Les prêts et les infrastructures émergent mais les obligations et les actions restent largement prépondérantes, selon l'enquête 2014 de l'Af2i.

La faible inflation pourrait conduire l'institution à différer son resserrement monétaire

La faible inflation pourrait conduire l'institution à différer son resserrement monétaire

Sous l’effet du ralentissement chinois et de la dévaluation du yuan, les cours du cuivre s’installent sous les 5.000 dollars la tonne, niveau qui n’avait plus été franchi depuis 2009. Le courtier Glencore accuse le coup.

Les actions américaines et les obligations souveraines expliquent en majorité la perte de 8 milliards d’euros subie par NBIM au deuxième trimestre.

Le troisième plan d’aide à la Grèce est devenu effectif avec le déblocage d’une première tranche permettant au pays d’honorer ses dettes les plus urgentes. Le MES a approuvé hier soir le versement de 13 milliards d’euros, 10 milliards supplémentaires étant réservés à la recapitalisation des banques. Athènes a besoin de ces fonds pour effectuer un remboursement de 3,2 milliards d’euros dû aujourd’hui à la Banque centrale européenne. Le Premier ministre néerlandais, Mark Rutte, avait auparavant annoncé le soutien de son gouvernement à l’octroi de ce troisième plan d’aide, auquel le Parlement a également donné son feu vert, même si celui-ci était purement consultatif. Le Bundestag l’avait de son côté approuvé en fin de matinée: 454 députés allemands ont voté en faveur du plan, 113 d’entre eux l’ont rejeté et 18 se sont abstenus. Soixante-trois élus conservateurs ont voté «non», trois de plus que lors du vote blanc de mardi soir.

Pénalisées par le ralentissement asiatique, les exportations japonaises ont progressé de 7,6% sur un an le mois dernier, un niveau supérieur au consensus de 5,5% des économistes mais en net retrait par rapport à la hausse de 9,5% de juin, montrent les statistiques publiées hier par le ministère des Finances. Les importations nippones se sont contractées de 3,2% en raison de la baisse du coût du pétrole et du gaz naturel liquéfié. La balance commerciale affiche ainsi un déficit de 268 milliards de yens (1,95 milliard d’euros) en juillet, contre une prévision médiane de 56,7 milliards de yens.

Le ministre du Travail François Rebsamen a présenté hier, jour du conseil des ministres de rentrée, sa démission au président de la République pour se consacrer à la mairie de Dijon, laissant vacant un poste-clé du gouvernement de Manuel Valls. Selon l’Elysée, «le délai sera court» entre la démission de ce proche du président et la nomination de son successeur. Le ministre du Travail sortant a estimé que celui-ci devait être «en ligne directe» et «en phase» avec François Hollande et Manuel Valls.

Budapest a décidé hier de convertir en forint la totalité des prêts automobiles et des crédits à la consommation libellés en devises étrangères. Le ministre de l’Economie Mihaly Varga a précisé que cette conversion, qui concerne 229.000 contrats et porte sur 305 milliards de forints (985 millions d’euros) de prêts, s’effectuerait aux taux de change du marché. Les emprunteurs bénéficieront de rabais représentant 31 milliards de forints, assumés à parts égales par l’Etat et les banques.

Arrivé en janvier 2014 en tant que responsable de la multigestion pour La Financière Tiepolo, Jean Grabowski revient pour Distrib Invest sur le fonctionnement de cette activité naissante au sein de la banque privée parisienne. Du fonctionnement des due-diligences à l'importance des valeurs humaines, il nous dévoile sa vision de la multigestion.

La start-up française a obtenu son agrément de société de gestion, qui ouvre la voie à la commercialisation de son offre de contrat d’assurance-vie.

Pour la première fois, la Fondation pour la Recherche Médicale (FRM) va investir dans les fonds de dette, à hauteur d’environ 6,5 millions d’euros. L’institution a établi une short list comprenant des fonds Amundi, BNP, Tikehau, Idinvest et Crédit Mutuel. « Cette classe d’actifs présente une régularité dans les rendements qui nous intéresse, compris a priori entre 3 et 4%, a déclaré Denis Le Squer, président du directoire et directeur administratif et financier de la FRM à la rédaction d’Instit Invest. L’horizon de placement est suffisamment long. » Le montant qui va être investi dans les fonds de dette correspond aux actifs dont les revenus financiers vont servir à couvrir les frais de fonctionnement de la fondation. « Nous prenons ce risque sur la dotation statutaire, a indiqué Denis Le Squer. Les dotations des particuliers et des entreprises sont majoritairement investis dans le fonds dédié Amundi. » Le fonds dédié Amundi, qui pesait, au 30 septembre 2014, 51 millions d’euros, a été réduit avant l’été de 10,7 millions d’euros. 6,5 millions vont être dirigés vers les fonds de dette et 4,2 millions vers deux SCPI. L’immobilier, pierre ou papier, va représenter une part maximale de 10% de l’allocation d’actifs.

Christopher Kelly a rejoint la société de gestion américaine OppenheimerFunds au poste de co-responsable adjoint des obligations des marchés émergents, rapporte Citywire. Il avait quitté en décembre 2014 un poste de responsable adjoint des obligations des marchés émergents chez BlackRock. L’intéressé a rejoint son nouvel employeur au premier trimestre de cette année en toute discrétion, souligne Citywire. Il gère notamment les fonds Oppenheimer Global High Yield et Oppenheimer Internal Bond.

Citigroup a annoncé le 18 août avoir conclu un accord définitif sur la vente de son activité Alternative Investor Services à SS&C Technologies Holdings. Cette activité comprend les services aux hedge funds et les services au private equity. Tous les services couverts par ces entités, y compris environ 1.500 collaborateurs, seront transférés chez SS&C. La transaction devrait être bouclée dans le courant du premier trimestre 2016.

Amundi Asset Management a nommé Anne Martel en tant que directrice des opérations (COO) et directrice générale adjointe (deputy CEO) de sa succursale londonienne (Amundi London Branch) en juillet 2015, a confirmé à NewsManagers la société de gestion française après un article paru dans Financial News. L’intéressée était précédemment responsable de l’audit du groupe. Anne Martel remplace Hervé LeClercq, appelé à prendre le poste de directeur général adjoint (deputy CEO) d’Amundi Alternative Investments depuis le 1er août. Ce dernier continuera à travailler avec les équipes londoniennes, sous la direction de Laurent Guillet, CEO d’Amundi London Branch et CEO d’Amundi Alternative Investments. Mais il sera désormais basé à Paris.

Les OPC monétaires ont enregistré au mois de juin des désinvestissements nets (-3,9 milliards en données cvs après -6,2 milliards en mai), selon des statistiques communiquées par la Banque de France. Cette décollecte est imputable aux sociétés non financières (-2,5 milliards), aux assurances (-2,2 milliards), aux administrations publiques (-1,2 milliard) et aux non résidents (-0,8 milliard). En revanche, des souscriptions nettes sont enregistrées pour les autres institutions financières (+1,6 milliard), les établissements de crédit (+0,6 milliard) et les OPC non monétaires (+0,6 milliard).Sur douze mois glissants, les flux cumulés sont négatifs de -4,5 milliards. Tous les secteurs enregistrent des retraits nets, notamment les assurances pour un montant négatif de 13,9 milliards, à l’exception des non résidents (+15,6 milliards) et des OPC non monétaires (+5 milliards). L’encours consolidé des OPC monétaires s'élevait fin juin à 273 milliards d’euros, en recul de près de 19 milliards d’euros. Du côté des OPC non monétaires, des retraits (-0,4 milliard en cvs) sont intervenus en juin après six mois consécutifs de collecte positive. Ce désinvestissement touche les fonds mixtes (-1 milliard) alors que les autres types de fonds enregistrent des souscriptions nettes légèrement positives. La baisse des valeurs liquidatives des titres d’OPC non monétaires (-2,5 % au total) concerne tous les types de fonds, notamment les fonds actions (-3,8 %). Cependant, sur un an, les effets de valorisation demeurent largement positifs avec +74,3 milliards dont +42,1 milliards sur les fonds actions. L’encours non consolidé des OPC non monétaires s'élevait à 1.089,8 milliards d’euros à fin juin, en baisse de 30,8 milliards d’euros. Cette évolution résulte principalement de la baisse des valeurs liquidatives (-27,9 milliards), plus marquée pour les fonds actions (-12,4 milliards) et les fonds mixtes (-8,2 milliards). Sur douze mois, la hausse de l’encours des titres d’OPC non monétaires, pour un montant de 92,7 milliards, provient aussi bien de flux de souscriptions positifs (+15,4 milliards) que d’effets de valorisation favorables (+74,3 milliards).

Blackfriars Asset Management a fermé son fonds actions émergentes mondiales après une chute des encours qui le rendait non viable, a appris Citywire Global. Appelé BNY Mellon Compass Global Emerging Markets, le fonds a été liquidé le 5 août. Il avait été lancé en 1998.

La division de gestion de fortune du groupe Morgan Stanley réduit le nombre de ses comptes étrangers pour se concentrer sur les clients les plus rentables, a indiqué à l’agence Reuters une source ayant connaissance des projets du groupe. La gestion de fortune va désormais privilégier les comptes disposant d’un minimum de 500.000 dollars. Les comptes en dessous de ce seuil seraient accompagnés par le biais d’un centre d’appel. Morgan Stanley a également décidé de fermer les comptes-clients dans les pays où le service de la clientèle est trop coûteux en raison d’une réglementation restrictive sur les comptes offshore. La note envoyée au personnel, dont le contenu a été confirmé par un porte-parole de Morgan Stanley, évoque la volonté des responsables de la gestion de fortune de s’intéresser en priorité aux régions les plus rentables, principalement l’Amérique latine et les Caraïbes. Morgan Stanley compte 400 conseillers basés aux Etats-Unis et spécialisés sur la clientèle internationale. Ils supervisent 100 milliards de dollars d’actifs et travaillent à partir de douze bureaux installés sur le territoire américain. La banque entend se concentrer sur une soixantaine de pays dont les clients disposent de comptes aux Etats-Unis. Morgan Stanley a mis fin ces deux dernières années à ses activités onshore de gestion de fortune en Suisse, au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne, aux Emirats Arabes Unis et en Inde. A noter toutefois que les modifications envisagées ne touchent pas les activités onshore à Hong Kong, à Singapour et en Australie.

First Trust lance le First Trust IPO Index Ucits ETF (FPX), un ETF basé sur l’indice IPOX-100 U.S., qui propose un moyen efficace de mettre en œuvre une exposition diversifiée aux récentes introductions et spin-off américains. Le lancement est intervenu le 17 sur Euronext Paris et le 18 au London Stock Exchange.

Selon des informations du site internet Asian Private Banker citées par Finews, Harry Ng va quitter la banque privée suisse Julius Bär à Singapour pour rejoindre le concurrent Nomura. Il y occupera le poste de directeur de la gestion de fortune pour la clientèle haut de gamme pour la région Asie hors Japon, soit le même poste que dans l'établissement helvétique.

RobecoSAM a recruté Olaf Martin de la Banque cantonale de Zurich en tant que gérant senior, rapporte Citywire Global. Il prendra la responsabilité du fonds RobecoSAM Sustainable Global Equities, qui était géré par Rainer Baumann. Olaf Martin est un spécialiste de la gestion ISR (investissement socialement responsable).

Sous l’impact des taux négatifs, les actifs des fonds monétaires libellés en euro ont enregistré au deuxième trimestre un recul de 21% pour s'établir à 54 milliards d’euros, leur plus bas niveau des douze derniers mois, indique l’agence Moody’s dans une étude sur l'évolution du secteur des fonds euro au deuxième trimestre. Les encours des fonds monétaires libellés en livres et en dollars ont également subi l’impact des taux négatifs mais pas avec la même intensité. Leurs encours ont diminué de respectivement 6,4% et 5%. «Les taux négatifs qui affectent désormais l’ensemble des fonds prime libellés en euro a poussé les investisseurs à limiter leurs avoirs en euro et/ou à investir directement dans des instruments offrant des rendements plus élevés, tels que les fonds obligataires à court terme ou le papier commercial», remarque Vanessa Robert, vice president et senior credit officer chez Moody’s. Dans l'étude sur les fonds en euro, Moody’s relève que les profils de crédit se sont légèrement améliorés au deuxième trimestre, 62% des actifs sous gestion étant notés Aa3 ou mieux, contre 58% au premier trimestre, ce qui a favorisé une moindre sensibilité au risque de marché. Une amélioration également soulignée dans des études trimestrielles sur les fonds libellés en dollar et en livre.

Les actifs sous gestion de la Banque cantonale de Lucerne se sont accrus au premier semestre de 0,5% pour s'établir à 26,26 milliards de francs suisses, selon un communiqué publié le 18 août. La collecte nette s’est élevée à 361 millions de francs suisses, en recul par rapport aux 519 millions de francs engrangés un an plus tôt. Le bénéfice net de la banque a reculé de 3,4% à 91,36 millions de francs suisses mais l'établissement prévoit un résultat similaire à celui dégagé l’an dernier sur l’ensemble de l’exercice. La direction a affirmé être en mesure de réaliser les objectifs définis pour la période 2011-2015. D’ici la fin de l’année, la LUKB compte ainsi réaliser un bénéfice net cumulé de 890 millions de francs suisses. Au niveau du ratio de fonds propres, la banque se situe déjà avec 16% dans le milieu de la fourchette de 14% à 18%.Pour l’exercice 2015, le directeur général (CEO) Daniel Salzmann a confirmé que la banque atteindra un résultat similaire à celui dégagé en 2014.

Investissements Manuvie, division de Gestion d’actifs Manuvie limitée, a annoncé aujourd’hui qu’en raison de contraintes de capacité et afin de bien servir les intérêts des épargnants, elle va fermer le capital du Fonds à revenu mensuel élevé Manuvie. Ce fonds ainsi que le fonds Catégorie à revenu mensuel élevé Manuvie et le fonds Mandat privé Équilibré canadien Manuvie seront fermés aux souscriptions à compter du vendredi 28 août 2015 à 16h (HE). «La fermeture des fonds aux souscriptions nous permet de préserver la stratégie de placement que nous suivons depuis 17 ans pour nos clients et nos partenaires», a affirmé Alan Wicks, directeur général principal et gestionnaire de portefeuille principal, Gestion d’actifs Manuvie limitée. « Compte tenu de notre processus modulable et reproductible unique en son genre, du succès des fonds – sur le plan du rendement comme sous l’angle de la croissance de l’actif – et de la concentration du marché canadien, cette mesure nous permet de rester fidèle à notre démarche éprouvée. Nous continuons d’offrir la même stratégie de gestion aux épargnants dans le cadre d’autres fonds gérés par l'équipe des actions de valeur, tels que le Fonds à revenu mensuel élevé américain Manuvie et le Fonds de revenu de dividendes Manuvie.»Formée en 1996 par Alan Wicks, l'équipe des actions de valeur, composée de 10 personnes dont Duncan Anderson, Jonathan Popper et Conrad Dabiet, gère plus de 15 milliards de dollars canadiens d’actifs investis à travers le monde dans divers organismes de placement collectif.

La collecte externe de Royal London Asset Management a enregistré une baisse significative au premier semestre, à 511 millions de livres, contre 1,3 milliard de livres au premier semestre de l’an dernier, selon les résultats intérimaires publiés le 18 août. Les actifs sous gestion du groupe Royal London ont toutefois progressé sur les six premiers mois de l’année, à 83,4 milliards de livres, contre 82,3 milliards de livres à fin décembre 2014. Les actifs sous administration de la plateforme Ascentric se sont accrus de 8% au premier semestre à 9,6 milliards de livres. Sur un an, la progression des encours d’Ascentric est de 20%.

Legal & General pourrait employer une partie des revenus de la vente de ses activités à l’étranger pour s’étendre dans le domaine des ETF, a indiqué Nigel Wilson, le directeur général, cité dans le FT Adviser. L’assureur offre pour le moment un seul ETF par le biais d’une joint-venture avec Source. L’activité passive de L&G est actuellement concentrée sur sa gamme de fonds indiciels représentant 275 milliards de livres d’encours au Royaume-Uni au 30 juin.

Old Mutual Global Investors ferme le fonds onshore Global Equity Income Fund, tout en préparant parallèlement le lancement d’une version offshore qui sera pilotée par Ian Heslop, Amadeo Alentorn et Mike Servent.Le fonds Old Mutual Global Equity Income Fund, dont le conseiller auxiliaire était O’Shaughnessy Asset Management, affiche seulement 38,8 millions de livres d’actifs après avoir connu une baisse continue de ses encours au cours des dernières années si bien que les coûts de fonctionnement d’un tel véhicule sont trop élevés, explique Old Mutual. La stratégie a constamment sous-performé son secteur, avec un gain de seulement 9,45% sur trois ans, à comparer à un rendement de 36,41% sur la même période pour les fonds équivalents. Le fonds sera effectivement fermé le 15 septembre tandis que le fonds en préparation sera domicilié à Dublin et accessible tant à la clientèle britannique qu’aux investisseurs offshore. Le fonds a un objectif de revenu mensuel supérieur de 30% à son indice de référence, le MSCI All Countries World Index.

L’assureur thaïlandais Thai Life va revoir son allocation pour l’exposer davantage aux actions et aux classes d’actifs alternatives, qui devraient tripler dans son portefeuille. L’institutionnel, l’un des plus gros acteurs du royaume avec 7,5 milliards de dollars d’actifs, est sur le point d’attribuer un mandat de gestion multi classes d’actifs à deux sociétés de gestion internationales, selon les informations d’Asian Investor. Thai Life cherche parallèlement à externaliser plus fortement sa gestion obligataire, notamment pour se renforcer sur l’obligataire «investment grade», à des sociétés externes. L’externalisation ne concerne pour le moment que 1,2 % du portefeuille.

Zhang Lei, un investisseur spécialiste de la Chine, rencontre un succès fou auprès des fonds de dotation d’universités américaines, lesquelles lui ont confié des milliards de dollars, rapporte le Wall Street Journal. Stanford University est la dernière en date à rejoindre ce « fan club » avec le projet d’investir environ 200 millions de dollars, selon des sources proches du dossier. Cela signifie que Zhang Lei, via sa société de 18 milliards de dollars Hillhouse Capital Group, investira de l’argent pour au moins six des dix universités les plus riches aux Etats-Unis, dont Princeton, Yale et le Massachusetts Institute of Technology,. Ancien stagiaire au sein du bureau des investissements de l’Université de Yale, Lei Zhang a lancé sa société il y a dix ans avec 20 millions de dollars venant de son patron, David Swensen, qui supervise l’argent de Yale depuis 30 ans et qui a de nombreux adeptes. Nombre de ses anciens employés travaillent d’ailleurs dans les fonds de dotation des autres universités américaines.

L’Office d’investissement du Régime de pension du Canada (OIRPC/CPPIB) a annoncé le 18 août avoir investi 170 millions de dollars canadiens, soit quelque 130 millions de dollars américains, dans une coentreprise immobilière en Malaisie. Le fonds de pension canadien réalise ainsi son premier investissement direct dans l’immobilier en Asie du Sud-Est. Avec son partenaire Pavilion Group, CPPIB a constitué une entreprise commune pour investir dans Pavilion Damansara Heights, un vaste complexe immobilier situé à Kuala Lumpur comprenant des tours de bureaux, des résidences de luxe et un centre commercial.