Asian equities and bonds, whose assets under management total over EUR7bn, has selected BNP Paribas Securities Services for fund administration and custody services.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Chinese direct investment in British infrastructure may increase sharply in the next 10 years, according to a study by the law firm Pinsent Masons and the British research centre Centre for Economics and Business Research (CEBR). Chinese investment in infrastructure may total GBP105bn in the period 2014-2025. In the previous 10 years, Chinese investments totalled only GBP24bn. In the coming years, the British plan dedicated to infrastructure is planning to spend GBP383bn on infrastructure investments. Pinsent Masons and the CEBR find that this figure underestimates real needs, which are estimated to be in the vicinity of GBP500bn. The majority of Chinese investment is expected to go into infrastructure dedicated to energy, totalling GBP43.5bn, followed by real estate and transportation (GBP25.5bn).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }Royal London Asset Management has hired Piers Hillier as chief investment officer. He succeeds Robert Talbut who will leave the organisation at the end of December after ten years « to pursue other interests », according to a press statement. Piers Hillier joins the business from Kames Capital, where he has worked since 2012 as head of international equities. Prior to that, he has held CIO roles twice, for LV= Asset Management and West LB Asset Management. Piers Hillier will join the business on 5th January 2015 and will be responsible for driving forward RLAM’s investment capabilities and expanding its investment offering to attract new business. The business reported new external business inflows of GBP1,315m for Q2 2014 (Q2 2013 GBP308m).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has acquired 93% of Next Generation Advisory, an Australian firm founded in 2014 with the ambition of acquiring and grouping together financial advisory companies which offer asset allocation services to retail clients, high net worth clients, and local institutionals. At the same time, the Italian firm has signed an investment agreement and a shareholding agreement with the management of NGA, to implement a business plan whose objective is to reach total assets under management of about EUR5.3bn in the next 12 years. Azimut is planning to invest EUR5.5m per year to finance the business plan. NGA was founded in 2014 by Paul Parrett, who will oversee the Australian activity as deputy director. Barrett has ore than 20 years of experience in wealth management. Azimut is continuing to weave an international web. Recently, the Italian firm completed acquisitions in Mexico and Turkey.

La Caisse de retraite de New Zealand Superannuation Fund, a annoncé lundi 3 novembre qu’elle avait mis fin à un mandat de gestion confié à AMP Capital à compter du 30 octobre 2014. Le mandat portait sur une gestion active d’actions néo-zélandaises dont la valeur était de 257 millions de dollars NZ (environ 160 millions d’euros). AMP Capital avait été retenu en 2003. Le mandat en question portait sur 5% de l’allocation du Fonds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French asset management firm Comgest and its British counterpart Liontrust AM are setting out to conquer the Spanish market. The two asset management firms have registered their Irish Sicav with the local regulator, the CNMV, to make their funds available to Spanish investors. On 24 October this year, Liontrust AM registered the Liontrust Global Funds Sicav, while Comgest registered the Comgest Growth Sicav. For sales of these Sicav funds, Comgest has decided to work with Allfunds Bank, while Liontrust will work with the Spanish arm of J.P. Morgan International Bank and the agency Seleccion e Inversion de Capital Global. On 3 October, Luxcellence, a Luxembourg-based asset management affiliate of the Caceis group, also registered its Luxembourg Sicav, entitled Luxcellence, with the CNMV. Distribution of this Sicav has been outsourced to RBC Investor Services España.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Société Privée de Gestion de Patrimoine (SPGP) on 3 November announced the appointments of Michael Levy as a wealth management specialist, and Cyril Sabbagh as head of trading operations for all management. Levy comes as an addition to the collective management and private management departments, and will also be responsible for international development strategy, alongside Cédric Chaboud, chairman of SPGP. Sabbagh, a trading and derivatives specialist, will be responsible for structuring investment ideas in funds, and improving their risk profiles. He will also participate in reorganizing the trading room. Levy, 49, began his career in 1999 at Barclays Capital, as head of exotic FX trading, and then joined SGAM Alternative Investments in 2001 as a hedge fund manager. In 2009, he joined the firm 360 Asset Managers, which became 360Hixance AM, as manager and partner. Sabbagh, 38, began his career at Oddo Options, from 2001 to 2007, where he was responsible for equity options trading, a position he also held at Exane Derivatives from 2007 to 2009. After an entrepreneurial period from 2009 to 2012, he joined Equinox Consulting in 2013 as a strategy consultant. In August 2014 he joined SPGP, where he provided expertise in trading and particularly derivatives.

Marc Seidner, who had left Pimco in January, comes back to the firm as chief investment officer.Pimco has re-hired Marc Seidner as a managing director and portfolio manager. He will return to the firm in a new role as chief investment officer - non-traditional strategies and head of portfolio management in the New York office, as well as a member of Pimco’s investment committee. He will begin on November 12th and will report to Daniel Ivascyn, group chief investment officer, according to a press statement.Marc Seidner, who was a senior portfolio manager at Pimco from 2009 to 2014, will work closely with Mr. Ivascyn on the oversight of several non-traditional investment teams. In addition, he will assume generalist portfolio management responsibilities as part of his new role. In his previous role at Pimco, Marc Seidner was a member of the Pimco investment committee and managed a range of portfolios that included Pimco total return separate accounts.Last week, Pimco also re-hired two professionals who had left the company. Observers say that this move is linked to Bill Gross’ departure.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco PowerShares, the fourth-largest ETF provider in the world, on 3 November announced the launch in Europe of the PowerShares Global Buyback Achievers UCITS fund, listed on the London Stock Exchange since the end of October. The new ETF invests in companies which have repurchased at least 5% of their equities in the past 12 months, the asset management firm says in a statement, where it claims that the fund is the “first Buyback ETF available in Europe.” The vehicle replicates the Nasdaq Global Buyback Achievers Net Total Return index via complete physical replication. The benchmark index is composed of businesses from two other indices, the Nasdaq US Buyback Achievers and Nasdaq International Buyback Achievers, which includes companies which have carried out an overall reduction in their capital of at least 5% in the past 12 months, in the case of the first index, and in the past tax year in the case of the second index. The new PowerShares Global Buyback Achievers UCITS ETF will be listed on Euronext Paris on 12 November, and on Borsa Italiana and Deutsche Börse Xetra on 24 November. The tracker fund will be listed on SIX Swiss Exchange in December, pending approval by the regulator.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss private bank Julius Baer has published the first edition of a study fo Latin America, entitled “Industry Report Latin America,” which covers developments and issues in the asset management and wealth management markets in the region, according to a statement from the group. The Julius Baer study was carried out in partnership with specialists from Aite Group and BlackRock.

La société de gestion italienne Azimut vient d’acquérir 93 % de Next Generation Advisory, une structure australienne créée en 2014 avec comme ambition d’acheter et regrouper des sociétés de conseil financier offrant des services d’allocation d’actifs à des particuliers, des clients fortunés et des institutionnels locaux. Dans le même temps, la firme transalpine a signé un accord d’investissement et un pacte d’actionnaires avec la direction de NGA pour mettre en œuvre un business plan dont l’objectif est de parvenir à un encours sous gestion total d’environ 5,3 milliards d’euros sur les 12 prochaines années. Azimut prévoit d’investir 5,5 millions d’euros par an pour financer le business plan. NGA a été fondée en 2014 par Paul Barrett, qui pilotera l’activité australienne en qualité d’administrateur délégué. L’intéressé a plus de 20 ans d’expérience dans la gestion de fortune. Azimut continue ainsi à tisser sa toile à l’international. Tout récemment, la société italienne a conclu des acquisitions au Mexique et en Turquie.

Old Mutual Global Investors (OMGI) a recruté Allan MacLeod en tant que responsable de la distribution internationale, rapporte Investment Week. Pour ce poste nouvellement créé, l’intéressé sera rattaché à Warren Tonkinson, responsable de la distribution globale. Allan MacLeod travaillait jusqu’ici chez Ignis, qu’il avait rejoint en 2012 pour développer son activité institutionnelle hors des frontières britanniques.

Premier Asset Management a décidé de renommer quatre de ses fonds multi classes d’actifs afin d’apporter plus de clarté et de lisibilité aux investisseurs, révèle Fundweb. De fait, les fonds concernés vont désormais adopter la terminologie «multi-asset» dans leur nom, précise le site d’information. Le gestionnaire d’actifs britannique a également décidé de rebaptiser son fonds Premier Global Power & Water en Premier Global Utilities Income. Ces changements, soumis à l’approbation des parties prenantes, devraient être effectifs à compter du 1er décembre.

Royal London Asset Management a recruté Piers Hillier en tant que directeur des investissements (chief investment officer, CIO). Il succède à Robert Talbut, qui va quitter la société fin décembre, après y avoir passé 10 ans, afin de « s’adonner à d’autres activités », selon un communiqué.Piers Hillier, qui prendra ses fonctions le 5 janvier, vient de Kames Capital où il travaille depuis 2012 en tant que responsable des actions internationales. Avant cela, il a occupé des fonctions de CIO à deux reprises, chez LV= Asset Management et West LB Asset Management.

Le nouveau venu sur le marché britannique, Woodford Investment Management, a enregistré au troisième trimestre la plus forte collecte nette avec un montant de 1,15 milliard de livres, selon le dernier Pridham Report, rapporte Invesment Week. La société de Neil Woodford confirme ainsi ses bonnes dispositions du deuxième trimestre où à l’occasion de son lancement, elle avait déjà attiré 1,6 milliard de livres, deuxième derrière BlackRock (1,99 milliard de livres). Henderson Global Investors arrive en deuxième position avec 795 millions de livres, confirmation de la tendance observée au deuxième trimestre (troisième position avec une collecte similaire de 796 millions de livres) et du redressement spectaculaire intervenu au cours des dix-huit derniers mois. Autre tendance du troisième trimestre, les investissements significatifs dans les stratégies passives. Une tendance dont ont bénéficié BlackRock et ses trackers dont le BCIF UK Equity Index fund, et HSBC Global Asset Management, avec une collecte à son plus haut niveau depuis cinq ans, indique-t-on.

Invesco PowerShares, quatrième fournisseur d’ETF au niveau mondial, a annoncé ce 3 novembre le lancement en Europe du véhicule PowerShares Global Buyback Achievers Ucits ETF, coté au London Stock Exchange depuis fin octobre. Ce nouvel ETF investit dans des sociétés qui ont racheté au moins 5% de leurs actions au cours des douze derniers mois, précise la société de gestion dans un communiqué qui parle du «premier ETF Buyback disponible en Europe». Ce véhicule réplique l’indice Nasdaq Global Buyback Achievers Net Total Return via une réplication physique complète. Cet indice est composé d’entreprises émanant de deux autres indices, le Nasdaq US Buyback Achievers et le Nasdaq International Buyback Achievers, qui comprennent des sociétés ayant procédé à une réduction nette de leur capital de 5% au moins sur les douze derniers mois pour le premier indice et sur le dernier exercice fiscal pour le second indice.En 2006, Invesco PowerShares a signé un partenariat avec le Nasdaq OMX Global Indexes en vue de développer un indice sous-jacent qui a abouti à la création de l’indice Nasdaq OMX US Buyback Achievers. Actuellement, Invesco PowerShares gère 2,9 milliards de dollars dans des stratégies de rachat de titres.Le nouvel ETF PowerShares Global Buyback Achievers Ucits ETF sera coté sur Euronext Paris le 12 novembre, sur Borsa Italiana et Deutsche Börse Xetra le 24 novembre et, enfin, sur SIX Swiss Exchange en décembre, sous réserve de l’approbation du régulateur.