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Asset Management
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20/05/2015

Fitch confirme les notes de Credit Suisse et d'UBS

L’agence Fitch a confirmé le 19 mai la note de dette à long terme «A», assortie d’une perspective «stable», de Credit Suisse et UBS. La notation à court terme «F1» a également été validée. Celle du holding UBS Group a aussi été reconduite.Le coeur de métier des grands établissements internationaux - banque de détail et commerciale, gestion de fortune et d’actifs - devrait profiter du rebond économique aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, souligne Fitch. Les contraintes au niveau de la régulation restent cependant élevées, obligeant les banques à augmenter leurs fonds propres. La faiblesse des taux devrait aussi peser sur les revenus des deux groupes.
20/05/2015

Quatre fonds de pension danois investissent dans la logistique

Un consortium de quatre fonds de pension danois a acquis un portefeuille de biens logistiques modernes « prime » dans les pays nordiques, selon un communiqué de Catella, qui fait partie des conseillers de l’opération. Ce groupement inclut le fonds de pension des médecins danois (Lægernes Pensionskasse), le fonds de pension danois des ingénieurs (DIP) et le fonds de pension des avocats et économistes danois (JØP), ainsi que le PFA Pension. La nouvelle structure sera gérée par NREP, le principal gérant de biens logistiques prime dans les pays nordiques, lequel est co-investisseur. Le portefeuille se compose de 28 biens logistiques modernes localisés dans des centres de distribution importants en Suède, Finlande et au Danemark, couvrant environ 650.000 mètres carrés. La valeur de la transaction se monte à environ 650 millions d’euros.
20/05/2015

Les institutionnels utilisent davantage l'alternatif et la gestion passive

Dans un environnement de taux bas, les investisseurs institutionnels ont tendance à revoir leur approche générale et à s’intéresser à des classes d’actifs qui leur sont moins familières et à des stratégies moins contraintes, selon l’enquête 2015 réalisée par Mercer sur quelque 1.100 portefeuilles institutionnels dans 14 pays européens représentant plus de 950 milliards d’euros d’encours («European Asset Alloocation Survey»). L’allocation moyenne en gestion alternative s’est accru en un an de 2 points de pourcentage, passant de 12% à 14% du total des actifs. Au Royaume-Uni, l'évolution est encore plus marquée, avec une réduction de 6 points de pourcentage des allocations actions sur les deux dernières années, au profit pour l’essentiel des allocations alternatives. Autre évolution significative, le recours croissant aux stratégies passives pour les actifs traditionnels cœur de portefeuille, actions et obligations. Du côté actions, l’allocation moyenne investie passivement atteint 49%, contre 45% en 2014. Du côté obligataire, la part de la gestion passive est passée de 37% à 44%. L’enquête relève également une prise en compte de plus en plus importante des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Seulement 35% des institutionnels interrogés indiquent ne pas prendre en compte ces facteurs, contre près de la moitié (48%) en 2014. Parmi les facteurs ayant contribué à cette évolution, l’impact financier potentiel et la gestion du risque de réputation.
20/05/2015

Hermes EOS plaide pour des changements au directoire de la Deutsche Bank

Le cabinet de conseil aux investisseurs Hermes Equity Ownership Services (Hermes EOS) va plaider en faveur d’un renouvellement du directoire de la Deutsche Bank lors de l’assemblée générale annuelle du 21 mai. «Nous allons demander au conseil de surveillance de revoir la composition du directoire au cours des prochains mois», a dit Hans-Christoph Hirt dans un entretien au Handelsblatt.Les dirigeants de la première banque allemande devraient être obligés jeudi de répondre au mécontentement croissant des actionnaires après une période marquée par de lourdes amendes, des résultats financiers décevants et un projet de restructuration des activités jugé tout à la fois insuffisant et trop tardif. «La direction n’a plus notre confiance», déclare Hans-Christoph Hirt au Handelsblatt.
20/05/2015

Record net inflows for Italian asset management industry in first quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian asset management industry has ended first quarter 2015 with total net inflows of EUR55.4bn, nearly double their levels in the corresponding period of last year, according to Assogestioni, the Italian association of asset managers. Inflows to mandated management have accelerated, with an increase of 238% in one year to over EUR16.6bn. But funds dominate the sector, with net inflows of EUR38.5bn in first quarter 2015. Among these products, flexible funds and bond funds account for the lion’s share (+EUR15.3bn and +EUR12bn in net inflows for the quarter). As of the end of March 2015, the Italian asset management industry has set a new record for assets, at EUR1.731bn, up 24% compared with the corresponding period of 2014.
20/05/2015

Institutionals using more alternative and passive management

In an environment of low interest rates, institutional investors tend to revise their general approach and to take an interest in asset classes which are less familiar to them, and to less constrained strategies, according to a 2015 survey carried out by Mercer, covering about 1,100 institutional portfolios in 14 European countries, representing more than EUR950bn in assets («European Asset Alloocation Survey»).The average allocation to alternative management has increased in one year by 2 percentage points, from 12% to 14% of total assets. In the United Kingdom, the evolution is even more pronounced, with a reduction of 6 percentage points in allocation of assets to equities in the past two years, largely to the benefit of alternative allocations.Another significant development is increasing use of passive strategies for traditional core portfolio equity and bond asstes. In terms of equities, the average allocation invested passively totals 49%, compared with 45% in 2014. For bonds, the percentage of passive allocation has risen from 37% to 44%.The survey also finds that environmental, social and governance (ESG) criteria are taken into account to a larger extent. Only 35% of institutionals surveyed say they do not take these factors into account, compared with nearly half (48%) in 2014. Among the factors which contributed to this evolution, potential financial impact and management of reputation risks.
20/05/2015

Philippe Fidaire replaces Christian Paris as head of NN IP France

NN Investment Partners is expected this morning to announce the appointment of Philippe Fidaire to the position of CEO of NN Investment Partners France with effect from 1 May 2015, subject to clearance by the relevant authorities. He replaces Christian Paris, who had been CEO since 2012, and left the firm to take on other professional projects.Fidaire had previously been lead senior institutional sales on the team based in Paris, and has more than 20 years of experience in financial markets, including 10 years as team manager. He joined ING Investment Management (now NN Investment Partners) in 2012.Aside from his experience at the company, he has also served in several senior sales positions at Allianz Global Investors in France, such as head of insurance channel, head of investment solutions, and head of institutional equity desk.
20/05/2015

Nikko AM to create a Euro Stoxx 50 tracker fund

Stoxx Limited has announced today that it has licensed its flagship Euro Stoxx 50 Index to Nikko Asset Management, a Tokyo-based asset manager. Nikko Asset Management licensed the euro version of the Euro Stoxx 50 Index and will use it to create a passive fund that will be sold to institutional investors via private placements. “This is our fourth license for a Stoxx index in Japan in less than a year,” said Hartmut Graf, chief executive officer, STOXX Limited.
20/05/2015

EdRAM veteran appointed head of Axa IM in France

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers has appointed Florence Dard to the position of head of Axa IM in France, within the Client Group. Dard will be based in Paris, and will be supervised directly by Christophe Coquema, global head of client group, and will be responsible for sales, customer service and marketing department teams for France. As part of her responsibilities, the head will join the executive committee, and, according to a statement, “actively contribute the strategic development of Axa IM, present over all client segments in France: institutional investors, businesses, distributors, independent financial advisers, and AXA France for its unit-linked policies.” Dard joined Axa IM in 2000 as head of the employee savings and collective retirement team, before being appointed head of institutional investor sales in 2003. In 2010, she joined Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) in the position of director of institutionals for France, and then as director of institutionals for Europe and sovereign funds.
20/05/2015

Mansartis adds to its team dedicated to private clients

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The independent asset management firm Mansartis has announced the arrival of Nourane Charraire-Pretceille as part of the team responsible for private clients. She will manage diversified portfolios and dedicated funds, particularly for clients from the charity sector. Charraire-Pretceille has 12 years of experience in management under mandate, acquired at Neuflize OBC.
20/05/2015

Rothschild HDF Investment Solutions adds to its alternative management range in UCITS format

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Rothschild HDF Investment Solutions is adding to its UCITS format alternative management product range with the launch of R CFM Diversified. The InRIS Sicav, dedicated to hedge funds, thus gains a third sub-fund, created through systematic selection of strategies by Capital Fund Management (CFM), which has a track record of over 20 years in developing quantative models in all asset classes. R CFM Diversified, a UCITS fund with daily liquidity, is a multi-asset class fund investing in systematic strategies to capture non-directional, robust and persistent risk premiums, whose drivers of performance and risk are by their construction dissociated from the directional development of the equity and fixed income markets. Exposure to these premiums, popularized by the academic world by the term “alternative risk premia,” represents an effective way of extending the field of opportunity for global asset allocators. This is the objective which Rothschild & Cie Gestion has had in developing a partnership with Capital Fund Management (CFM), one of the global leaders in quantitative management (USD4.2bn in assets under management), based in Paris, which employes over 30 researchers out of a total personnel of nearly 150 people. The fund, on sale in Europe to institutional investors and distributors, has already received nearly EUR100m in subscriptions in a few weeks.
20/05/2015

Amundi head becomes chairman of French asset managers' association

Yves Perrier, CEO of Amundi, was elected on Tuesday, 19 May as chairman of the French asset management association (Association Française de la Gestion Financière, or AFG). He replaces Paul-Henri de la Porte du Theil, who has been appointed honorary chairman of the association. Eric Pinon has been elected vice-chairman.The members of the strategy committee – Yves Perrier, Eric Pinon, Naïm Abou-Jaoudé, Jean-François Boulier, Muriel Faure, Jean-Louis Laurens, Philippe Marchessaux, Andrea Rossi, Daniel Roy, Philippe Setbon and Pascal Voisin – have also been renewed in their positions, and the board has appointed three additional members: Edouard Carmignac, Guillaume Dard and Didier Le Menestrel.The new chairman of the AFG has been a member of the executive board at Crédit Agricole SA since 2003. Since 2007 he has served as director of the asset management and financial services unit serving instiututionals at the Crédit Agricole SA group, and is CEO of Amundi. He is also chair of the board of directors at CACEIS, a company specialised in fund custody and adminisrration.Perrier is also chairman of the college of instituitonal investors at Paris-EUROPLACE.
20/05/2015

BlackRock recruits from Métropole Gestion in Germany

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BlackRock is adding to its team dedicated to institutional clients in Germany. The US giant has announced that it has recruited Bianca Salzer to the position of head of retirement planning institution clients in Germany and Austria. Salzer joins BlackRock from the distribution team for Germany at Métropole Gestion, where she had been director for institutional clients. Before that, Salzer was director of institutional business for Germany at Allianz Global Investors.
20/05/2015

Austrian funds post inflows of EUR4.5bn in first quarter

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Austrian funds are starting the year out beautifully. Between the start of 2015 and the end of March, according to statistics from the Austrian fund association Vereinigung Österreichischer Investmentgesellschaften, inflows totalled EUR4.5bn. In March alone, these totalled EUR1.4bn, a record. Subscriptions came in equal proportions from retail and institutional investors, the association notes. Diversified funds attracted the largest inflows, with net inflows totalling EUR2.5bn for the quarter. This is followed by bond funds (EUR1.5bn). Equity funds, for their part, have seen redemptions art the end of the quarter, over the entire January-March period, though subscriptions remain positive to the tune of EUR250m. Assets in Austrian funds represent a total of EUR169.9bn as of the end of April.
20/05/2015

La croissance du Japon s'accélère au premier trimestre

L'économie japonaise a connu au premier trimestre 2015 sa croissance la plus forte depuis un an en raison d’une augmentation de 0,4% de la consommation comme des dépenses d’investissement. Le PIB du Japon a progressé de 2,4% en rythme annualisé de janvier à mars, contre une estimation de 1,5%. D’un trimestre sur l’autre, la croissance du PIB japonais sur les trois premiers mois de l’année est de 0,6% contre un consensus de 0,4%. La BoJ pense atteindre un taux d’inflation de 2% au premier semestre de l’exercice 2016.
20/05/2015

Philippe Fidaire prend la direction de NN IP en France

NN IP, l’ancien ING IM, a annoncé mardi la nomination de Philippe Fidaire comme directeur général, à la date du 1er mai 2015. Passé par Allianz Global Investors, Philippe Fidaire avait rejoint ING Investment Management en 2012. Il était précédemment lead senior institutional sales de l’équipe basée à Paris et a plus de 20 ans d’expérience sur les marchés financiers. Il remplace Christian Paris, qui a quitté la société de gestion.
20/05/2015

L'Europe renforce son dispostif anti-blanchiment

Le parlement européen a définitivement adopté mercredi deux textes législatifs qui renforcent les moyens de lutte contre le blanchiment des capitaux avec l’obligation pour les propriétaires réels de sociétés de se faire connaître sur des registres centraux des Etats membres. Ces fichiers, qui concerneront aussi bien les entreprises que les trusts ou autres entités légales, seront accessibles aux entités légales et aux personnes ayant un «intérêt légitime» comme les journalistes, ainsi qu’aux banques, dans certaines limites. Ils comporteront les noms, dates de naissance, nationalité et lieu de résidence des propriétaires ou bénéficiaires des sociétés. Les banques, comptables, juristes, agents immobiliers et casinos, devront également se montrer plus vigilants vis-à -vis des transactions suspectes réalisées par leurs clients, conformément aux recommandations du Gafi (Groupe d’action financière qui réunit les principales économies mondiales). Ces nouvelles règles ont fait l’objet, en décembre dernier, d’un accord entre le Conseil européen et le Parlement. Elles s’appliqueront à partir de 2017.
Peyman Peymani
20/05/2015

L'unanimité reste de mise à la Banque d'Angleterre

Les neuf membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) ont tous voté en faveur du statu quo lors de leur réunion du 11 mai. La BoE avait laissé son taux directeur inchangé à 0,5%, son plus bas niveau historique, auquel il est fixé depuis six ans. Deux de ses membres, Martin Weale et Ian McCafferty, avaient voté en faveur d’un tour de vis monétaire au cours des derniers mois de 2014 avant de se ranger à l’opinion de la majorité en janvier au vu de la chute de l’inflation.
20/05/2015

Yves Perrier d'Amundi a été élu président de l'AFG

L’Association française de la gestion financière (AFG) a élu Yves Perrier, directeur général d’Amundi, à sa présidence. Il remplace Paul-Henri de La Porte du Theil, nommé président d’honneur. Eric Pinon, directeur général délégué d’ACER Finance, a été élu vice-président. L’AFG a aussi désigné trois membres supplémentaires au comité stratégique: Edouard Carmignac (Carmignac Gestion), Guillaume Dard (Montpensier Finance) et Didier Le Menestrel (La Financière de l’Echiquier).
20/05/2015

L'Ukraine vote une loi autorisant un moratoire sur la dette

Les députés ukrainiens ont adopté un projet de loi autorisant le gouvernement à imposer si nécessaire un moratoire sur les remboursements de la dette extérieure. «Ce moratoire protégera les actifs et le secteur publics», explique le gouvernement. Les autorités ukrainiennes négocient une restructuration de la dette souveraine du pays. Le FMI attend un règlement du contentieux avant de conclure son examen du plan de sauvetage financier de l’Ukraine.
20/05/2015

L'inflation outre-Manche devient pour la première fois négative

Le taux d’inflation en rythme annuel a été négatif en avril au Royaume-Uni pour la première fois depuis 1960, en raison notamment d’une fête de Pâques précoce. Les prix à la consommation ont reculé en avril de 0,1% par rapport à avril 2014, a annoncé l’Office des statistiques nationales (ONS). Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à le voir rester à zéro. En variation mensuelle, les prix ont augmenté de 0,2%.
20/05/2015

Le FMI juge de nouvelles réformes nécessaires en France

Le FMI a confirmé hier prévoir 1,2% de croissance en 2015 en France. «La reprise est réelle», a déclaré le chef de mission du FMI pour la France Christian Mumssem. Toutefois, nuance la mission dans ses conclusions, «l’investissement n’a pas encore réagi, le chômage reste obstinément élevé et la dette publique ne cesse de s’accroître». «La politique générale [...] doit être traduite dans des réformes structurelles décisives», a ajouté Christian Mumssem.
20/05/2015

Les mises en chantier s'envolent aux Etats-Unis

Les mises en chantier de logements ont bondi de 20,2% aux Etats-Unis en avril, à 1,14 million d’unités, leur plus haut niveau depuis novembre 2007, selon les chiffres publiés par le département du Commerce. Le nombre de permis de construire a bondi également de 10,1% (à 1,14 millions également), une note d’espoir pour l'économie américaine après un premier trimestre morose. Il s’agit de la plus forte hausse depuis février 1991.
20/05/2015

Les indemnités pourraient être plafonnées aux Prud'hommes

Selon le quotidien économique, le ministre de l’Economie Emmanuel Macron est décidé dans le cadre de son projet de loi à plafonner les dommages et intérêts prononcés par les Prud’hommes en cas de condamnation de l’employeur. Le plafond varierait en fonction de l’ancienneté, de l’âge et de la rémunération du salarié. La décision n’est toutefois pas arrêtée au niveau de l’Elysée ni de Matignon.

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