Investors in international hedge funds placed more than USD1.4bn in Asian hedge funds in third quarter, according to the most recent edition of the Asian Hedge Fund Industry Report from HFR, Hedge Week reports. Returns were not encouraging, as total assets under management in these hedge funds fell to USD82.6bn, their first decline in more than a year. In the first nine months of the year, net inflows to Asian hedge funds totalled USD7.6bn, which represents about 10% of net subscriptions over this period.

Hugh Young, head of Asian equities at Aberdeen Asset Management, has announced that the British asset management firm has not ruled out launching new products in order to increase its USD70bn in Asian equities, but that it would like to continue th process it began a year ago to slow the proliferation of small mandates. The head of Asian equities has told Asian Investor that the firm has not ruled out launching a China fund, if Aberdeen received a second QFII quota, or a South Korea or Taiwan fund. The firm’s first QFII quota for USD200m was allcoated to several existing Aberdeen funds, with 70% for equities funds, and 30% for bonds (with USD50m for a separate short-duration renminbi mandate). Young also says that Aberdeen, whose Asian operations are based in Hong Kong, is planning to open an office in continental China, most likely in Shanghai, although the firm’s major institutional clients are based in Beijing.

BofA Merrill Lynch Global Research has announced the launch of a new “Dim Sum” index, which aims to monitor the performance of offshore Hong Kong bonds denominated in the Chinese currency. The index includes about half of all assets in debt denominated in the Chinese currency available in Hong Kong (CNH, offshore renminbi).

In third quarter, Morinvest, the Sicav controlled by Alicia Koplowitz (the largest Spanish Sicav fund, with EUR447.6m in assets), reduced its exposure to Spanish equities by 53% compared with their levels at the end of June, to EUR37.5m, Cinco Días reports.This is a common phenomenon among Sicavs, which are the preferred investment vehicle for Spanish high net worth individuals. As of 30 September, the Sicav funds of the Del Pino family, Ramchand Bhavnani, Alicia Koplowitz, Juan Abelló and Manuel Jove had only EUR126m in Spanish equities, 26% less than at the end of June.

The bank Piguet Galland & Cie has fired one of its managers, who made trades on gold futures behind the backs of clients, the bank announced on 4 November. In the wake of the development, the CEO of the bank, Christopher E. Preston, has resigned. He will be succeeded for the interim by Olivier Calloud, currently chief operating officer at the bank, based in the Swiss canton of Vaud.The amounts of money in question, in the millions of francs, will not have an impact on the bottom line for Piguet Galland & Cie, nor on its parent company, the Cantonal bank of Vaud (BCV), the two firms say in separate statements.

Julius Bär has raised its bid to acquire the Sarasin private bank, the Sunday newspaper “Sonntagszeitung” reports in its 6 November issue. According to sources familiar with the matter, the chairman of the board of directors, Raymond Bär, is reportedly prepared to pay Rabobank entirely in cash, though previously there had been talk of a payment partly in cash and partly in Julius Bär shares. Rabobank is expected to take a decision by the end of November. The Netherlands-based bank controls 46.1% of capital and 68.6% of voting rights in Sarasin. The Sunday newspaper reports further that the Raiffeisen group is also interested in the business, but only wants to buy a 33% stake in Sarasin. The Sarasin board is pushing for a deal with Raiffeisen, as it fears staff cutbacks if Julius Bär wins the day.

Hans Bodmer has resigned from the board of directors at Hyposwiss Private Bank, effective immediately. The decision was personal, so as to allow Bodmer to engage in efforts to demonstrate that the allegations against him are unfounded, without damaging the reputation of Hyposwiss Private Bank. “Both the allegations against Hans Bodmer widely reported in the media, and the scandal implicating the Russian firm Norilsk Nickel, relate to a time when Bodmer was not a director at Hyposwiss Private Bank. As to the charges filed in this case, the Attorney-General of the Swiss Federation has not seen fit to open a criminal investigation, as he found the accusations filed to be unfounded,” a statement says. The Cantonal Bank of Saint-Gall confirms that no charges remain, either against the Cantonal Bank of Saint-Gall, or against Hyposwiss Private Bank.

Man Group has recruited Yifei Li, one of the most powerful businesswomen in China, to spearhead its development in China, the Financial Times reports. The former head of Chinese MTV will work with Pierre Lagrange, co-founder of GLG Partners, who has recently been appointed chairman of the firm for Asia, a newly-created position. An office may soon be opened in Beijing.

Agefi reports that Irving Picard, the court-appointed trustee to recover assets for the victims of Bernard Madoff, is seeking USD1bn from BNP Paribas. In a lawsuit files on Thursday, Picard explains that a Madoff “feeder fund” entitled Harley International transferred USD975.5m to BNP Piarbas Arbitrage SNC in 2008. Picard claims that US federal bankrupt law and New York state law authorise him to reclaim that amount, while BNP Paribas claims that the case is groundless, and says that it intends to defend itself strenuously.

As Frankfurt has been doing for several months, the Stuttgart stock exchange will from this Monday open trading of ETF, ETN and ETC products from 8 AM, rather than 9 AM, Handelsblatt reports. Trading will continue to close at 8 PM.

Nous sommes dans une période où la gestion financière est incontestablement très compliquée. Les tendances actuelles du marché, si elles sont à la base le résultat de réalités économiques incontestables, sont amplifiées d’une manière spectaculaire par la nature des marchés et des intervenants. Le matin, l’on ne sait pas si les indices vont baisser de 5 % ou monter de 5 % ; les tendances sont imprévisibles et l’ampleur du mouvement également. A quoi pouvons-nous nous raccrocher à l’heure actuelle ? Si l’on croit que le monde occidental ne rentrera pas dans une profonde récession, mais connaîtra une croissance molle, alors il nous semble que les marchés actions anticipent largement et même plus l’impact de cette évolution sur les résultats des entreprises. Ces entreprises restent un vecteur indispensable pour toute reprise économique. Quant aux marchés obligataires, les taux italiens (environ 5% sur 10 ans) nous paraissent plus réalistes que les taux allemands (inférieurs à 2%). En tout état de cause, les taux bas ne sont pas le remède adéquat à la maladie des économies occidentales car sinon, nous aurions un taux de croissance extraordinaire. Tout en ayant parfaitement conscience que les risques sont élevés, car les questions qui se posent au monde occidental sont nouvelles, et que des solutions innovantes devront être trouvées, nous restons sur la ligne qui est la nôtre depuis plusieurs mois : favorables aux actions, méfiants sur les obligations souveraines Cette politique est mise en place avec prudence, car la situation technique des marchés rend toute prise de position un peu hasardeuse, au moins à court terme.

L'épargne salariale concerne près de 10 millions de salariés en France, pour un volume d'encours de près de 90 milliards d'euros à fin décembre 2010. Cette épargne est placée très majoritairement sur des Plans d'Épargne Entreprise ou de Groupe bloqués 5 ans (PEE ou PEG), les Plans d'Épargne Retraite Collectifs (PERCO) se diffusent progressivement dans les entreprises. Une moitié de l'encours est investie en OPCVM à gestion variée, l'autre moitié variée est investie sur des fonds en actions de l'employeur, selon des formules d'actionnariat salarié.

Lors d’une table ronde organisée par Newsmanagers et Am League le 26 octobre 2011, David Tomi, analyste gérant actions a détaillé les principales caractéristiques de la gestion de la CRPN: Nous gérons en direct un portefeuille d’une cinquantaine de titres du benchmark MSCI Europe. Dans la période récente, nous avons essayé d'être assez réactifs et de profiter des à coups du marché, par exemple en achetant des ETF mi-juillet et au cours du mois d’août. Par rapport à notre allocation, du fait de l’effet mécanique des marchés, on est passé à sous-pondéré sur les actions dans la poche européenne alors qu’on est relativement surpondéré sur la poche reste du monde, Asie et Etats-Unis. On a profité de ces à-coups pour se renforcer sur la partie ETF. Nous avons historiquement une sous-pondération sur les valeurs financières. Cela aurait dû nous aider, mais réduire la performance des valeurs financières est difficile. Nous étions surpondérés sur des valeurs cycliques, notamment tout ce qui est valeurs industrielles qui ont énormément souffert. A contrario, on a réussi à profiter du rebond sur la période récente. Ce qui fait que notre performance est désormais en ligne avec celle du MSCI. Sur la poche européenne, la part de la gestion interne doit représenter à peu près 19% de nos encours. Sachant qu’on incorpore dans la gestion directe ce qui est ETF, on gère à peu près un tiers. Cela nous permet d’ajuster un peu notre exposition. Pour les deux tiers restants, tout est géré à l’extérieur, notamment sous forme de fonds dédiés. En termes de profil de fonds, on ne recherche pas vraiment de style de gestion particulier, si ce n’est que la plupart de nos fonds ont un biais large cap, du fait de notre benchmark sur le MSCI Europe. En termes de diversification, nous avons pris un fonds indiciel et un fonds spécialisé sur les petites et moyennes capitalisations. Nous n’avons pas vocation à rechercher des fonds flexibles. Nous essayons de faire nous mêmes notre propre allocation. On cherche plutôt des fonds full invested. Compte tenu du découpage maison, un fonds global n’a pas vocation à être retenu. Car nous avons des fonds européens, des fonds nord-américains, des fonds Asie-Pacifique hors Japon ou des fonds emerging markets.

Cette stabilité apparente cache néanmoins beaucoup de mouvements contraires. Seules cinq gestions conservent un portefeuille inchangé

Les autorités locales ont mobilisé 1 milliard de yuans dans un fonds d’urgence destiné à parer la faillite de dizaines d’entrepreneurs locaux

Dexia AM fait exception en étant le seul panéliste à parier sur un maintien du refi à 1,25 % à cet horizon

Plus de la moitié des gestionnaires adoptent une exposition neutre, contre 43 % début octobre

La refonte de la réglementation financière résultant du G20 vous semble-t-elle à la hauteur des enjeux ? Participez à cette enquête exclusive en activant le lien ci-dessous.

Si les analystes étaient loin de tous s’attendre à une baisse des taux de 25 points de base lors de la première réunion de la BCE présidée par Mario Draghi, un nouvel assouplissement est attendu pour soutenir la croissance dans la zone. La prévision médiane à 6 mois ressort à 1 %.

Le quotidien nippon assure que les négociations sont proches d’aboutir entre les deux principaux marchés boursiers de l’Archipel, l’Osaka Securities Exchange et le Tokyo Stock Exchange, en vue d’une fusion. Le président du TSE, Atsushi Saito a évoqué cette opération au mois de mars dernier, avant de déclarer qu’elle serait «créatrice de synergies».

Citant le président du gestionnaire alternatif pour l’Asie, Pierre Lagrange, le quotidien indique que Man Group a de hautes ambitions en Chine.Le moment est tout à fait bien choisi selon le dirigeant, qui assure que le hedge fund va déployer davantage de moyens «sur le terrain». Man Group a ainsi recruté la responsable locale de Viacom, Yifei Li.

Les créations de postes plus nombreuses que prévu en août et en septembre vont dans le sens d'une timide amélioration du marché du travail

Un accord sur un gouvernement de coalition, sans Georges Papandréou à sa tête, a été scellé

Un accord sur un gouvernement de coalition, sans Georges Papandréou à sa tête, a été scellé

Le FMI pourrait allouer de nouveaux droits de tirage spéciaux (DTS), qui seraient utilisés pour renforcer le Fonds. L'Allemagne s'y oppose

La crise financière aura de lourdes conséquences sur les commissions prélevées auprès de leurs clients par les sociétés de private equity. De grands investisseurs, fonds souverains en tête, font pression pour obtenir des évolutions radicales face à une structure de commissions «obsolète» et «excessive» selon le quotidien. Les clients remettent en cause la présence de frais de gestion annuels allant jusqu’à 2%. «Si un gérant tire profit des commissions plutôt que de sa performance de gestion alors il y a divergence d’intérêts» a confié Georges Sudarskis, conseiller auprès de fonds souverains asiatiques et ancien responsable de la gestion private equity au sein du fonds d’Abou Dhabi ADIA.

L’indice consolide les gains enregistrés depuis fin septembre avant de viser les 2.600 points

La moitié des gestions ont conservé leurs prévisions inchangées. Le CAC 40 devrait seulement gagner 8 % en six mois