Le 15 novembre, GAM Holding a indiqué que ses actifs sous gestion, hors les 17 milliards de francs suisses de fonds Julius Baer distribués par Swiss & Global Asset Management et «sous-conseillés» par GAM, se montaient fin septembre à 118,7 milliards de francs suisses, ce qui représente une progression de 2,1 milliards de francs ou de 2 % par rapport au 30 juin. Cet accroissement est attribué à des souscriptions nettes liées à la diversification de la gamme.En ce qui concerne GAM, l’encours se situait au 30 septembre à 53,8 milliards de francs suisses contre 53,1 milliards trois mois plus tôt. Les souscriptions nettes et l’effet de marché ont été partiellement compensés par la dépréciation du dollar contre franc suisse. Les rentrées nettes ont surtout concerné la gamme obligataire, dont les fonds que GAM sous-conseille pour Swiss & Global Asset Management, ainsi que les fonds «single manager» de performance absolue et les stratégies actions asiatiques.A l'échelon de Swiss & Global Asset Management, l’encours est passé de 78,3 milliards de francs fin juin à 81,9 milliards au 30 septembre, là aussi grâce aux souscriptions nettes et à l’effet de marché. L’impact négatif de la baisse du dollar a été en partie compensé par la hausse de l’euro contre franc suisse.GAM Group précise qu’au 12 novembre le programme de rachat d’actions lancé le 26 août avait déjà permis d’acquérir 3,1 % des actions en circulation à un prix moyen de 14,79 francs suisses par action. D’ici à l’assemblée générale du 19 avril 2011, la société compte avoir racheté environ 5 % de son capital ; les actionnaires auront à se prononcer sur l’annulation des titres correspondants. Cette opération vient compléter la politique de GAM Holding, qui s’est engagé à distribuer environ 50 % de son bénéfice net.Enfin, le gestionnaire indique qu’il va ajuster à la baisse la valeur de la participation de 28 % qu’il conserve dans Artio Global Investors Inc pour tenir compte de l'évolution des résultats de cette société ainsi que de la baisse du cours boursier sur les six derniers mois.

Le gestionnaire austro-allemand C-Quadrat, dont AmpegaGerling Asset Management a acquis 32,6 % il y a un mois (lire notre article du 14 octobre) déclare pour les neuf premiers mois de l’année un bénéfice net de 9,3 millions d’euros contre 3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Durant la période sous revue, l’encours des fonds est passé de 2,66 milliards à 3,04 milliards, tandis que l’ensemble des actifs sous gestion augmentait à 4,86 milliards contre 4,51 milliards.

Début 2011, rapporte Hedgeweek, l’autrichien Erste Sparinvest lancera l’ESPA Alternative Diversified Fund, son premier fonds coordonné de hedge funds, un produit de droit autrichien qui bénéficiera d’un amorçage de 50 millions d’euros. La gestion en sera confiée au Alternative Investment Group d’Erste Bank, dirigé par Mark Cachia, une équipe qui gère 650 millions de dollars en fonds de hedge funds multistratégies.

Le Spanish RMBS Fund de Renta 4 va être absorbé par le fonds de hedge funds de droit espagnol Minerva du même gestionnaire, indique Funds People.Lancé il y a à peine plus d’un an, le Spanish RMBS n’a jamais été commercialisé activement et son encours se résume au capital d’amorçage. Renta 4 conserve deux autres hedge funds, Accurate Global Assets et Mosaic Iberia.

Sur son dernier exercice fiscal arrêté au 30 septembre 2010, Franklin Templeton Investments a enregistré en Europe une collecte nette de 24 milliards de dollars auprès de distributeurs et d’investisseurs institutionnels, le plaçant ainsi parmi les premiers collecteurs sur la zone.Franklin Templeton souligne dans un communiqué que la France participe à cette dynamique puisque Franklin Templeton France SA a réalisé sur la période une collecte nette historique de 1,2 milliard de dollars au sein des compartiments de la Sicav luxembourgeoise Franklin Templeton Investments Funds (FTIF), qui totalise 72 milliards de dollars d’encours gérés en Europe. Les encours sous gestion s’établissent ainsi en France à 3,2 milliards de dollars au 30 septembre 2010. La collecte a été réalisée à la fois sur les produits de taux et les actions. Pour les obligations, les souscriptions se sont portées principalement sur les fonds Templeton Global Bond Fund et Templeton Global Total Return Fund. Pour la catégorie actions, la collecte a surtout concerné les actions émergentes à travers le fonds Templeton Asian Growth Fund.Ces résultats confirment le modèle résolument international du groupe, dont les ventes nettes sont aujourd’hui constituées pour moitié des ventes à l’international (hors Etats-Unis).

CB Richard Ellis Investors, société de gestion de fonds d’investissement immobilier, a annoncé le 15 novembre la nomination de Jean Lamothe au poste de président de CB Richard Ellis Investors Europe. L’intéressé dirigera les plateformes aux Royaume-Uni et Europe continentale. Il sera également responsable de l’orientation stratégique, de la gestion opérationnelle, des résultats financiers et du leadership d’une plateforme européenne unique.

Julius Baer SIM a remanié sa direction en Italie. Le conseil d’administration a nommé Gian Paolo Bardelli en tant que nouveau CEO de Julius Baer SIM SpA. Il remplace à ce poste Stefano Canossa, qui retourne à Zurich pour occuper «un poste important dans des projets de développement», selon un communiqué de presse. Depuis 2006, Gian Paolo Bardelli était responsable de la banque privée internationale chez Julius Baer à Singapour, où il était aussi membre du comité exécutif Asie.Dans le même temps, Giovanni Flury, membre du comité exécutif, est nommé nouveau vice-président du conseil d’administration de Julius Baer SIM. Ces nominations vont contribuer à l’expansion de Julius Baer sur le marché italien, où la banque suisse souhaite étendre son réseau de clients, indique le communiqué.

Le pôle immobilier du gestionnaire de fonds a obtenu auprès d’Aaeral Bank un crédit de 109 millions d’euros destiné à refinancer quatre actifs logés au sein de son premier fonds hôtelier. Ce dernier est presque totalement investi, avec plus de 655 millions d’euros d’actifs sous gestion. Invesco Real Estate a par ailleurs annoncé son intention de lancer un deuxième fonds début 2011.

Dès aujourd’hui, la banque britannique propose aux investisseurs privés français près de 200 certificats sans maturité qui peuvent, soit répliquer le cours de leur sous-jacent, soit démultiplier les performances d’un actif. La liste de sous-jacents est large et inclut le CAC40, les grandes sociétés françaises et étrangères, les devises ou encore les matières premières. Bmarkets espère porter son offre à 1.000 certificats en 2011.

La société de capital investissement a cédé Sophis, un éditeur de logiciels de gestion des risques sur les marchés financiers, à Misys pour une valeur de fonds propres de 273 millions d’euros. La valeur d’entreprise de la cible atteint 435 millions d’euros. La finalisation de la transaction est attendue d’ici la fin du mois de février 2011.

Selon le site internet des Echos, le déficit budgétaire pour l’année en cours devrait s’établir à 149,7 milliards d’euros, au lieu des 152 milliards prévus en septembre. Le collectif budgétaire est examiné demain en Conseil des ministres.

EuroPerformance-SIX Telekurs fait état d’une collecte encore négative (de 2,58 milliards d’euros) mais dans des proportions moindres qu'en septembre

Tandis que l'indice iTraxx Crossover s'est tendu de 26 pb la semaine passée, Doux SA a dû reporter une émission de 400 millions d'euros

Après la Thaïlande, la Corée du Sud et l’Indonésie songent à mettre en place une taxe sur les obligations détenues par les non-résidents

Le métal jaune n’est pas seulement un actif « refuge » en cas de crise, mais joue un rôle clé de protection à long terme contre l’inflation

La situation irlandaise et l'utilisation des différents leviers dont l'Europe dispose seront au centre de la réunion de l'Eurogroupe ce soir

Le gouvernement de Dubai aurait pris la main sur le plan de restructuration de Dubai Holding, le groupe d’investissements financiers et immobiliers de la région, en injectant quelque 2 milliards de dollars dans le groupe qui possède 12 milliards de dettes, selon le quotidien qui cite des propos de Mohammed al-Shaibani.

La nouvelle vice-présidente de la Réserve fédérale américaine a insisté, dans un entretien accordé au quotidien, sur le fait que la banque centrale n’avait aucunement pour intention d’affaiblir le dollar ou de raviver les tensions inflationnistes aux Etats-Unis. Le programme de «quantitative easing» est justifié, selon Janet Yellen, par le fait que les Etats-Unis connaissent à la fois une inflation très faible et un taux de chômage élevé, à 9,6%. La politique de la Fed est soumise à vives critiques internes, les républicains exerçant des pressions pour que Ben Bernanke abandonne son programme de rachat de 600 milliards de dollars d’obligations d’Etat.

Après la révision par Eurostat des déficits 2006 à 2009, le chiffre de 2010 devrait atteindre 9,4 % du PIB cette année au lieu des 7,8 % promis

La banque sud-coréenne offrirait jusque 3,1 milliards d’euros pour les 51% détenus par le fonds texan, mettant en péril la candidature d’ANZ

Les différentes possibilités d'aide à Dublin seront débattues ce jour par l'Eurogroupe

Après ceux de Nyse Euronext et TradingScreen, le projet de MTS pour le marché secondaire a été jugé conforme aux attentes de la Place

Lla Banque Privée 1818 et Rothschild & Cie Gestion annoncent la signature d’un protocole d’accord définissant les modalités de rapprochement de Sélection R et 1818 Partenaires, leurs plateformes dédiées aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPIs). Le nouvel ensemble sera détenu majoritairement par la Banque Privée 1818 qui en prendra le contrôle opérationnel et Rothschild & Cie Gestion qui deviendra le second actionnaire.

Le déploiement du concept «Planet» de Carrefour prévu dans le cadre de son vaste plan de relance de ses hypermarchés, est reporté à la fin du premier semestre 2011, rapporte lundi Le Figaro. Le numéro deux mondial de la distribution avait présenté en septembre un plan de relance de 1,5 milliard d’euros afin de plus que doubler ses profits d’ici à 2015.

La Grèce a confirmé qu’elle tiendrait son engagement de ramener le déficit budgétaire en-dessous de la barre des 3% du produit intérieur brut (PIB) en 2014, conformément aux exigences de l’Union Européenne, en dépit d’une révision à la hausse du chiffre de l’an dernier à 15,4% du PIB par Eurostat contre une estimation initiale de sa part de 13,6% et une projection de 13,8% du gouvernement grec. Le déficit budgétaire grec atteindra cependant 9,4% du produit intérieur brut (PIB) en 2010, a annoncé le ministère des Finances, au lieu des 7,8% prévus il y a encore un mois. La dette de la Grèce devrait elle gonfler pour atteindre 144% du PIB cette année contre 126,8 % du PIB en 2009. Par ailleurs, le Premier ministre grec George Papandréou a accusé l’Allemagne de faire courir à certains pays de la zone euro un risque de faillite en raison de sa position instransigeante sur la dette.

Le Comité Cassiopée a donné une opinion favorable à MTS pour la mise en place d’une plate-forme obligaire corporate secondaire en France. Il s’agit du troisième projet à être jugé conforme au cahier des charges élaboré cette année par la Place, après ceux de Nyse Euronext et TradingScreen. Le Comité Cassiopée a annoncé qu’il était parvenu au terme de sa mission.

Aux Etats-Unis, la collecte nette des mutual funds s’est élevée en octobre à 26,8 milliards de dollars, soit presque deux fois plus qu’en septembre, selon les statistiques communiquées par Morningstar. A l’exception notable des actions américaines, toutes les classes d’actifs ont enregistré des flux positifs.Les fonds d’actions internationales et les fonds diversifiés ont ainsi enregistré leur meilleure collecte mensuelle depuis avril, avec des montants nets de respectivement 5,7 milliards de dollars et 2,3 milliards de dollars. L’hémorragie s’est poursuivie sur les fonds monétaires, avec une décollecte nette de 16,6 milliards de dollars en octobre. La part des fonds monétaires dans les actifs sous gestion des mutual funds est ainsi tombée à 25,7% contre 33,4% il y a douze mois. La décollecte nette sur les fonds d’actions américaines s’est ralentie à 6,3 milliards de dollars en octobre contre 18,3 milliards de dollars le mois précédent. Du côté des ETF cotés aux Etats-Unis, la collecte nette s’est élevée le mois dernier à 13,1 milliards de dollars contre 25,5 milliards de dollars en septembre. Depuis le début de l’année, la collecte nette des ETF totalise 80,6 milliards de dollars. L’encours des ETF atteint désormais 944,7 milliards de dollars, en progression de 34% sur un an. Les actions internationales restent la classe d’actifs la plus prisée, avec une collecte nette en octobre de 9,2 milliards de dollars et de 33,2 milliards de dollars depuis le début de l’année.

La capacité des hedge funds à dégager de l’alpha diminue à mesure que leur taille augmente, démontre une étude de Spring Mountain Capital citée dans le Wall Street Journal. «Il est difficile pour les gros fonds de trouver des actifs suffisamment liquides, et néanmoins incompris, pour générer de l’alpha. Une fois que le fonds dépasse le 1,5 milliard de dollars, la seule chose qui augmente est son exposition au marché générique», indique Haim Mozes, co-auteur de l’étude et professeur associé de comptabilité à l’Université de Fordham à New York.

Robert C. Jones, le directeur de l’investissement quantitatif de Goldman Sachs Group, part à la retraite à la fin de l’année, selon une note envoyée aux dirigeants du pôle gestion d’actifs de la banque citée par Financial News.

Selon les derniers chiffres publiés par l’Association britannique de la gestion (IMA), la collecte nette des fonds de fonds s’est inscrite à 1,5 milliard de livres si bien que sur les neuf premiers mois de l’année, elle culmine au niveau record de 5,1 milliards de livres.Corollaire de cette évolution, la part des fonds de fonds dans le total des actifs sous gestion s'établit désormais à 9,6%, son plus haut niveau jamais observé. Depuis le troisième trimestre de 2009, les actifs des fonds de fonds ont fait un bond de 31% à 52 milliards de livres. Parallèlement, les fonds indiciels ont enregistré leur plus forte collecte depuis 2002 au troisième trimestre à 599 millions de livres. Les actifs sous gestion affichent une progression de 15% sur un an à 30,4 milliards de livres. Du côté des fonds éthiques, la collecte nette s’est élevée à 74 millions de livres au troisième trimestre, portant le total des actifs sous gestion à 6,1 milliards de livres (+12% sur un an).