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Asset Management
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10/11/2010

Assets under management at Barclays Wealth up 5% in nine months

p { margin-bottom: 0.08in; } Since the end of 2009, assets under management at Barclays Wealth have gained 5%, to stabilise at GBP158bn, Pre-tax profits in the first nine months of the year totalled GBP122m, up 9% compared with the corresponding period of 2009. The increase was driven by activities in the high net worth segment. Pre-tax profits for the Investment Management unit, for their part, totalled GBP55m, compared with GBP2bn last year, largely due to dividends on its 19.9% stake in BlackRock. As of 30 September, the value of this stake was recorded on the books as GBP4.061bn, compared with GBP3.60bn as of 30 June.
10/11/2010

Retail portfolios remain underweight in emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } According to an analysis of MSCI data by Baring Asset Management, the proportion of global capitalisation in emerging markets has increased by one percentage point per year since 1999. It now accounts for 16% (as of 30 September 2010), compared with 14.06% twelve months previously, and 3.97% at the end of 1998. However, according to statistics from the Investment Management Association (IMA), British retail investors allocate only 1.9% of their portfolios to global emerging markets, compared with 1.6% at the end of June 2008. Exposure to Asia-Pacific ex Japan, for its part, has increased from 4% to 4.8%. James Syme, head of global emerging market equities at Barings, says that this shows that global emerging markets are “seriously” underrepresented in retail portfolios in the United Kingdom, despite robust fundamentals and valuations which remain highly attractive, even regardless of the fact that the MSCI emerging markets index has posted performance of 20.93% on one year, while the MSCI World Index Free in the same period gained only 9.03%.
10/11/2010

Henderson portfolio manager increases stake in Gartmore

On Tuesday, it was revealed that Henderson Global Investors owns a 14.23% stake in Gartmore. The latter asset management firm, listed on the London stock exchange, is currently encountering some difficulties, following the departure of several star managers. As several rumours of an acquisition of Gartmore were circulating, the stake was acquired on behalf of Henderson clients.When asked about it, the UK management firm, which recently acquired New Star, referred to an article in Investment Week, which stated that its UK equities manager, Stephen Peak, has increased his stake in Gartmore to 14.23%, up from 11% in July, on behalf of several long-only funds. “ At the moment the valuation suggests the franchise is dead and there is no hope of future inflows. I believe those views will prove to be wrong ,” the fund manager tells this website.
10/11/2010

Schroders results looking up

p { margin-bottom: 0.08in; } The British asset management group Schroders has earned pre-tax profits for the first nine months of the year of GBP282.7m, compared with GBP79.9m for the corresponding period of 2009. Net inflows totalled GBP21.5bn, compared with GBP8.7bn one year earlier. Assets under management as of 30 September totalled GBP1815bn, or over EUR210bn, compared with GBP138.9bn as of 30 September 2009. Inflows continued following the end of third quarter, Schroders says in a statement presenting the interim results. Pre-tax profits for the asset management unit in third quarter totalled GBP85.9m, compared with GBP54m one year earlier, on earnings of GBP232.7m, compared with GBP172.7m one year earlier. Over nine months, the asset managemetn unit earned pre-tax profits of GBP263.2m, compared with GBP108.1m previously. Net inflows totalled GBP19.4bn, compared with GBP8.6bn between January and September 2009. Pre-tax profits for the private banking unit totalled GBP2.9bn in third quarter 2010, compared with GBP6.3m in third quarter 2009, on earnings of GBP24m, compared with GBP23.6m. On nine months, pre-tax profits totalled GBP9.5m, compared with GBP20m. Net inflwos in the first nine months of the year totalled GBP2.1bn, compared with GBP0.1bn as of 30 September 2009. For the quarter to 30 September, net inflows totalled GBP5.4bn, of which GBP3.7bn were from institutional clients, GBP800m in intermediated inflows, and GBP900m from private banking. Of the GBP21.5bn in net inflows over the nine months, 79% came from clients outside the United Kingdom.
10/11/2010

Morgan Stanley sort d’Invesco

La banque américaine a fait part de son souhait de céder les 30,9 millions de titres Invesco acquis en juin dernier dans le cadre de la vente de l’acticité de fonds réservés aux particuliers de Morgan Stanley. Les deux parties ont assuré que cette opération, de 717 millions de dollars au cours de clôture d’Invesco hier soir, n’avait pas vocation à remettre en cause leurs relations.
10/11/2010

Nouvelle flambée des matières premières agricoles

Le Département américain à l’Agriculture a revu une nouvelle fois en baisse ses prévisions de rendements et de stocks sur les matières premières, après un rapport d’octobre déjà très pessimiste. Les prévisions de l’USDA ont entraîné le prix de la livre de coton vers de nouveaux records et provoqué des hausses de 4,3% du prix du soja et de 1,8 % du blé à Chicago.
10/11/2010

HCA se prépare à verser un dividende

La chaîne américaine d’établissements de santé, acquise il y a quatre ans dans le cadre d’un LBO de 33 milliards de dollars, prévoit de verser un dividende de 2 milliards à ses propriétaires, dont les fonds KKR et Bain Capital. Une opération financée en partie par une émission obligataire à haut rendement de 1,53 milliard de dollars.
10/11/2010

L’AMF publie son instruction sur les ventes à découvert

Conformément à son engagement de mettre en œuvre rapidement la position définie par le CESR en mai 2010, l’AMF a modifié son règlement général pour introduire un régime complet de transparence des positions courtes nettes sur les actions. Cette modification entrera en vigueur le 1er février 2011, mettant fin à l’interdiction de ventes à découvert sur certaines valeurs financières.
10/11/2010

Deutsche Börse prend une part minoritaire d’ID’s

L’opérateur boursier allemand a annoncé l’acquisition d’une participation minoritaire dans ID’s (Investors Derivatives Solution), une société établie à Paris et spécialisée dans la fourniture de solutions technologiques en ligne dédiées aux acteurs sell-side et buy-side. L’accord prévoit le paiement d’un montant à un chiffre en millions d’euros.
10/11/2010

NiXEN Partners sort de Plastisud

La société de private equity, qui était entrée en 2004 via une opération de LBO dans le capital du concepteur et fabricant de moules de haute précision, a cédé sa participation au management, dont Laurent Buzzo, président et fils du fondateur du groupe de Castelnaudary. NiXEN indique réaliser à l’occasion de cet OBO (owner buy-out) un multiple de 2,6 fois sur son investissement historique.
10/11/2010

Pression outre-Rhin sur la dette subordonnée

Le Bundestag a voté un texte qui permettra aux autorités de réorganiser des banques en difficulté et leur passif. Dans ce cadre, les porteurs de dettes subordonnées pourraient être mis à contribution. Le projet de loi doit encore être validé par le Bundesrat pour entrer en vigueur début 2011.
10/11/2010

CVC Capital Partners aux portes de Lucien Barrière

La société britannique de capital-investissement négocierait son entrée au capital de Lucien Barrière, le groupe d’hôtels et de casinos dont l’introduction en Bourse a échoué fin septembre. Accor, qui en détient une part de 49%, avait répété après cet échec que ses parts n'étaient pas stratégiques et que d’autres options que la Bourse étaient ouvertes.
09/11/2010

Forte demande pour l’obligation Auchan à 7 ans

Le groupe de distribution Auchan a émis un nouvel emprunt obligataire de 500 millions d’euros à 7 ans. Le livre d’ordres a été clos en moins d’une demi-heure avec plus de 2 milliards d’euros de demande, indique Obliginfos. Le prix a été fixé dans le bas de la fourchette indicative avant l’émission, soit un spread de 48 points de base au-des taux midswaps.
09/11/2010

Technip émet de 450 à 550 millions d’euros d'Oceane à échéance 2016

Technip annonce une émission d’obligations à option de conversion et/ou d'échange en actions nouvelles ou existantes (Ocane) à échéance 1er janvier 2016, d’un montant initial d’environ 450 millions d’euros.Ce montant est susceptible d'être porté à environ 500 millions d’euros en cas d’exercice en totalité de la clause d’extension de 11,11% et à environ 550 millions en cas d’exercice en totalité de l’option de surallocation.
09/11/2010

Bonne moisson pour les maisons britanniques en France

Depuis le début de cette année, Aberdeen Asset Management a levé en France environ 1 milliard d’euros, mandats compris, si bien que l’encours géré pour le compte de la France chez le gestionnaire britannique se situe actuellement aux alentours de 6 milliards d’euros, dont quelque 4 milliards provenant des produits Credit Suisse et 1 milliard pour les produits et mandats immobiliers, le complément provenant des rentrées nettes, comme l’explique Frédéric Lejeune, head of business development France et Monaco.Le gestionnaire écossais n’est manifestement pas le seul à pouvoir se targuer d’une collecte fort honorable cette année, puisque Brice Anger, directeur du développement de M&G Investments pour la France se targuait récemment d’avoir déjà drainé 500 millions d’euros de collecte nette en France (lire notre article du 5 novembre), l’encours se situant à présent au-dessus de 1,2 milliard d’euros.Pour leur part, les souscriptions nettes «year-to-date» de Schroders en France se situeraient, selon nos informations, à mi-chemin entre celles de ses deux homologues britanniques.
09/11/2010

Wegelin AM lance sa stratégie actions internationales en France

Comme indiqué à Newsmanagers le 23/04/2010 (voir entretien avec Pierre-Yves Cahart), Wegelin Asset Management, l’unité dédiée aux clients institutionnels de Wegelin & Co. Banquiers Privés, annonce le 8 novembre le lancement en France de sa stratégie actions internationales. Baptisée Active Indexing, la stratégie combine gestion active et gestion indicielle et se décline en trois fonds UCITS III de droit luxembourgeois distincts, agréés par l’Autorité des Marchés Financiers le 27 juillet 2010 : Active Indexing Europe, Active Indexing World et Active Indexing All Country World. La gamme est gérée par Daniel Leveau, directeur de l’équipe de gestion quantitative de Wegelin Asset Management. La stratégie consiste à faire du «market picking». L'équipe de gestion investit dans les secteurs et les pays les plus attrayants sur un univers donné, en fonction de leur position dans leur cycle de valorisation.
09/11/2010

SGSS nomme deux directeurs

Société Générale Securities Services (SGSS) vient d’annoncer deux nominations. Guillaume Héraud occupe désormais le poste de directeur des services de compensation. Il doit poursuivre le développement de l’offre de compensation de SGSS, d’une part pour les transactions sur actions exécutées sur les marchés traditionnels ou les plates-formes multilatérales de négociation (MTF), et d’autre part, pour tous les autres types d’actifs admis aux processus de clearing, précise un communiqué.Guillaume Héraud reporte à Alain Closier, directeur du Métiers Titres de Société Générale, et intègre le comité de direction International de SGSS.En outre, Jeanne Duvoux est nommée directeur général délégué de SGSS S.p.A et représentante légale de SGSS en Italie, rattachée à Massimo Cotella, administrateur délégué de SGSS S.p.A.L’une des principales missions de Jeanne Duvoux sera de soutenir les projets mis en oeuvre pour optimiser l’offre de service, y compris dans le cadre des nouvelles exigences du marché, et notamment pour favoriser l’intégration des nouveaux clients.
09/11/2010

amLeague réfléchit à élargir le nombre de ses mandats

Mercredi 10 novembre, la société amLeague réunit une partie des asset managers participant à son championnat (voir Newsmanagers du 06/10/2010) afin d'étudier l’intérêt et le cas échéant, les modalités techniques à prévoir pour mettre en place un nouveau mandat dit d’allocation d’actifs, avec un objectif de performance absolue. Dans la pratique, les asset managers auraient recours à des contrats futures, contrats à terme et ETF pour pallier l’absence d’actions et d’obligations en direct. Sur les dix-neuf sociétés de gestion, la réunion prévue devrait compter sept ou huit d’entre-elles qui se sont dites intéressées pour concourir.
09/11/2010

Nominations au sein de SG Private Banking

Société Générale Private Banking a annoncé le 8 novembre la nomination de Laurent Joly en qualité de directeur mondial de l’ingénierie patrimoniale, des services fiduciaires et de l’assurance-vie. Il est basé au siège de la banque privée à Paris. Laurent Joly, à la Société depuis 1989, remplace Olivier Gougeon, précédemment directeur international de l’ingénierie patrimoniale et services fiduciaires, nommé récemment, directeur général de Société Générale Private Banking pour la région sud-asiatique.Claudio Bacceli est nommé directeur des activités de banque privée au sein de Société Générale Bank & Trust Luxembourg, en remplacement de Laurent Joly. Claudio Bacceli a rejoint Société Générale Bank & Trust Luxembourg en 2005 en tant que directeur de l’ingénierie patrimoniale pour la banque privée puis devient directeur adjoint de la banque privée en 2008 et directeur commercial en juillet 2009.
09/11/2010

Sandrine Toulouse et Gilbert Nguyen lancent le TPM Aloha Finance

Ancienne directrice du bureau parisien de BlackRock jusqu’en octobre 2009, Sandrine Toulouse vient de créer avec Gilbert Nguyen, sales manager pour les clients distributeurs de BlackRock de septembre 2007 à octobre 2010, la société de tierce partie marketing (TPM) Aloha Finance.Cette nouvelle entité propose ses services notamment aux sociétés de gestion souhaitant s’implanter ou se renforcer sur le marché français, pour autant qu’ils disposent d’un agrément AMF. Aloha Finance élabore la stratégie commerciale des sociétés de gestion qu’elle représente, conçoit leurs outils de vente et de communication, et distribue leurs produits de placement financiers auprès d’une clientèle d’investisseurs professionnels français.En attendant trois autres partenariats qui devraient être signés dans les semaines et les mois qui viennent, indique Sandrine Toulouse à Newsmanagers, le nouveau TPM démarre après avoir conclu des accords avec Wegelin (Lux) Funds SICAV, plateforme européenne de fonds de la banque suisse Wegelin & Co. Banquiers Privés, et avec le gestionnaire alternatif français Orchidée Finance.
09/11/2010

Morgan Stanley compte acquérir le reliquat de Smith Barney

James Gorman, CEO de Morgan Stanley, a indiqué selon The Wall Street Journal que la banque d’investissement qu’il dirige a l’intention de faire avancer son projet d’acquérir le reliquat de sa coentreprise avec Smith Barney. Il envisage en tous cas d’avancer la date de la première «trigger» sur 14 % du capital, qui avait mai 2012 pour échéance.Morgan Stanley a par ailleurs indiqué s’attendre à une perte avant impôt de 70 million de dollars sur la restructuration de sa filiale de hedge funds FrontPoint Partners.

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