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Asset Management
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02/12/2010

Wael Hamroush devient CEO de Julius Baer Advisory au Caire

Julius Baer (175 milliards de francs suisses sous gestion) a annoncé le 1er décembre qu’Olivier Meystre, CEO East Mediterranean and Middle East et CEO de Julius Baer Advisory S.A.E. au Caire depuis septembre 2008 , quittera la capitale égyptienne pour rejoindre Genève au premier trimestre 2011. Après avoir développé le bureau du Caire au cours des deux dernières années, «il dirigera depuis la Cité de Calvin – le centre stratégique des activités de Julius Baer au Moyen-Orient – la poursuite de l’expansion des activités de conseil du Groupe dans cette région».Afin d’assurer une transition sans heurts, précise l'établissement helvétique, Olivier Meystre a remis ses fonctions de CEO de Julius Baer Advisory S.A.E. à Wael Hamroush le 1er octobre 2010. L’intéressé justifie de plus de dix ans d’expérience dans la banque privée et a représenté de nombreuses banques suisses dans la capitale égyptienne.
02/12/2010

Morgan Stanley soigne sa sortie de CICC

De sources concordantes, le bal des candidats à la reprise de la participation de 34,3% de la banque américaine au capital de China International Capital Corp est très animé. La transaction, qui pourrait être annoncée avant la fin de l’année pour un milliard de dollars à l’issue de négociations en cours sur des points de détail, semble pourtant ne pas devoir échapper à un groupe emmené par les sociétés de capital-investissement KKR et TPG. Ils empocheraient chacun 10% de la banque chinoise. Le solde serait acquis par Great Eastern, l’assureur contrôlé par OCBC (Overseas Chinese Banking Corp), pour 5%, et par le fonds souverain singapourien GIC. Morgan Stanley met ainsi un terme à une aventure de quinze ans au capital du numéro un chinois de la banque d’investissement. Des négociations avec Great Eastern pour la totalité de la participation auraient échoué du fait d’un veto des autorités.
02/12/2010

UBS renforce son activité « commodities »

La banque suisse va se lancer dans le trading à court terme sur mandat («flow trading») sur les métaux de base, l’agriculture et l’énergie, a indiqué mercredi un porte-parole. Cela s’ajoutera dans ce domaine à l’activité existante sur les indices. Une décision qui survient deux ans après la fermeture du pôle de trading sur les métaux de base.
02/12/2010

L’AMF consulte sur les quotas d’émission

L’Autorité des marchés financiers consulte sur le projet de Livre VII de son règlement général intitulé « Marchés réglementés admettant à la négociation des quotas d’émission ». Les réponses à la consultation doivent être retournées au plus tard le 24 décembre au service de la communication de l’AMF. Le document de consultation complet est disponible sur le site internet de l’Autorité.
02/12/2010

L’EVCA dispose d’un nouveau secrétaire général

Le conseil d’administration de l’EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association) a décidé de nommer Dörte Höppner au poste de secrétaire général pour succéder à Javier Echarri qui partira à la fin de l’année. Dörte Höppner est l’actuelle directrice exécutive de fédération allemande BVK du secteur.
02/12/2010

Abou Dhabi met le cap sur l’Afrique

ADS Holding, société spécialiste des matières premières basée à Abou Dhabi, a mis sur pied un groupe, Baobab Investments, aux côtés d’Hutchison Port Holding afin d’investir dans les infrastructures en Afrique, particulièrement les ports et les réseaux ferroviaires. C’est ce qu’avance le quotidien, citant le directeur général de la coentreprise, Mark Manders.
02/12/2010

Oddo & Cie met la main sur Banque Robeco France

Le quotidien croit savoir que la société dirigée par Philippe Oddo est en négociations exclusives pour racheter Banque Robeco France. En reprenant la filiale de Rabobank, Oddo & Cie récupèrerait dans le cadre de cette troisième acquisition cette année plus d’un milliard d’euros d’encours gérés ou conseillés, souligne le quotidien. L’activité de gestion d’actifs, Robeco Gestions, ne fait pas partie de l’accord à nouer. La valeur de la transaction pourrait être voisine de 15 millions d’euros, représentant une décote de 25% par rapport aux fonds propres. Rabobank essayait de vendre depuis un an et demi et aurait répondu à l’appel du «seul candidat véritablement motivé».
02/12/2010

L’Espagne mise sur les privatisations

Pour réduire ses déficits, elle va ouvrir le capital de la loterie nationale et de la société aéroportuaire, et supprimer certaines aides aux chômeurs.
01/12/2010

Demande au plus bas depuis mai pour un emprunt allemand à 5 ans

L’Allemagne a vendu mercredi pour plus de quatre milliards d’euros d’obligations à cinq ans mais la demande pour ce type de papier n’a jamais été aussi faible depuis plus de six mois, en raison notamment de rendements très faibles. Berlin a finalement placé pour 4,13 milliards d’euros de Bobl 1,75% à cinq ans, alors que cinq milliards étaient proposés à la vente. La prime demandée par les investisseurs pour détenir de la dette espagnole semblait partie mercredi pour enregistrer sa plus forte baisse en deux semaines, après les résultats de l’adjudication allemande. De même, les swaps de défaut de crédit (CDS) étaient en recul sur une rumeur voulant que la Banque centrale européenne (BCE) puisse augmenter ses achats d’obligations. «Il se pourrait qu’il y ait une annonce demain et cela provoque des rachats de découverts», explique Gavan Nolan, analyste de Markit, faisant référence à la réunion de politique monétaire de la BCE jeudi. Les Treasuries sont également sous pression et le contrat sur le 10 ans a touché un plus bas de séance de 124-33/64. Le CDS à cinq ans portugais recule à 500 points de base, soit un recul de 51 pdb, selon Markit.
Photo: Bloomberg
01/12/2010

Creux momentané de la croissance en Australie

La croissance économique de l’Australie a été au troisième trimestre la plus lente en près de deux ans, le secteur minier ayant subi un creux et les consommateurs ayant été échaudés par des taux d’intérêt élevés. Seule la performance du secteur agricole a empêché l’Australie de connaître une contraction de son PIB, dont la croissance a été de 0,2% après 1,1% au deuxième trimestre et contre 0,5% attendu. En termes annuels, la croissance ressort à 2,7%, là encore inférieure aux prévisions.
01/12/2010

La BoJ doit envisager d'acheter des actifs risqués

Dans un contexte de faiblesse économique prolongée qui menace de maintenir le Japon dans la déflation, l’achat d’actifs risqués fait partie des possibilités qui s’offrent à la Banque du Japon, a déclaré l’un des dirigeants de la banque centrale. Miyako Suda, qui s'était opposée à l’acquisition d’obligations d’Etat par le fonds d’achat de la BoJ, a par ailleurs estimé que des obligations souveraines étrangères pourraient être incluses dans les objectifs d’achat.
01/12/2010

Christine Lagarde définit les objectifs pour le G20

La ministre française de l’Economie, lors d’une conférence de presse, a donné les défis pour la présidence française au G20, à savoir s’attaquer à la volatilité des changes ainsi que celle des matières premières. Elle souhaite également développer la gouvernance internationale pour promouvoir les normes et les standards minimaux.
01/12/2010

Beijing drives up the price of gold

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese regulator (CSRC) has indirectly triggered a rise of USD19 per ounce in the price of gold (to USD1,385 per ounce) on Tuesday, following the announcement that Lion Fund Management has been authorised to invest in gold ETFs abroad, the Wall Street Journal reports. It becomes the first Chinese management firm to be granted such authorisation, and it has triggered fears of a shortage in gold supply, with rapid increases in assets and the number of physical gold ETFs on the market. Hong Kong has also launched an ETF backed by gold stored at the airport. Carlos Sanchez, associate director of research at CPM Group in New York, says that it should come as little surprise that China is launching its own gold ETF.
01/12/2010

Metzler releases a Russia fund

p { margin-bottom: 0.08in; } The Metzler private bank has obtained a sales license from BaFin to sell the Irish-registered Metzler Russia Fund, launched on 31 August and managed with the same strategy as the Russia fund aimed at institutional investors, launched on 18 August 2009, in Germany. The fund has been available in Germany since 23 November.As its name indicates, the product invests primarily in Russian mid and large-cap equities listed on “recognized” markets. The manager, Simone Beer, may also invest in equities from other countries, including countries of the CIS, and government or investment grade corporate bonds. The three major themes are commodities, an increase in household consumer spending, and investment in infrastructure.The benchmark index is the MSCI Russia 10/40 net, which includes 28 shares, but the management team may include up to 50 positions in the portfolio. Assets currently total EUR9.58m.CharacteristicsName: Metzler Russia Fund class AISIN code: IE00B54VN939Management commission: 1.5% for A-class and 1% for B-class sharesPerformance commission: maximum 25% of outperformance compared with the benchmark
01/12/2010

Banif launches four profiled funds of funds

p { margin-bottom: 0.08in; } On 14 October, Banif, the private bank from Santander, launched four profiled funds of funds managed by Santander Asset Mangement, which were registered with the CNMV on 26 November, and which replicate portfolios which already exist in Luxembourg. The most prudent of these, Banif Carters Conservadora (ES0113444006), will be at least 80% exposed to bond funds; it carries maximum fees of 3.75%, of which 1.1% is a management commission, and the remainder is performance commission. The balanced product, Banif Cartera Equlibrada (ES0113412003), will invest at least 40% in equities funds, and will charge fees of 3.75%, of which 1.35% is management commission. The most dynamic fund of funds, Banif Cartera Selección (ES0113981007) may be up to 95% exposed to equities funds (up to 30% to emerging markets equities funds), and up to 100% exposed to high yield funds. Fees for this fund also are limited to 3.75%, of which 1.35% is management commission. The highest-risk fund, Banif Cartera Agresiva (ES0114021001) may be up to 100% exposed to currency risks; in normal periods, it will invest at least 40% in equities funds (up to 30% in emerging markets equities), and up to 60% in bond funds, without limitations as to ratings, with the ability to be up to 100% positioned on high yield, with a maximum of 40% in emerging market bond funds. Fees are limited to 3.75% of which 1.35% are management fees.
01/12/2010

Barclays Wealth Managers France to export asset management know-how

Barclays Wealth Managers France, the French asset management arm of Barclays Bank, as of the end of December managed assets of over EUR6bn, largely on behalf of French clients. In the coming months, this money market, bond, equities, structured and diversified management will be offered in other countries where Barclays is present. Meanwhile, French clients will have access to the expertise of Barclays Wealth operations in other countries.Barclays Wealth Investment Management would like to develop cross-sales between the various markets where the firm is present. It now has three major management centres in Europe, with Paris specialised in equities, Madrid in fixed income and London in multi-management and funds of hedge funds. The firm is planning to use the Luxembourg Sicav as a basis for this.In France, to carry out these new developments, Barclays Wealth Managers France is planning to recruit sales staff.
01/12/2010

Keren Finance scales up private management

p { margin-bottom: 0.08in; } Keren Finance has announced the recruitment of Xavier Lagae as a private manager. “This addition,” says Vincent Schmidt, CEO of the firm, “is part of the development of private management at our establishment.” This management is based on an open-architecture fund, with the Keren funds, consisting only of Keren Patrimoine and Keren Corporate, representing, in terms of assets, only 10% of the total. Overall, private management represents EUR60m, in addition to which life insurance weighs in at EUR15m. Lagae previously worked at the management firm Richelieu Finance, which later became KBL Richelieu Banque Privée, a statement says.
01/12/2010

Philippe Chanzy joins Ossiam

p { margin-bottom: 0.08in; } The head of ETF structuring at Lyxor Asset Management (Société Générale), Philippe Chanzy, has been appointed executive director and chief financial officer as well as director of risk at Ossiam, a Paris-based management firm affiliated with Natixis Global Asset Management (EUR527bn in assets as of the end of September).Ossiam, directed by Bruno Poulin and Antoine Moreau, is awaiting a license from the AMF to become “the first European ETF firm to offer an extended range of strategy ETFs,” a statement says.Poulin on 30 November stated at Ossiam hopes to be in a position to launch its own product range in early 2011.
01/12/2010

Some US money market funds exposed to European banks

p { margin-bottom: 0.08in; } Many European banks have long been dependent on investors for their financing, because their savings base is too small compared with their credit volumes. And US money market funds were a major source of cash, the Wall Street Journal reports. About USD400bn of the USD2.8trn in assets in US money market funds are invested in foreign banks, J.P. Morgan reports. Fidelity Cash Reserves, for example, as of 31 October held USD4.2bn, 3.5% of its assets, in deposit certificates from BBVA, UniCredit and Intesa Sanapolo. The Schwab Cash Reserves had USD1.5bn in shares in Santander, BBVA, UniCredit and Intesa in its portfolio. The Western Asset Money Market Fund (Legg Mason group), for its part, had Usd848m invested in Santander, BBVA and Intesa. However, the newspaper notes, these banks continue to have good ratings from the agencies, while the real problem is at the Spanish savings banks.
01/12/2010

JP Morgan private bank continues to grow in France

p { margin-bottom: 0.08in; } In France, JP Morgan is a leader in the private banking market, alongside Edmond de Rothschild, Credit Suisse, UBS and Neuflize OBC, La Tribune reports. Despite a difficult environment, between the beginning of 2009 and the end of 2010, the firm has posted positive net inflows in France of about USD2.25bn, or about EUR1.73bn. “The financial solidity of our group has allowed us to reassure existing clients and capture new ones,” explains Jean-Baptiste Douin, head of private banking for France. The head would like to “continue to conquer clients with wealth of over USD30m, a segment where we have a strong position,” he says.
01/12/2010

M&G signs a new distribution agreement in Italy

p { margin-bottom: 0.08in; } Bluerating reports that M&G Investments has signed a distribution agreement with Banca Monte dei Pachi di Siena, which will allow funds from the British parent company to be sold via the family offices and independent financial advisers of the Italian firm. M&G thus increases the number of distributors for its 24 funds registered in Italy.
01/12/2010

Fitch Ratings confirms rating for FMIT SGR

Fitch Ratings has affirmed FIMIT SGR’s ‘M2 -' Real Estate Asset Manager Rating following the preliminary approval by its Board to merge operations with First Atlantic Real Estate SGR (FARE SGR), a key market player. The conclusion of the merger is still subject to final verification of respective boards, the Bank of Italy’s approval and agreement by both companies’ general assemblies in April/May 2011. The rating action reflects the expertise of both companies and the creation of Italy’s largest real estate manager (about 25 % market share based on funds’ net asset values).

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