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03/11/2011

MF Global soupçonné de fraude

Après s'être placé lundi sous la protection du Chapitre 11 de la loi sur les faillites, le courtier MF Global est désormais dans le collimateur des régulateurs américains, rapporte La Tribune. La société est soupçonnée d’avoir détourné entre 600 et 900 millions de dollars appartenant à ses clients.
03/11/2011
Fonds

Vanguard lance deux fonds obligataires avec des parts ETF

L’américain Vanguard a déposé auprès de la SEC une demande d’agrément pour les fonds d’obligations internationales Vanguard Total International Bond Index Fund et Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund.Le Vanguard Total International Bond Index Fund s’efforcera de répliquer la performance du Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted Index (Hedged) et utilisera ainsi des techniques de couverture du risque de change.Ce produit entre dans la gamme des produits Vanguard Total qui pèsent environ 300 milliards de dollars d’encours.Pour sa part, le Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund suivra le Barclays Emerging Markets Sovereign Index (USD). Le portefeuille sera investi exclusivement en obligations d’Etats émergents libellées en dollars, ce qui élimine le risque de change pour l’investisseur basé aux Etats-Unis.Vanguard proposera pour les deux nouveaux fonds tant des parts traditionnelles (Investor, Admiral et Institutional) que des parts ETF. Ces dernières seront chargées à respectivement 0,30 % pour le Total International Bond Index Fund et 0,35 % pour le Emerging Markets Government Bond Index Fund.
Fonds
03/11/2011
Fonds

OSS Capital Management va fermer son hedge fund

Oscar Schafer a l’intention de liquider dans les six mois qui viennent son hedge fund logé au sein d’O.S.S. Capital Management, d’après des proches du dossier cités par The Wall Street Journal. Ce fonds n’a pas réussi à récupérer les fortes pertes subies en 2008 et ses encours à fin août étaient tombés à 500 millions de dollars contre un pic de plus de 2,5 milliards au cours des années précédentes.
Fonds
03/11/2011

Assets down for Chinese funds in third quarter

As of the end of September, assets in Chinese funds totalled CNY2.1trn, which represents a 9.8% contraction in one quarter, largely due to a negative market effect of CNY251bn, the highest since second quarter 2010, according to Z-Ben Advisors.With the exception of money market funds, all segments have seen losses in July-September, with a decline of 11.76% for equity funds, and 22.4% for QDII funds.Meanwhile subscriptions have fallen to an average of less than CNY1bn, and the number of new fund launches has fallen to 58, from 63 in the previous quarter.Organic outflows have fallen to CNY27.25bn from CNY61bn in April-June, probably because the CSI index has lost 15.2% in third quarter, which would have motivated retail investors to hold off on redemptions.
03/11/2011

Le spread OAT-Bund bat un nouveau record

L’écart de rendement entre les taux longs à dix ans français et allemand a atteint hier un nouveau sommet depuis la création de la zone euro, jusqu’à 129 points de base en matinée, avant de refluer en fin d’après-midi vers les 125 pb. Après le sommet européen de la semaine dernière, le spread était revenu dans la zone des 90 pb.
03/11/2011

Foncière Paris France se sépare d’Invest Securities

Foncière Paris France (FPF) a annoncé avoir résilié son contrat de liquidité avec Invest Securities pour en ouvrir un avec Kepler Capital Markets. Le groupe justifie ce changement pour de simples raisons techniques. Pourtant, une note d’analyse d’Invest Securities de cet été avait fortement critiqué le projet de rachat de FPF par Foncière des Régions, provoquant la colère des dirigeants de FPF.
03/11/2011

La Fed s'en tient au statu quo

Les divisions persistent au sein de la banque centrale américaine sur la conduite à tenir, alors que son président a présenté les rachats de MBS comme une « option viable ».
03/11/2011

Coup de frein pour la promotion immobilière en Chine

Le quotidien, citant une source au sein du propriétaire du principal site internet consacré à l’immobilier, SouFun Holdings, souligne que le mois dernier 133 villes chinoises ont cédé un total 20 millions de mètres carrés de terrains à destination de la promotion immobilière résidentielle, soit une surface 45% inférieure à celle vendu en octobre 2010. Les promoteurs sont en manque de liquidités.
03/11/2011

Berlin pour une taxe sur les transactions

Le quotidien hambourgeois assure que le ministre des finances allemand Wolfgang Schaüble entend mettre au menu des discussions du G20 à Cannes l’instauration d’une taxe mondiale sur les transactions financières. Le ministre l’indique dans un entretien. Faute d’accord avec les Etats-Unis, les pays européens devrait mettre en œuvre leur propre taxe.
02/11/2011

Rendement record des bons à trois mois au Portugal

Le Portugal a vendu pour 1,24 milliard d’euros de bons à trois mois à un rendement record depuis le lancement de l’euro. Le rendement moyen a progressé à 4,997% contre 4,972% lors d’une adjudication similaire le 19 octobre, a précisé l’agence de la dette portugaise. Le précédent rendement record pour la dette à trois mois était de 4,982%, en juillet dernier.
02/11/2011

La BoJ propose des dollars aux banques en mal de financement

La Banque du Japon (BoJ) a proposé des financements en dollars aux banques du pays et ce pour la première fois depuis juillet 2010, signe que les tensions sur les marchés monétaires provoquées par la crise européenne de la dette pourraient être en train de se propager. La banque centrale a proposé des dollars au cours de deux opérations de marché, l’une à échéance d’une semaine qui a adjugé 2 millions de dollars (1,46 million d’euros) et une autre à trois mois qui a adjugé 100 millions de dollars.
02/11/2011

L'Islande relève ses taux à 4,75%

La banque centrale islandaise a relevé son taux directeur de 25 points de base à 4,75% et laissé entendre que de nouvelles hausses étaient à venir, anticipant une accélération de la reprise économique de l'île. Il s’agit de la deuxième hausse de taux en Islande cette année.
02/11/2011

L'Allemagne émet 4 milliards d’euros de dette à 5 ans

L’Allemagne a adjugé quatre milliards d’euros d’obligations à cinq ans (Bobls) avec des rendements en baisse, montrent les données publiées mercredi par la Bundesbank. L'émission a rencontré une demande plus importante qu'à la précédente adjudication en septembre, de 6,075 milliards d’euros. Le rendement moyen s’est élevé à 1%, contre 1,22% lors de la dernière émission.
02/11/2011

La contraction se poursuit dans l'industrie de la zone euro

L’activité manufacturière de la zone euro a poursuivi sa contraction en octobre à un rythme encore plus marqué que ne l’annonçait une première estimation, la crise de la dette ayant lourdement pesé sur les commandes à l’industrie. L’indice PMI Markit des directeurs d’achats s’est contracté pour le troisième mois d’affilée à 47,1 en octobre, contre 47,3 en estimation flash et après 48,5 en septembre.
02/11/2011

Veillée d’armes dans l’attente de George Papandréou

Atmosphère de veillée d’armes pour les bourses européennes qui peinaient à rebondir dans la matinée, les marchés étant toujours nerveux et incertains au lendemain d’une journée noire provoquée par l’annonce d’un référendum en Grèce sur le plan de sauvetage du pays. Vers midi, la Bourse de Paris affichait un gain de 0,46%, Milan de 0,51%, Francfort de 0,59%. En revanche, Londres reculait de 0,52%, Madrid de 0,78% et Athènes de 0,90%. Nicolas Sarkozy et Angela Merkel doivent se réunir à 17h30 à Cannes avec les dirigeants européens et le Fonds monétaire international (FMI) avant de retrouver à 20h30 George Papandréou. Ils ont souhaité l’adoption «rapidement» d’une «feuille de route» pour assurer l’application du plan d’aide négocié avec la Grèce. Le président de l’association du secteur bancaire allemand Michael Kemmer a déclaré de son côté qu’une décote sur la dette grecque n’est pas réalisable avant la tenue du référendum annoncé par le premier ministre grec. Il a précisé que les préparatifs suivaient leurs cours mais qu’aucune mesure définitive ne devait être prise avant le référendum.
Georges Papandréou à la une de la presse grecque le 1er novembre 2011. Photo: Kostas Tsironis/Bloomberg
02/11/2011

L'EFSF reporte son émission de dette

Le Fonds européen de stabilité financière (EFSF), qui prévoyait de lever mercredi 3 milliards d’euros à 10 ans pour financer l’Irlande, a décidé de reporter l’opération. La transaction devrait désormais intervenir dans les quinze prochains jours. Selon l’un des banquiers impliqués dans l’opération, «l’EFSF n’a pas un besoin urgent de fonds», et s’entêter à poursuivre le placement vu la réaction des marchés lundi et mardi aurait pu être perçu comme un signe de «désespoir». Depuis l’annonce du mandat lundi, le spread des titres EFSF à 10 ans au-dessus des swaps s’est élargi de 75 à 90 points de base. Barclays Capital, CA CIB et JPMorgan sont en charge du placement.
02/11/2011

L’IRDI et iXO Private Equity séparent leurs activités

Les dirigeants de l’IRDI (Institut Régional de Développement Industriel de Midi-Pyrénées) et d’iXO PE viennent d’entériner la décision de dénouer leurs liens capitalistiques et de séparer les équipes des deux structures, ce qui permettra aux deux sociétés de se consacrer à leurs stratégies d’investissement distinctes. Conséquence de cette décision, iXO PE cède sa participation dans IRDI GIE, structure qui mutualisait les services et moyens pour les deux entités d’investissement.
02/11/2011

Novacap réalise l’acquisition des activités analgésiques de Rhodia

Novacap annonce le regroupement des activités salicyliques et paracétamol de Rhodia, avec le soutien de son actionnaire majoritaire AXA Private Equity. Ces activités, désormais baptisées Novacyl, seront regroupées au sein d’une société nouvellement créée au sein de Novacap. Novacyl réalise environ 100 millions d’euros de chiffre d’affaires annuel.
02/11/2011

ESMA registers Fitch, Moody's and S&P

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 31 October announced that it has issued registrations to the three major global ratings agencies, Fitch Ratings, Moody’s and Standard & Poor’s, and to the Canadian agency DBRS. “In order to be allowed to operate in the European Union, Union regulations require that ratings agencies be registered,” ESMA says in a statement. Following the registration, ESMA may verify if the ratings agencies adhere to certain criteria, including independence, governance, and transparency. Registration of ratings agencies authorises ESMA to “set up on-site inspections in order to evaluate how agencies respect governance, conflict of interest and transparency regulations,” the chairman of ESMA, Steven Maijoor, says in a statement. The requirement to register is one in a series of measures announced in October 2009 by the European Union to regulate ratings agencies.
02/11/2011

Insurers want to cut back ETF investment universe

The ABI association of British insurers is preparing a request to exclude newly-listed companies from indices such as the FTSE 100, for a period of three months. The rule would prevent ETFs from investing in these firms, the ABI claims, according to Money Marketing, which cites reports in the Mail on Sunday that ETFs have recently driven up the share prices of companies that have recently arrived on the market. These firms are said to include mining companies which joined the FTSE 100 as soon as they were admitted to trading in London.
02/11/2011

FSA launches a consultation on commissions

The British Financial Services Authority (FSA) on 31 October launched a consultation on the calculation of regulatory commissions. The FSA is proposing to modify the way in which commissions are calculated, so as to be based not on the number of qualified personnel, but on the regulated earnings of the firm. The initiative is related to the MiFID directive, which introduces a different distribution system for authorised personnel. Regulated earnings are earnings resulting from advising, brokerage, commissions, and other revenues related to regulated activities of companies, the FSA says.
02/11/2011

Schroder PIM wins a mandate from Invista

The board of directors at Investa Foundation Property trust has decided to withdraw a management mandate from Invista Real Estate Investment Management (IREIM), Fund Web reports. The mandate has instead been awarded to Schroder Property Investment Management (Schroder PIM), with an annual management commission of 1.1%. According to the Trust, the change will bring savings of about GBP1.8m per year.
02/11/2011

Octopus launches two new funds

The asset management firm Octopus Investments has added to its multi-manager range with two new products, one global absolute return fund, and one fund dedicated to emerging markets, Investment Week reports. Both funds, IM Octopus Global Strategies and IM Octopus Emerging Market Equity, will be launched on 8 November. The absolute return fund will invest in alternative strategies, including long/short equity funds and thematic funds offering low correlation to high-risk assets. The fund dedicated to emerging markets will invest largely in BRIC countries, via 30 funds, two third of them based on active strategies, while the remainder are ETFs.

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