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Asset Management
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27/10/2011

Assets under management fall again at AllianceBernstein

Assets under management at AllianceBernstein (Axa group) totalled USD402bn as of 30 September, down 12.8% compared with 30 June, and 15.8% (more than USD75bn) compared with the end of September 2010, the firm announced in a statemwnt on 26 October. As of the end of August, assets were down USD53bn compared with the end of December 2010. In terms of institutional assets (USD224.1bn), net outflows in third quarter totalled USD9bn, compared with nearly USD15bn in second quarter. In retail (USD109.8bn), net outflows totalled USD4.4bn, compared with USD2bn in second quarter. In the private client segment (USD68.1bn), redemptions totalled USD2bn, compared with USD26bn one quarter earlier. In total, outflows have totalled USD15.4bn, compared with USD19.5bn. Net profits distributable to shareholders for third quarter thus totalled USD90.98m, compared with USD114.14m for second quarter.
27/10/2011

Vulpes IM hires a manager from Fidelity

The alternative management firm Vulpes Investment Management, based in Singapore, has recruited a former manager from Fidelity, Martin Shenfield, as senior portfolio manager. Shenfield will be in charge of managing the Testudo Fund, which invests in publicly-traded and non-publicly traded equities, commodities and bonds.
27/10/2011

Franklin Templeton Italia reshuffles sales department

Franklin Templeton Italia is creating two major units in its commercial direction, one of them dedicated to institutions, and the other to retail distribution. The institutions unit will be headed by Antonio Gatta, who joined Franklin Templeton in 2007 and is already in charge of the wealth management and managed solutions professional areas for institutional clients and pension funds, foundations, asset management firms and insurers. He will now also serve funds of funds, unit-linked and structured products. The team has recently been enlarged with the arrival of Gian Mario Castellani, who had previously been at Axa Investment Managers. Another recruitment is planned for managed solutions. The retail distribution unit will be led by Amir Kuhdari, who has also been at Franklin since 2007. He will be in charge of distribution for the Franklin Templeton Investment Funds Sicav to financial adviser networks and banks, which currently represent 65% of assets for Franklin Templeton in Italy. The team has also gained the addition of Serenella Arpia and Giacomo Cavallucci.
27/10/2011

Asset management in Asia may double in size by 2015

The Asia ex Japan asset management sector may double in size by 2015, to a total of as much as USD4trn in assets under management, according to a study by Cerulli on behalf of Citi and Mirae Asset, Asian Investor reports. Assets have nearly doubled since 2006, to EUR1.17trn, but this growth has been related primarily to performance. In 2009 and 2010, mutual funds saw a net outflow. Verulli estimates that the growth of ETFs, especially in China, may significantly leverage growth in assets under management in Asia. Currently, Hong Kong is the largest market in the region, with USD28bn in assets under management. ETFs of the Asia-Pacific ex Japan region as of the end of April represented total assets of nearly USD60bn.
27/10/2011

BarCap launches a new range of hedge fund indices

With the Manager Access Indices, Barclays Capital (BarCap) has launched a range of investable indices which aim to provide instruments to measure a liquid exposure to certain specific hedge fund strategies. The first product in the series will focus on long/short strategies.Each of the indices allows for exposure to a single hedge fund strategy, and direct exposure to a manager. The objective is to list managed accounts on several specialised managed account platforms, rather than traditional hedge funds, which makes it possible to extend the universe for components of the index, and provides access to at least weekly liquidity.Anthony Lazanas, managing director, index, portfolio and risk solutions at BarCap, says that the new range of indices allows investors access to funds which use specific investment strategies, while also benefiting from the transparency and diversification of multiple managed accounts platforms.Arik Ben Dor, director, quantitative portfolio strategy group, says that the methodology used to construct the indices is based on the ability to identify consistent performance of funds, with a proprietary measurement tool. The weighting mechanism overweights funds which are the most likely to sustainably outperform their counterparts, with a system of constraints which aims to limit the risks of concentration and fat tails.
27/10/2011

White-label product launches hit a sharp slowdown in Germany

Since 30 June, the private bank Hauck & Aufhäuser (H&A) and its partner, Portfolio Consulting, have counted only five launches of private label funds on the German market. According to the authors of the quarterly study “Der Private Label Fonds Markt,” this phenomenon is due to the fact that the new law on investment funds which came into force on 1 July has slowed down the process of getting a license from the German regulatory authority, BaFin.In the first nine months of 2011, there were 57 fund liquidations and 21 launches, which reduced the total of 943 genuinely active funds (compared with 979 as of the end of December 2010), with total assets of EUR42.9bn, compared with EUR46.5bn as of the end of June.The major promoters on the market are Universal, with 166 funds and total assets of EUR5.9bn for this activity, and IP Concept/DZ Bank, with 126 products and nearly EUR9.43bn. This year, the two most active asset management firms have been Universal, with six launches, and H&A, with 4 new products.The depository banks with the largest numbers of clients in the private label category are DZ Privatbank with EUR9.37bn and 125 funds, and H&A, with EUR4.56bn and 166 funds.The average size of a private-label fund as of the end of September came out to EUR45.5m, compared with EUR47.3m as of the end of June. But the largest product in this class has EUR2.5bn in assets.
27/10/2011

La BNS est en passe de gagner son pari

La Banque nationale suisse (BNS) a réussi à affaiblir le franc, après avoir annoncé le 10 septembre ne plus tolérer un change inférieur à 1,20 pour un euro. Certes, elle n’a pas lésiné sur les moyens. La base monétaire a explosé, passant de 13 à 45% de PIB. Mais on peut se demander si le jeu en valait la chandelle. Même si l’appréciation du franc réduit la croissance, les exportations vers la zone euro ne représentent jamais que 17% du PIB suisse.
27/10/2011

L'Europe scelle le sort de ses banques

A l’issue d’une nuit des longs couteaux, dirigeants européens et créanciers privés se sont entendus sur une décote de 50% sur la dette grecque
Conseil de l'union européenne. 26 octobre 2011. Photo: C.union européenne
27/10/2011

Le Qatar couvre 25% de ses ventes de pétrole pour 2012

Imitant le Mexique, Le Qatar a couvert un quart de sa production de pétrole pour 2012 afin de se protéger contre une possible baisse de prix l’an prochain, selon le quotidien qui cite des sources pétrolières et bancaires.
PIRF 1
27/10/2011

Bond surprise des ventes de logements neufs aux Etats-Unis

Les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont bondi de 5,7% en septembre, soit au rythme le plus élevé en cinq mois. Selon le département du Commerce, les ventes sont ressorties en rythme annuel à 313.000 unités, contre 296.000 en août. Le prix de vente médian a toutefois reculé de 3,1% le mois dernier, à 204.400 dollars, au plus bas depuis octobre 2010.
27/10/2011

Recul des commandes de biens durables outre-Atlantique

Les commandes de biens durables aux Etats-Unis ont reculé de 0,8% en septembre, soit un peu moins que ce que le marché attendait (-0,9%), selon les chiffres du département du Commerce. La baisse d’août a été confirmée à 0,1%. Hors transports, la statistique affiche en revanche une hausse de 1,7%, après un recul 0,4% en août, révisé de -0,1%.
27/10/2011

L’OCDE attend du Brésil des réformes indispensables

Dans sa dernière étude consacrée au Brésil, l’OCDE estime que de nouvelles réformes sont nécessaires pour stimuler la croissance à long terme, encourager l’investissement et réduire encore la pauvreté. L’OCDE prévoit en outre que la croissance du PIB tombera au-dessous de 4 % au cours des deux prochaines années.
27/10/2011

Le chômage en France renoue avec un pic de 11 ans

Le nombre de demandeurs d’emploi en catégorie A (ceux n’ayant exercé aucune activité au cours du mois) a augmenté en France métropolitaine de 26.000 (+0,9%) le mois dernier pour s'établir à 2.780.500, selon le ministère du Travail et Pôle Emploi. Sur un an, le nombre de chômeurs en catégorie A croît de 3% et atteint son plus haut niveau depuis début 2000.
26/10/2011

Le Brésil rejette l'idée de racheter de la dette européenne

Le Brésil a rejeté le principe de l’acquisition d’obligations européennes, semant le doute sur les chances de succès d’un projet visant à associer les principales économies émergentes au plan d’aide à l’Europe. «Je pense que les pays européens n’ont pas besoin de fonds brésiliens pour racheter des obligations. Le Brésil ne l’envisage pas», a en effet déclaré le ministre brésilien des Finances Guido Mantega. «Ils doivent trouver en Europe des solutions aux problèmes européens.»
26/10/2011

MTS lance de nouveaux indices souverains

La principale plateforme de trading obligataire en Europe annonce mercredi le lancement de sa nouvelle gamme d’indices EuroMTS Macro-Weighted AAA Government Bond. Ces indices sont calculés en utilisant une méthode de pondération basée sur une sélection d’indicateurs mesurant la performance économique à court et long terme des pays membres de la zone euro bénéficiant de la meilleure notation.
26/10/2011

La mention sur la BCE sans doute retirée des conclusions du sommet

Le projet de conclusions du sommet de la zone euro ne devrait pas contenir une mention appelant la Banque centrale européenne à poursuivre ses mesures dites «non conventionnelles» en raison de l’opposition de l’Allemagne, indique Reuters. Les «mesures non conventionnelles» faisaient référence aux achats par la BCE d’obligations de pays en difficulté sur le marché secondaire de la dette, achats qu’elle a repris en août pour soutenir l’Espagne et l’Italie.
26/10/2011

Rendements au plus haut de 3 ans lors d'une adjudication italienne

L’Italie a adjugé des bons à six mois en consentant un rendement le plus élevé depuis plus de trois ans. Le rendement s’est élevé à 3,5%, un plus haut depuis septembre 2008 où ils avaient atteint 4,3%. Le Trésor italien a adjugé les huit milliards d’euros de dette qu’il visait. Deux milliards d’euros de bons à deux ans à zéro coupon ont également trouvé preneurs à un rendement de 4,6%, un record depuis juin 2008.
26/10/2011

181 banques de la zone euro empruntent 56,9 milliards à un an à la BCE

181 banques de la zone euro ont demandé 56,9 milliards d’euros à la Banque centrale européenne (BCE) lors d’une opération exceptionnelle de refinancement. Cette opération de prêt exceptionnels sur environ un an, à taux fixe et à volume illimité avait été annoncée début octobre, pour aider les banques de la zone euro à s’approvisionner suffisamment en liquidités. La seconde aura lieu fin décembre. La BCE n’avait plus employé cet instrument de refinancement de long terme depuis trois premières opérations similaires en 2009. Au cours de la première du genre en juin 2009, 442 milliards d’euros avaient été prêtés à plus de 1.100 banques, des chiffres record pour une seule opération de la BCE.
26/10/2011
Gestion d'actifs

La Carpa de Strasbourg veut " booster " ses placements

La caisse des règlements pécuniaires des avocats (Carpa) de Strasbourg est une petite structure qui gère au total 29 millions d’euros de fonds par an, dont six millions sont placés. Les Carpa sont régies par des règles très strictes car elles gèrent et sécurisent les fonds des tiers transitant entre les mains des avocats. Ainsi, les fonds maniés par un avocat doivent être déposés en Carpa dès lors qu’ils sont accessoires à un acte juridique ou judiciaire. De plus, la loi du 10 juillet 1991 leur a confié la gestion des fonds publics en matière d’aide juridictionnelle. Ces fonds sont placés et Jean W. Wiesel, bâtonnier de l’Ordre de Strasbourg explique : « Nos placements sont sécurisés car nous éliminons l’idée même d’un investissement comportant le moindre risque. Nous bénéficions encore aujourd’hui, de quelques placements souscrits avant la crise, dont les taux sont intéressants à 4,35% et 4,4%, dont un qui peut paraitre aujourd’hui exceptionnel, à 5,2% mais dont le montant est modeste ». Ainsi, la Carpa a investi ses fonds en majorité sur des contrats en capitalisation chez divers assureurs comme Generali ou Axa. Par ailleurs, elle possède aussi des placements courts termes en bons de caisse pour 1,9 millions d’euros. Aujourd’hui pourtant, la Carpa de Strasbourg se trouve dans une impasse car ses charges statutaires ont augmenté alors que le produit des capitalisations est resté le même. De plus, elle se trouve dans un système de reconduite des anciens contrats de capitalisation. « Il nous faudra sans doute d’autres produits qui pourront offrir une meilleure rentabilité, souligne maître Wiesel. C’est pourquoi nous sommes aujourd’hui, à la recherche d’un partenaire consultant, un vrai professionnel qui puisse éventuellement nous trouver de nouvelles ressources ».
Gestion d'actifs
26/10/2011
Fonds

SEB lance un fonds d’incubation de hedge funds

Le groupe scandinave SEB a lancé le 1er octobre son deuxième fonds dédié à l’incubation de hedge funds, révèle HFMWeek. Le produit appelé Manager Catalyst Fund II a levé 300 millions de dollars auprès de fonds de pension nordiques et autres institutions. Il investira dans six gérants «émergents».
Fonds
26/10/2011

HSBC France distribue un "variable annuities" géré par Axa

Axa Life Europe et HSBC France ont noué un partenariat qui permet à la banque de commercialiser HSBC Solution Revenus Vie, un contrat d’assurance vie en unités de compte avec garanties. Ce «variable annuities» piloté par Axa Life Europe est déjà proposé depuis plusieurs semaines dans le réseau de la banque, dédié plus particulièrement à la clientèle haut de gamme de l'établissement. La gestion financière du contat repose, à ce jour, sur trois classes d’actifs, huit fonds et quatre gestionnaires d’actifs (JP Morgan AM, BlackRock, Axa IM et AllianceBernstein).
26/10/2011
Fonds

Turgot AM lance des fonds sur mesure pour les CGPI

Turgot Asset Management propose désormais des fonds sur mesure à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Accessibles à partir de 4 millions d’euros, ces produits permettent de construire une allocation d’actifs personnalisée à partir d’un cahier des charges. Le CGPI apparaît comme le commercialisateur du fonds dans le prospectus. A la place des rétrocessions de commissions, les frais de gestion sont partagés entre Turgot AM et le CGPI.
Fonds
26/10/2011

L’UFF collecte depuis janvier

L’UFF a enregistré une collecte nette de 19 millions d’euros sur les neuf premiers mois de l’année. Malgré tout, le montant des actifs gérés par la société pour le compte de ses clients a décliné de 7,2 milliards d’euros au 31 décembre 2010 à 6,6 milliards au 30 septembre 2011, en raison de la baisse des marchés financiers.Globalement, le produit net bancaire des neuf premiers mois de 2011 atteint 112,4 millions d’euros, en baisse de 6 % rapport à celui des 9 premiers mois de 2010.

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