En l’absence d’achat de protection par les gestionnaires, la volatilité implicite de l’Euro Stoxx 50 reste peu chère

Selon Barclays Capital, les investisseurs ont privilégié les métaux précieux et les ETP au premier trimestre

Londres se positionne pour s’imposer comme la plate-forme occidentale du marché du renminbi

Le gouvernement prévoit de resserrer son déficit budgétaire malgré une contraction du PIB

Le gouvernement prévoit de resserrer son déficit budgétaire malgré une contraction du PIB

Le Fonds pourrait obtenir plus de 400 milliards de dollars, mais un accord définitif n’est pas encore acquis, avec un report possible en juin

Selon le journal chinois qui cite Jia Kang, responsable d’un institut de recherche au ministère des Finances, la Chine devrait procéder à une baisse sélective de ses tarifs douaniers, alors que les gouvernements locaux pourraient augmenter le niveau des taxes sur les PME.

Le rebond des exportations en mars n’a pas permis de combler le déficit commercial, tandis que le moral des industriels continue de baisser

Le gestionnaire Pershing Square Capital Management, dirigé par l’actionnaire activiste William Ackmann, entend récolter 4 milliards de dollars à l’occasion de l’introduction en Bourse d’un nouveau fonds en janvier prochain, selon le quotidien, qui n’identifie pas ses sources. La cotation de Pershing Square Holdings pourrait être réalisée sur le London Stock Exchange ou sur Nyse Euronext.

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Le Fonds monétaire international demande aux dirigeants européens d’accompagner le désendettement bancaire pour qu’il ne réduise l’encours de crédit que de 0,6%.

Si les politiques ne tenaient pas les engagements qu'ils ont déjà pris, le Fonds estime que l'offre de crédit serait réduite de 4,4% en deux ans

Le secrétaire américain au Trésor, Timothy Geithner, a estimé mercredi lors d’une conférence à la Brookings Institution qu’il était important que les Etats européens, étranglés par leur dette, évitent de procéder trop brusquement à des réductions budgétaires et des hausses d’impôts susceptibles de miner la croissance et les chances de réforme. «La meilleure façon d’y arriver (...) est de mettre en place progressivement des projets de réforme à moyen terme», a-t-il précisé.

Le régulateur américain a approuvé mercredi à l’unanimité un texte définissant l’univers des swap dealers, ce qui contraindra les acteurs concernés à respecter des exigences de capital, de marge et de conduite d’activité. Ces règles s’inscrivent dans le cadre de la législation Dodd-Frank, qui donne autorité à la SEC et à la CFTC pour réguler le marché des dérivés OTC.

La région Lorraine continuera d’apporter son soutien financier à l’avion Skylander, a fait savoir mercredi son président, une déclaration qui intervient quelques jours après la publication des conclusions d’un rapport d’experts pointant le sous-financement du projet. Selon Jean-Pierre Masseret, l’Etat a également confirmé sa participation et l’industriel s’est engagé à apporter des financements complémentaires privés. L’action Geci International, l’entreprise qui porte le projet, a bondi mercredi de 26,2%.

Le premier gestionnaire d’actifs mondial a enregistré un bénéfice net de 572 millions de dollars (3,14 dollars par action) au premier trimestre, contre 568 millions (2,89 dollars par titre) un an plus tôt. Les clients ont plébiscité les ETF; ils ont injecté en net 18,2 milliards de dollars dans iShares, une hausse de 74% par rapport au premier trimestre de 2011.

Malgré les mesures prises par l’Union européenne et la Banque centrale européenne pour apaiser les tensions sur les marchés, les risques financiers globaux ont peu évolué comparé à il y a six mois, estime le Fonds monétaire international dans son rapport de stabilité financière. Face au resserrement du crédit et à la fragilité du marché obligataire, l’institution de Washington recommande que la zone euro mutualise son risque souverain et, au-delà, qu’elle envoie le signe d’une marche vers l’intégration économique. Le FMI estime en outre que le «deleveraging» des banques européennes pourrait réduire l’offre de crédit dans la zone euro d’environ 1,7% sur deux ans.

Le taux de chômage au Royaume-Uni a baissé sur les trois mois à fin février pour s'éloigner d’un plus haut de 16 ans, selon les données de l’Office national de la statistique. Le nombre de personnes sans emploi au sens du BIT a reculé de 35.000 entre décembre et février pour s'établir à 2,65 millions, ce qui correspond à un plus bas depuis fin août dernier. Le taux de chômage retombe ainsi à 8,3%, alors que les prévisions faisaient ressortir un taux stable à 8,4%.

L’Allemagne a placé pour 4,206 milliards d’euros de Schatz à deux ans à un taux de rendement moyen de 0,14%, un plus bas record. Le taux de rendement de l’adjudication précédente, du 21 mars 2012, était de 0,31% et le précédent plus bas record datait de janvier à 0,17%. Le ratio de couverture de l’adjudication a été de 1,8, identique à celui de mars.

La France maintient ses prévisions de croissance, a déclaré mercredi la ministre française du Budget, Valérie Pécresse, malgré celles, plus pessimistes, du FMI. Le gouvernement français a récemment réévalué ses prévisions de croissance du PIB à 0,7% pour 2012 et 1,75% pour 2013, alors que le FMI ne prévoit respectivement que 0,5% et 1%.

Soutien de longue date à la politique d’assouplissement quantitatif de la Banque d’Angleterre, Adam Posen a changé de bord lors de la dernière réunion de la banque centrale pour devenir partisan du statu quo, selon les minutes publiées mercredi matin. Un seul des neuf membres du comité de politique monétaire, David Miles, continue de soutenir un renforcement de l’assouplissement quantitatif. La perspective d’un nouveau QE s'éloigne après mai, d’autant que la BoE note «un risque plus élevé qu’auparavant qu’une inflation supérieure aux objectifs persiste à moyen terme».

Les grands instituts de conjoncture allemands ont légèrement relevé leur prévision de croissance de l’Allemagne cette année, à 0,9% contre 0,8% précédemment, écrit le Handelsblatt mercredi. Citant des sources proches du dossier, le quotidien financier ajoute que les instituts anticipent autour de 2% de croissance en 2013.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 17 avril avoir été mandaté par la Banque Fédérale Mutualiste pour fournir des services de conservation globale sur un portefeuille de 1,2 milliard d’euros. SGSS offrira ses services en matière de fiscalité, avec notamment les traitements relatifs à l’application des taux d’imposition réduits à la source et des exonérations d’impôts, à la récupération fiscale, la gestion de la documentation fiscale, les reportings règlementaires auprès des administrations fiscales ainsi que les reportings fiscaux à destination de la clientèle.

La Française AM a mandaté BNP Paribas Securities Services pour la fourniture de services d’administration, de conservation, d’agent de transfert et de valorisation.Le mandat concerne les activités de La Française des Placements, LFP Sarasin AM, La Française Real Estate Managers et La Française AM International.

Oddo Asset Management va travailler avec le chinois Guosen Securities, lequel a signé lundi un protocole d’accord avec Oddo & Cie pour la gestion d’actifs ainsi que la banque d’affaires. Il s’agit du premier partenariat en Chine pour la société de gestion française. Concrètement, et dans un premier temps, Guosen conseillera Oddo AM pour le lancement d’un fonds obligataire en renminbi géré et distribué par la société française. Ce produit sera commercialisé en France mais également dans les autres pays où cette dernière est présente. De son côté, Oddo AM conseillera notamment son partenaire chinois pour le lancement d’un fonds thématique «global luxury and lifestyle» investi en actions mondiales liées au secteur du luxe géré et distribué en Chine continentale par Guosen Securities. Ce produit sera piloté par Emmanuel Chapuis et François-Régis Breuil. Le partenariat pourrait s’étendre à l’avenir sur le terrain de la gestion privée, a indiqué un porte-parole d’Oddo AM à Newsmanagers. En revanche, il n’est pas prévu de prise de participation ou de la création d’une structure commune. Par ailleurs, ans le domaine de la banque d’affaires, Oddo Corporate Finance et Guosen conseilleront des sociétés françaises souhaitant s’introduire en Bourse sur les places financières chinoises, mais également les sociétés chinoises souhaitant accéder aux marchés actions européens.Détenue à 70% par le gouvernement de la province de Shenzen, Guosen Securities est l’une des cinq premières sociétés de Bourse en Chine, d’après le communiqué de presse annonçant l’accord. Employant 12.000 personnes, elle est active dans le courtage, la banque d’affaires et la gestion d’actifs.A fin 2010 Guosen a dégagé un résultat net de 3,1 milliards de renminbi (environ 310 millions d’euros) et dispose de fonds propres à hauteur de 15 milliards de renminbi (environ 1,5 milliard d’euros).

Après le départ de Sergio Míguez, directeur des investissement de performance absolue, qui rejoint Lazard (lire Newsmanagers du 16 avril), le poste de directeur des hedge funds chez BanSabadell Inversión échoit à Félix Sánchez, qui était gérant de fonds de hedge funds depuis 2005, rapporte Funds People. Dans ses nouvelles fonctions, Félix Sánchez est subordonné directement à José Antonio Pérez Roger, directeur des investissements.Pour l’instant, BanSabadell Inversión ne gère que 41 millions dans des hedge funds, mais son encours alternatif se situe à 1,07 milliard d’euros en comptant les fonds de hedge funds, de matières premières, un fonds immobilier et des fonds quantitatifs de performance absolue.

Le fonds souverain Aabar d’Abou Dhabi, qui détient 6,5% du capital de la banque italienne UniCredit, entre avec deux membres dans son conseil d’administration dont sortent les Libyens, selon le quotidien Corriere della Sera.Aabar propose son président Khadem Abdulla Al Qubaisi, précisant que le président de Ferrari, Luca Cordero di Montezemolo, entrera également dans le conseil en tant que représentant de ce fonds.La Libye reste dehors, rappelle le quotidien, à trois semaines de l’assemblée générale de 11 mai qui doit voter la composition du nouveau conseil d’administration. La Libye n’avait pas participé à la dernière augmentation de capital de 7,5 milliards d’euros lancée par UniCredit et qui s’est achevée en janvier, marquant la montée en puissance du fonds Aabar, devenu le premier actionnaire de la banque.

Le fonds de private equity dédié aux services financiers, BlackFin Capital Partners, a annoncé le 17 avril l’acquisition de 100% du capital du comparateur de produits d’assurance Chiarezza, lancé par le groupe Admiral Group Plc en Italie en février 2010. Chiarezza propose sur le site http://www.chiarezza.it/ un service gratuit permettant aux internautes de comparer une large offre de produits d’assurance par prix et caractéristiques, et finaliser la souscription en ligne ou au téléphone. Chiarezza travaille avec un large panel d’assureurs directs et fonctionne selon un modèle de courtier rémunéré à la souscription et au renouvellement de polices d’assurance. Le marché de l’assurance directe, en particulier au travers d’Internet, connaît une forte croissance en Italie. L’acquisition par BlackFin Capital Partners devrait permettre à Chiarezza d’accroître ses investissements marketing, d’offrir de nouveaux services aux internautes et d’élargir son panel d’assureurs.

Ce mercredi 18 avril, Allianz Global Investors annonce le gel jusqu'à nouvel ordre des souscriptions et des rachats de parts du fonds de fonds immobiliers Allianz Flexi Immo (parts A et C, codes ISIN DE0009797332 et DE0009797340). Cette mesure fait suite à la vague de fermeture de fonds immobiliers offerts au public en Allemagne. Les rachats de plus de 200 millions d’euros depuis le début de 2011 ont rogné l’essentiel des actifs liquidables à court terme et le Flexi Immo n’est désormais plus investi qu’en fonds immobiliers dont les remboursements sont suspendus ou dans des lignes qui ne sont pas mobilisables à court terme.Le fonds, lancé le 16 septembre 2008, affiche actuellement encore un encours de 170 millions d’euros.

Patron depuis 2008 du service entreprises, services publics et retraites d’entreprises chez le gestionnaire Frankfurt Trust (BHF-Bank), Lutz Morjan a été recruté comme senior sales director institutionals chez ING Investment Management Allemagne. Il sera plus particulièrement chargé des «solutions clients» pour les assureurs et les caisses de retraite d’entreprise en Allemagne, aux côtés de Michael Schrinner, Thomas Wendt et Monika Ritter, dans l'équipe des ventes institutionnelles.