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Asset Management
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13/01/2011

Janus releases five more funds in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } The product range from Janus Capital International Ltd in Spain now includes 25 funds, Expansión reports. The US management firm has released three equities funds (Janus US Fund, Perkins Global Value Fund, and Janus Emerging Markets Fund) and two bond funds (Janus Global Investment Grade Bond Fund and Janus High-Yield Fund) for sale in Spain. Like the other 20 products registered in Spain, the products are sub-funds of the Irish Sicav Janus Capital Funds.
13/01/2011

RCM prepares to release an intelligent govies fund

p { margin-bottom: 0.08in; } In the relatively near future, the Austrian management firm Raiffeisen Capital Management (RCM) is expected to receive a sales license in France for a new bond fund specialised in government bonds, which aims to be “intelligent.” Though RCM has not emphasized new bond products in France for about two years, this new fund may well correspond to the needs of the moment, in a time of crisis for govies, particularly in the Euro zone.The new Austrian-registered product is based on a in-house index developed by Raiffeisen Research. As Philippe Leroy, country head for France, explained Newsmanagers on 12 January at the OFI conference, the fund is designed to do without two constraints: the benchmark, and the ratings agencies. The index is defined on the basis of 20 country-by-country fundamental statistics. If weights each one on the basis of this information, so as not to pay a premium to the less well-behaved countries, the governments who borrow most and thus gain weight in traditional indices. In addition, the index takes into account all countries of the world, and not only the traditionally best-rated.On the basis of this index, RCM then undertakes active management to optimise results.RCM has assets in France of about EUR300m. Growth is expected to accelerate with the addition of retail product marketing, which began two and a half years ago, and which is beginning to gain “nice” levels of assets.
13/01/2011

Vestima (Clearstream) to be connected to Xetra

p { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Börse is entering a cooperation in the area of trading of shares in investment funds with its Luxembourg affiliate Clearstream. The Börsen-Zeitung has learned that the order routing platform for funds listed on Clearstream, Vestima, will be connected to the Xetra electronic trading platform. The operators will gain a way to make trades with the market makers for funds on Xetra, namely Baader, Equinet and Close Brothers Seydler.
13/01/2011

Number of ETFs increasing faster than asset levels

p { margin-bottom: 0.08in; } In 2010, net subscriptions to ETF and ETP products in Europe totalled USD50.2bn, compared with USD56.8bn in 2009, while ETFs listed in Europe grew by USD45.7bn, of which USD13.3bn went to iShares (BlackRock), USD8bn to db x-trackers (Deutsche Bank), and USD6.8bn to Lyxor Asset Management (Société Générale).BlackRock says assets in European ETFs at the end of the year totalled USD284bn, compared with USD226.9bn, an increase of 25.2%, compared with an increase of 29.5% in the number of ETFs, to 1,071 funds (listed 3,699 times). The number of providers increased to 39 from 34. Also, 543 of these ETFs have assets of under USD50m, and 171 have assets of under USD10m.As of the end of December, the top three providers had a combined market share of 71.1%, compared with 75% one year earlier (see Newsmanagers of 14 January 2010). iShares continues to be the leader, with 181 ETFs and USD101.8bn in assets, corresponding to 35.8% of the market (compared with 38.4% one year earlier). Lyxor remains in second place, with 154 products and EUR52.4bn (18.4% of the market, compared with 20.4%), and db x-trackers ranks third, with 152 ETFs and USD47.9bn, a market share of 16.9%, compared with 16.6%.
13/01/2011

Fitch modifies ratings definitions

Fitch Ratings is revising the language in its Ratings Definitions pages to incorporate two changes to Ratings Definitions. The first removes the term ‘Shadow Ratings’. Fitch will no longer assign Shadow Ratings. It will assign Ratings, Assessments or Credit Opinions. Credit Opinions may be assigned when a Rating or Opinion is requested but Fitch is unable to assign a Rating under its normal ratings process because one or more characteristics of the definition of a full rating is omitted. For example, the information available or considered by Fitch may be below the level required to support a rating. Credit Opinions can be notch specific and denoted with an asterisk or category specific and denoted by the suffix '(cat)’.The second change adds an ‘RD’, Restricted Default, definition to National scale short- and long-term Issuer Default Ratings. National scale ratings are an opinion of creditworthiness relative to the set of issuers and issues within a single country. They are most commonly used in emerging market countries with sub- or low investment grade sovereign ratings on the global scale. Since credit ratings can be expressed across the full range of the scale, greater differentiation within a local market is possible with a national scale as compared to the global scale, where ratings tend to bunch around the often low sovereign rating.
13/01/2011

Jorge Villon takes over at Polygon Investment Partners

p { margin-bottom: 0.08in; } Jorge Villon has joined the alternative management firm Polygon Investment Partners as chief executive officer and a partner at the firm, Hedgeweek reports. The founders and partners at Polygon, Reade Griffith and Paddy Dear, will continue to be primarily focused on the management of investments and strategic initiatives.
13/01/2011

Threadneedle recruits a former Aberdeen head

Threadneedle has announced that Matthew Cobon has joined its Developed Government and Currency team led by Quentin Fitzsimmons. He comes from Aberdeen Asset Management / Deutsche Asset Management where he was Global Head of Currency Fund Management, with responsibility for managing investments in global currency markets and providing key macro insight into the wider fixed income investments since 2001. This recruitment reflects head of fixed income, Jim Cielinski’s vision to broaden out Threadneedle’s global fixed income capability. Threadneedle’s fixed income team of 39 currently manages over GBP21bn in assets.
13/01/2011

35% of funds finish decade in negative territory

p { margin-bottom: 0.08in; } Of 1,650 funds licensed for sale in Italy which have been in existence for at least 10 years, more than one third (590) have finished the decade 2000-2010 in negative territory, Plus24 finds. At the bottom of the rankings is the JPMorgan US Technologie USD, which has lost 76.8% in euros. The funds which have earned positive returns are largely money market and bond funds, followed by commodities equities and emerging markets. Plus24 also notes that in this 10-year period, funds on sale in Italy saw net outflows of EUR182bn, which led to a decline in managed accounts to EUR450bn.
13/01/2011

Le prix des bureaux va se stabiliser

L’année 2010 a été marquée par une forte hausse des prix des bureaux parisiens les mieux situés. Après cette envolée rapide des valorisations, de 16% au cœur de Paris, les taux de rendement devraient se stabiliser en 2011, les investisseurs se montrant toujours prudents.
13/01/2011

Shanghai ouvre la porte au private equity

La ville de Shanghai devrait selon le quotidien américain mettre en place un programme d’essai visant à faciliter aux investisseurs étrangers l’engagement dans le secteur du capital-investissement. Ce projet contournerait les règles nationales au bénéfice d’acteurs choisissant Shanghai comme porte d’entrée en Chine.
13/01/2011

LBO France mettrait Olly Gan en vente

Le fonds de capital investissement LBO France souhaite vendre l’enseigne de prêt à porter pour hommes Olly Gan, ont indiqué à Reuters deux sources actives dans le milieu du capital investissement. Une porte-parole de LBO France n’a pas souhaité faire de commentaire. Selon le site internet de LBO France, Olly Gan affiche un chiffre d’affaires de 70 millions d’euros.
13/01/2011

Gartmore tombe dans l’escarcelle d’Henderson

Le gérant britannique Henderson va racheter son compatriote Gartmore pour 335 millions de livres en actions. Les actionnaires de la cible recevront deux actions Henderson pour trois actions Gartmore. Des gérants représentent 84% des actifs sous gestion de Gartmore ont déjà fait part de leur intention de rejoindre Henderson. La finalisation de la transaction est prévue dans les trois prochains mois.
13/01/2011

La réforme fiscale des Sicav en marche

Le Trésor a publié hier un projet qui alignera la fiscalité des Sicav sur celle des FCP. Cette réforme permettra ainsi de lever un dernier obstacle à l’attractivité de la Place de Paris en matière d’installation des fonds maîtres, dans le cadre de la directive OPCVM 4.
13/01/2011

Les stocks américains de céréales revus en baisse

Dans un rapport plutôt «bullish» publié hier, le département américain de l’Agriculture a dit s’attendre à ce que les stocks de soja à la fin de la campagne s’établissent à 140 millions de boisseaux, 10% en dessous des prévisions des analystes. Ceux de maïs devraient atteindre 745 millions de boisseaux, en repli de 4% par rapport aux estimations.
13/01/2011

Timothy Geithner souhaite une réforme de la fiscalité

L’administration Obama étudie les pistes envisageables pour relever les incitations fiscales à l’investissement aux Etats-Unis, a annoncé mercredi le secrétaire au Trésor américain Timothy Geithner. Il a fait cette déclaration alors qu’il doit rencontrer demain les directeurs financiers de Microsoft ou encore Cisco Systems pour débattre de l’imposition des entreprises, quasiment la plus élevée parmi les pays industrialisés. «Nous cherchons à savoir si nous pouvons trouver un soutien politique à une réforme fiscale globale qui augmenterait les aides à l’investissement aux Etats-Unis», a-t-il déclaré. La réforme de l’impôt sur les sociétés serait le point de départ d’une discussion sur une réforme plus large de la fiscalité, ont déclaré des responsables de l’administration américaine. Toutefois, la division politique au Congrès devrait compliquer toute réforme importante sur les deux prochaines années.
13/01/2011

Foule de prétendants pour Takefuji

Reuters croit savoir que TPG, Cerberus Capital Management, Tokyo Star Bank, J Trust Co ainsi que le sud-coréen A&P Financial ont atteint le dernier tour d’enchères pour le rachat du prêteur japonais. Fin février, ils pourraient proposer entre 60 et 80 milliards de yens (jusqu’à 735 millions d’euros).
12/01/2011

Le Portugal garde un accès au marché obligataire

Le Portugal a réussi mercredi matin son test tant attendu sur les marchés en plaçant 1,25 milliards d’emprunts, soit le maximum de la fourchette visée. L’Etat a émis 650 millions sur la ligne octobre 2014, où la demande a été 2,6 fois supérieure à l’offre, mais à un rendement (5,4%) nettement plus élevé que lors de la précédente adjudication d’octobre 2010 (4,04%). En revanche, sur la ligne mars 2020, où 600 millions ont été alloués avec un ratio de demande sur offre de 3,2 fois, le rendement est ressorti à 6,72%, contre 6,80% en novembre, et surtout sous les 7% atteints par les taux à 10 ans portugais la semaine dernière. L’opération a sans doute bénéficié du soutien des spécialistes en valeurs du Trésor et, en amont, de celui de la BCE, qui a racheté cette semaine du papier sur le marché secondaire.
12/01/2011

Groupama AM recrute au FRR

Les frontières sont poreuses entre les sociétés de gestion et le Fonds de réserve pour les retraites, gros pourvoyeur de mandats en France. Groupama AM a annoncé mercredi la nomination d’Antoine de Salins au poste de directeur des gestions, avec une prise de fonctions prévue le 7 février. Enarque, ancien du Trésor, Antoine de Salins était depuis 2003 membre du directoire du FRR et président de son comité de sélection des gérants. Il remplace Romain Boscher, dont l’Agefi Quotidien avait révélé le 30 décembre le départ pour Amundi au poste nouvellement créé de la direction des gestions actions.
Photo: PHB/Agefi + dr
12/01/2011

Gartmore accepte l'offre de Henderson

Le gérant britannique Henderson va racheter son compatriote Gartmore pour 335 millions de livres en actions, ont annoncé les deux sociétés mercredi après plusieurs semaines de discussions. Les actionnaires de la cible recevront 92,1 pence par action, moins de la moitié du prix d’introduction en Bourse de la société en décembre 2009. Gartmore, qui a vu partir l’an dernier plusieurs gérants stars, affiche un encours de 16,5 milliards de livres à fin décembre. Le nouvel ensemble gérera 78 milliards.
12/01/2011

Le Brent dépasse la barre des 98 dollars le baril

Le baril de Brent de la mer du Nord a dépassé 98 dollars mercredi matin pour la première fois depuis octobre 2008, sur des anticipations de réduction de l’offre de pétrole après des arrêts de production en Norvège et en Alaska. Le Brent pour livraison février s’est apprécié de 85 cents pour atteindre 98,46 dollars en matinée, avant de refluer à 97,53 dollars (-0,08%) vers midi.

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