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Asset Management
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23/12/2010

Montagu raises EUR2bn

p { margin-bottom: 0.08in; } Montagu has raised EUR2bn for its new private equity fund, towards a final objective of EUR2.5bn, the Financial Times reports. The former private equity arm of HSBC will seek to invest in defensive firms valued at EUR100m to EUR1bn.
23/12/2010

French retirement plans continue to win over businesses and employees

p { margin-bottom: 0.08in; } The French asset managers association on Wednesday, 22 December published its most recent figures for PERCO retirement plans (Plan d’Epargne Retraite Collectif). As of 30 September, the figures show that businesses and employees continue to have a strong interest in the fiscal vehicle, with high growth rates year on year. The number of businesses equipped with the plans, at 115,000, is up 21.3%, while the number of employees subscribed to them is 645,000, up 29.5% over the same period. In terms of assets, at EUR3.7bn, PERCOs have posted 37.8% growth year on year – of which 27.3% is since the beginning of this year. In the first ten months of 2010, inflows totalled EUR857m. Compared with the same period last year, the increase is 40.5%.
23/12/2010

CIO of largest Danish pension fund to depart

p { margin-bottom: 0.08in; } Bjarne Graven Larsen will be leaving his position as chief investment officer for ATP, the largest Danish pension fund, with EUR69.2bn in assets, in 2011, IPE.com reports. He will be replaced by the vice-CIO, Henrik Gade Jepsen.
23/12/2010

Record year for high yield bond issues

p { margin-bottom: 0.08in; } According to statistics compiled by Thomson Reuters and Freeman Consulting in a study published yesteerday, high yield debt issues by businesses since the beginning of the year have totalled nearly USD330bn, beating the previous record of USD185bn, set in 2006, by a wide margin, Agefi reports. US issuers remain the most active structurally in this market segment, with nearly 70% of total high yield debt issues since the beginning of the year, at about USD227bn. European businesses follow far behind, with issues representing only 21% of high yield debt issue volumes, at about USD68bn.
23/12/2010

NEST bids for SRI mandate

The National Employment Savings Trust (NEST) is tendering for a global equity socially-responsible investment (SRI) manager after confirming members will be offered an SRI fund as one of their investment options, IPE.com said. The fund’s main focus will be on human rights, labour practices, positive environmental records and avoiding armaments.
23/12/2010

Fitch Ratings confirms rating for ERAAM

Fitch Ratings has affirmed Europanel Research and Alternative Asset Management’s (ERAAM) asset manager rating at ‘M2-' for its fund of hedge funds (FoHF) investment activities. The affirmation reflects the stabilisation of assets and profitability at ERAAM, after two years of contraction, which imposed some restructuring, including staff reduction in 2009. At the beginning of November 2010, the company employed 10 people and had EUR315m of AUM through open-ended funds and dedicated mandates to institutional investors. The asset manager is slightly above its profitability break-even, without accounting for any performance fees.ERAAM remains independent, majority owned by its founders, one of whom gave up his operational role in 2009. ERAAM’s current modest size still represents the main challenge the company faces in fund raising.
23/12/2010

UBS private bank in recovery

p { margin-bottom: 0.08in; } According to the UBS private bank in Paris, net inflows will be positive for 2010, with assets of nearly EUR10bn, Les Echos reports. The Swiss bank, which is expecting assets under management to double by 2015, is also planning to make recruitments in France, but only for highly targeted positions. The firm now has 250 employees in France. Slightly under 10% of the current personnel at UBS Wealth Management joined after 1 January 2010, the newspaper reports.
23/12/2010

Franklin launches an Asian growth fund

Franklin Templeton Investments has introduced the Templeton Asian Growth Fund, an actively managed, US registered mutual fund that invests predominantely in securities of companies located in the Asia region. The fund will be managed by Mark Mobius, Allan Lam and Dennis Lim, which are supported by Templeton’s emerging markets team of over 40 investment professionals, more than half of whom are based in Asia.“We’ve been investing in Asia since 1987, and since that time, the region has witnessed a tremendous transformation and is now home to some of the fastest growing economies globally”, said Mark Mobius.
23/12/2010

La Belgique redoute des attaques spéculatives

Le ministre des Finances belge sonne l’alerte. «Je suis sûr que les spéculateurs vont attaquer la Belgique si, au début de 2011, au premier trimestre, des décisions budgétaires ne sont pas prises soit par le nouveau gouvernement, soit par le gouvernement actuel», a déclaré Didier Reynders à la chaîne de télévision RTL-TVi. Le ministre a indiqué qu’il avait déjà proposé près de deux milliards d’euros de réduction des dépenses dans le budget fédéral de 2011, qui fait toujours l’objet de débats. Selon lui, ces coupes suffiront pourvu qu’elles soient adoptées rapidement, de préférence au début de l’an prochain quand il faudra avaliser définitivement le budget. Sans mesures supplémentaires, la Banque nationale de Belgique pense que le déficit ne tombera qu'à 4,7% du PIB en 2011, tandis que la dette publique augmentera à 99,8% du PIB. S&P a placé la semaine dernière la Belgique sous surveillance avec perspective négative.
23/12/2010

La croissance américaine atteint 2,6%

Le département du Commerce américain a révisé mercredi à la hausse de 0,1 point la croissance du pays pour le troisième trimestre à 2,6%. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient néanmoins à une révision nettement plus favorable à 2,8%, alors que la croissance au deuxième trimestre était de 1,7%. La hausse a été limitée par une révision à la baisse de la croissance des dépenses des consommateurs, initialement estimée à 2,8% pour finalement s'établir à 2,4%.
23/12/2010

Léger rebond du marché immobilier américain

L’Association nationale des investisseurs immobiliers a publié un rapport hier montrant un rebond de 5,6% des demandes de logements anciens au mois de novembre en données ajustées des variations saisonnières, à 4,68 millions. Les prix ont enregistré un rebond de 0,4% sur un an, première hausse depuis août dernier, à un prix médian de 170.600 dollars.
23/12/2010

Pékin tenté par la dette portugaise

La Chine est prête à acheter quatre à cinq milliards d’euros de dette souveraine portugaise pour soulager la pression subie par le Portugal sur le marché obligataire, a rapporté mercredi le quotidien Jornal de Negocios. Sans citer de sources, le journal ajoute qu’un accord passé entre les deux pays amènera la Chine à acquérir de la dette portugaise lors d’adjudications ou sur le marché secondaire durant le premier trimestre 2011.
23/12/2010

Baisse plus forte que prévu des stocks américains de pétrole

Les stocks américains de pétrole brut ont diminué bien plus que prévu la semaine dernière, a annoncé mercredi l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont baissé de 5,3 millions de barils à 340,7 millions de barils. Les économistes attendaient en moyenne une baisse de 2,3 millions de barils.
23/12/2010

La Suisse étudie la solidité de son système financier

Le gouvernement suisse a lancé mercredi la consultation concernant le projet de modification de la loi lié au problème du «too big to fail». Ce nouveau cadre pose plusieurs exigences pour les banques systémiques: renforcement de la base de fonds propres, durcissement des exigences en matière de liquidités, meilleure répartition des risques et mesures organisationnelles permettant le maintien des fonctions systémiques en cas de risque d’insolvabilité. Pour y répondre, les institutions disposeront de deux nouveaux instruments: le capital de réserve et le capital convertible (CoCos). En cas de soutien public, l’Etat pourra contrôler le versement de rémunérations variables. Par ailleurs, l’autorité de régulation Finma a mené des tests de solvabilité auprès de 133 assureurs. Deux d’entre eux doivent prendre des mesures urgentes tandis que sept autres ont été placés sous surveillance.
23/12/2010

La FSA et le Trésor britannique consultent sur Ucits IV

L’autorité britannique des services financiers (FSA) et le Trésor ont lancé mercredi une phase de consultation sur leurs propositions relatives à la mise en place d’Ucits IV. Ce cadre réglementaire, attendu pour juillet prochain, organisera la gestion et la distribution de fonds dans l’Union européenne. La consultation prendra fin le 18 mars prochain.
23/12/2010

La croissance du PIB britannique revue à la baisse

Le Bureau des statistiques nationales (ONS) a annoncé que le PIB britannique avait gagné 0,7% sur le troisième trimestre, et non 0,8% comme précédemment estimé. Sur un an, la croissance a été révisée en baisse à 2,7% contre 2,8% précédemment.
23/12/2010

Fitch place cinq banques grecques sous surveillance

Cinq grandes banques grecques ont été averties mercredi par Fitch Ratings que leurs notes de crédit pourraient passer en catégorie spéculative, au lendemain d’une annonce similaire de l’agence de notation sur la note souveraine de la Grèce.
23/12/2010

Le budget grec adopté

Le Parlement grec a adopté mercredi soir par 156 voix contre 142 le budget 2011 qui prévoit plus de 14 milliards d’euros d'économies.
23/12/2010

S&P confirme la note AAA de la Cades

L’agence a confirmé mercredi la note «triple A» attribuée à la Caisse d’amortissement de la dette sociale. La Cades étant considérée comme une entité lié à l’Etat, S&P estime que le transfert prévu à la caisse en 2011 d’un montant pouvant atteindre 130 milliards d’euros dettes «sera compensé par des recettes supplémentaires et par la prolongation de quatre ans de son existence».
23/12/2010

Bon millésime pour la dette corporate

Année record en matière d'émissions sur le compartiment du haut rendement, 2010 s’est aussi caractérisée par la capacité des entreprises à emprunter en valeur absolue à des niveaux de coupons historiquement bas, notamment aux Etats-Unis.
23/12/2010

BNPP Fortis pousse ses pions en banque privée

Bien que le rachat de Fortis Private Bank se soit soldé par de sévères déconvenues hors du Benelux, BNP Paribas Fortis entend pousser son avantage en banque privée. Alors que le total d’actifs sous gestion «projeté fin 2010» atteint 54 milliards d’euros, en hausse de 20% par rapport à 2009, BNP Paribas Fortis Private Banking vise 85 milliards d’euros.

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