p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Lombard Odier Investment Management (LOIM), the asset management affiliate of the Lombard Odier group, will this Monday 10 August announce the appointment of a team dedicarted to insurance linked strategies (ILS), where the aim of the firm is to offer its institutional clients a new asset class with low corellatino with traditional assets. Gregor Gawron has been appointed as head of Insurance Linked Strategies at LOIM. Gawron arrives from Dynapartners, where he had been serving as head of the catastrophe bond (“CAT bond”) and ILS product range, after serving at Falcon Private Bank in a similar position. He had previously been a portfolio manager on the ILS team at RMF / Man Investments. Gawron does not arrive alone. The two members of his team, Simon Vuille and Marc Brogil, also join from Lombard Odier Investment Management, to construct a new team dedicated to catastrophe bonds and ILS. This ILS team, based in the Zurich offices of LOIM, will report to Jan Straatman, chief investment officer at Lombard Odier Investment Management. “The ILS universe represents nearly USD60bin worldwide,” Straatmen observes, emphasizing the importance of the launch of this new activity. Gawron and his team use a proprietary investment approach which aims to optimize insurance securitization portfolios and target maximal diversificationn over various types of risks and various regions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US private equity firm Apollo Global Management on 6 August announced the acquisition of a majority stake in the capital of AR Global Investments, a new company which itself will hold a majority stake in the asset management activity of American Realty Capital (AR Capital), an asset management firm specialised in solutions which generate income for retail investors. The total price of the operation is USD378m, of which USD200m is in cash, and USD178m in Apollo shares. The acquisition of AR Global will more than double real estate assets under management to a total of about USD27bn. AG Global will be led by a newly-created board of directors. It will include six members from Apollo, one of whom will be appointed chairman, and four members from AR Capital, who will be Peter Budko, William Kahane, Nicholas Schorsch and Michael Weil. William Kahane, co-founder and chief real estate investment officer at AR Capital, will serve as chief executive officer (CEO) of AR Global pending the recruitment of a full-time CEO. After the recruitment, Kahane will serve as chief investment officer for real estate activities at AR Global. Nicholas Schorsch, for his part, will serve as senior managing director at AR Global. AR Capital, founded in 2006, now manages nearly USD19bn in alternative assets, according to a statement from Apollo. Meanwhile, Apollo has also announced the acquisition of the wholesale distribution activity of RCS Capital, which will then be integrated into AR Capital, for a sum of USD25m in cash. Apollo has also signed a strategic partnership with the retail advising activity at RCS Capital, Cetera Financial Group. Apollo will acquire USD25m in newly-issued preferential shares in RCS. “This operation will allow Apollo to significantly extend its wholesale distribution network,” the private equity firm says in a statement. At the conclusion of the operation. Bill Dwyer, chief executive officer (CEO) for the wholesale activity at RCS Capital, will retain his current role.

Les créations d'emplois ont atteint 215.000 en juillet, alors que le taux de chômage se rapproche de son niveau d'équilibre de long terme.

Le fonds souverain norvégien déplore que les marchés actions soient de plus en plus concurrencés par le capital-risque et le private equity. Il s’interroge également sur l’intérêt du trading haute fréquence. Avec ses 875 milliards de dollars d’actifs, NBIM investit à 60% sur le marché actions, à 35% sur le marché obligataire et à 5% dans l’immobilier.

Malgré des créations d’emplois toujours solides ces trois derniers mois après le trou d’air du premier trimestre, la réaction des marchés a été limitée. Ils croient néanmoins plus fortement à la probabilité d’une première hausse des taux Fed funds dès le mois de septembre.

Le gérant américain enregistre encore d’importantes sorties de capitaux mais espère se rapprocher du seuil de rentabilité au troisième trimestre.

Selon le véhicule aux 875 milliards de dollars d’actifs, les marchés mondiaux sont de plus en plus concurrencés par le capital-risque et le private equity.

Depuis le krach boursier chinois qui a débuté mi-juin, les sorties de capitaux se sont poursuivies et les devises ont fortement corrigé.

A l'arrêt, le marché du repo ne permet plus la mise en place de stratégies de vente à découvert. Les leviers se reportent vers les dérivés et les ETF.

L’Indonésie souhaite que la Réserve fédérale américaine ne tarde plus à relever ses taux d’intérêt afin d’en finir avec la période actuelle d’incertitude qui pèse sur la roupie, a déclaré le ministre de l’Economie Sofyan Djalil vendredi. La devise indonésienne a perdu plus de 8% de sa valeur face au dollar cette année et la croissance économique a ralenti à 4,67% dans l’archipel au deuxième trimestre, son niveau le plus faible depuis près de six ans.

La Grèce espère pouvoir conclure les négociations du troisième plan de renflouement financier avec ses créanciers d’ici mardi matin au plus tard, ont déclaré hier des responsables grecs aux agences de presse. Ce plan pourrait atteindre 86 milliards d’euros. Une réunion des ministres des Finances de la zone euro pourrait se tenir vendredi 14 août pour valider l’accord. Il permettrait le versement d’une première tranche pour faire face à une échéance de remboursement à la BCE le 20 août.

Les prix à la production en Chine sont tombés à leur plus bas niveau depuis près de six ans en juillet, alors que la hausse des prix à la consommation est restée modérée. Les prix à la production (PPI) ont baissé de 5,4% en juillet par rapport à juillet 2014, a déclaré dimanche le Bureau national des statistiques. Par ailleurs, les exportations ont baissé de 8,3%, beaucoup plus que ne le prévoyaient les économistes, tandis que les importations ont diminué de 8,1% (lire aussi page 2).

La banque centrale helvétique demeure prête à agir si nécessaire sur le marché des devises pour freiner un franc suisse «fortement surévalué», a déclaré son vice-président Fritz Zurbrügg samedi au quotidien Finanz und Wirtschaft. Le franc s’est envolé depuis que la Banque nationale suisse a abandonné en janvier son cours plancher de 1,20 franc pour un euro. L’euro s'échange aujourd’hui autour de 1,078 franc.

La Finlande pourrait ne pas participer au troisième plan de renflouement financier de la Grèce actuellement en discussion, a laissé entendre samedi le ministre finlandais des Affaires étrangères. «Le gouvernement a une politique très stricte sur ce sujet. Nous n’accepterons pas une augmentation des passifs de la Finlande, ni une réduction de la dette grecque», a déclaré l’eurosceptique Timo Soini, en marge d’un congrès de sa formation, le Parti des Finlandais.

Fitch Ratings a annoncé vendredi avoir relevé de «stable» à «positive» la perspective d'évolution de la note souveraine de l’Irlande, actuellement fixée à A-. L’agence de notation explique que la hausse de la demande et les conditions de financement confortent la stratégie de consolidation budgétaire de Dublin. Elle maintient sa prévision de croissance d’environ 2% à moyen terme et prévoit que le déficit budgétaire passe sous les 3% du PIB en 2015.

Le fonds activiste ValueAct Capital Management a acquis une participation d’un milliard de dollars dans l'émetteur de cartes de crédit American Express (soit un peu plus de 1% de son capital), indiquait vendredi l’agence Bloomberg. AmEx est confronté à une concurrence croissante et à la perte de partenariats commerciaux importants: le hedge fund souhaiterait des changements «favorables aux actionnaires» dans la gestion du groupe. L’action American Express a fini en hausse de 6,3% vendredi. La capitalisation du groupe atteint environ 80 milliards de dollars. «Nous avons discuté avec eux, comme avec d’autres investisseurs, et nous nous attendons à poursuivre un dialogue constructif», a déclaré une porte-parole d’American Express dans une déclaration par courrier électronique. Le fonds pourrait céder sa participation si AmEx refusait d"entreprendre les changements souhaités. Berkshire Hathaway reste l’actionnaire principal d’AmEx, avec environ 15% de son capital.

La Bourse de New York a terminé en baisse vendredi, les chiffres solides de l’emploi américain en juillet (lire page 2) ouvrant la voie à une hausse des taux de la Fed le mois prochain. Cette perspective pèse sur la Bourse, une hausse ayant pour effet d’augmenter le coût du crédit et de réduire l’attrait des actions. Le Dow Jones a perdu 0,27%, à 17.373,38 points, le S&P 500 a cédé 0,3% à 2.077,57 et le Nasdaq a reculé de 0,26%, à 5.043,54.

L'économie allemande devrait dégager en 2015 un excédent commercial record, porté par la chute des cours mondiaux du pétrole et du gaz, écrivait samedi l’hebdomadaire Der Spiegel, qui s’appuie sur une note interne du ministère des Finances. L’excédent devrait représenter 8,1% du PIB de l’Allemagne, contre 7,6% en 2014. La baisse du coût des importations de pétrole et de gaz explique à elle seule 1,2 point de pourcentage dans cette progression.

Au premier semestre, les fonds de trésorerie français de court terme ont subi plus de 4 milliards d'euros de rachats.

En juillet, les Etats-Unis ont créé 215.000 emplois. De bonne augure en vue d'un resserrement monétaire dès la rentrée.

La société de gestion Algebris Investment a recruté début juillet Stephanie Bradshaw en qualité de gérante de portefeuille au sein de son équipe dédiée aux actions asiatiques à Singapour. La nouvelle recrue est rattachée à Ivan Vatchkov, directeur des investissements pour l’Asie-Pacifique. Auparavant, elle officiait chez Nomura à Hong Kong en qualité de «executive director» en charge des stratégies actions en Asie, selon son profil LinkedIn. Avant cela, elle était «director» chez UBS à Hong Kong au sein de son «Fundamental Investment Group». Elle a démarra sa carrière en 2001 chez Aberdeen Asset Management en tant que gérante de fonds couvrant les actions de toute la région Asie-Pacifique.

Les actifs sous gestion du pôle gestion d’actifs de l’assureur Allianz sont demeurés stables au deuxième trimestre, à 1.801 milliards d’euros à fin juin, contre 1.811 milliards d’euros début 2015. Les actifs sous gestion externes ont progressé de 0,8% à 1.323 milliards d’euros contre 1.313 milliards d’euros, grâce à un effet devises favorable, a annoncé le groupe dans un communiqué publié le 7 août.Les rachats enregistrés par la gestion d’actifs d’Allianz auprès de la clientèle externe se sont affichés à 22,5 milliards d’euros, contre 17,2 milliards d’euros au deuxième trimestre 2014. Depuis le début de l’année, la décollecte s'élève à 84,7 milliards d’euros, contre -37 milliards au premier semestre 2014. L’effet marché a eu un impact positif de 6 milliards pour l’ensemble de la gestion d’actifs, l’impact négatif de 12 milliards sur les produits de Pimco étant compensé par l’effet marché positif de 18 milliards sur les produits d’Allianz Global Investors.Allianz Global Investors a enregistré une collecte nette trimestrielle record de 6,7 milliards d’euros sur la clientèle externe, principalement soutenu par les flux en provenance d’Europe, en progression de 3,6 % comparé au deuxième trimestre 2014. Sur les six premiers mois de l’année, les souscriptions nettes s'élèvent à 12,9 milliards d’euros, soit 7,8 milliards d’euros de plus qu’au premier semestre de l’an dernier.Du côté de Pimco, on constate un ralentissement de la décollecte par rapport aux trimestres précédents de 2015. Les rachats s'élèvent toutefois à 29,3 milliards d’euros au deuxième trimestre contre 20,4 milliards d’euros au deuxième trimestre 2014, principalement en provenance de le clientèle américaine. La décollecte nette atteint 97,6 milliards d’euros au premier semestre contre 42,1 milliards d’euros au premier semestre 2014, soit 55,5 milliards d’euros de sorties nettes en plus sur un an.Le bénéfice d’exploitation de la gestion d’actifs d’Allianz s’est inscrit en baisse de 25,2% au deuxième trimestre à 505 millions d’euros pour des revenus d’exploitation en recul de 3,6% à 1,55 milliard d’euros. A l’issue du premier semestre, le bénéfice d’exploitation s'établit à 1,06 milliard d’euros contre 1,32 milliard d’euros au premier semestre 2014, soit un repli de 19,7% sur un an. Ses revenus d’exploitation ressortent à 3,12 milliards d’euros à l’issue des six premiers mois de l’année 2015, similaire à celui du premier semestre 2014.

Au cours du mois de juillet, plusieurs hedge funds spécialisés dans les matières premières ont annoncé aux investisseurs leur décision de mettre fin à leurs activités, rapporte le Financial Times. Ainsi, Black River Asset Management, détenu par Cargill, a fermé son fonds matières premières ainsi que trois autres fonds. De même Armajaro Asset Management a annoncé qu’il fermerait son hedge funds matières premières de 450 millions de dollars d’encours après avoir perdu 11% depuis le début de l’année. En parallèle, la société de capital investissement Carlyle a décidé de prendre ses distances avec les fondateurs de Vermillion, une société spécialisée dans les matières premières, à la suite d’une forte chute des encours. De fait, comme le note le quotidien économique britannique, le secteur des matières premières fait face à de très faibles rendements depuis 2011, les investisseurs sortant en massant de ce type de fonds. En 2014, les hedge funds dédiés aux matières premières avaient ainsi enregistré 3,4 milliards de dollars de sorties nettes.Au cours des dernières années, plusieurs hedge funds avaient déjà significativement réduit la voilure. En 2013, Clive Capital, qui a eu jusqu’à 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à son pic, avait ainsi rendu 1 milliard de dollars aux investisseurs. BlueGold Capital, dirigé par Pierre Andurand, avait pour sa part fermé ses portes un an plus tôt.

Début juillet, Lyxor avait décidé de suspendre la cotation de son ETF sur la Grèce, le Lyxor Ucits ETF FTSE Athex Large Cap, en raison de la fermeture du marché grec. Résultat: les opérations de souscriptions et de rachats portants sur les parts du fonds avaient également été suspendues. A la suite de la réouverture du marché grec, et notamment de la Bourse grecque, cette suspension est désormais levée, a indiqué Lyxor à NewsManagers. Ainsi, les demandes de souscriptions et de rachats portant sur ce fonds sont de nouveau traitées à compter du 5 août 2015. «Lyxor estime que le marché actions grec sous-jacent présente une liquidité suffisante pour déterminer la valeur liquidative (NVA), indique Arnaud Llinas, responsable de la filière ETF et fonds indiciels chez Lyxor AM. Cependant, Lyxor continue de surveiller de près la liquidité du marché actions grec et réévaluera en continu les conditions d’accès au fonds. Actuellement, les souscriptions et rachats contre cash ou panier sont disponibles bien que plafonnés.»

La banque privée suisse EFG International a annoncé, ce 6 août, le renforcement de son équipe dirigeante au Chili avec les recrutements de Benjamin Hughes et Gonzalo Ferre en qualité d’associés directeurs d’EFG Chili. «EFG International entend établir une activité onhsore au Chili et envisage d’y opérer en tant que société locale de courtage, ce qui permettra à EFG Chili d’offrir aux clients chiliens des services de gestion de fortune à la fois nationaux et internationaux», commente le groupe bancaire zurichois dans un communiqué. De fait, sous réserve du feu vert des autorités de régulation, EFG entend être pleinement opérationnel d’ici la fin de l’année 2015 et, ainsi, «devenir la première banque privée suisse titulaire d’une licence locale de courtage à opérer au Chili», précise la banque privée. Benjamin Hughes compte plus de 15 ans d’expérience du marché chilien, acquise notamment durant sept ans en tant que responsable Wealth Management chez Celfin Capital, où il a établi et dirigé une nouvelle division de gestion de fortune. Auparavant, il a passé cinq ans comme conseiller clientèle d’entreprise senior chez Banco Security. Pour sa part, Gonzalo Ferrer possède plus de 18 années d’expérience du marché local et des marchés internationaux. Il a occupé le poste de Managing Director au sein de Celfin Capital – BTG Pactual pendant plus de 10 ans. Dans cette société, il a assumé diverses fonctions dirigeantes dans les domaines de la banque d’investissement, des produits structurés, des marchés des capitaux et de la banque d’entreprise.

Axa Investment Managers (Axa IM) a recruté Kelly Ng en qualité de directeur en charge des banques privées en Asie afin de renforcer son équipe commerciale et marketing, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressé a rejoint la société de gestion au mois de juin en provenance de Permal Singapore, une société de gestion alternative, où il officiait depuis 2011 en qualité de «vice president» en charge du développement de l’activité pour l’Asie du sud. Auparavant, il avait occupé plusieurs postes chez Citi Singapore. Chez Axa IM, il sera rattaché à Terence Lam, responsable commercial et marketing pour l’Asie au sein du bureau de Hong Kong d’Axa IM.

Le gestionnaire d’actifs italien Azimut Group a enregistré une collecte nette de 354 millions d’euros au cours du mois de juillet, portant à 4,3 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’année 2015. Grâce à cette performance ses actifs sous gestion atteignent 30,3 milliards d’euros à fin juillet, en hausse de 13,6% par rapport à fin 2014. En intégrant les actifs sous administration, ses encours totaux s’élèvent à 35,1 milliards d’euros, soit une progression de 17% depuis le début de l’année.Par ailleurs, la société de gestion a annoncé la création, en juillet, de l’entité AZ Andes au Chili dont la vocation est d’offrir l’ensemble de la gamme de produits d’Azimut aux clients particuliers fortunés («High Net Worth Individuals»), aux family et multi-family offices, aux banques et aux investisseurs institutionnels de la région des Andes (principalement les fonds de pension au Chili, en Colombie et au Pérou). De fait, les fonds de pension de ces trois pays totalisent environ 281 milliards de dollars d’actifs sous gestion tandis que le secteur de la gestion d’actifs dans ces pays affiche des encours d’environ 860 milliards de dollars.

La société de gestion italienne Anima Group a réalisé une collecte nette de plus de 1,1 milliard d’euros au cours du mois de juillet, portant à 5,62 milliards d’euros le montant total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’année 2015. Grâce à cette performance, ses actifs sous gestion atteignent 64,9 milliards d’euros à fin juillet 2015, euros à fin juillet 2015, en hausse de 13,7% par rapport à 2014 (57,1 milliards d’euros d’encours) et de 19,3% par rapport à fin juillet 2014 (54,4 milliards d’euros).

Au terme du premier semestre 2015, les actifs sous gestion d’Eurizon Capital, filiale de gestion d’actifs de la banque italienne Intesa Sanpaolo, se sont inscrits à 258,3 milliards d’euros au 30 juin 2015, en progression de 12% par rapport au 31 décembre 2014, a annoncé la société de gestion ce jeudi 6 août. Cette forte croissance des encours permet désormais à Eurizon Capital de revendiquer 15,7% de parts de marché en Italie. Au cours des six premiers mois de l’année, la société de gestion transalpine a signé une collecte nette record de 28,2 milliards d’euros, représentant environ 30% des souscriptions nettes de l’ensemble du marché italien de la gestion d’actifs.Fort de ses solides performances, Eurizon Capital a dégagé un résultat net consolidé de 227 millions d’euros au 30 juin 2015, soit un bond en avant de 73,5% par rapport au premier semestre 2014. Ses commissions ont, quant à elles, progressé de 48 % sur un an pour atteindre 329 millions d’euros à fin juin 2015.

La division «Gestion de Patrimoine et d’actifs» de Financière Manuvie (Manulife Financial en anglais) a enregistré une collecte nette de 14,5 milliards de dollars canadiens au deuxième trimestre 2015, soit deux fois les niveaux enregistrés au deuxième trimestre 2014 (6,4 milliards de dollars canadiens), a annoncé le groupe canadien à l’occasion de la publication de ses résultats. Cette performance s’explique par des apports bruts de 34,9 milliards de dollars de canadiens en hausse de 74% en devises constantes par rapport au deuxième trimestre 2014. A l’issue du premier semestre 2015, la collecte nette atteint 21,12 milliards de dollars canadiens contre 13,14 milliards de dollars canadiens. Les souscriptions brutes s’établissent à 57,73 milliards de dollars canadiens au premier semestre 2015 contre 36,68 milliards de dollars canadiens au premier semestre 2014. Portés par cette solide activité commerciale, les actifs gérés et administrés par la division «Gestion de patrimoine et d’actifs» ont atteint 474,5 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre 2015, en hausse de 20,4% par rapport au premier trimestre 2015 (394 milliards de dollars canadiens) et de 65,9% par rapport au deuxième trimestre 2014 (286 milliards de dollars canadiens). Un bond en avant qui s’explique par les récentes acquisitions de Manuvie, dont celle de Standard Life Canada en septembre 2014, qui ont apporté un total de 109 milliards de dollars canadiens d’actifs supplémentaires entre fin juin 2014 et fin juin 2015.Le total des actifs gérés et administrés par le groupe Manuvie s’établissent à 882,7 milliards de dollars canadiens contre 821,3 milliards de dollars canadiens au premier trimestre 2015 et 637,3 milliards de dollars canadiens au deuxième trimestre.Au terme du deuxième trimestre 2015, la division «Gestion de patrimoine et gestion d’actifs» a dégagé un résultat tiré des activités de base de 155 millions de dollars canadiens, en hausse de 20% par rapport au deuxième trimestre 2014. Sur l’ensemble du premier semestre 2015, ce résultat ressort à 303 millions de dollars canadiens, en progression de 24% par rapport au premier semestre 2014.En prenant en compte l’ensemble de ses activités et de son périmètre, le groupe Financière Manuvie a dégagé un résultat tiré des activités de base de 902 millions de dollars canadiens au deuxième trimestre 2015, en croissance de 29% par rapport au deuxième trimestre 2014. Sur les six premiers mois de l’année 2015, ce résultat ressort à 1,7 milliard de dollars canadiens, en hausse de 20% sur un an. Par ailleurs, son résultat net attribué aux actionnaires atteint 600 millions de dollars canadiens à la fin du deuxième trimestre 2015, soit une chute de 36,4% sur un an découlant «principalement de l’incidence directe des variations de taux d’intérêts», selon Manuvie. Sur six mois, son résultat net s’établit à 1,32 milliard de dollars canadiens, en recul de 25% par rapport au premier semestre 2014.