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Asset Management
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24/09/2013

BoA-ML is the largest user of ETFs in the world

According to a study by ETFGI, Bank of America Merrill Lynch (BoA-ML), with over USD50bn, is by far the largest institutional shareholder in ETFs, Fonds Nieuws reports. It is followed by Wells Fargo, Morgan Stanley, goldman Sachs, UBS, BMO, JPMorgan and Citi, with a total of USD166bn.Paulson & Co is the largest alternative fund manager using ETFs, largely due to its investments in the Gold ETF from SPDR, while Tudor and Quantitative Investment Management have each invested over USD1bn in ETFs.Among university endowments, Harvard is exposed for USD561m to ETFs, while Stanford and Yale have invested USD146m and USD28m in ETFs, respectively.
24/09/2013

Three new iShares ETFs in Frankfurt

Deutsche Börse on 23 September announced that it has added three new German-registered ETFs from iShares to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform, including one bond and two equity product. The funds bring the number of ETFs listed in Frankfurt to 1,013.CharacteristicsName: iShares $ Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETFISIN code: DE000A1W4V85Benchmark index: Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Interest Rate Hedged IndexTotal expense ratio: 0.25%Name: iShares MSCI EMU Large Cap UCITS ETFISIN code: DE000A1W4V93Benchmark index: MSCI EMU Large Cap IndexTotal expense ratio: 0.49%Name: iShares MSCI EMU Mid Cap UCITS ETFISIN code: DE000A1W4WA3Benchmark index: MSCI EMU Mid Cap IndexTotal expense ratio: 0.49%
24/09/2013

Subscriptions to XAIA Credit Debt Capital frozen

Since 23 September, the Frankfurt-based Universal-Invetment fund and the Munich-based XAIA Investment (founded last November by Assénagon alumni) will provisionally no longer be accepting subscriptions to their XAIA Credit Debt Capital fund, whose assets have increased form EUR243m at the beginning of the year to over EUR750m currently.The strategy is not scalable at will since the portfolio is invested in a targeted manner in special situations in the structure of capital of issuers. In other words, supplementary subscriptions may lower the rate of exposure to too low a level, so a closure to new subscriptions is intended to avoid a dilution of profitability for current shareholders.The three existing XAIA funds are now closed, as the fist two, XAIA Credit Basis (launched in April 2009) and XAIA Credit Basis II (launched in January 2010) had previously been closed.XAIA (EUR2.7bn in assets), which deploys market neutral strategies, says that the XAIA Credit Debt Capital fund, launched in September 2011, as of 19 September had earned returns of 9.42% with volatility of 1.83%.
24/09/2013

BNP Paribas IP sets up a new organisation

According to information obtained by Newsmanagers, the head of BNP Paribas Investment Partners, Philippe Marchessaux, on the evening before the weekend internally announced the global organisation of the asset management firm. It is a new organisation into business lines, which could be focused around two areas of activity, institutional and retail. This new configuration is intended to signify the end of the multi-boutique model at the Investment Partners unit, which is considered too costly and which has also already been modified, as with the sale of Fauchier Partners at the end of 2012 to Legg Mason, and the internalisation of activities at Fundwuest. The details of the new architecture may be unveiled in the next few days. The CEO of BNP Paribas, Jean-Laurent Bonnafé, at the end of July announced at a presentation of quarterly results that asset management, which accounted for EUR375bn in assets as of the end of June 2013, represents a strategic area for the group, with three priority areas for development, institutional clients, retail clients, and private banking, and emerging markets.
24/09/2013

UBS launches its first impact investing fund

On 23 September, UBS announced that it has raised and closed an impact investing fund investing in private equity in small and mid-sized businesses in emerging and frontier markets, which, according to the Swiss firm, would be the first product of its type launched by a bank. The volume is slightly over CHF50m.The Impact Investing SME Focus Fund is a fund of funds managed by an independent investment adviser, Obviam, a specialist in long-term investment in emerging and frontier markets.The fund will buy stakes in the capital of privately-held SMEs via underlying funds. Investments will be carried out in sectors and businesses which are leading social and environmental change (health, education, access to finance, basic infrastructure, sustainable agriculture and forestry).The fund has already made its first investment in a fund specialised in education in India.
24/09/2013

60% of assets in DC plans are intermediated

More than 60% of private defined contribution (DC) assets are invested in plans that have an ongoing advisor/consultant relationship, and dedicated defined contribution investment-only (DCIO) wholesalers are a key to success, shows new research from Cerulli Associates. Kevin Chisholm, associate director at Cerulli, says that «plan participants very rarely change their asset allocation, and asset managers are likely able to retain DC assets and benefit from ongoing contributions."As a consequence, asset managers need to have a dedicated salesforce in place to make sure advisors know about their product offerings.
24/09/2013

Schroders adds Asian fund to its Maximiser strategy

The range of seven British and Luxembourg-registered Maximiser funds (USD3.9bn in assets as of the end of August) has gained a new fund, Schroder ISF Asian Dividend Master, which aims for regular monthly returns corresponding to 7% per year. It will invest in high yielding equities from the Asia-Pacific region (ex Japan) and will use the same two-pronged strategy as the other Maximiser funds, which adds an overlay of covered call options to an actively-managed portfolio of Asian higher yielding equities and a market capitalisation of over USD2bn.The Schroder ISF Asian Dividend Maximiser is managed by the same team as the British version, led by Thomas See, head of structured fund management, who is responsible for the overlay strategy, while Richard Sennit is manager of the Schroder Asian Income Fund, responsible for stock-picking.Schroders states that a portion of the portfolio will be left without call options, which will allow the management team to invest in equities and markets where options activity is more limited, or in which the potential for appreciation may be particularly high.CharacteristicsName: Schroder ISF Asian dividen Maximiser (A shares, accumulation)Date of launch: 18 September, 2013Base currency: USDBenchmark inde: MSCI AC Pacific ex Japan (NDR)Front-end fee: maximum 5%Management commission: 1.50%
24/09/2013

AGI opens small cap fund to retail investors

From 13 September, Allianz Global Invetors (AGI) has released the Luxembourg-registered fund Allianz Global Small Cap Equity Fund, specialised in small caps from the entire world and launched in June, to German and other European retail investors, AGI announced on 23 September. The product had previously been available only to institutional investors.The portfolio may include up to 190 securities, equities in companies with a capitalisation equal to or higher than USD400m. It is managed by Andrew Neville, who is head of the strategy, which returned 28% between March 2011 and the end of August 2013. For this US dollar-denominated fund, AGI uses the best ideas from four of its independent management teams, while ensuring that regional weightings correspond to those of the MSCI World Small Cap Index Total Return.CharacteristicsName: Allianz Global Small Cap Equity FundISIN code: LU0963586101Management commission: 1.75%Administrative fees: 0.30%
24/09/2013

John Paulson invests in Puerto Rico

John Paulson has made his first investment in Puerto Rico, which may not be his last, the Financial Times reports. The investment is in an 80% stake in a high-end hotel, and a complex located outside the capital, San Juan, the St Regis Bahia Beach resort and Bahia Beach Resort and Golf Club. The financier is betting that recent tax reforms will attract high net worth financiers to the island.
24/09/2013

SLI starts up in Canadian RE

Standard Life Investments has announced the first closing of a new Canadian Real Estate Fund (CREF), raising CDN 77m in initial equity.The CREF is structured as a semi open-ended Canadian Limited Partnership with an English Limited Partnership feeder fund for non-Canadian investors. The Fund was intentionally designed for both domestic and international institutional investors to access the Canadian real estate market. Standard Life Investments real estate team in Toronto has been providing domestic investors with access to the Canadian real estate market for over 30 years. The existing core, fully open-ended, fund has delivered strong long term performance of 9.4% per annum since launch on 31st December 1982, and has grown to over CDN1.3bn.The new fund will focus on a core-plus strategy with managed liquidity and leverage.
24/09/2013

BNP Paribas IP se réorganise

Le patron de BNP Paribas IP, Philippe Marchessaux, a présenté en interne, à la veille du week-end, la nouvelle organisation du gestionnaire d’actifs mondial, révèle mardi Newsmanagers (groupe Agefi). Il s’agirait d’une nouvelle organisation en «business lines» qui pourrait s’articuler autour deux grands pôles d’activités, l’institutionnel et le retail. Ce modèle signerait la fin d’une organisation multiboutiques qui n’a pas donné les résultats escomptés.
24/09/2013
Gestion d'actifs

Monceau Assurances va créer un fonds dédié sur les actions européennes

Nous avons pour projet de créer avec La Banque Saint Olive un fonds dédié sur les actions européennes, indique Gilles Dupin, Président et Directeur général de Monceau Assurances. L’assureur qui détient actuellement une quinzaine de fonds dédiés en portefeuille, délaisse les grandes structures préférant travailler avec des asset managers de taille relativement modeste ayant un profil entrepreneurial et qui entretiennent avec leurs clients des relations de proximité et privilégiées. Monceau Assurances travaille au total avec une douzaine de sociétés de gestion. Sur les 5,5 milliards d’euros d’encours affichés par son portefeuille, elle délègue la gestion de 1,5 milliard d’euros. 85 % de cette délégation est réalisée par ses trois principaux partenaires : Métropole Gestion, Financière de la Cité et La Financière Responsable. Précisons que Monceau Assurances détient également 10 % du capital d’Alma Capital Management mais l’institution n’a pas la volonté de devenir actionnaire d’autres sociétés de gestion. Nos prises de participation ont répondu à une volonté de construire un projet commun avec des équipes ayant un talent particulier. Mais là n’est pas notre métier, insiste Gilles Dupin. L’institution investit aussi dans des fonds ouverts gérés par des sociétés de gestion comme Banque Saint Olive (fonds Bio Santé notamment) ou Montpensier Finance sur les actions ou encore Martin Maurel pour des fonds obligataires indexés sur l’inflation, obligations convertibles et l’immobilier.
Gestion d'actifs
24/09/2013

L'Apec veut créer un passeport pour les fonds asiatiques

Les ministres de Singapour, de Corée du Sud, d’Australie et de Nouvelle-Zélande sont tombés d’accord pour faciliter les ventes transfrontalières de fonds dans la région, rapporte le journal financier. Les ministres de finances de ces quatre pays ont signé à cet effet un accord de principe destiné à mettre en place à l’horizon 2016 un passeport pour les fonds de la région, dénommé Asia Region Funds Passport (ARFP).
24/09/2013

Jean-Marc Ayrault exclut une CSG progressive en 2014

La CSG progressive, réclamée par de nombreux députés de la majorité dans un souci de justice fiscale, ne figurera pas dans le budget 2014, déclare Jean-Marc Ayrault dans un entretien accordé au quotidien régional. «Si nous devions suivre cette proposition, elle aurait d’ailleurs des effets compliqués : attention à ne pas trop mettre à contribution les classes moyennes», ajoute le chef du gouvernement.
24/09/2013

La Française reprend des actifs immobiliers de Vivarte

Le gérant d’actifs a annoncé l’externalisation de plus de 80 actifs commerciaux du groupe d’habillement et de chaussures en France. Les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans consentis à des enseignes comme André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville. «Nous avons monté un OPCI RFA EL dédié autour de ce portefeuille, avec une stratégie de conservation à long terme des actifs», indique Antonin Prade, responsable des investissements immobiliers pour compte de tiers chez La Française REM. Vivarte, qui a déjà externalisé le gros de ses actifs immobiliers d’exploitation, avait fait part de cette cession cet été sans dévoiler l’identité du repreneur. Selon des sources proches du dossier, la valeur de la transaction approche 200 millions d’euros. Lancé en mars dernier, l’appel d’offres pour la sélection du gérant a été mené par la banque d’affaires Easton Corporate Finance.
24/09/2013

Collecte positive pour le Livret A et le LDD en août

La collecte des Livrets A et de Développement Durable (LDD) en août est restée positive à hauteur de 260 millions d’euros, après une collecte positive de 1,23 milliard d’euros en juillet, a annoncé hier la Caisse des Dépôts. L’encours total sur les deux produits atteint 365,7 milliards d’euros à fin août 2013.
24/09/2013

Discussions ardues sur une coalition en Norvège

Les dirigeants des quatre partis en négociation pour former un nouveau gouvernement en Norvège se donnent jusqu'à demain pour surmonter leurs divergences avant de consulter leurs directions, a déclaré hier Erna Solberg, qui devrait devenir le prochain Premier ministre. Elle remplacerait le travailliste Jens Stoltenberg qui démissionnera après la présentation du projet de budget 2014 prévue le 14 octobre.
24/09/2013

Aberdeen AM lance trois nouveaux fonds

La société annonce le lancement de deux fonds obligataires baptisés «Aberdeen Global – World Government Bond Fund» et «Aberdeen Global – Frontier Markets Bond Fund». Le premier permet une exposition aux emprunts d’Etat internationaux, principalement dans la catégorie «investment grade», le second étant investi dans un ensemble de marchés obligataires situés en Afrique subsaharienne, en Amérique centrale et en Asie. Enfin, le fonds «Aberdeen European Secondaries Real Estate Fund» sera composé d’environ 15 fonds exposés à plus de 200 biens immobiliers en Europe.
24/09/2013

La croissance manufacturière ralentit aux Etats-Unis

Le rythme de croissance de l’activité du secteur manufacturier américain a ralenti de façon inattendue en septembre, en raison d’un affaiblissement conjoint de la demande et des embauches. D’après l’enquête menée par Markit auprès des directeurs d’achats, l’indice PMI «flash» est ressorti en septembre à 52,8, contre 53,1 le mois dernier et 54,0 attendu en moyenne par les économistes.
24/09/2013

Israël baisse ses taux par surprise

La banque centrale israélienne a réduit lundi son taux d’intérêt directeur pour la première fois depuis mai, de 25 points de base, à 1,00%. Une détente surprise qui fait suite à un nouveau plus haut en deux ans du shekel face au dollar. Le département de recherche de la banque centrale estime à 1,25% son taux directeur à la fin 2014.
23/09/2013

La Française reprend des actifs immobiliers de Vivarte

Le gérant d’actifs La Française a réalisé l’externalisation de plus de 80 actifs commerciaux du groupe d’habillement et de chaussures en France. Les flux locatifs du portefeuille sont sécurisés par des baux d’une durée de 12 ans consentis à des enseignes nationales telles que André, Caroll, Kookaï, Minelli et San Marina en centre-ville. «Nous avons monté un OPCI RFA EL dédié autour de ce portefeuille, avec une stratégie de conservation à long terme des actifs», indique Antonin Prade, responsable des investissements immobiliers pour comptes de tiers chez La Française REM. Vivarte, qui a déjà externalisé le gros de ses actifs immobiliers d’exploitation, avait fait part de cette cession cet été sans dévoiler l’identité du repreneur. Selon plusieurs sources proches du dossier, la valeur de la transaction approche 200 millions d’euros. Lancé en mars dernier, l’appel d’offres pour la sélection du gérant a été mené par la banque d’affaires Easton Corporate Finance.
23/09/2013

Mario Draghi évoque une troisième LTRO

La Banque centrale européenne (BCE) n’exclut pas de lancer une nouvelle opération de refinancement à long terme (LTRO) pour endiguer la remontée des taux du marché monétaire, a répété lundi son président, Mario Draghi. «Nous sommes prêts à utiliser tout instrument, y compris un nouveau LTRO si nécessaire, pour maintenir les taux du marché monétaire à un niveau correspondant à notre évaluation de l’inflation à moyen terme», a-t-il dit devant la commission des Affaires économiques et monétaires du Parlement européen.
23/09/2013

Convictions AM se repositionne avec le départ d'Alexandre Hezez

Après avoir privilégié la gestion de titres en direct depuis juin 2011, Convictions AM a décidé de revenir «à une gestion mixte qui permet d’avoir accès aux stratégies les plus efficaces, de se concentrer sur la gestion des risques en utilisant des instruments de couverture tout en s’appuyant sur les talents des meilleurs gérants spécialisés», indique la société dans un communiqué. Son président fondateur, Philippe Delienne, la direction effective de l’équipe de gestion de Convictions AM alors qu’Alexandre Hezez, directeur de la gestion, a décidé de se lancer dans un projet entrepreneurial. Un projet soutenu par Cloran Finance, actionnaire principal de Convictions AM.

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