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Asset Management
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24/04/2012

Small asset management firms are more efficient than large ones

Major asset management firms are less efficient than small firms, a new study by CoreData Research, covering 26 publicly-traded companies with activities in the United Kingdom, cited by Financial Times Fund Management, finds. The independent asset management firms Henderson Global Investors, BlackRock, Ashmore and Aberdeen received top marks for cost efficiency. At the other extreme, seven of the eight least efficient firms are controlled by banks or insurers. Old Mutual, Investec and MFS International are at the bottom of the rankings for 2004-2011, FTfm reports.
24/04/2012

Aviva Investors lays off 1,300 people by mistake

Aviva Investors on Friday mistakenly sent a dismissal email message to all of its employees, a total of 1,300 people, before retracting it, Investment Week reports. The message, which was sent by the firm’s department of human resources, was in fact intended for only one person.
24/04/2012

Henry Stipp to take over management of emerging market funds at Threadneedle

Henry Stipp will take over management of the Emerging Market Bond fund at Threadneedle (GBP742m), following the departure of Richard House, head of emerging market debt, to Standard Life Investments, where he will serve in a similar role. The reports, which appeared in the British press, have been confirmed to Newsmanagers by a spokesperson for the asset management firm. Stipp will take over management of the following funds: Emerging Market Local, Emerging Market Debt and Absolute Emerging Market Macro. He already manages the Global Emerging Market Short-Term Bonds.
24/04/2012

Two departures from Hermes

John Lupton and Cian O’Carroll have left Hermes, the British asset management firm controlled by the BT pension fund, according to reports in Financial News. They joined the firm two years ago to create a boutique specialised in credit. The duo are reported to have founded a new firm, OCL Capital.
24/04/2012
Gestion d'actifs

Le Crédit Agricole Assurances accorde une importance accrue au Private Equity

Invité à partager son expérience lors de la conférence annuelle de l’AFIC sur le capital investissement, le directeur général du Crédit agricole assurances et de Prédica, Jérôme Grivet, a brièvement expliqué la philosophie du groupe en termes d’investissement. En tant qu’assureur, le Crédit Agricole Assurances se place comme investisseur significatif sur la place. Sa stratégie d’investissement, contrainte par un certain nombre de règles, sous l'égide de Solvabilité II mais également par le métier de banque assureur, favorise pour deux raisons le Private Equity. En premier lieu, « Solvabilité II nous demande d’investir dans des actifs à la fois cohérents avec une gestion actif-passif, l’ALM et garantissant la solvabilité de nos assurés » explique Jérôme Grivet. Au regard de ces deux exigences, « le Private Equity nous intéresse parce qu’il nous apporte un surcroit de rendement ». Ensuite, en tant qu’acteur au niveau territorial, le Crédit Agricole se montre attentif au développement de l'économie française et locale. Or, pour le directeur général de Prédica, « le Private Equity est un canal de financement de l'économie très important ». Concernant la sélection des sociétés de gestion, Jérôme Grivet se base sur plusieurs critères globaux : la qualité des outils, ainsi que la clarté, la lisibilité, la constance et la cohérence des stratégies d’investissement, mais également les frais de gestion et les modalités de rémunération des équipes. Avec les actions cotées et les infrastructures, le Private Equity constitue un actif primordial de la poche de diversification, cette dernière représentant 25 % des portefeuille du Crédit agricole assurances et de Prédica. Le reste des actifs étant principalement investi en produit de taux.
Gestion d'actifs
24/04/2012

Franklin Templeton creates an Africa fund for Mobius

Franklin Templeton Investments has received verbal approval from the CSSF to launch the Templeton Africa Fund, a sub-fund of its Luxembourg-registered SICAV range, Franklin Templeton Investment Funds (FTIF). It will be managed by Dr. Mark Mobius.The new Templeton Africa Fund seeks long-term capital growth by investing in equity securities in African countries or in companies based elsewhere but who have their principal business activities in Africa. The investment team offers investors a diversified portfolio of companies across countries and sectors with exposure to secular growth trends on the African continent.Dr. Mark Mobius, executive chairman, Templeton Emerging Markets Group and lead portfolio manager of the fund commented, «Africa is expected to grow more than 7% annually in the next 20 years, due to an improving investment environment, better economic management and developed as well as emerging markets rising demand for the continent’s resources, all of which offers a compelling proposition to global investors."Dr. Mobius is supported by Templeton emerging markets team of over 50 investment professionals which already manages over USD 256 million in African equities across its emerging markets portfolios. The team has offices in 17 locations, including offices in Cape Town and Johannesburg. UK investors will be able to access this new fund in May 2012, subject to FSA registration.
24/04/2012
Gestion d'actifs

La Cameic vise un allégement de la poche actions du fait de Solvabilité II

La Caisse d’assurance mutuelle des entreprises industrielles (Cameic) délègue l’intégralité de sa gestion financière, soit 12 millions d’euros d’encours. Bruno Périssé, directeur du développement de la Cameic dans Option Finance numéro 1167: Du coté des actions, nous privilégions celles de la zone euro, en particulier françaises. Nous possédons par exemple des parts dans Danone, Accor, GDF-Suez ou encore Véolia Environnement. Néanmoins, depuis cinq ans, nous n’avons pas réinvesti dans cette classe d’actifs. La politique que nous menons consiste plutôt à réaliser peu à peu nos plus-values pour réduire progressivement cette poche actions qui va devenir trop coûteuse dans le cadre de Solvabilité II.
Gestion d'actifs
24/04/2012

La société russe Troika Dialog AM à l'assaut du marché européen

La société de gestion russe Troika Dialog Asset Management se lance sur le marché européen, selon Citywire. La société, dirigée par Anton Rakhmanov, a créé un fonds à compartiment de droit luxembourgeois et propose désormais deux fonds Ucits aux investisseurs européens : le Russian Long Term Capital Appreciation Fund et le Russian Fixed Income Fund. Les deux produits reproduisent des stratégies utilisées depuis plus de 15 ans sur le marché russe.
24/04/2012

Henry Stipp va reprendre la gestion des fonds émergents chez Threadneedle

Henry Stipp va reprendre la gestion du fonds Emerging Market Bond de Threadneedle (742 millions de livres) après le départ de Richard House, le responsable de la dette émergente, chez Standard Life Investments pour occuper un poste similaire. L’information, parue dans la presse britannique, a été confirmée à Newsmanagers par un porte-parole de la société de gestion. Henry Stipp devrait aussi reprendre la gestion des fonds suivants : Emerging Market Local, Emerging Market Debt et Absolute Emerging Market Macro. Il gère déjà le Global Emerging Market Short-Term Bonds.
24/04/2012

bfinance se renforce en Allemagne

Le cabinet de conseil en services financiers, bfinance vient de renforcer sa présence en Allemagne en nommant Michael Wolfram responsable des relations avec les investisseurs institutionnels outre-Rhin. Le nouveau promu travaillait jusque là dans l'équipe de recherche de bfinance basée à Londres.
24/04/2012

Les Etats-Unis contraints à réformer leur système de retraite

La Sécurité Sociale américaine, qui paie les retraites et pensions d’invalidité de 56 millions d’américains, sera à court de réserve en 2033, soit 3 années plus tôt qu’initialement estimé du fait de l’arrivée à la retraite de la génération «baby boom», selon un rapport du gouvernement publié hier. En 2011, la Sécurité Sociale a versé 596,2 milliards de dollars en retraites et 128,9 milliards en pensions d’invalidité.
24/04/2012

Kenmar et Groupe Olympia fusionnent

Les deux spécialistes de la gestion alternative ont décidé de fusionner pour donner naissance au Groupe Kenmar Olympia, qui gérera 3,3 milliards de dollars. Cette nouvelle entité offrira des fonds de fonds alternatifs multi-stratégies, axés sur les stratégies macro et thématiques, une activité de banque privée offrant des services de « family office » ainsi que des contrats d’assurance vie indexés sur des fonds de fonds traditionnels.
24/04/2012

L’Europe sur le bon chemin

Lors du forum annuel de Paris Europlace qui se tenait hier, son directeur général, Arnaud de Bresson, a estimé que les fonds américains avaient accru leur exposition aux banques européennes de 21% entre fin janvier et mi-mars, contre une exposition totale de 12% de leurs actifs sous gestion. Le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, y a également salué les mesures de consolidation des finances publiques et de stimulation de la croissance à long terme prises par les gouvernements européens.
24/04/2012

Eurazeo pourrait vendre sa part dans la foncière ANF Immobilier

La société d’investissement pourrait céder sa participation dans la foncière ANF Immobilier. Elle précise avoir reçu des marques d’intérêt «non sollicitées» pour cette dernière et avoir mandaté Lazard pour étudier les différentes options de cessions. Eurazeo contrôle 52% du capital d’ANF Immobilier, dont les actifs immobiliers sont valorisés à 1,57 milliard d’euros.
24/04/2012

Thomson Reuters se sépare de son activité santé

Le groupe d’information professionnelle, financière et juridique a conclu un accord définitif avec un fonds de Veritas Capital pour lui céder son activité santé. Cette dernière fournit des solutions de données, d’analyses et de performance aux hôpitaux et autres professionnels du secteur. Le montant de l’opération, en numéraire, atteint 1,25 milliard de dollars.
24/04/2012

La BCE maintient son programme de rachat de dette en sommeil

La Banque centrale européenne a annoncé hier n’avoir procédé à aucun rachat d’obligations d’Etat de la zone euro pour la sixième semaine d’affilée la semaine dernière, malgré les inquiétudes liées à la dette espagnole. Le montant total des obligations que la BCE a racheté dans le cadre de son programme depuis mai 2010 reste donc à 214 milliards d’euros.
24/04/2012

Le FESF mandate HSBC, Morgan Stanley et Natixis

En vue d’une émission obligataire de référence à 7 ans, la première du genre, le Fonds européen de stabilité financière (FESF) a mandaté HSBC, Morgan Stanley et Natixis comme co-chefs de file. Les fonds récoltés seront destinés à alimenter les programmes de soutien pour l’Irlande, le Portugal et la Grèce.
24/04/2012

Verdict mitigé pour l'ancien Premier ministre islandais

L’ancien Premier ministre islandais Geir Haarde a été jugé coupable lundi par la justice de son pays d’un chef d’accusation lié à son rôle dans la crise financière de 2008, sans se voir infliger de peine. Un tribunal spécial a jugé Geir Haarde coupable de ne pas avoir organisé de réunions ministérielles adéquates avant l'éclatement de la crise, l’un des quatre chefs d’accusation retenus à son encontre.
24/04/2012

L'Allemagne paie cher pour ses banques

D’après les statistiques d’Eurostat, le gouvernement allemand a déboursé en net 40,2 milliards d’euros pour soutenir les institutions financières nationales entre 2008 et 2011. C’est presque autant que l’Irlande, à qui les sauvetages bancaires ont coûté 40,4 milliards sur la même période.
24/04/2012

La dette néerlandaise s'éloigne du club des AAA

Le gouvernement a présenté sa démission hier faute d’accord sur la réduction du déficit budgétaire. Cette instabilité politique se traduit par une hausse de l'écart entre les rendements néerlandais et allemands, les premiers se rapprochant désormais de la France. Le AAA pourrait être menacé.
24/04/2012

Regain attendu des IPO à Hong Kong

Après un premier trimestre plutôt atone, le journal estime ce sont au moins 2 milliards de dollars d’IPO à la Bourse de Hong Kong qui sont dans les tuyaux pour le deuxième trimestre. Inner Mongolia Yitai Coal, déjà coté à Shanghai, prévoit de lever 1,5 milliard en juin, et Fuxin New Energy un milliard, alors que l’IPO de 800 millions de Fosun Pharmaceutical a reçu l’aval des autorités.
23/04/2012

Le gouvernement des Pays-Bas a présenté sa démission

Le Premier ministre néerlandais Mark Rutte a annoncé lundi avoir présenté la démission de son gouvernement à la reine Beatrix, qui a fait savoir qu’elle allait l’examiner. Dans l’attente de sa décision, la reine a demandé au gouvernement de continuer à agir dans l’intérêt du pays, a indiqué Mark Rutte. Ce dernier n’a pas précisé si des élections anticipées auraient lieu. Il s’exprimera mardi devant le parlement au sujet de la crise politique actuelle aux Pays-Bas.

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