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07/03/2011

NovaCaixaGalicia courted by hedge funds

p { margin-bottom: 0.08in; } NovaCaixaGalicia, the result of a merger of Caixa Galicia and Caixanova, has opened an initial series of consultations with investors. Expansión reports that the business has attracted the interest of Quantum, the hedge fund owned by George Soros, and Paulson & Company, as well as the private equity investors Cerberus Capital and Blackstone.According to financial industry sources, these investors are favourably inclined to the firm as NovaCaixaGalicia controls more than a 50% market share in Galicia, and has a vast portfolio of clients. But it may also be a highly inexpensive investment, offering a prospect of long-term appreciation.
07/03/2011

Le LSE lorgne le Nasdaq

Le London Stock Exchange envisage de mettre la main sur le Nasdaq, quelques semaines seulement après avoir annoncé son projet d’union avec la Bourse de Toronto, qui reste une étape incontournable. Le président du directoire de Deutsche Börse, Reto Francioni, a par ailleurs tenu à assurer au Handelsblatt que l’opérateur allemand est en mesure de mener comme bon lui semble le rapprochement avec Nyse Euronext.
07/03/2011

Les Américains doivent y croire davantage

Les Américains ne font pas preuve de suffisamment d’optimisme quant au potentiel de leur propre économie, qui est l’une des plus innovantes et des plus ouvertes au Monde. Ce jugement n’émane pas de Washington, mais de Tony Tan Keng Yam, un haut responsable du fonds souverain singapourien GIC. Dont plus du tiers des actifs sont investis aux Etats-Unis.
07/03/2011

Accord en Irlande sur une nouvelle coalition

Le Fine Gael, parti du centre droit irlandais, et les travaillistes se sont accordés dans la nuit de samedi à dimanche pour former une nouvelle coalition de gouvernement, a annoncé le Premier ministre désigné, Enda Kenny. Cette coalition, qui disposera au total de 113 des 166 sièges au parlement, est issue des élections législatives anticipées du 25 février, marquées par la déroute historique du Fianna Fail. Le pilier de la vie politique irlandaise, dont la représentation au Parlement a chuté de 78 à 20 députés, a été emporté par la crise financière qui a contraint Dublin à accepter une aide de 85 milliards d’euros de ses partenaires de l’Union européenne et du FMI. Avec 76 députés, le Fine Gael d’Enda Kenny est désormais la première force politique du parlement. Le Fine Gael comme le Labour estiment que les électeurs irlandais leur ont donné un mandat clair pour renégocier les termes du prêt avec l’Union européenne.
07/03/2011

Le Japon a souscrit au FESF

Le ministre japonais des finances, Seiji Maehara, a annoncé ce matin que le pays avait puisé dans ses réserves de change pour acheter pour 1,03 milliard d’euros d’obligations à 5 ans émises en janvier par le FESF, soit un peu plus de 20% des 5 milliards levés pour venir en aide aux Etats européens victimes de la crise de la dette souveraine.
07/03/2011

Les Etats-Unis envisagent d'utiliser leurs réserves de pétrole

L’administration américaine envisage de puiser dans les réserves stratégiques de pétrole américain pour contribuer à juguler l’envolée des cours de l’or noir, selon le Secrétaire général de la Maison blanche. Plusieurs Sénateurs démocrates soutiennent cette solution, alors que le prix du baril de pétrole a dépassé les 100 dollars, réagissant aux troubles politiques en Libye.
07/03/2011

La BoE met en garde les banques contre une nouvelle crise

Le système bancaire britannique affiche de nouveau des déséquilibres croissants qui pourraient mener à une nouvelle crise financière, a déclaré le gouverneur de la banque d’Angleterre Mervyn King, lors d’une interview publiée samedi par le Daily Telegraph. Et d’ajouter sèchement que les groupes du secteur manufacturier se sont comportés de façon plus «morale» que les banques. «Ils se soucient profondément de leur main-d’œuvre, de leurs clients, et, surtout, ils sont fiers de leurs produits. Les banques n’ont pas le sens de la relation de longue durée».
07/03/2011

Fitch déclasse la perspective de l’Espagne à négative

L’agence de notation a ramené la perspective de l’Espagne de stable à négative, tout en confirmant la note à long terme AA+. La perspective accolée au pays reflète pour Fitch le coût budgétaire à terme de la restructuration des caisses d'épargne. Selon l’agence, cette perspective illustre en outre le risque de volatilité sur les marchés dans le cas où aucune «réponse globale crédible» ne sortirait du sommet européen des 24 et 25 mars.
04/03/2011

L'Allemagne souhaite que l’Irlande augmente l’impôt sur les sociétés

L’Allemagne pourrait se montrer disposée à encourager une diminution du coût, pour l’Irlande, du plan de sauvetage auquel le pays a dû avoir recours si, en contrepartie, elle accepte d’augmenter l’impôt sur les sociétés, l’un des plus bas d’Europe, a déclaré Michael Meister, vice-président du groupe CDU au Parlement, à Reuters.
04/03/2011

La Cour des comptes prône une stratégie fiscale globale

La Cour des comptes, dans un rapport remis au chef de l’Etat sur la comparaison des systèmes fiscaux français et allemands, recommande l'élaboration d’une stratégie fiscale globale de moyen terme. Selon ses auteurs, la comparaison franco-allemande montre que la France doit rapidement remédier à ses divergences avec l’Allemagne en termes de finances publiques et de compétitivité. La Cour suggère un alignement du régime français de TVA à taux réduit sur celui de l’Allemagne, moins favorable et appliqué à un nombre plus réduit de biens et services. Cela pourrait, selon elle, rapporter jusqu'à 15 milliards d’euros de plus par an à l’Etat français. Elle propose aussi de substituer un financement à caractère universel à l’allemande au financement assis sur les salaires en vigueur en France, «pour des politiques publiques sans rapport direct avec l’entreprise».
04/03/2011
Fonds

En 2010 les fonds européens les plus vendus ont été obligataires

En 2010, en Europe, ce sont les fonds obligataires qui ont tiré le secteur de la gestion d’actifs, avec des souscriptions nettes de 126 milliards d’euros, soit le plus haut niveau depuis 2005, sur une collecte nette totale de 170,7 milliards d’euros. Parmi eux, les fonds Templeton Global Bond, avec des souscriptions nettes de 13,4 milliards d’euros, Pimco Total Return Bond (7,8 milliards d’euros), Templeton Global Total Return (6,2 milliards), Pictet Emerging Local Ccy Debt (4,8 milliards) et Axa US Short Duration High Yield (4,5 milliards), ont été les cinq produits qui se sont le mieux vendus en Europe sont selon les statistiques annuelles de Lipper (Thomson Reuters). Côté fonds actions, la collecte, fortement teintée de marchés émergents, a été de 83,2 milliards d’euros et les best-sellers ont été Templeton Asian Growth (4 milliards d’euros), Aberdeen Global Emg Markets Equity (3 milliards), Vanguard Emg Markets Stock Index (2,7 milliards), Carmignac Investissement (2,3 milliards) et iShares MSCI Emerging Markets (2,1 milliard). Ce palmarès donne également une idée du classement des sociétés de gestion ayant le plus collecté en 2010 en Europe : Franklin Templeton avec des souscriptions nettes de 31,4 milliards d’euros, Allianz (20,5 milliards) et Carmignac Gestion (16,9 milliards).
Fonds
04/03/2011

Hausse de l'encours de Rabobank en 2010

Grâce à l’effet de change, aux souscriptions nettes et aux plus-values sur les actions, l’encours géré ou sous administration de Rabobank s’est accru de 17 % pour atteindre 270 milliards d’euros fin décembre.Robeco gère environ la moitié des actifs, Sarasin est responsable d’un quart du total et le reliquat est confié à Schretlen & Co, Rabo Real Estate Group et les banques locales du réseau Rabobank. Toutes les divisions ont enregistré une hausse de leurs encours, précise Rabobank le 3 mars.Le bénéfice net de l’exercice 2010 pour le groupe Rabobank a gonflé de 26 % à 2,8 milliards d’euros.
04/03/2011

Harcourt publie des encours en hausse

Le spécialiste suisse de la gestion alternative Harcourt Investment Consulting a indiqué que ses actifs sous gestion au 31 décembre dernier s'élevaient à 4,8 milliards de dollars en hausse de 300 millions sur l’année 2010. La société indique dans un communiqué que les perspectives pour 2010 sont favorables. Elle s’attend à une croissance de ses encours sous gestion.
04/03/2011

Eaton Vance recrute un vice président

Eaton Vance annonce l’arrivée de Charles G. Turgeon en tant que vice président responsable du développement de l’activité auprès des investisseurs institutionnels et les consultants. Il était auparavant directeur du développement chez Mellon Capital Management.
04/03/2011
Fonds

Threadneedle lance un fonds et en ferme un autre

Threadneedle a lancé le 3 mars le Threadneedle (Lux) European Smaller Companies Absolute Alpha Fund, un fonds Ucits III à rendement absolu investi dans des petites enterprises. Le fonds sera géré par Philip Dicken et son équipe. Parallèlement à ce lancement, la société de gestion britannique annonce qu’elle ferme le hedge fund Threadneedle European Smaller Companies Crescendo. Cela s’inscrit dans le cadre du remaniement de sa gamme à rendement absolu en vue de la réforme de la façon dont les produits pourront être distribués en Europe. Ce fonds est lancé aux Pays-Bas et au Royaume-Uni où son enregistrement auprès des autorités a été validé. Il est aussi en cours d’enregistrement dans d’autres pays, dont la France.
Fonds
04/03/2011

Baisse du bénéfice 2010 d’Aviva Investors

En 2010, Aviva Investors a vu son bénéfice d’exploitation (IFRS) baisser à 100 millions de livres, contre 115 millions en 2009. La société de gestion a enregistré des souscriptions nettes externes, hors fonds monétaires, de 2,364 milliards de livres, contre des rachats nets de 236 millions de livres en 2009. Les fonds monétaires ont quant à eux accusé des rachats nets de 745 millions de livres, après des souscriptions de 2,593 milliards de livres en 2009.Aviva Investors précise avoir réorienté en 2010 son activité vers des fonds plus fortement margés. Les encours sous gestion ont progressé sur l’année de 4 % à 260 milliards de livres. Sur ce total, la part de la clientèle externe a augmenté à 51 milliards de livres contre 45 milliards en 2009.
04/03/2011
Fonds

Axa Framlington lance un fonds de moyennes capitalisations britanniques

Le 3 mars, Axa Framlington (23 milliards d’euros d’encours fin décembre) a annoncé le lancement le 4 mars du AXA Framlington UK Mid Cap Fund qui sera géré par Chris St John et complètera la gamme de 19 produits d’actions britanniques. Le portefeuille, composé de 60 à 80 lignes sera exposé au minimum à 70 % aux valeurs du FTSE 250 et au maximum à 15 % à celles du FTSE 100. Ce fonds, qui utilisera aussi bien une approche macro-économique (top-down) que la sélection de valeurs (bottom-up), sera initialement réservé aux investisseurs institutionnels, avec une commission de gestion de 0,75 % et une souscription minimale de 100.000 livres.
Fonds
04/03/2011

Aberdeen pratique un ISR protéiforme

Lors d’une présentation du fonds Aberdeen Global World Equity à Paris le 3 mars, Samantha Fitzpatrick senior investment manager a complété son exposé sur ce fonds actions des «meilleures idées» du groupe (43 lignes, 2,8 milliards de dollars dont près d’un milliard de souscriptions nettes depuis début 2010), d’une présentation du processus d’investissement socialement responsable (ISR) mis en œuvre par le gestionnaire d’Edimbourg.De fait, l'équipe actions mondiales dirigée par Stephen Doherty comprend quatre spécialistes de l’ISR, sous la responsabilité de Cindy Rose. L’encours dans ce domaine représente environ 10 % du total des actions mondiales, soit plus de 2 milliards d’euros (sur 213,9 milliards pour l’ensemble du groupe), mais les modes de gestion varient d’un fonds ou d’un mandat à l’autre.Par exemple, le plus gros fonds, l’Aberdeen Ethical World Fund (300 millions de livres) fonctionne sur le mode de l’exclusion (alcool, tabac, etc) comme le plus jeune, l’Aberdeen Global Ethical World Fund (60 millions de dollars) qui se différencie en n’excluant pas les entreprises pratiquant les expérimentations animales. Quant au Aberdeen Global Responsible Fund (240 millions de dollars), il mise moins sur les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) que sur les vertus de «l’engagement».Pour l’instant, Aberdeen n’a pas encore en magasin de fonds conforme à la charia, et sous-traite les mandats correspondants, mais Samantha Fitzpatrick indique que la question de lancer un produit de ce type géré en interne est à l'étude.
04/03/2011

Hausse de 37 % des actifs sous administration de GlobeOp

GlobeOp est un prestataire indépendant anglo-américain de services d’administration. Le spécialiste des middle et back offices et du reporting de risque intégré destinés notamment aux hedge funds et aux sociétés de gestion, mais aussi aux fonds de pension, aux trésoriers d’entreprise, aux assurances et aux banques, a publié ses résultats pour l’année 2010. L’an dernier, les actifs sous administration ont bondi de 37 % à 149 milliards de dollars à fin décembre 2010, contre 109 milliards fin 2009. Le bénéfice net s'élève au titre de 2010 à 33,7 millions de dollars.
04/03/2011
Fonds

Les lancements de hedge funds dépassent les fermetures en 2010

Pour la première fois depuis 2007, les lancements de hedge funds ont dépassé en 2010 les fermetures. Selon les données de HFR Hedge Fund Research, 935 hedge funds ont été lancés en 2010, soit la meilleure année depuis 2007 lorsque 1.200 hedge funds avaient vu le jour. Parallèlement, 743 hedge funds ont été liquidés en 2010, soit le plus faible nombre depuis 2007 et environ la moitié du record atteint en 2008, où 1.471 fonds avaient disparu. Le quatrième trimestre a été particulièrement dynamique, avec 220 lancements et seulement 158 fermetures de hedge funds. Par ailleurs, HFR note que l’écart de performances entre le meilleur et le plus mauvais hedge fund s’est réduit considérablement en 2010 par rapport à 2008 et 2009, à 58 points de performance.Enfin, les commissions d’intéressement ont continué à décliner en moyenne, à 18,95 %, soit le plus faible niveau depuis que HFR a commencé à suivre les frais. Les frais de gestion sont restés au même niveau à 1,58 %.
Fonds
04/03/2011
Fonds

Guggenheim Partners lance une stratégie de trading

La firme de services financiers Guggemheim Partners lance un fonds de trading, le Guggenheim Global Trading avec un objectif initial d’allocation d’environ 500 milliards de dollars, pour ensuite monter à terme à 2 milliards de dollars, rapporte Hedgeweek.Le fonds, copiloté par Loren Katzovitz et Patrick Hughes, tous deux managing partners de Guggemheim, souhaite développer cette stratégie en raison de la nécessité réglementaire pour les banques de réduire leurs activités de trading pour compte propre et aussi parce que les hedge funds les plus petits jugent la poursuite de cette activité peu rentable.
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