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16/03/2011

FSA sanctions a currency broker

p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Services Authority (FSA) on Tuesday, 15 March sentenced the currency trading firm ActivTrades Plc to pay a fine of GBP85,750, for failing to protect client assets.As client assets need to be separated from the business with “trust status,” in order to protect the capital of savings investors, the FSA found that between 14 April 2009 and 2 September 2010, ActivTrust did not ensure that the amounts in client funds, ranging from GBP3.4m to GBP23.6m, and averaging GBP12.2m, were properly isolated in case the firm were to go bankrupt.
16/03/2011

Norwegian sovereign fund excludes a Chinese group

p { margin-bottom: 0.08in; } The Norwegian finance minister on 15 March announced that the Norwegian public pension fund has divested from the Chinese group Shanghai Industrial Holdings, due to its decision to no longer invest in tobacco producers. The fund, which had about EUR356bn in assets as of third quarter 2010, will return the American firm L-3 Communications Holdings to the list of companies in which the fund may invest, as the group has ceased to produce components for land mines. Shanghai Industrial Holdings has been excluded from the investment universe of the fund due to its 100% control of the tobacco producer Nanyang Brothers Tobacco Company, the finance minister says in a statement. In early 2010, Norway announced that its sovereign fund would be disengaging from tobacco producers, a decision which initially affected 17 major groups for whom this was their main activity. 50 multinational companies, including Boeing, Wal-Mart, EADS, Safran and BAE Systems, are on the Norwegian sovereign fund’s black list.
16/03/2011

Un mur de la dette LBO vertigineux

Plus de 814 milliards de dollars de dette LBO doivent arriver à maturité dans le monde au cours des six années à venir, selon Freshfields Bruckhaus Deringer, se basant sur des données Dealogic. «La France, avec 71 milliards de dollars de dette LBO d’ici 2016 et 8 milliards en 2011, occupe la troisième position en Europe», relève le cabinet d’avocats.
16/03/2011

Bridgepoint acquiert l’allemand CABB auprès d’Axa PE

Bridgepoint met la main sur CABB, groupe allemand spécialisé dans la chimie minérale, pour un montant non divulgué. Selon une source proche du dossier, citée par l’agence Bloomberg, l’opération valoriserait la société à plus de 340 millions d’euros. CABB, qui était détenu depuis 2007 par Axa Private Equity (PE), a vu sur cette période son chiffre d’affaires doubler pour atteindre 311 millions d’euros en 2010. «CABB remplit les critères d’investissement de Bridgepoint. La société a des positions dominantes sur ses marchés, des cash-flows solides et un potentiel de croissance future en termes de développement à l’international», a souligné Uwe Kolb, associé chez Bridgepoint. Dans le cadre du financement de ce LBO, trois banques (DZ Bank, Commerzbank et Société Générale) ont apporté la dette senior, d’un montant d’au moins 185 millions d’euros.
16/03/2011

Baisse surprise du moral des investisseurs allemands

Le sentiment des analystes et investisseurs allemands s’est détérioré contre toute attente en mars, selon l’indice du groupe de réflexion ZEW. Cet indice du sentiment économique ressort à 14,1 ce mois-ci contre 15,7 en février, tandis que le consensus des économistes interrogés par Reuters tablait sur un chiffre stable à 15,7.
16/03/2011

CFT lance une plateforme de swaps

Compagnie Financière Tradition a annoncé le lancement de sa plateforme de négociation électronique et à la voix Trad-X, qui sera initialement dédiée aux swaps de taux d’intérêt en euros. BNP Paribas, Citi, Goldman Sachs, HSBC, Morgan Stanley, la Société Générale, RBS et UBS sont les premiers partenaires de Trad-X.
16/03/2011

Nouvelle plainte des hedge funds contre Porsche

Des fonds alternatifs américains, dont Greenlight Capital et Tiger Global, ont déposé une plainte à l’encontre de Porsche, faisant état d’un milliard de dollars de pertes du fait d’un défaut d’information de la part du constructeur automobile à l’occasion de son rachat avorté de Volkswagen en 2008. Une plainte comparable avait été jugée irrecevable fin 2010 par un juge new-yorkais au prétexte que les faits n’étaient pas basés aux Etats-Unis.
16/03/2011

Apollo attend l’accalmie

La société de private equity attend des conditions de marché plus favorables pour dévoiler les détails de son introduction en Bourse. Une annonce prévue hier et retardée au dernier moment. Apollo Global Management souhaiterait distribuer 26 millions de titres au prix unitaire de 18 à 20 dollars, récoltant ainsi jusqu’à 520 millions.
16/03/2011

KKR dévoile sa puissance de feu

La société KKR a indiqué disposer de 11 milliards de dollars de puissance de feu, à l’occasion de sa première journée investisseurs. Cette somme inclut notamment 3,5 milliards de son fonds VI et un milliard levé dans un fonds en Chine. Le groupe américain, qui gère 61 milliards de dollars d’actifs, espère retourner cette année au moins 2 milliards à ses investisseurs (LP) compte tenu des cessions déjà réalisées en 2011.
16/03/2011

La Fed persiste et signe

Même si elle se réjouit d’une reprise plus vigoureuse, la Réserve fédérale américaine a décidé hier de maintenir ses taux et son plan de rachat d’obligations du Trésor
16/03/2011

Des pratiques peu louables chez Calpers

Un rapport du cabinet d’avocats de Washington Steptoe & Johnson, fruit d’une enquête de dix-sept mois, révèle de surprenantes pratiques au sein du fonds de pension du secteur public californien. Les gérants sélectionnés pour la gestion des fonds du plus important fonds de pension public américain auraient versé environ 180 millions de dollars pour s’assurer ce rôle au cours des dix dernières années. L’ancien directeur général, Frederico Buenrostro, serait intervenu régulièrement, à l’encontre des règles, pour faire pression sur les membres des comités de sélection en faveur de certaines sociétés de gestion. Le quotidien souligne qu’une enquête fédérale est en cours sur les «agents de placement».
16/03/2011

Lone Star voit le bout du tunnel

Le média en ligne avance que le régulateur sud-coréen devrait dévoiler aujourd’hui son approbation finale de l’acquisition d’une participation de contrôle de Korea Exchange Bank (KEB) par Lone Star. Un engagement dont le fonds texan cherche à se défaire depuis des années, bloqué par la justice. La vente devrait avoir lieu au bénéfice de Hana Financial pour 4,1 milliards de dollars.
16/03/2011

La Chine a du mal à contrôler l’inflation

La Chine devrait avoir du mal à ramener la hausse des prix à la consommation au rythme de 4% cette année a indiqué le journal qui cite des propos de Sun Gongsheng, le directeur de la banque centrale de la province chinoise de Nanjing. En 2011, l’inflation devrait être plus élevée qu’en 2010, alors que les banques sont fortement exposées à une chute du marché immobilier estime Sun Gongsheng.
16/03/2011

Le fonds de pension chinois ne connaît pas la crise

Le fonds de pension national chinois aurait enregistré une hausse de ses actifs de 10,32% en 2010 à quelque 856,8 milliards de yuans, soit environ 93 milliards d’euros, selon le quotidien qui cite des propos du président du fonds, Dai Xianglong. Le fonds compte accroître ses investissements en actions cette année, ainsi que ses investissements à l’étranger.
15/03/2011

La Bourse de Tokyo entraîne dans sa chute les valeurs européennes

Les Bourses européennes creusent leurs pertes en fin de matinée, à leurs plus bas de plus de trois mois, dans le sillage de la Bourse de Tokyo qui a plongé de 10,55% mardi, affichant sa plus forte chute en pourcentage depuis octobre 2008, soit 16% en deux jours. Alors que l’inquiétude s’accroît autour du nucléaire au Japon, l’aversion au risque, l’indice de volatilité fait un bond d’environ 40% à ses plus hauts niveaux depuis plus de neuf mois. A Paris, l’indice CAC 40 abandonnait 3,71% tandis que la Bourse de Londres perd 2,5% et celle de Francfort chute de 4,9%. Parmi les acteurs de l'énergie nucléaire, l’action EDF recule de 4% et le certificat d’investissement d’Areva dégringole de plus de 9%. Seuls le secteur des énergies renouvelables inverse la tendance, vers 12h45, l’action EDF énergies nouvelles prenait 3,3% à 34,54 euros, après avoir gagné 6,5% auparavant, Theolia bondissait de son côté de 14,17% à 1,37 euro (+19,2% en matinée). C’est l’indice sectoriel européen de l’automobile qui accuse la plus forte baisse avec un recul de 5,5%. Renault perd 5,45%, dans le sillage du recul de 12,5% accusé en deux jours par son partenaire japonais Nissan. Porsche, au confluent de l’automobile et du luxe, chute de plus de 6%. Parmi les valeurs du luxe les horlogers suisses Swatch et Richemont décrochent de plus de 6%, tout comme le géant français du luxe LVMH.
Indices sur le site de Boursorama à midi. Photo: PHB/Agefi
15/03/2011

Baisse surprise du moral des investisseurs allemands en mars

Le sentiment des analystes et investisseurs allemands s’est détériorié contre toute attente en mars, selon l’indice du groupe de réflexion ZEW. Cet indice du sentiment économique ressort à 14,1 ce mois-ci contre 15,7 en février, tandis que le consensus des économistes interrogés par Reuters tablait sur un chiffre stable à 15,7.
15/03/2011

La Chine ne doit pas exclure une réévaluation du yuan

Une réévaluation exceptionnelle et importante du taux de change chinois, longtemps exclu par Pékin, devrait être une option à envisager, explique Xia Bin, membre du comité de politique monétaire de la banque centrale, dans le magazine Caijing. Il n’a pas précisé ce qui justifierait une telle mesure, en contradiction avec la ligne officielle de Pékin.
15/03/2011

Azimut rachète 60 % d’une société de gestion turque

La société de gestion italienne Azimut vient de signer un accord avec le groupe turc Global Yatirim Holding en vue d’un partenariat dans la gestion et la distribution de produits d’investissement en Turquie. Concrètement, la boutique transalpine achètera 5 % de Global Securities (GS), la société de distribution de produits financiers contrôlée par le groupe turc, à l’occasion de son introduction en Bourse. Global Yatirim Holding conservera au moins 75 % du capital. Parallèlement, Azimut se portera acquéreur, via une augmentation de capital, de 60 % de Global Asset Management (GAM), la société de gestion détenue par le groupe turc. Le coût des deux opérations, qui doivent encore être approuvées par les autorités locales, se monte à environ 6 millions d’euros avec des options d’achat. Les deux partenaires investiront des capitaux supplémentaires pour développer les deux sociétés.En s’implantant en Turquie par le biais de cet accord, Azimut poursuit ainsi son expansion internationale, après le lancement d’une joint venture en Chine.
15/03/2011

Le bénéfice de la gestion d'actifs de la Deutsche Bank devrait plus que doubler cette année

Après 268 millions d’euros pour 2010, la gestion d’actifs devrait contribuer cette année pour 600-700 millions d’euros au bénéfice de 10 milliards d’euros que vise la Deutsche Bank, estime Kevin Parker, le responsable de cette activité au sein du groupe, dans une interview à la Börsen-Zeitung.Il indique par ailleurs que l’effort commercial en Allemagne va être porté sur des produits similaires à des hedge funds et destinés aux particuliers. Ce changement de stratégie explique aussi le remplacement récent de Klaus Kaldemorgen par Wolfgang Matis à la tête de DWS.
15/03/2011
Fonds

La Deutsche Bank vend ses tours jumelles à DWS

La Deutsche Bank a annoncé le 14 mars la vente de ses deux tours jumelles à un fonds immobilier fermé de DWS. La banque allemande envisageait depuis plusieurs mois la cession de son siège (NewsManagers du 6 décembre 2011). Le prix de vente devrait se situer aux alentours de 600 millions d’euros, précise la Deutsche Bank dans un communiqué. A compter de la mi-mai, le fonds de DWS sera distribué exclusivement à des investisseurs privés de la Deutsche Bank. Les locaux continueront de servir de siège social à la banque qui souhaite en demeurer son locataire de long terme. Déjà propriété d’un fonds fermé entre 1984 et 2007, les tours avaient été rachetées par la suite par la Deutsche Bank aux fins de modernisation, avec notamment une mise aux normes écologiques les plus récentes, comme la certification environnementale allemande DGNB.
Fonds
15/03/2011

Repsol vend à Lazard AM 2,9 % d'YPF

Dans un avis à la CNMV, Repsol a annoncé avoir vendu 3,83 % de sa filiale argentine YPF à des fonds d’investissement, dont 2,9 % à Lazard Asset Management, au prix de 42,40 dollars par action. Cette transaction représente au total 639 millions de dollars, ce qui valorise YPF à près de 16,68 milliards de dollars. La participation acquise par Lazard AM correspond à 484 millions de dollars, celle achetée par les autres fonds représente 155 millions de dollars.De plus, le pétrolier espagnol indique avoir ménagé pour 6 mois à Lazard AM une possibilité de cession non transmissible des actions que le gestionnaire a achetées, au même prix de 42,40 dollars par action.
15/03/2011
Fonds

Schroders gèle les souscriptions de deux fonds de smidcaps américaines

L’encours des fonds d’actions américaines Schroder ISF US Smaller Companies et Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equities ayant désormais presque dépassé les 7 milliards de dollars correspondant à leur limite de capacité (2,5 milliards et 4,5 milliards respectivement), ces fonds seront fermés aux nouvelles souscriptions à compter du 1er avril, 13 heures d’Europe centrale.Schroders précise comme à l’habitude en pareil cas, que cette mesure est destinée à protéger les souscripteurs. En effet, sans cette fermeture aux nouvelles souscriptions, les gérants pourraient se trouver obligés d’investir dans des actions dont la qualité ne les convainc pas.
Fonds

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