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Asset Management
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21/09/2011

Dow Jones launches eight new European indices

The index provider Dow Jones Indexes on 20 September announced the launch of eight new indices, a sign of the firm’s interest in Europe. The products are focused on dividends and real estate, and come as additions to the new European indices launched by the firm on 13 September (Dow Jones Europe Volatility Risk Control Indexes and Dow Jones Eurozone Volatility Risk Control Indexes), and two large caps indices launched on 20 June (Dow Jones Europe Titans 80 Index and Dow Jones Eurozone Titans 80 Index).The new products are as follows:• Dow Jones Europe Select Dividend 30 Index,• Dow Jones Eurozone Select Dividend 30 Index,• Dow Jones Europe Select Dividend 30 Distributing Index,• Dow Jones Eurozone Select Dividend 30 Distributing Index,• Dow Jones France Select Dividend 20 Distributing Index,• Dow Jones Germany Select Dividend 20 Distributing Index• Dow Jones Europe Developed Markets Select Real Estate Securities Index and. Dow Jones Europe Developed Markets Select REIT Index.
21/09/2011

Regulators to lay down law for ETFs

The Financial Times reports that the International Organisation of Securities Commissions (IOSCO) will publish draft proposals early next year for new ETF regulations. The global regulatory authorities may circumbscribe the amount and quality of collateral which ETF providers are permitted to use. Funds may also be required to disclose more information about counterparties and techniques they use to match the indices which funds are meant to replicate.
21/09/2011

French regulators update list of websites and entities not authorised to invest in forex

The French financial market authorities, the Autorité des marchés financiers (AMF) and the Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) on 20 September published an update to their list of websites and entities which are not authorised to invest in the currency (forex) markets. On 7 July, the AMF and ACP issued a warning over such investment offers, and published an initial blacklist. The updated blacklist adds more websites and entities which have been more recently identified as parties that illegally offer such products in France. However, websites and entities which have complied with French law have been removed from the list, either because they have discontinued all activities on French soil, or because the investment offerings featured on their websites are now offered via intermediaries which are licensed to provide investment services in France. The updated list is as follows: - www.bforex.com / BFOREX Limited - www.gcitrading.com / GCI Financial Limited - www.nordfx.com/fr / Nord Group Investments Inc - www.fxcast.com / Surplus Finance SA - www.instaforex.com/ InstaForex Companies Group - www.finanzasforex.com / Evolution Market Group Inc - www.youtradefx.com / International Youtrade Investments MA Ltd - www.ikkotrader.com / Ikko Investments Ltd - www.trader369.com / IP International Service The AMF and ACP also point out the risks specific to retail forex products. The document may be viewed at http://www.amf-france.org/documents/general/10067_1.pdf.
21/09/2011

SEC investigates suspected insider trading on 5 August

According to the Frankfurter Allgemeine Zeitung, relaying reports in the Wall Street Journal, the SEC has launched a wide-ranging investigation into hedge funds and brokerage firms in relation to transactions preceding the lowering of the credit rating for the United States by S&P.The US regulator, assisted by FINRA, is seeking to identify exceptionally large bets that share prices would fall, made by actors who are not accustomed to make such investments. No firms have been named so far.
21/09/2011

Assets in Austrian funds have been steadily in decline since March

According to statistics from the VÖIG association of asset management firms, assets in Austrian funds as of the end of August were down to EUR138.1bn, compared with EUR142.6bn as of the end of July.This total is EUR6.9bn, or 4.76% lower than the total as of the end of December (EUR145bn), which in turn was higher than the EUR136.7bn total as of the end of 2009 and EUR126bn as of the end of 2008. As of the end of 2007, assets under management totalled EUR163.7bn.However, assets had increased to EUR145.1bn as of February 2011.
21/09/2011

SGSS granted a mandate by Deutsche Bank in Egypt

Société Générale Securities Services (SGSS) on 20 September announced that it has been granted a mandate by Deutsche Bank AG as sub-custodian for its own and its clients’ assets in Egypt, following an extended due diligence process. The migration of assets to SGSS was successfully completed on 11 September 2011. The SGSS custody platform in Egypt will provide Deutsche Bank with a range of services centred on custody, settlement and delivery. The platform benefits from the experience of the Société Générale group in the country, via its affiliate NSGB< which for over 30 years has been providing custody services to domestic clients. “The new mandate from an international client in Egypt is recognition of the expertise of SGSS in the region, and illustrates its continued engagement in North Africa. SGSS is already one of the major sub-custodians for international clients in Morocco,” SGSS says in a statement.
21/09/2011
Gestion d'actifs

Le Fonds de Pension de Ford Motor Company Belgique prévoit de réduire son exposition aux actions à 30%

Le Fonds de Pension de Ford Motor Company Belgique (85 millions d’euros) est actuellement en train de conduire une étude ALM pour revoir sa stratégie d’investissement. Le consultant en actuariat Conac assiste le Fonds de Pension dans cette démarche. Le Fonds a aussi décidé de réduire, à court terme, son exposition aux actions passant de 45/50% à un maximum de 30%. En début d’année, alors que le Fonds de Pension a perdu de son volume à cause de nombreux départs à la retraite de ses bénéficiaires, l’allocation d’actifs était composée de 80% en obligations et 20% en actions. L’actuelle composition de portefeuille est de 45% en actions, 55% en obligations et 5% en immobilier.
Gestion d'actifs
21/09/2011
Gestion d'actifs

La CARMF a introduit des gestions actives sur l'obligataire comme protection face à l'inflation

Lors de la conférence Aberdeen du 20 septembre, Michel Manteau, Responsable de la gestion Taux de la CARMF s’est déclaré peu inquiet concernant une résurgence de l’inflation à court terme, sauf manifestation d’un risque systémique. Sur le moyen terme, l’inflation ne se décrète pas, ni la productivité, a rappelé Michel Manteau, citant Alan Greenspan qui, à son époque, ne craignait pas la hausse des prix sachant qu’il avait confiance dans la capacité productive de l'économie américaine. La question à laquelle il faudra répondre, selon Michel Manteau, est plutôt de savoir que vaut la monnaie dans un contexte de risque systémique? La CARMF gère ses actifs sur le long terme puisque l’horizon d’investissement est de 30 ans. Sur la thématique de l’inflation, la CARMF avait fait le choix d’investir sur des gestions benchmarkées sur des indices larges. Dans un souci de diversification, la CARMF a désormais introduit des gestions actives sur l’obligataire en privilégiant les stratégies de portage du fait de la hausse des taux réels. Les actifs réels tels que les matières premières (or, agriculture) sont aussi des composantes de l’allocation de la CARMF visant à protéger de la hausse des prix. Michel Manteau définit l’objectif de performance du portefeuilles d’actifs de la CARMF en prenant pour référence l’inflation + 3%. Le portefeuille global de la CARMF s’est élevé à 5,1 milliards d’euros en valeur boursière fin 2010, se répartissant de la façon suivante : les obligations, la trésorerie dynamique, l’indexé sur l’inflation 19,96 %, les actions 50,72 %, les obligations convertibles 11,38 %, les Sicav monétaires 11,60 % et la gestion diversifiée 1,18 %. L’alternatif représente 5,16 % (dont 1,89 % de gestion alternative actions).
Gestion d'actifs
21/09/2011

Amundi Immobilier lance son premier OPCI grand public

Opcimmo, c’est la dénomination du premier OPCI grand public que lance à compter de ce mois Amundi Immobilier. Commercialisé dans les réseaux du Crédit Agricole et de LCL, il est éligible au comptes-titres et à l’assurance-vie. Selon Business Immo, Amundi Immobilier vise une collecte à terme de 500 millions d’euros.
21/09/2011

Mise en garde de l’ACP et de l’AMF relative au forex

L’Autorité de contrôle prudentiel et l’Autorité des marchés financiers ont mis à jour leur liste de sites proposant d’investir sur le Forex sans autorisation. Les deux instances tiennent à rappeler les risques spécifiques aux produits offerts au grand public sur le forex. Cette liste de neuf noms est consultable depuis le site de l’AMF.
21/09/2011

G Square lève 209 millions d’euros

La société private equity dédiée à l’investissement dans des sociétés mid-market européennes du secteur de la santé a clôturé son premier fonds G Square Capital I à 209 millions d’euros. Ce fonds investit dans des entreprises de tout segment du secteur de la santé au travers d’opérations de buy-out ou de capital développement. G Square Capital I a réalisé à ce jour trois investissements, en Espagne, en Suisse et en Allemagne.
21/09/2011

Le FMI lamine ses prévisions

Dans la dernière mouture de ses «Perspectives de l'économie mondiale», le Fonds anticipe une croissance mondiale d’environ 4% jusqu'à la fin de 2012.
20/09/2011

Recul de 2,06% sur un an des fonds commercialisés en France

La performance des fonds commercialisés en France a plongé en territoire négatif au mois d’août dans le sillage de la chute des marchés financiers et des inquiétudes accrues concernant la croissance mondiale et les finances publiques, selon les données compilées par Lipper, filiale de Thomson Reuters. Les 7.865 fonds commercialisés à la vente en France reculent en moyenne de 2,06% sur un an à fin août, contre un gain de 3,59% un mois plus tôt, les fonds actions (-2,35%), qui représentent 46% de l’univers étudié, pesant lourdement sur cette contre-performance.
20/09/2011

Hausse du rendement des obligations italiennes

Le rendement des obligations souveraines italiennes était en hausse mardi matin, ce qui se traduit par un creusement de l'écart avec leurs équivalentes allemandes, après que Standard & Poor’s a abaissé la note de crédit de l’Italie. Le rendement des obligations italiennes à dix ans augmentait de 13 point de base à 5,72%, le spread avec les Bunds allemands se creusant de 17 points de base à 397 pdb.
20/09/2011

L’indice du sentiment économique allemand ZEW au plus bas depuis décembre 2008

Le sentiment économique en Allemagne s’est dégradé un peu moins que prévu au mois de septembre, selon l’institut de recherche ZEW, mais il est tombé à son plus bas niveau depuis décembre 2008 en raison des inquiétudes autour de la crise de la dette. L’indice du sentiment des analystes et investisseurs est tombé à -43,3 points sur la période, après avoir chuté à -37,6 au mois d’août. Les économistes attendaient en moyenne -45,0 points. La composante des conditions actuelles a reculé à 43,6 points, après 53,5 en août. Elle était attendue en repli à 40,0 points. «La crise de la dette dans certains pays de la zone euro de même que la crainte d’un retournement économique mondial pourraient avoir affaibli les anticipations économiques», écrit l’institut dans un communiqué.
Photo: Jason Alden/Bloomberg
20/09/2011

Hausse des CDS à cinq ans en Italie après le déclassement de S&P

Le coût pour s’assurer contre un risque de défaut de l’Italie était en hausse mardi après que S&P a abaissé la note de crédit du pays. Le CDS à cinq ans sur l’Italie augmente de 27 points de base à 515 bps, selon des données Markit, ce qui signifie qu’il en coûte 515.0000 euros pour se prémunir contre 10 millions d’exposition aux obligations souveraines italiennes. Le CDS à cinq ans sur le Portugal augmente de 19 points de base à 1.120 bps. Ceux sur la France et l’Allemagne affichaient de leur côté chacun une hausse de quatre points de base.
20/09/2011
Fonds

L'indice DJ Credit Suisse des hedge funds en baisse de 2,30% au mois d'août

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds s’est inscrit en baisse de 2,30% au mois d’août, à comparer à un recul de 7,69% pour l’indice Dow Jones Global.Trois des dix principales stratégies ont enregistré des performances positives. La stratégie Dedicated Short Bias a notamment enregistré un gain de 6,56%, la stratégie global macro affichant une progression de 1,91%. En revanche, les stratégies event driven et long/short equity accusent des replis de respectivement 5,37% et 4,44%. La collecte nette des hedge funds a atteint au mois d’août 4,77 milliards de dollars, selon Credit Suisse.
Fonds
20/09/2011

JP Morgan AM recrute chez Polar Capital

Nima Tayebi vient de quitter Polar Capital pour rejoindre JP Morgan Asset Management en tant que spécialiste de la dette et des devises émergentes au sein de l'équipe marchés émergents, rapporte Citywire.Nima Tayebi sera rattaché à Pierre-Yves Bareau, responsable de la dette émergente et Jonathan Griggs, responsable de la stratégie sur les devises. Les actifs sous gestion de l'équipe que rejoint Nima Tayebi s'élèvent à quelque 17 milliards de dollars.
20/09/2011

La Banque Privée Edmond de Rothschild obtient une licence bancaire à Hong Kong

La Banque Privée Edmond de Rothschild a annoncé avoir obtenu une licence bancaire pour sa succursale de Hong Kong. L'établissement y tenait depuis 1992 un bureau de représentation dont les activités seront reprises par la succursale. «Cette nouvelle implantation nous permettra de poursuivre notre expansion dans une zone géographique que nous estimons déterminante pour le développement et le succès futur de notre groupe», souligne la banque dans un communiqué. La succursale de Hong Kong sera dirigée par Bruce Von Cannon, à la tête d’une équipe d’une vingtaine de personnes.
20/09/2011

La Française AM fait évoluer le nom de ses structures

Comme nous l’avons anticipé hier, le groupe UFG-LFP a annoncé lundi qu’il changeait de nom, pour La Française AM. En choisissant cette identité, «qui évoque la French touch, le groupe affirme l’ancrage français sur lequel ses bases ont été construites et souligne sa volonté d’accompagner une nouvelle étape de son développement en France comme à l’international», précise un communiqué. Dans ce contexte, les dénominations de l’ensemble des structures du groupe évoluent. Ainsi, côté sociétés de gestion, UFG REM devient La Française Real Estate Managers et LFP (re)devient La Française des Placements. Concernant les sociétés de distribution et gestion privée, UFG-LFP France adopte le nom de La Française AM Finance Services et UFG-LFP Gestion Privée, celui de La Française AM Gestion Privée. Ces changements seront opérationnels le 29 septembre prochain.
20/09/2011
Fonds

HSBC fait enregistrer cinq ETF en Espagne

La CNMV a enregistré cinq ETF de droit irlandais à réplication physique du britannique HSBC pour la vente en Espagne. Il s’agit du HSBC MSCI Emerging Markets ETF et du HSBC MSCI Russia Capped ETF (lancé en juin), tous deux chargés à 0,60 %, indique Funds People. Le troisième est le HSBC EPRA/NAREIT Developed ETF, également lancé en Europe en juin et dont le TFE est de 0,40 %. Les deux derniers sont le HSBC S&P Civets 60 ETF et le HSBC MSCI Korea ETF, tous deux chargés à 0,60 %.
Fonds
20/09/2011
Fonds

Bilfinger veut lancer à Londres un fonds infrastructures coté

Le groupe de construction allemand Bilfinger Berger a annoncé le 19 septembre son intention de placer en Bourse de Londres jusqu'à 280 millions d’euros dans un fonds où il logerait des projets d’infrastructures, afin de réduire sa charge en fonds propres. Il conserverait au minimum 19,9 % du fonds. Dans ce fonds seraient «packagés» 19 projets public-privé qui lient actuellement 161 millions d’euros de fonds propres chez Bilfinger Berger, rapporte le Handelsblatt.Le prospectus du fonds doit être prêt pour octobre et la commercialisation débuter au premier trimestre 2012. Le groupe table sur une recette nette de 270 millions d’euros pour le prochain exercice, dont 55 millions seraient réinvestis dans le fonds, le gain comptable pour Bilfinger Berger atteignant au maximum 50 millions d’euros.
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