At this stage, the impact of the market turbulence of third quarter on the value of the French pension fund, the Fonds de réserve sur les retraites (FRR)'s net assets has been limited, the fund says in a statement released on 20 October. AUM at end-September were EUR34.7bn vs EUR37bn at end-December, but FRR made a payment in excess of EUR2bn to Cades in the meantime.The financing ratio has been reduced, largely due to a reduction in interest rates, which has led to an increase in the current liability levels, for a ratio of 132% as of 30 September. This ratio si less comfortable than on 30 June (143%), but still ensures a high degree of security for payment of liabilities.Returns on overall net assets at the FRR since 1 January are -1%, and the annualised net performance of the fund after all fees since its inception totals 2.6%.

Fidelity Worldwide Investment has announced a strengthening of its multi-manager team with the appointment of James Bateman as portfolio manager. He will also lead the existing team of three portfolio managers and spearhead the development of the manager selection process for global equity products managed in London.James Bateman, who is expected to join in January, is presently vice-president, Multi-Manager and Fund Research at Barclays Wealth. He is responsible for five multi-manager funds comprising assets of GBP2.3bn and sole fund researcher for a further 40 third party funds.

Un porte-parole de la BHF-Bank (filiale de la Deutsche Bank) a confirmé à la Börsen-Zeitung que l'établissement a l’intention de supprimer d’ici à début 2015 environ 270 emplois, soit un cinquième environ de ses 1.300 postes. Cela touchera principalement l’informatique et l’administration.Le programme de modernisation et de focalisation sur la clientèle de particuliers doit se traduire par une réduction à 10 milliards d’euros du total de bilan contre 12 milliards fin 2010. Les actifs à risque ont déjà été diminués d’un milliard d’euros ou de 25 %. Le Handesblatt rappelle pour sa part que la BHF a accusé pour 2010 une perte nette de 33 millions d’euros et que les milieux financiers s’attendent à une nouvelle perte pour 2011.

Le gestionnaire britannique Baring Asset Management a annoncé avoir obtenu du régulateur allemand, la BaFin, l’agrément de commercialisation en Allemagne du fonds de droit irlandais Baring Dynamic Emerging Markets Fund géré par Percial Stanion, qui dirige l'équipe multi-classes d’actifs (lire Newsmanagers du 1er juillet) et Hartwig Kos.Il s’agit d’un compartiment lancé le 29 juin de l’OEIC Baring Investment Funds Plc.Le code Isin est IE00B5SPP393 pour la classe institutionnelle en livres sterling et IE00B404P481 pour la classe retail en euros.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) a admis à la négociation le 20 octobre le premier ETF à effet de levier sur l’indice-phare de la Bourse espagnole. Il s’agit du Lyxor ETF Ibex 35 Doble Apalancado Diario, qui comme son nom l’indique, promet sur une base journalière le double de la performance de l’Ibex 35, rapporte Expansion.Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) réplique avec ce produit l’indice Ibex 35 Doble Apalancado qui est calculé en temps réel depuis le 19 mai.Avec ce nouveau fonds, la cote espagnole compte désormais 66 ETF.

A partir du 6 novembre prochain, Jean-Louis Charles rejoint le groupe AG2R- La Mondiale, en qualité de directeur des investissements du groupe. Il quitte Groupama où il travaillait depuis neuf ans et occupait la fonction de directeur du financement et des investissements de l’assureur.

Fival se voit retirer par l’Autorité des marchés financiers (AMF) son agrément de société de gestion. Elle l’avait obtenu le 22 mai 1990."Ayant constaté que la société de gestion de portefeuille Fival SA ne remplissait plus les conditions et engagements auxquels était subordonné son agrément s’agissant de la permanence des moyens, notamment financiers et humains, le collège de l’AMF, lors de sa séance du 6 septembre 2011, a décidé, en application de l’article L. 532-10 du code monétaire et financier, de prononcer le retrait de son agrément en qualité de société de gestion de portefeuille», annonce le régulateur dans un communiqué daté du 20 octobre.En clair, les actifs de la société, filiale du groupe genevois Caprinco, ne sont pas suffisants pour assurer la pérennité de la structure, explique Marc Gilson, le directeur général de Fival, contacté par Newsmanagers. Ses encours sous gestion se limitent à une dizaine de millions d’euros, principalement dans des mandats et deux fonds ouverts, Ariane Invest, un fonds d’actions européennes, et Fival Réactif, un fonds de fonds flexible. A fin 2009, selon l’annuaire de l’Association française de la gestion financière, les actifs étaient de 35 millions d’euros.Ces actifs vont être repris dans les jours qui viennent par une autre société de gestion, sous réserve de l’accord des clients.Quant à Fival, elle devrait continuer à exister, mais sous une autre forme. «Nous allons demander le statut de conseiller en investissement financier», indique Marc Gilson. Mais ses effectifs devraient être réduits, de quatre personnes aujourd’hui, à une.Le retrait d’agrément sera effectif le 1er décembre. Jusqu’à cette date, Fival est placée sous le contrôle d’Alain Hindié désigné en qualité de mandataire par l’AMF. De plus, la société ne pourra effectuer que des opérations strictement nécessaires à la préservation des intérêts des clients investis dans les fonds et les mandats qu’elle gère.

Mirabaud vient de recruter Renaud Martin en tant que responsable de la gestion obligations convertibles, un poste nouvellement créé. Rattaché à la ligne de métier Mirabaud Asset Management, il est basé à Paris. Renaud Martin était précédemment directeur du département obligations convertibles chez Calyon, après un passage à La Française des Placements.

Le sentiment que les femmes et les hommes ne sont pas sur un pied d'égalité au sein de l’entreprise est persistant. Evoqué dans de nombreuses entreprises en France, ce constat s’applique également au secteur de la finance. C’est ce que révèle une enquête menée par eFinancialCareers.fr auprès de 351 professionnels de la finance en France.Alors que les parlementaires français ont décidé d’instaurer des quotas de femmes dans les conseils d’administration des entreprises du CAC 40, les femmes semblent encore sous-représentées au sein des sociétés financières. En effet, 52% des professionnels interrogés pensent que les femmes représentent actuellement moins de 5% de l’équipe de direction de leur entreprise. De plus, une très large majorité (81%) des sondés estime que les opportunités de carrière dans le secteur de la finance sont plus limitées pour les femmes que pour les hommes. Pour 90% d’entre eux, les femmes doivent surmonter plus d’obstacles que leurs collègues masculins pour accéder à un poste de direction. 51 % de ces personnes jugent que les problématiques sont liées au congé parental, à la garde des enfants et à la flexibilité horaire. Les professionnels de la finance ne sont pas très optimistes quant à une éventuelle évolution de cette situation. 52% sont ainsi convaincus que le nombre de femmes à des postes de direction n’évoluera pas à la hausse au cours des cinq prochaines années. Pour les 45% qui tablent sur une augmentation, cette évolution sera le résultat de lois garantissant l’égalité des opportunités. Ils pensent également qu’un employeur plus compréhensif face aux exigences familiales peut aider à inverser la tendance.Concernant la rémunération, 88% des répondants sont convaincus qu’elle n’est pas la même pour un homme et une femme occupant des postes de direction similaires. 34% pensent même que les femmes gagnent au moins 25% de moins que les hommes.

L’Association française de la gestion financière (AFG) vient de publier une fiche informative consacrée aux Organismes de Placement Collectif en Immobilier (OPCI). Y sont notamment expliqués les particularités juridiques et fiscales du produit. La fiche se trouve en pièce jointe.

Les actifs sous gestion du spécialiste de la gestion alternative Gottex s’inscrivaient fin septembre à 8,2 milliards de dollars, en recul de 7,9% par rapport à fin juin, selon un communiqué de la société publié le 20 octobre.Une évolution due à la forte volatilité des marchés, indique le groupe qui souligne par ailleurs que les stratégies «market neutral» ont battu leur indice de référence de 2,5% à 3,5%. La stratégie «Alternative Credit» a également fait mieux que l’indice, avec un écart de plus de 6%.

Credit Suisse lance un nouveau fonds immobilier appelé «Credit Suisse Real Estate Fund Global», selon un communiqué publié le 20 octobre. Il s’agit du premier fonds immobilier suisse coté à la Bourse qui permette aux investisseurs d’investir dans un portefeuille immobilier diversifié et international. La première émission court du 7 au 18 novembre 2011.

La Banque Privée Edmond de Rothschild, Genève, vient de nommer Manuel Leuthold en qualité de directeur général adjoint et chief operating officer, rapporte L’Agefi suisse.Il prend la succession de Jean-Pierre Pieren, qui après plusieurs années consacrées à la Banque et au Groupe, a souhaité mettre un terme à son activité et prendre sa retraite. Il quittera à fin avril 2012 le Comité Exécutif de la banque.Manuel Leuthold a déjà assumé d’importantes fonctions notamment en qualité de membre de la direction générale suisse au sein de la division Wealth Management & Swiss Bank. Il prendra ses fonctions dans le courant du premier trimestre 2012.

Les autorités britanniques ont donné le 20 octobre un premier feu vert au projet de fusion desdeux premières plates-formes alternatives de négociation de titres en Europe, Chi-X et BATS Global Markets, rapporte Les Echos.Le rapport final des autorités britanniques devrait être publié d’ici au 2 décembre. Ensemble, les deux plates-formes contrôleraient plus de 20% des transactions boursières paneuropéennes sur les marchés actions.

Les actifs ISR sous gestion ont atteint l’an dernier un nouveau record. Leur encours est en progression à fin juin 2011 de 12% par rapport à juin 2010 à 84 milliards d’euros investis dans plus de 886 fonds destinés aux particuliers (+1%), selon la 11ème édition de l'étude de Vigeo «Fonds verts, sociaux et éthiques en Europe».La France conserve une position de leader en termes d’actifs, avec une part de 38% du marché européen, et de nombre de fonds ISR. Le Royaume-Uni reste le deuxième marché (15%), suivi de près par la Suisse. La Belgique conserve le plus fort taux de pénétration pour les fonds ISR dédiés aux particuliers (8,8%). Les Pays-Bas affichent la plus forte croissance du taux de pénétration, avec une part de marché qui progresse de 3,7% l’an dernier à 5,1% cette année.

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 20 octobre avoir obtenu un contrat obligataire portant sur 82 millions d’euros d’actifs par le fonds de pension des employés de BNL/BNP Paribas. Le fonds de pension, couvrant les employés du groupe BNL/BNP Paribas en Italie, est l’un des plus importants préexistants en Italie.SSgA a pour mandat de gérer un portefeuille obligataire ayant pour référence un indice composite comprenant les indices JPM Global GBI EMU IG (50%) et Barcap Inflation Linked GBI€ (50%). Le mandat sera géré à Londres par l'équipe de SSgA dédiée à la gestion active des investissements obligataires. Au 30 juin 2011, SSgA gérait 341 milliards de dollars d’actifs investis dans des stratégies obligataires dans le monde.A noter par ailleurs que le fonds de pension des employés de Cariplo a renouvelé son mandat d’allocation en actions avec SSgA jusqu’en 2014. SSgA Italie a été désigné pour la gestion quantitative active du portefeuille en euros du fonds de pension Cariplo, qui utilise le MSCI EMU comme indice de référence et représente un total de 71 millions de dollars d’actifs. Au 30 juin 2011, SSgA gérait 24 milliards de dollars d’actifs investis dans des stratégies de gestion quantitative active dans le monde.

Les actifs sous gestion du pôle gestion de fortune de Nordea (private banking, gestion d’actifs et Life&Pensions) ont reculé de 13 milliards d’euros au troisième trimestre pour s’inscrire fin septembre à 178 milliards d’euros, en baisse de 7% par rapport à la fin du deuxième trimestre et de 1% par rapport à septembre 2010. En banque privée, les actifs sous gestion ont reculé de 12% par rapport au deuxième trimestre à 49 milliards d’euros. Les actifs sous gestion de l’Asset Management ont de leur côté diminué de 4% d’un trimestre sur l’autre à 105 milliards d’euros.Pour l’ensemble du pôle gestion de fortune, le trimestre s’est achevé sur une décollecte nette de 0,7 milliard d’euros, les rachats dans les fonds retail scandinaves (-0,7 milliard) et les banque privée scandinave (-0,5 milliard) n'étant qu’en partie compensés par les souscriptions de la clientèle institutionnelle (+0,7 milliard).Le résultat d’exploitation a chuté de 40% par rapport au trimestre précédent, à 86 millions d’euros.

Le capital-investisseur américain The Blackstone Group a certes affiché pour le troisième trimestre 2011 une perte économique nette de 342 millions de dollars contre un bénéfice net de 339 millions pour la période correspondante de 2010. Mais, pour les neuf premiers mois de l’année, le bénéfice net marque une progression de 3 % sur janvier-septembre 2010, à 929 millions de dollars.Le bénéfice distribuable a été de 120 millions de dollars pour le troisième trimestre contre 166 millions pour la juillet-septembre, 2010, tandis que pour les trois premiers trimestres, il marque une hausse de 8 % à 501 millions de dollars.Au 30 septembre, les actifs sous gestion générateurs de commissions ont atteint le montant record de 133 milliards de dollars, contre 104 milliards de dollars un an plus tôt. Quant aux encours totaux, il ressortaient à 158 milliards de dollars (+ 32 % en glissement annuel).

La Caisse de Pension du personnel Communal de Lausanne (CPCL) a réalisé une performance annuelle nette des placements de 3,55 % en 2010. Grâce à sa forte proportion d’immobilier direct, la CPCL fait mieux que les indices Crédit Suisse des caisses de pensions, UBS des caisses de pensions, conférence des administrateurs de fonds de pensions et que les résultats de l’enquête Swisscanto. Elle fait, par contre, légèrement moins bien que l’indice ASIP-Towers Watson. La CPCL a indiqué dans son rapport annuel avoir ratifié la proposition de modification de l’allocation tactique dès le 1er janvier 2011. A compter de cette date, l’allocation tactique sera progressivement ajustée chaque année au mois de novembre et adoptée en janvier de l’année suivante le cas échéant. Un niveau élevé de liquidités par prudence La part des placements immobiliers (déduction faite des dettes hypothécaires) représente 46,4 % des placements au 31 décembre 2010 et reste de loin la poche d’investissements la plus importante. Les autres catégories pèsent entre 0,4 % pour les placements privés jusqu'à 9,9 % pour les actions de sociétés suisses. On notera le niveau élevé des liquidités qui représentent 7,8 % des placements ; cette situation provisoire résulte des liquidités encaissées dans le cadre de l’opération de recapitalisation de la caisse de pensions opérée en 2009 et de la situation particulière des marchés durant l’année 2010 qui a conduit, par prudence, à un non réinvestissement intégral.

Carmignac Gestion ne détient plus d’obligations d’Etat françaises, jugeant le AAA de la France menacé, et n’entend pas en racheter pour le moment, ont indiqué hier les dirigeants de la société de gestion lors de leur conférence trimestrielle. La société préfère les Treasuries et les Bunds.

Le groupe de private equity a été contraint d’inscrire une lourde perte comptable au troisième trimestre, la valeur des ses investissements ayant été affectée par le déclin du marché. La perte économique nette, qui reflète la performance opérationnelle, s’est établie à 342 millions de dollars contre un profit de 339 millions un an plus tôt. Blackstone, qui évoque un trimestre «de contrastes», a néanmoins jugé l’environnement très favorable pour de nouveaux investissements. La société disposait sur la période de 33,4 milliards de dollars de capitaux mobilisables. Elle en a investi 4,8 milliards, son plus haut niveau d’investissement depuis 2007. Dans son ensemble, le niveau d’activité des sociétés de private equity reste toutefois loin des volumes d’avant crise. Selon Thomson Reuters, ces acteurs ont réalisé pour 240 milliards de dollars d’opérations depuis le début de l’année, contre 730 milliards sur la période comparable de 2007.

ETF Securities a publié hier son rapport trimestriel sur le marché mondial des ETP sur les matières premières. Les encours ont augmenté de 3,7 milliards de dollars milliards au cours du troisième trimestre pour atteindre un niveau record à 178,2 milliards. L’étude souligne de fortes divergences sectorielles, les encours des ETP sur les métaux précieux enregistrant une hausse de 11,8 milliards de dollars, alors que les autres ETP sur les matières premières ont diminué.

Ayant constaté que la société de gestion de portefeuille Fival SA ne remplissait plus les conditions et engagements auxquels était subordonné son agrément s’agissant de la permanence des moyens, notamment financiers et humains, le collège de l’AMF, lors de sa séance du 6 septembre, a décidé de prononcer le retrait de son agrément en qualité de société de gestion de portefeuille.

Le Conseil de stabilité financière, le FMI et la Banque mondiale prônent un marché de dérivés sur les changes liquide, robuste et transparent

Paris et Berlin confirment la tenue d'un deuxième sommet européen d'ici au 26 octobre

La dégradation de la note de l'Espagne par Moody's a pesé sur la demande lors de la dernière adjudication du Trésor

L’indicateur de tendance de marché mesure l’intensité des tendances haussières (indicateur croissant et supérieur à 1) et baissières (indicateur décroissant et inférieur à 1) observées sur plusieurs horizons temporels.

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de septembre 2011 (du 2 septembre au 30 septembre). Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Le dossier des recapitalisations bancaires est plus avancé, avec un besoin estimé à 100 milliards d'euros pour une soixantaine d'établissements

La définition des « Organised Trading Facilities » est trop laxiste pour Nyse Euronext mais restrictive pour les utilisateurs de dérivés