La société de gestion dévoile aujourd’hui sa nouvelle direction baptisée «Solutions d’investissement». En gestation depuis début 2012 et dirigée par Henri Chabadel, elle regroupe la gestion absolue, le total return, la gestion ALM, l’ingénierie financière et l’épargne longue des entreprises.

Le repli de la semaine dernière pourrait avoir marqué la fin du rally enclenché cet été à 2.050 points

Joseline Hobson, qui rejoint le bureau parisien, mettra l’accent sur les entreprises et les assureurs. Elle couvrira également les pays ibériques

La société se dote d’une direction «Solutions d’investissement» rassemblant plusieurs expertises, dont les gestions Sigma créées début 2011

Marie-Anne Allier, responsable gestion taux aggregate chez Amundi

Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life AM France

Léon Cornelissen, économiste en chef chez Robeco

Marjorie Sonigo et Florence Mosse, à la gestion privée de Credit Suisse France

Yasmina Barin, analyste, banque Syz & Co

Edward C. Bernard, vice chairman de T. Rowe Price Group, a annoncé que le départ à la retraite au 31 décembre de Cynthia Egan, head of retirement plan services (RPS), sera l’occasion de réorganiser la distribution du gestionnaire d’actifs (541,7 milliards de dollars à fin juin).Concrètement, T. Rowe Price constitue une nouvelle division, US Investment Services, qui sera dirigée par Scott David et qui regroupera à la fois le pôle RPS, la distribution tierce aux Etats-Unis et les ventes directs aux clients retail. Il sera subordonné à Edward Bernard.En sa qualité de responsable en chef du pôle RPS, Scott David «coiffera» Kevin Collins et Aimee DeCamillo, qui deviennent co-lead officer du pôle RPS. Le premier sera notamment chargé des ventes et du service à la clientèle tandis que la second est chargé des produits et du marketing.

La plate-forme d'épargne salariale et de retraite Debory Eres lance un nouveau contrat exclusif d’assurance retraite collective à cotisations définies de type Article 83: ERES Retraite 83. Ce nouveau contrat permet de bénéficier d’une solution de retraite d’entreprise «combinant les dernières innovations techniques, un très large choix de supports financiers parmi les meilleurs du marché et de l’accompagnement pédagogique et du suivi personnalisé Debory», selon un communiqué. ERES Retraite 83 est assuré par Swiss Life, compagnie historiquement référente sur le marché de la retraite.

Les cotisations versées au titre des contrats d’assurance retraite souscrits par les entreprises auprès des sociétés d’assurances s’élèvent à 4,8 milliards d’euros en 2011, soit une baisse de 13% par rapport à 2010, selon des statistiques communiquées le 21 septembre par la FFSA. Dans le même temps, le montant des prestations enregistre une baisse de 3 %, pour s’établir à 5,1 milliards d’euros.La baisse des cotisations en 2011 résulte d’une nouvelle forte contraction des contrats à prestations définies (article 39 du code général des impôts) (- 26 %, soit un montant de cotisations de 1,5 milliard d’euros en 2011) et dans une moindre mesure (- 10 %) de celle des contrats à cotisations définies (article 83 du Code Général des Impôts).A l’inverse, les cotisations des contrats d’indemnité de fin de carrière (1,1 milliard d’euros) sont en hausse de 5 %, ainsi que celles de plans d’épargne retraite entreprise créés par la loi Fillon. (+3 %, soit 64 millions d’euros).En 2011, les contrats à prestations définies (article 39 du code général des impôts) représentent 32% de l’ensemble des cotisations de contrats de retraite d’entreprises de l’année. Les contrats à cotisations définies (article 83 du code général des impôts) s’établissent à 41 %. Enfin, les contrats d’indemnités de fin de carrière représentent 23 % des cotisations de l’année.En 2011, les prestations versées sur les contrats à cotisations définies (article 83) ont augmenté de 10 %. A l’inverse, celles pour les contrats à prestations définies (article 39) baissent de 8 %. Enfin, les prestations des contrats d’indemnités de fin de carrière diminuent de 9%. Au 31 décembre 2011, le montant des engagements des sociétés d’assurances au titre des contrats retraite d’entreprises s’élève à 88,4 milliards d’euros, en progression de 1 % sur un an. Les supports en unité de compte représentent 21 % de l’ensemble des provisions, soit 18,4 milliards d’euros, en baisse de 5 % sur un an. Au total, les provisions mathématiques représentent, à la fin de l’année 2011, près de 7 % de l’ensemble des provisions mathématiques de l’assurance vie. Les contrats à cotisations définies (article 83) représentent 46 % de ces provisions mathématiques, devant les contrats à prestations définies (article 39 du code général des impôts), situé à 35 %, et les contrats d’indemnités de fin de carrière (14 %).

La banque privée Julius Baer pourrait supprimer de 660 à 880 postes après le rachat de certaines activités de Merrill Lynch à Bank of America, selon des informations du journal dominical «Der Sonntag».Le directeur général de l'établissement Boris Collardi voudrait reprendre entre 30% et 40% des salariés de Merrill Lynch, a-t-il récemment indiqué lors d’une rencontre avec des investisseurs, rapporte le journal. Cela voudrait dire que 660 à 880 emplois sur les 2200 que compte la banque américaine pourraient disparaître. Ces réductions d’effectifs sont nécessaires pour éviter les doublons dans la nouvelle structure et pour ramener le coefficient d’exploitation, actuellement supérieur à 100%, aux alentours des 70%.

La société de gestion chinoise Hua An Fund Management prépare le lancement d’un ETF qui devrait répliquer l’indice DAX et qui pour la première fois donnera accès à l’indice phare des actions allemandes aux investisseurs chinois, rapporte Asian Investor.Ce véhicule, qui devrait être coté à la Bourse de Shanghai, ne sera toutefois pas lancé avant plusieurs mois dans la mesure où il doit d’abord obtenir le feu vert de l’autorité des marchés chinoise (CSRC).

Suite au départ de Mirko Santucci, qui exerçait cette fonction depuis janvier 2009, Jérôme Denathan a été nommé head of credit de Siwsscanto et reprend temporairement la gestion du fonds Swisscanto (LU) Bond Invest Global Corporate, jusqu’à l’arrivée au 1er octobre de Christian Hantel, actuellement gérant du fonds BNY Mellon Euro Corporate Bond, rapporte Citywire.Swisscanto a également recruté Daniel Björk comme gérant du fonds Swisscanto (LU) Bond Invest COCO, qui était géré par Mirko Santucci et qui est confié jusqu’au 1er octobre à Blaise Roduit.

Leonhard Fischer, le directeur général du capital-investisseur RHJ International (groupe Kleinwort Benson), indique dans une interview avec le Handelsblatt qu’il souhaite sans ambiguïté conserver l’équipe de direction actuelle de la BHF-Bank qui vient d’être rachetée à la Deutsche Bank. Il se refuse aussi à envisager un démantèlement de la banque.Selon le manager, la BHF-Bank n’aura aucune difficulté à se conformer aux ratios prudentiels de Bâle III. Et Leonhard Fischer se félicite du soutien apporté à RHJ dans cette acquisition par Stefan Quandt, BlackRock et Fosun.

Le 21 septembre, HSBC Global Asset Management (Deutschland) a annoncé que le compartiment China Consumer Opportunities (ISIN: LU0708054993) de sa sicav luxembourgeoise HSBC GIF a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne.Selon Ann Hall, la gérante, le portefeuille de ce produit actions (lire Newsmanagers du 7 septembre 2011) est composé de 40 à 60 lignes, entre autres des titres de marques de luxe occidentales comme de firmes chinoises.Au 30 juin, HSBC GAM gérait environ 134 milliards de dollars en titres émergents, sur un encours total de 409 milliards.

Ce 24 septembre 2012, Swisscanto lance dans le fonds Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield deux nouvelles catégories de parts à distribution en euros, retail et institutionnelles, avec couverture du risque de change*. Jusqu’à présent il n’existait que six classes de parts de capitalisation en euros, francs suisses et dollars.*Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield H EUR A ; code Isin : LU0830970272 Swisscanto (LU) Bond Invest Global High Yield H EUR I; code Isin : LU0830970603

Groupama Asset Management annonce ce matin que son pôle des gestions Sigma (qui développe une offre de produits de gestion absolue, Total Return et gestion flexible) rejoint la direction des Solutions d’Investissement de l'établissement. Henri Chabadel prend la responsabilité de ce nouvel ensemble, qui compte 40 spécialistes tandis que Claire Bourgeois en devient Directrice adjointe tout en conservant ses fonctions de responsable de la gestion ALM Taux et Actions.La Direction des Solutions d’Investissement regroupe, outre les équipes des gestions Sigma, les équipes de gestion actif/passif (ALM), d’allocationdynamique, d’ingénierie financière, et celles en charge des Solutions Groupe & Epargne des Entreprises. Cette nouvelle organisation doit permettre de profiter dessynergies croissantes entre les différentes expertises de gestion de la société, précise un communiqué. Avant de rejoindre les équipes de Groupama AM en février 2008 en tant que responsable Multigestion Directionnelle et Allocation, et de prendre en 2011 la responsabilité de la direction des gestions Sigma, Henri Chabadel était responsable du département de contrôle des risques et d’analyse quantitative de La Banque du Louvre puis gérant Multigestion chez Louvre Gestion.Pour sa part, Claire Bourgeois est nommée directrice adjointe de la direction des Solutions d’Investissement tout en conservant ses fonctions de responsable de la Gestion ALM Taux et Actions. Avant de rejoindre en 2007 Groupama AM pour prendre la responsabilité du Pôle ALM et Crédit, à la Gestion Taux, elle a travaillé de 2005 à 2007 chez BNP Paribas AM en tant que gérante obligataire, spécialiste du Crédit. Fin août, Groupama Asset Management gérait 88,8 milliards d’euros d’actifs.

La gestion alternative française a connu, ces derniers mois, une forte consolidation, en particulier dans le segment des fonds de « hedge funds », rapporte Les Echos. L’affaire Madoff, la crise financière et des performances parfois décevantes ont laissé des traces. En France, le secteur des hedge funds représente une quinzaine de milliards d’euros d’actifs pour environ 220 fonds. Une goutte d’eau comparée aux plus de 2.000 milliards de dollars au niveau mondial. Si Paris attire les gérants, à l’instar de HRS ou Fauchier Partners, les investisseurs institutionnels se font toujours désirer.

Dans une notification à la SEC datée du 20 septembre, Schwab Strategic Trust (groupe Charles Schwab) annonce l’abaissement du taux de commission de gestion sur sept de ses ETF d’actions américaines. C’est manifestement le dernier en date des épisodes de la guerre des prix, face à l’offensive déclenchée par Vanguard.Dénomination/Ancien taux/Nouveau taux : Schwab U.S. Broad Market ETF 0.06 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap ETF 0.08 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Large-Cap Value ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Mid-Cap ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Small-Cap ETF 0.13 % 0.10 %Schwab U.S. Dividend Equity ETF 0.17 % 0.07 %

Avec la création le 3 septembre du fonds de droit luxembourgeois Dexia Bonds Global Sovereign Quality géré par Nicolas Forest, Dexia Asset Management (Dexia AM, 78,7 milliards d’euros fin juin) «perfectionne son approche de gestion en obligations souveraines» en proposant aux investisseurs une solution censée éviter la distorsion de l’exposition au risque générée par les indices de référence traditionnels.Le nouveau modèle de Dexia AM, appliqué au fonds Dexia Bonds Global Sovereign Quality (conforme à la directive OPCVM IV), recourt à une analyse financière et une analyse ISR approfondies sur la capacité et la volonté d’un pays de rembourser ses dettes, ainsi que sur sa vulnérabilité aux chocs.Contrairement au périmètre limité des indices traditionnels, Dexia AM débute avec un univers large de 216 pays (fondé sur les chiffres de la Banque Mondiale) et applique trois filtres : un filtre qualité de crédit, un filtre taux d’intérêt et un filtre devise, pour construire un portefeuille optimal d’obligations d’Etat de haute qualité.«Notre approche aboutit à un portefeuille nettement plus diversifié, moins centré sur l’Europe, incluant des pays qui étaient quasiment ignorés par les indices de référence traditionnels, comme la Corée du Sud, le Chili, Singapour, la Norvège et le Luxembourg», précise le gérant.CaractéristiquesDénomination: Dexia Bonds Global Sovereign QualityParts/codes Isin/frais de gestion:Part C Cap: LU0514558518 0.60%Part C Dis : LU0514558609 0.60%Part C – EUR – Hedged Cap : LU0809464497 0.60%Part C – EUR – Hedged Dis : LU0809465031 0.60%Part I Cap : LU0514558864 0.30%Part I – EUR – Hedged : LU0809465460 0.30%Part V Cap : LU0514558948 0.15%Part N Cap : LU0514558781 1%

La société de gestion suédoise Norron a recruté Peter Werleus en tant que responsable de la gestion de Norron Premium, un fonds investi dans des obligations d’entreprises nordiques. Il vient de Carnegie où il gérait le Carnegie Corporate Bond.Norron gère un total de 1,6 milliard de couronnes suédoises.

Face à une augmentation de la demande sur les marchés suisse et allemand, MFS Investment Management (293,4 milliards de dollars) a recruté Heiko Dahse et Karin Moritz.Heiko Dahse quitte Hermes Fund Managers pour devenir managing director et responsable, à Londres, des ventes institutionnelles en Suisse. Il sera subordonné à David Mace, senior managing directoir, EMEA institutional business, rapporte Investment Europe.Karin Moritz, qui sera basée à Francfort, vient de chez Vontobel et sera subordonnée à Lars Detlefs, managing director, Germany institutional sales. Elle sera responsable à la fois des ventes et du suivi de la clientèle.

Selon la dernière édition du Point sur les marchés des pensions publiée par l’OCDE vendredi dernier, les rendements moyens des placements fonds de pension dans les pays de l’OCDE ont été négatifs (- 1,7 %), un constat qui tient autant au manque de vigueur des marchés d’actions et par la faiblesse des taux d’intérêt. Derrière cette vue d’ensemble se cachent néanmoins des réalités sensiblement différentes d’un pays à l’autre. Ainsi, les fonds de pension au Danemark, aux Pays-Bas, en Australie et en Islande ont affiché les meilleures performances avec des rendements respectifs de 12,1 %, 8,2 %, 4,1 % et 2,3 %. A l’inverse, en Espagne, aux États-Unis, en Italie et au Japon, ils se sont échelonnés entre - 2,2 % et - 3,6 %, les fonds de pension de sept pays - dont la Finlande, la Grèce, l’Autriche et la Pologne - enregistrant même des rendements inférieurs à 4% en termes réels.Selon le rapport, la pondération en actions des portefeuilles a atteint un niveau historiquement bas en 2011. C’est en Australie, où elle ressort à 49,7 %, qu’elle reste la plus élevée. Les seuls autres pays où la part des actions est supérieure à celle des obligations sont les États‑Unis (26 % en obligations contre 48,1 % en actions) et la Finlande (35,4 % en obligations pour 41,3 % en actions), relève un communiqué.Beaucoup de fonds ont modifié leur répartition géographique pour réduire leur exposition aux pays réputés à risque, notamment le Chili, le Danemark, les Pays-Bas et la République slovaque. La crise a également conduit nombre d’entre eux à réexaminer leurs placements alternatifs, par exemple les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement, et à renforcer leurs mécanismes de gouvernance et de contrôle des risques.Par ailleurs, les actifs des fonds de pension dans les pays de l’OCDE ont atteint le niveau record de 20 100 milliards de dollars en 2011. Selon le rapport, «les États-Unis, où les actifs représentent 10 600 milliards de dollars, possèdent le marché le plus important, mais leur part du marché total a reculé au fil du temps, passant de 67,3 % en 2001 à 53,2 % en 2011. Les autres pays représentant une grande part du marché sont le Royaume-Uni, où les actifs ressortent à 2 100 milliards de dollars pour une part de 10,7 %; le Japon, avec 1 500 milliards de dollars d’actifs et une part de 7,4 % et l’Australie, avec 1 300 milliards d’actifs et une part de 6,7 %».Le rapport est disponible en pièce jointe

Présenté en février, le fonds Micado France 2018 d’obligations de valeurs moyennes est opérationnel. Il a levé 62 millions d’euros auprès d’une dizaine d’investisseurs institutionnels, dont l’Auxiliaire, l’UMR, BNP Paribas, CCR, Groupe Agrica, société de gestion Prévoir. Un montant qui sera prêté à une quinzaine d’entreprises de taille moyenne, qui vont émettre des obligations à taux fixe d’une maturité de 6 ans dans les jours qui viennent. Parmi ces sociétés figurent notamment Lafuma, Affine, Aurea...Ce fonds contractuel, dont l’échéance est fixée fin 2018, reste ouvert jusqu’à la fin de l’année. Ses promoteurs espèrent réunir au final 100 millions d’euros. Quant au rendement servi, il devrait être de plus de 5 %.Promu par Accola, Investeam et MiddleNext et géré par Portzamparc Gestion, Micado France 2018 a été conçu pour permettre à une vingtaine de valeurs moyennes françaises cotées d'émettre des obligations achetées par le FCP et dont les parts seront souscrites par des investisseurs professionnels. Les deux entreprises d’investissement CM-CIC Securities et Portzamparc société de Bourse, ont approché les sociétés émettrices et ont élaboré, avec le conseil juridique de CMS Bureau Francis Lefebvre et Fidal, une méthodologie commune pour l'émission d’obligations à taux fixe de maturité 6 ans simultanément par plusieurs sociétés cotées de taille moyenne, leur permettant ainsi d’accéder pour la première fois au marché obligataire. Les obligations sont émises par des sociétés dont la capitalisation boursière est comprise entre 30 millions et 1 milliard d’euros et dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas les 2 milliards d’euros.

Head of UK Academy Sales après avoir été head of marketing services/Europe, Stuart Podmore a été promu head of strategic alliances chez J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) qu’il a rejoint en juillet 2006. Il sera subordonné à Mike Parsons, head of fund sales.

Franck McGarry, qui était directeur commercial de L&G Investments, doit bientôt quitter la société, selon Investment Week.

As 2012 enters its final quarter, portfolio managers who captured the market rally this year are sitting on double-digit gains, the Wall Street Journal reports. But in the face of what may be a turbulent end to the year on the markets, some are planning to steer clear of equities.

French alternative management has in the past few months undergone considerable consolidation, particularly in the fund of hedge fund segment, Les Echos reports. The Madoff scandal, the financial crisis and sometimes disappointing performance have left their mark on the industry. In France, the hedge fund sector totals EUR15bn in assets, in about 220 funds. This is a drop in the ocean compared to more than USD2trn in hedge funds worldwide. Although Paris attracts managers such as HRS and Fauchier Partners, institutional investments are still lacking.