Les grandes banques ont réduit de 17 % leur exposition à la dette italienne
La diminution, dont le gros provient de cessions de titres, atteint 24 milliards d'euros selon un pointage provisoire de « L'Agefi »
Le marché obligataire bancaire souffre des tensions sur la dette italienne
Les spreads se sont nettement tendus la semaine dernière. Les émetteurs non financiers sont également touchés
Seuls les marchés américains tiennent tête aux émergents
Sur 25 ans, les blue chips américaines et les marchés émergents affichent une performance annualisée respective de +9 % et +13 %
L’Italie paie le prix fort pour arriver à convaincre les investisseurs
Elle a placé trois milliards d’euros de titres à cinq ans avec un rendement de 6,3 %, en hausse par rapport à la dernière adjudication
Les tensions s'annoncent persistantes au sein du gouvernement grec
Le Premier ministre Lucas Papadémos a plaidé en faveur d'un nouveau programme d'ajustement budgétaire, une perspective que la droite rejette
L’Europe sur les talons des agences de notation
La Commission européenne devrait indiquer qu’il est justifié d’encadrer la liberté des agences de notation dans des «circonstances exceptionnelles» et dans une logique de «prévention des désordres», selon le texte qui doit être rendu public aujourd’hui et dont le quotidien s’est procuré une copie. La Commission estime ainsi que les agences peuvent augmenter «les effets de contagion» par des «biais subjectifs» et des dégradations de notes «arbitraires».
L’ADB demande à la Chine et à l'Inde de soutenir l’Europe
Le directeur général de la Banque asiatique de développement, Rajat Nag, a enjoint, dans un entretien au quotidien, la Chine et l’Inde de «faire tout leur possible» pour soutenir la zone euro à se relever de la crise dans la mesure où elle pourrait avoir «des effets de effets significatifs» sur le continent asiatique. «Nous sommes tous dans le même bateau» a indiqué le dirigeant.
Les banques liquident l'Italie
Quinze banques européennes ont diminué de 24 milliards leur exposition à la dette italienne, soit 17% de la base à fin juin, selon un pointage de L’Agefi.
Le monétaire pèse sur la gestion française
Les retraits subis par les fonds monétaires ont pesé sur les filiales de gestion des banques françaises. BNP Paribas et Amundi souffrent tout particulièrement. En revanche, Natixis confirme sa solidité depuis le début de l’année, notamment grâce à son ancrage américain.
Bras de fer entre la Banque Postale et Oddo
Les deux groupes restent «en quête d’un nouvel équilibre» selon le quotidien au sein de leur coentreprise, La Banque Postale Gestion Privée. Pierre-Manuel Sroczynski, secrétaire général de La Banque Postale Asset Management, devrait prendre la tête de LBPGP. Cette nomination, qui ne sera officialisée que début décembre, confirme la volonté du groupe public de réduire le poids d’Oddo.
Le Japon sort enfin de la récession
La croissance a rebondi de 1,5 % au troisième trimestre et de 6 % en rythme annualisé, avec une contribution du commerce extérieur de 0,4 point
La SNCF, Orange, PSA Peugeot Citroën et Total créent Ecomobilité Ventures
La SNCF, Orange, PSA Peugeot Citroën et Total se sont associés pour créer Ecomobilité Ventures, la première société d’investissement en Europe portée par un groupe d’industriels dédiée à la mobilité durable. Ecomobilité Ventures disposera d’un capital de 30 millions d’euros afin d’investir dans de jeunes entreprises innovantes.
Lancement d’Equistone Partners Europe
Equistone Partners Europe annonce la reprise de la société de gestion Barclays Private Equity. Equistone, société indépendante créée pour l’opération, reprend la gestion des Fonds BPE I, II et III, dans lesquels Barclays reste investisseur aux cotés de nombreux autres investisseurs institutionnels.
Ralentissement des économies de l’OCDE pour le sixième mois d'affilée
La détérioration de la conjoncture s’est poursuivie en septembre au sein des principales économies mondiales. Les indicateurs avancés se situent sous le seuil de 100 - lequel distingue la hausse de la baisse de l’activité - dans la majorité des pays de l’OCDE. Le Japon, les Etats-Unis et la Russie sont les trois seuls pays pour lesquels les indicateurs restent supérieurs à ce niveau. L’indicateur se replie de 0,7 point pour la France à 98,6 et de 1,3 point pour l’Allemagne à 99,1.
L'Europe doit développer de nouvelles structures, estime Angela Merkel
La chancelière Angela Merkel a déclaré, à l’occasion d’un discours prononcé devant son parti, l’Union chrétienne-démocrate (CDU), que des mesures de sauvegarde s’imposaient pour préserver l’intégrité de l’euro et que l’Europe devait développer de nouvelles structures, ce qui impliquait plus d’Europe et non pas moins. La chancelière a également prôné des sanctions automatiques pour les pays qui enfreignent le Pacte de stabilité et de croissance.
Les comptes courants de la France déficitaires de 4 milliards en septembre
Le déficit des paiements courants de la France s’est creusé en septembre à quatre milliards d’euros après 2,4 milliards en août, montrent les chiffres provisoires publiés par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a augmenté à 6,4 milliards d’euros, contre 4,6 milliards un mois plus tôt. Les échanges de services ont pour leur part dégagé un solde positif de 1,1 milliard d’euros, contre 0,9 milliard en août.
La production industrielle dans la zone euro augure une forte contraction en fin d'année
La production industrielle laisse augurer une récession probable en Europe. Elle s’est contractée de 2% mensuellement en septembre, alors que les économistes interrogés par Reuters prévoyaient -2,2%, après une hausse de 1,4% en août, a fait savoir Eurostat lundi. La production en Allemagne et en France a baissé de 2,9% et de 1,9% respectivement en septembre par rapport à août.
Contraction de 0,4% du PIB du Portugal
Le PIB du Portugal s’est contracté de 0,4% au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent, la récession s’aggravant sous la pression des mesures d’austérité, montrent les données publiées par l’Institut national de la statistique INE. L’estimation flash de l’INE donne une contraction annuelle du PIB de 1,7% durant le trimestre, conséquence d’un net fléchissement de la consommation et de l’investissement.
Rendement record pour l'adjudication italienne
Le Trésor italien a fixé lundi à 6,29% le rendement de nouvelles obligations à cinq ans, un niveau sans précédent depuis la création de l’euro, lors de sa première adjudication depuis la désignation de Mario Monti pour former le nouveau gouvernement. Le montant levé a atteint 3 milliards d’euros, soit le point haut de la fourchette indicative, pour une demande qui a représenté 4,4 milliards d’euros. En dépit des signes d’apaisement relatif des tensions sur la dette italienne, le rendement servi lundi est en nette hausse par rapport à celui de 5,32% atteint lors d’une adjudication comparable le mois dernier. Sur le marché secondaire, le rendement de l’obligation septembre 2016 se situait lundi juste au-dessus de 6,40%. Par ailleurs, la Banque centrale européenne aurait commencé à acheter de la dette italienne. Un trader a dit que la BCE achetait du papier à échéance 2018 et un autre a signalé qu’elle portait son effort sur le papier de quatre à cinq ans.
14/11/2011
Bad news for bond funds in September
Bond funds had greater outflows in September, increasing from -EUR13.0bn in August to -EUR17.4bn, according to Lipper. Emerging market debt (outflows of EUR3.4bn) and Global bonds (-EUR3.0bn) were the hardest hit, while different High Yield sectors of various currencies suffered again (redemptions of EUR5.9bn brought the total over the last four months to -EUR18.6bn). By contrast, corporate bonds denominated in USD and GBP picked themselves up off the canvas and pulled in EUR840m and EUR500m respectively.Equities were also badly hit, with redemptions of EUR21.2bn, which was nonetheless an improvement on last month. Long-term funds in Europe suffered redemptions of EUR46.2bn in September. The European industry as a whole suffered outflows of EUR60.7bn (the worst since Oct 2008).Prudential/M&G attracted the largest proportion of sales by one group (EUR600m), ahead of Comgest (EUR430m) and Threadneedle (EUR370m).
14/11/2011
Henderson redeploys a European equity fund
The Continental European Equity Fund (LU020915757), a sub-fund of the Luxembourg Sicav Henderson Horizon, has been renamed, under an application submitted on 7 October, to become the “Euroland Fund” (LU0011889846) as of 8 November, and at the same time the investment strategy of the manager is being changed. As the new name of the fund indicates, the portfolio will now focus on solid and undervalued equities from euro zone equities, rather than on continental Europe. The euro-denominated product will invest at least 75% in shares in businesses domiciled in the euro zone, or which realise most of their activities there. The benchmark index will now by the MSCI EMU Net Return Index, instead of the FTSE World Europe ex UK Index. The new manager is Nick Sheridan, who replaces Paul Casson. As of the end of September, assets in the fund, launched in July 1984, totalled EUR46.18m.
14/11/2011
Martin Wheatley (FSA) joins ESMA board
The board of supervisors (BoS) of the European Securities Markets Authority (ESMA) has elected Martin Wheatley, managing director, Conduct Business at the British FSA, as a member of its board. Wheatley replaces Alexander Justham, who was elected to the position in January, but who has recently left the FSA. Wheatley will become CEO of the Financial Conduct Authority. His term at the ESMA will run until July 2013. The board at the ESMA includes five members. In addition to its German chairman Karl-Burkhard Caspari, (BaFin), the board includes Jean Guill (CSSF), Raul Malmstein, of Estonia’s Finantsinspektsioon, Kurt Pribil (FMA, Austria) and Fernando Restoy (CNMV, Spain).
14/11/2011
National-Bank launches a custom fund for charities
The Hamburg-based Hansinvest Hanseatische Invesment GmbH (Signal Iduna bank) on 15 September launched the National-Bank Stiftungsfonds 1, which as its name indicates, is aimed at charities. Minimal subscription is set at EUR25,000, and management commission totals 1.01%. Front-end fee is 3%. The German-registered product (DE000A1H44D5), actively managed by the National-Bank of Essen, is composed of a core portfolio which invests in top-rated bonds, and which therefore present low levels of risk, and a satellite allocation to be placed in corporate bonds, Pfandbriefe and value equities. Risk management relies on a dynamic overlay. The management team is permitted to use derivatives. The fund will distribute dividends twice a year, and the recommended investment duration is over 3 years.
14/11/2011
Deutsche Bank buys up the remainder of Deutsche UFG CM
The asset management division of Deutsche Bank has acquired the remainder of capital in its joint venture with UFG Asset Management, Deutsche UFG Capital Management, for an undisclosed amount. At the creation of the joint venture in 2008, the German group bought a 40% stake in UFG Invest, the asset management affiliate of Russia’s UFG AM. Deutsche UFG Capital Management has assets of EUR370m, and is one of the top ten Russian asset management firms. It will become a part of DWS Investments, the retail fund affiliate of Deutsche Bank. Florian Fenner will remain as chairman of Deutsche UFG Asset Management, and will also join the regional executive board for Russia at Deutsche Bank
14/11/2011
Prudential launches four new strategies
The Prudential group will add to its range of funds managed as a function of risk with the launch of four new funds which offer various levels of exposure to equities, Money Marketing reports. The four new products are the Prudential PruFund 0-30, the Prudential PruFund 10-40, the Prudential PruFund 20-55, and the Prudential PruFund 40-80.
14/11/2011
UniCredit: statement expected on future of Pioneer
UniCredit is expected to unveil a capital increase of EUR7-7.5bn this Monday, and a three-year industrial plan based on drastic cost reductions, Il Sole – 24 Ore reports. Announcements are also expected about the future of Pioneer, the group’s asset management firm, which is one of the few companies to have remained outside the intra-group integration process of the past few years, the Italian newspaper reports.
14/11/2011
Chinese asset management has further to go
Prospects for the asset management sector in China remain highly limited in the short-term, i.e. in the next six to twelve months, according to an annual study of China recently published by Cerulli (“Cerulli Quantitative Update: China 2011.”) In the longer term, however, it is an attractive proposition to be present on this market, whose contours remain somewhat undefined. Until 2015, assets under management in Chinese investment funds will grow by an average of 13.6% per year, to as much as RMB4.6trn, or about USD711.6bn. Last year, Cerulli predicted growth in assets to RMB5.3trn by 2014. A downward revision in outlooks is due to a downturn on Chinese stock markets, which provoked outflows from Chinese equity and bond funds, which represent 60% of the market. Investors attracted by the Chinese market should nonetheless bear in mind that the market is attractive for its potential. Chinese regulators are still in an experimental phase, and have not yet set final regulations for the asset management sector.
14/11/2011
State Street extends partnership with Lufthansa
State Street on 10 November announced that it is extending its 13-year partnership with the Lufthansa German Airlines company, to offer securities lending for assets in various regions, with a total volume of EUR9bn in assets under custody. In 1998, State Street was selected by Lufthansa for a contract on securities custody and accounting services for the German fund KAG Spezialfonds. The mandate has since been extended to offer a range of services in several domiciles, such as investment compliance, performance analysis and risk analysis.
14/11/2011
Alken highly cautious about France
Nicolas Walewski is not highly optimistic about the investment theme “France.” “We are highly prudent about France,” the founder of the asset management firm Alken Asset Management, and manager of the Alken European Opportunities fund, announced on 10 November at an investor conference. “We have never had such a low exposure to France. We have no visibility on this market. In our investment choices, we need to focus on companies which do not depend on local financing,” Walewski added. Exposure to France totals about 10%, compared with an average of about 16%. However, exposure to British equities totals 36%. “The British economy isn’t doing much better, but the country has never been in default. Financing costs will remain lower,” Walewski predicts. As of 28 October, assets under management in the firm’s flagship fund, Alken European Opportunities, totalled about EUR1.93bn, compared with EUR2.64bn as of 30 June. Negative market effects are mostly to blame for this development. One client may have sought to liquidate an equities portfolio for about EUR130m, but assets under management remain highly stable since the beginning of the year, Isabel Ortega, head of clients, continues, adding that the fund has seen inflows in the tens of millions of euros since the beginning of the year.
14/11/2011
Assets under management hold stable at Julius Baer
Assets under management at the Julius Baer group as of the end of October totalled CHF166bn, unchanged compared with the end of June 2011, the group announced in a statement on 14 November. Julius Baer states that net inflows had a positive effect, and offset the negative effect of the evolution of the markets, particularly in Europe and Asia. Inflows increased in all global regions, particularly emerging countries, and in private banking activities in Switzerland and Germany.