p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) on Monday, 21 July issued a warning to the public on its website that the entities entitled Royal de Bank and Futurmarket (websites: www.royaldebank.com and www.futurmarket.com), which claim to be based at the address 29, rue des Bains, L-1212 Luxembourg, do not hold the necessary licenses to offer financial services in or from Luxembourg.

Le francfortois Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA (H&A) a annoncé lundi que son pôle Hauck & Aufhäuser Asset Servicing va prendre en charge à compter du 15 septembre les activités de conservation pour les cinq fonds institutionnels à gestion active d’Art-Invest Real Estate Funds GmbH (Art-Invest), soit l’ensemble de la gamme des fonds de Art-Invest. La société de gestion est spécialisée dans la gestion des fonds immobiliers fermés dédiés essentiellement aux investisseurs institutionnels.

Source a recruté Ulrich Cord comme associé pour le suivi de la clientèle de gestionnaires de fortune et des banques en Allemagne et en Autriche. Cet ancien d’Isarvest est subordonné directement à Ludovic Djebali, co-head EMEA. C’est le septième recrutement pour l'équipe de suivi de clientèle de Source depuis mai.

Le groupe Julius Baer qui présentait hier ses résultats semestriels a indiqué que ses actifs sous gestion ont augmenté de 8% pour atteindre un record de 274 milliards de francs suisses. L’augmentation s'élève à 20 milliards de CHF depuis la fin 2013 dont des souscriptions nettes de 7,5 milliards de CHF soit autant que pour l’année 2013, et 6 milliards de CHF résultant de la première consolidation de l’activité de gestion de fortune brésilienne GPS. Le total des actifs de la clientèle (y compris actifs en dépôt) a gagné 7% pour atteindre 372 milliards de CHF, précise un communiqué du groupe.Le produit d’exploitation a grimpé de 15% pour augmenter à 1236 millions de CHF en glissement annuel. Le bénéfice net ajusté, qui reflète la performance opérationnelle sous-jacente, s’est amélioré de 10% à 288 millions de CHF et le bénéfice par action (BPA) ajusté de 8% à 1,32 CHF. Julius Baër note que l’intégration de l’activité International Wealth Management (IWM) de Merrill Lynch est entrée dans sa phase finale. Le 30 juin 2014, les actifs sous gestion du groupe incluaient 56 milliards de CHF (aux valeurs de marché actuelles) d’IWM, dont 48 milliards de CHF ont été comptabilisés sur les plateformes Julius Baer. En juillet, de nouveaux actifs sous gestion de 2 milliards de CHF d’IWM ont été transférés depuis différents sites aux plateformes Julius Bar, portant les actifs sous gestion comptabilisés à 50 milliards de CHF (aux valeurs de marché actuelles). La productivité des encours sous gestion d’IWM est très proche de l’objectif 2015 et les anciens conseillers IWM ont largement contribué aux afflux nets, plus tôt que prévu. Par ailleurs, Julius Baer et la Banque Leumi (Leumi) ont annoncé lundi qu’ils avaient contracté un accord de coopération stratégique et de recommandation. Leumi transfèrera son activité de private banking basée en Suisse (avec des actifs sous gestion de 6 milliards de CHF) à Julius Baer, et Julius Baer a l’intention d’acquérir la filiale de private banking de Leumi au Luxembourg (avec 1 milliard de CHF d’actifs sous gestion).

Amundi a recruté l’ancien directeur et CIO (chief investment officer) de BlackRock Japan, Yasunori Iwanaga, en tant que CIO pour le Japon, rapporte Asia Asset Management. Il remplace Futoshi Saito. Yasunori Iwanaga qui a rejoint Amundi au début du mois de juillet, dirigera une équipe de 50 personnes à Tokyo. Il arrive de la société de gestion Incapture Japan où il a travaillé comme consultant entre 2013 et 2014. Avant cela il avait travaillé durant 13 ans comme CIO au sein du bureau japonais de BlackRock. Auparavant Yasunori Iwanaga avait travaillé pour NCB Investment Management et Nippon Credit Bank.

Credit Suisse, qui avait confié la supervision de Credit Suisse (Lux) Equity Energy fund, dans le cadre d’un mandat de gestion, à la société d’investissement basée à Boston, Wellington Management qui affiche 900 milliards de dollars d’encours, a décidé de mettre fin à ce partenariat en rapatriant la gestion de son fonds en interne, rapporte Citywire.Credit Suisse (Lux) Equity Energy fund a été lancé en 2006 et était géré jusqu’à fin mai par Nilesh Undavia et Gregory LeBlanc selon Morningstar. La gestion du fonds a maintenant été transférée à Patrick Fehr et Thomas Amrein. Credit Suisse explique ce choix par une amélioration de son expertise et de ses moyens de recherche dans le secteur de l’énergie, et des industries qui s’y rapportent, d’une part et sa volonté de modifier l’approche d’investissement d’autre part. Les deux nouveaux gérants seront chargés d’adopter une approche plus thématique que leurs prédécesseurs. Ils miseront davantage sur leurs convictions en réduisant le nombre de lignes en portefeuille et élargiront l’exposition du fonds aux opportunités d’investissements dans le secteur de la fracturation des huiles et gaz de schiste aux Etats-Unis. Par ailleurs le fonds continuera à fonctionner avec un processus de sélection quantitative complété par une approche qualitative et des idées d’investissement thématiques.

La banque italienne CheBanca! a lancé Risparmio Assicurato, un produit d’assurance adossé à un portefeuille ETF diversifié qui cible un niveau de risque donné, en partenariat avec iShares et GenerteLife, rapporte InvestmentEurope. Le nouveau produit d’assurance sera composé de deux « compartiments ». Il comprendra tout d’abord un compte distinct de GenertelLife, un fonds vers lequel l’épargne sera allouée, permettant aux clients d’avoir un objectif de rendement cible en investissant principalement dans des obligations. Risparmio Assicurato comprendra également un compartiment ETF à travers un fonds construit sur le modèle iShares avec un risque contrôlé. Lors de la souscription, les investisseurs pourront choisir parmi quatre formules d’investissement, chacune accordant une plus ou moins grande pondération au compartiment ETF. Ainsi, ils pourront opter pour Linea Classica, sans exposition ETF ; Linea Jazz, avec 30% d’exposition au compartiment ETF ; Linea Pop, avec 50% d’exposition au compartiment ETF et enfin Linea Rock avec 70% d’exposition au compartiment ETF.

Lors d’un premier point sur leur activité – les détails seront donnés le 9 septembre –, les dirigeants de Partners Group ont indiqué récemment que leurs clients leur avaient confié 2,9 milliards d’euros supplémentaires au premier semestre, indique Le Temps. La société spécialisée dans le capital-investissement vise entre 4,5 et 6,5 milliards d’euros sur l’ensemble de 2014. Partners Group a également confirmé avoir obtenu, le 13 juin, l’agrément AIFM de «gérant de fonds d’investissement alternatif» de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Grâce à cet agrément, l’établissement pourra commercialiser ses produits dans l’UE après la date butoir du 22 juillet. Le groupe financier a également indiqué être enregistré depuis le 1er juillet auprès des autorités américaines.

Dans un entretien au Temps, le directeur général de Julius Baer, Boris Collardi, revient sur l’acquisition des activités de gestion de fortune en Suisse du groupe israélien Leumi. Le prix d’achat s'élève à 10 millions de francs pour une banque gérant 6 milliards d’actifs clientèle. La filiale de Leumi, basée à Zurich, est l’une des douze banques suisses contre lesquelles une procédure pénale a déjà été ouverte aux Etats-Unis pour avoir aidé leurs clients américains à échapper au fisc de leur pays. «Nous allons appliquer un certain filtre. Ce dernier s’appliquera à la clientèle fiscalement non déclarée, mais également à celle ayant un quelconque lien avec les Etats-Unis. Mais nous nous attendons néanmoins à ce que 70 à 80% des actifs confiés par la clientèle ne partent pas», déclare Boris Collardi. Julius Baer reprendra la trentaine de chargés de clientèle et leurs assistants, c’est-à-dire le «front office» au service direct des clients. Le reste des effectifs (environ 150 personnes) restera au sein de l’entité juridique Leumi Private Bank SA, qui sera liquidée.

Au deuxième trimestre 2014, Credit Suisse a publié une perte nette de 700 millions de francs suisses, contre un bénéfice de 1,05 milliard l’an dernier, en raison de l’importante amende versée en mai aux autorités américaines pour solder le litige fiscal avec Washington. L’activité banque privée et gestion de fortune a subi une perte avant impôts de 749 millions de francs suisses, contre un bénéfice de 917 millions un an plus tôt, en raison des charges liées au règlement du litige fiscal aux Etats-Unis. Fin mai, l'établissement zurichois avait annoncé avoir écopé d’une amende de 2,8 milliards de dollars aux Etats-Unis. Credit Suisse avait accepté de divulguer la totalité de ses activités frontalières. La banque avait alors prévenu que le règlement allait occasionner une charge après impôts de 1,598 milliard de francs suisses au deuxième trimestre.

La Française et Acofi Gestion ont annoncé lundi 21 juillet avoir signé un accord stratégique de long terme pour créer un acteur majeur en termes de moyens d’analyse et d’innovation, dans le domaine du financement de l’économie au service des investisseurs. Sous réserve qu’il obtienne l’agrément des autorités de tutelle, le partenariat se concrétisera par une prise de participation de 20% de La Française dans le capital d’Acofi, et aura vocation à atteindre plus de 50% au terme de 6 ans. Acofi Gestion y voit la possibilité d’accélérer son développement et de renforcer ses capacités d’analyse et de recherche pour construire des outils de gestion innovants, dont des fonds de prêts, que le financement alternatif de l’économie réelle et l’évolution de la réglementation permettent désormais. Pour l’heure, la société gère et conseille plus de 750 millions d’euros en fonds de prêts et actifs réels autour de quatre grandes thématiques : l’immobilier d’entreprises, les infrastructures, le financement spécialisé des entreprises industrielles, et le secteur public hors Etat. De son côté, La Française élargira ainsi sa gamme de solutions d’investissement innovantes à destination des investisseurs institutionnels. « Nous entrons en Europe dans une période de désintermédiation du financement de l’économie réelle, l’investisseur pouvant désormais choisir entre la volatilité du marked to market des actifs de marché et une prime d’illiquidité s’agissant de créances non cotées, a précisé Xavier Lépine, président du directoire de La Française en ajoutant que son groupe avait la volonté de se renforcer sur les actifs de dette et de cash flow comme les prêts immobiliers, les financements d’infrastructures, les collectivités locales et les entreprises.

Le conseil du Club Méditerranée se réunira vendredi 25 juillet pour se prononcer sur la contre-offre d’Andrea Bonomi, rapporte Reuters qui cite des sources proche du dossier.L’homme d’affaires italien, soucieux de présenter son offre comme la mieux-disante pour les actionnaires et les employés du Club Med s’est réjoui du soutien de Serge Trigano (cf. Newsmanagers hier) et a confirmé l’ancrage français de son offre dans un mail envoyé à Reuters. L’homme d’affaires, qui se dit soucieux de préserver l’ADN de la marque, avait annoncé qu’il projetait de scinder les fonctions de président et de directeur général et que ces deux postes seraient promis à des managers Français. Andrea Bonomi et plusieurs investisseurs se proposent de racheter le groupe au prix de 21 euros par action, contre une offre à 17,50 euros du tandem Ardian-Fosun, à laquelle est associé le management de l’entreprise.

Les « hedge funds » parient désormais sur un repli des prix du soja, une première depuis 2011. Plus généralement, on observe un désintérêt croissant des investisseurs spéculatifs pour les produits agricoles selon Les Echos.Depuis le début du mois de mai, à la Bourse de Chicago, les cours des céréales enregistrent une chute quasi ininterrompue. En moins de trois mois, les principaux contrats à terme sur le maïs et sur le blé ont perdu plus de 25% de leur valeur. Ils sont au plus bas depuis juillet 2010. Dans son dernier rapport publié à la mi-juillet, le département américain de l’Agriculture estime que la prochaine récolte de maïs, « dopée » par des conditions de culture idéales, sera la deuxième plus importante jamais réalisée aux Etats-Unis. Dans une note très récente, Goldman Sachs explique qu’en raison de la progression des superficies cultivées notamment aux Etats-Unis et au Brésil, « les marchés agricoles entrent dans les premières phases d’un marché baissier structurel qui risque de durer plusieurs années ».

Largement pressentie (voir NewsManagers du 10 juin), l’arrivée de David Azéma, directeur général, de l’Agence des participations de l’Etat, chez Bank of America Merrill Lynch à Londres est désormais officielle, rapporte Les Echos. Le responsable dirigera les activités de financement d’infrastructures et assurera la vice-présidence de la division de banque d’investissement pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

BHF, La banque privée allemande vendue par Deutsche Bank à RHJI lorgne le marché français, rapporte ce matin le journal Les Echos. Sur son marché domestique, BHF dont la clientèle repose en majorité sur des PME familiales allemandes, tient tête à ses concurrentes Metzler ou Berenberg. A présent BHF voit de bonnes opportunités en France où la banque privée peut compter sur ses bonnes relations avec le gestionnaire d’actifs Oddo AM avec qui elle est déjà partenaire depuis la fin 2012, quand Oddo a repris les activités de back-office de BHF en Suisse. D’autant plus que Björn Robens, directeur général de BHF et Philippe Oddo, à la tête de l'établissement français, sont proches. « Nous percevons un très fort intérêt de la clientèle française à vouloir investir outre-Rhin », déclare Björn Robens.

Aberdeen Asset Management a détaillé la structure et l’organisation de son département «Investment Solutions» après l’intégration de Scottish Widows Investment Partnership. Comme prévu, Archie Struthers a été nommé head of the business du pôle qui gère des produits multi-gestionnaires multi-actifs et de rendement absolu, et offre également des solutions d’investissement sur mesure. Le département «Investissement Solution» regroupe trois activités de base qui viennent en support de la gestion de portefeuille : asset allocation (Global Strategy team), «manager selection» et «portfolio construction» (Investment Office team). En agrégeant les équipes, la société de gestion Aberdeen AM indique qu’elle dispose de 60 professionnels de l’investissement capable de développer des solutions innovantes pour ses clients. La division qui est responsable de plus de 90 milliards de livres d’actifs sous gestion (dont 75 milliards de livres sont gérés par d’autres équipes d’Aberdeen) sera structurée comme suit: - Gestion de portefeuille : Aberdeen Investment Solutions va compter trois sous-équipes de gestion de portefeuille afin de répondre aux besoins d’investissement de ses clients: · Defined Multi-Asset Strategies – l'équipe affiliée dirigée par Jeff King gère des portefeuilles avec des degrés de liberté plus ou moins limités dans la gestion. · Discretionary Multi-Asset Strategies - : ces mandats flexibles ont pour objectif de battre un indice composite multi-actifs. Mike Turner dirigera cette équipe et sera responsable de l’Asie, le Royaume-Uni et les gestionnaires de portefeuilles basés aux États-Unis. · Dynamic Allocation Strategies – Mike Turner va diriger cette équipe en attendant que Aberdeeen AM recrute un responsable senior au cours de cette année. - Recherche et construction de portefeuille La gestion de portefeuille sera assurée par trois équipes: · Global Strategy - Elle sera dirigée par Ken Adams. L'équipe est responsable de la génération des idées sur les marchés mondiaux et les classes d’actifs à la fois sur une allocation tactique et stratégique. L'équipe est composée de spécialistes en macro-économie, en allocation stratégique d’actifs réels, en actions, en obligations à revenus fixe et en analyse quantitative. · Manager Selection - Elle sera dirigée par Mark Harries. L'équipe supervisera la recherche, la sélection et la due dilligence concernant des fonds s’insérant dans le cadre de l’architecture ouverte. Les investissements chez les gestionnaires externes représentent plus de 15 milliards d’euros investis sur les comptes de clients institutionnels et de particuliers, indique Aberdeen. · Investment Office - Elle sera dirigée par Christophe Belhomme. L'équipe aidera les gestionnaires de portefeuille via des techniques quantitatives rigoureuses de construction de portefeuilles «coeur» délivrant ainsi des résultats via une variété de mandats. Ils travailleront également avec leurs clients pour développer de nouvelles stratégies innovantes, en partenariat avec l'équipe de spécialistes du produit Multi-Asset.

Leigh Himsworth, qui dirige la division actions britanniques chez City Financial, va rejoindre Fidelity, croit savoir Fundweb. Il rejoindrait ainsi son ancien collègue Dan Roberts avec qui il avait travaillé d’abord au sein de Gartmore puis ensuite au sein d’Eden Financial, dont City Financial avait fait l’acquisition en 2012. Leigh Himsworth gère actuellement le City Financial UK Opportunities fund qui affiche un encours de 69 millions de livres. Le successeur de Leigh Himsworth à la gestion de ce fonds n’est pas encore connu.

Société Générale Securities Services (SGSS) vient de nommer David Painter en qualité de responsable Dépositaire au Royaume-Uni. Basé à Londres, il est rattaché à Bertrand Blanchard, Responsable pays pour SGSS au Royaume-Uni et à Michèle Besse, responsable mondial du contrôle dépositaire. En pratique, David Painter interviendra dans le lancement et la gestion des services dépositaires au Royaume-Uni pour une large gamme de fonds d’investissement, qu’il s’agisse d’OPCVM ou de fonds alternatifs, et contribuera au développement de la gamme de solutions intégrées des clients. «La gamme de services dépositaires de SGSS comprendra la garde des actifs, la surveillance des flux de liquidité, les contrôles et les audits. Ces services contribueront à la mise en œuvre de solutions d’externalisation au Royaume-Uni destinées aux gestionnaires de fonds de patrimoine et aux gestionnaires d’actifs. Ces solutions couvriront l’intégralité de la chaîne de valeur post-marché, de l’exécution jusqu’à la conservation globale, ainsi qu’une offre de services de middle-office», indique un communiqué de SGSS. Auparavant, David Painter a passé une partie de sa carrière au sein de J.P. Morgan Trustee & Depositary Company Ltd., où il a été nommé directeur des relations clients du contrôle dépositaire en 2001 puis directeur du développement commercial en 2010. Durant cette période, il a siégé au conseil d’administration de J.P.Morgan Trustee & Depositary Company Ltd. et a récemment représenté J.P.Morgan au Comité exécutif de la Depositary & Trustee Association (DATA) britannique, dont il a été élu président en 2014.

Natixis Global Asset Management (NGAM) développe son équipe Portfolio Research and Consulting Group basée à Londres. Quatre personnes viennent renforcer l’effectif : Julien Dauchez, recruté comme consultant, Xavier Lassau et Narimane Agha en tant qu’analystes juniors et Graham Brewster qui travaillait jusqu’alors au sein de l’équipe Portfolio Research and Consulting Group de NGAM basée à Boston. Tous les quatre trvailleront sous la responsablitité de James Beaumont, directeur de la division Portfolio Research and Consulting Group à Londres, selon un communiqué. L'équipe Portfolio Research and Consulting Group de NGAM qui compte au total 30 personnes, réparties entre les Etats-Unis et le Royaume Uni, propose des solutions pour aider les conseillers à améliorer la façon dont ils créent et gèrent les portefeuilles de leurs clients. Leur analyse se concentre principalement sur le risque et a pour objectif de parvenir à améliorer les rendements tout en réduisant le niveau de la volatilité globale.

Selon l’OCDE, l’analyse des programmes de déclaration spontanée mis en place depuis 2009 montre que plus d’un demi-million de contribuables ont déclaré spontanément des revenus et des éléments de patrimoine jusque-là dissimulés à l’administration fiscale. Les pays estiment avoir collecté plus de 37 milliards de dollars (27 milliards d’euros) grâce à ces programmes de déclaration spontanée. L’organisation se félicite que la dynamique en faveur d’une plus grande transparence et d’un meilleur échange de renseignements ait déjà des effets perceptibles sur le comportement des contribuables, avant même que la norme mondiale d’échange automatique de renseignements soit réellement entrée en vigueur. L’OCDE la présentera officiellement aux ministres des Finances des pays du G20 lors de leur prochaine rencontre qui aura lieu à Cairns (Australie) les 20 et 21 septembre. Plus de 65 pays et territoires se sont déjà publiquement engagés à la mettre en œuvre.

La Banque nationale de Suisse (BNS) et son homologue chinoise (PBOC) sont convenues de mettre en place une ligne de swap de devises bilatérale. L’accord permet aux deux banques centrales d’acheter et de racheter jusqu’à 150 milliards de yuans (17,7 milliards d’euros) au cours des trois prochaines années. Pékin a également accordé à la BNS un quota d’investissement de 15 milliards de yuans sur le marché obligataire interbancaire chinois.

Dans un communiqué présentant ses recommandations pour l’économie allemande, le FMI a dit tabler sur une croissance de 1,9% en 2014, contre une précédente prévision de 1,7%. Il estime que la première économie européenne devrait augmenter ses investissements publics afin de relancer sa croissance et de soutenir la zone euro.

Membre républicain de la commission américaine de régulation des marchés à terme (Commodity Futures Trading Commission), Scott O’Malia a fait part hier de son intention de démissionner, alors que l’organisme est doté d’un nouveau président en la personne de Tim Massad. Cette démission sera effective le 8 août.

L’agence de notation exprime des craintes concernant le marché européen des obligations d’entreprise, avec notamment l’émergence possible d’un levier «insidieux». «Tout pointe actuellement vers une érosion de la discipline de marché et une dépendance plus forte à l’ingénierie financière pour générer des rendements plutôt que la croissance fondamentale», souligne Paul Watters, analyste chez S&P.

Les députés ont multiplié hier par deux le montant de la réduction de cotisation sociale dont bénéficient les particuliers employeurs pour les services destinés à la garde d’enfant, aux personnes âgées et aux personnes handicapées. Cette déduction passera ainsi de 0,75 à 1,50 euro par heure déclarée à partir du 1er septembre.

Sur fond d’avertissement sur résultats, le leader des supermarchés britanniques a annoncé hier le recrutement de Dave Lewis au poste de directeur général

Alors que l’intégration d’IWM touche à sa fin, la banque met la main sur la gestion privée de l’israélienne Leumi en Suisse et au Luxembourg

Les investisseurs ont imposé leurs conditions lors de transactions récentes, comme celles de Loxam et de l'italien Twin Set

Le directeur du Trésor envisage une émission de très long terme et veut continuer à construire la courbe en matière d'obligations indexées

Tirées par les capitaux étrangers, les sommes investies dans l'immobilier d’entreprise à Londres ont atteint 9,6 milliards d’euros au premier semestre 2014