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Asset Management
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16/11/2011

Les salariés de Sarasin se mobilisent

Face aux rumeurs selon lesquelles le néerlandais Rabobank voudrait se défaire de sa participation de 46 % au capital (et de 69 % des droits de vote) de la Banque Sarasin, les salariés de cette dernière ont commencé à se mobiliser et se sont réunis à plusieurs centaines sur les sites de Bâle, Zurich, Genève, Lugano, Berne et Lucerne, pour assister à une vidéo-conférence.Craignant pour leurs emplois, ils veulent surtout éviter une acquisition par Julius Baer ou le groupe Raiffeisen. Selon un communiqué de l’Association suisse des employés de Banque ASEB, les salariés «ont adopté un texte à l’intention de Rabobank, la priant de tenir compte des intérêts à long terme des clients de la Banque Sarasin et de la loyauté et de l’engagement de ses employés». Et le communiqué de l’ASEB précise : «c’est aussi une annonce à l’intention des instituts intéressés par le rachat de la participation de Rabobank: les employés veulent continuer à travailler pour la Banque Sarasin selon les principes de durabilité qu’elle s’est fixés. Ils ont mandaté leur commission du personnel et l’ASEB pour défendre leurs intérêts».Il faut rappeler que la Banque Sarasin est assujettie à la convention sur les conditions de travail du personnel bancaire, qui prévoit l’intervention de l’ASEB sur demande de la représentation du personnel.
16/11/2011

Dexia AM ouvre un bureau à Dubaï

Dexia Asset Management, la société de gestion du groupe Dexia, vient d’ouvrir un bureau à Dubaï. Cette implantation s’inscrit dans le cadre de sa stratégie d’expansion au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. Ce bureau sera dirigé par Sami Al Eid, qui pilote déjà le bureau de Bahreïn. Par ailleurs, Dexia AM a promu Nabil El-Asmar en tant que responsable des relations clients de la branche espagnole de Dexia AM, qui sert les clients espagnols, portugais et d’Andorre. Il avait rejoint Dexia en 2008 après avoir travaillé chez Oddo AM.
16/11/2011
Fonds

GLG lance un fonds obligataire stratégique

GLG lance un fonds stratégique global qui pourra notamment investir dans la dette corporate et souveraine, les obligations convertibles, les actions de préférence convertibles, les dérivés, les monétaires et les dépôts, rapporte FundWeb.Le fonds, qui vise un rendement supérieur au Libor à trois mois et à la moyenne du secteur «Strategix Bond» de l’association britannique de la gestion financière (IMA), sera géré par le gérant obligataire Christophe Akel. L’investissement minimum a été fixé à 1.000 livres pour la part retail, assorti de frais d’entrée de 3,5% et d’une commission de gestion de 1,25% par an.
Fonds
16/11/2011

GAM recrute pour son pôle multigestion de hedge funds

Anthoney Lawler, head of portfolio management chez Man Group depuis 2009, a rejoint GAM Global Asset Management (50,7 milliards de francs suisses d’encours) à Londres comme membre du «senior management» et du comité d’investissement de son pôle multigestion de fonds alternatifs. Il sera plus particulièrement chargé du développement de l’activité pour le compte de la clientèle institutionnelle, surtout aux Etats-Unis, grâce à la création de portefeuilles de fonds de hedge funds sur mesure.De plus, il assurera les fonctions de co-gérant de la stratégie GAM Diversity Institutional, aux côtés de David Smith. Ce dernier sera son supérieur hiérarchique en tant que CIO de GAM Multi-Manager et membre du comité exécutif de GAM.
16/11/2011
Fonds

AllianceBernstein pousse les feux de l’approche thématique

Echaudé par les difficultés des stratégies value et growth, AllianceBernstein joue la carte de la diversification et pousse actuellement les feux de la gestion thématique, souvent payante au sortir de phases de marché turbulentes. «Il ne s’agit pas d’abandonner les approches value ou growth, qui représentaient un encours cumulé de plus de 130 milliards de dollars à fin septembre, et qui continuent de faire partie intégrante de notre offre mais, dans une optique de diversification, nous estimons qu’une approche thématique peut permettre d’identifier les sociétés susceptibles de tirer parti des idées novatrices de demain», a souligné Catherine Wood, senior vice president chez AllianceBernstein et responsable de la gestion thématique, de passage à Paris. Dans le cadre de cette gestion thématique, Catherine Wood gère quelque 5 milliards de dollars au travers de deux grands fonds, l’un axé sur les Etats-Unis, Alliance US Thematic Research, qui pèse environ 4 milliards de dollars, l’autre sur l’international, Alliance Global Thematic Research (1 milliard de dollars). La stratégie internationale est accessible aux investisseurs européens depuis fin 2009, la stratégie américaine depuis juillet 2010, avec des encours de respectivement 170 millions et 80 millions de dollars. Les portefeuilles thématiques comportent six grands domaines: la révolution du génome, la transformation de l’énergie, la réforme du système financier, l’intensification de la cyclicalité, le web 2.0 et la réémergence des classes moyennes. Les critères participant au choix de ces thèmes sont notamment leurs caractéristiques globales et de long terme, leur pouvoir de rupture annonciateur de mutations profondes et leur application multisectorielle.
Fonds
16/11/2011

State Street retenu par AllianceBernstein pour des services d’externalisation

State Street Corporation annonce avoir été sélectionné par AllianceBernstein pour lui fournir des services d’externalisation des opérations de middle office portant sur 300 milliards de dollars d’actifs. La gamme de services comprendra le règlement des opérations, l’administration et la réconciliation de portefeuilles, les opérations sur produits dérivés, le reporting client, et la mesure de la performance des comptes institutionnels d’AllianceBernstein.
16/11/2011

Nuveen devient l'actionnaire majoritaire de Gresham Investment Management

Nuveen Investments, fournisseur de services d’investissement à une clientèle d’institutionnels et de particuliers, a annoncé avoir conclu un accord avec Gresham Investment Management pour une prise de participation de 60 % dans le capital de ce dernier. Basé à New York, Gresham Investment Management gère environ 14 milliards de dollars, principalement dans des fonds spécialisés dans les matières premières.
16/11/2011

Bridgewater Associates élargit sa coopération avec BNY Mellon AS

La plate-forme BNY Mellon OnCore permettra de fournir à Bridgewater Associates des services de data warehouse, de traitement des transactions, de comptabilité des portefeuilles et de traitement des dérivés pour les 125 milliards de dollars dont les services de back et middle office viennent d'être sous-traités, après appel d’offres, à BNY Mellon Asset Servicing. Il s’agit d’une extension des prestations de BNY Mellon AS, qui servait déjà Bridgewater Associates depuis 1994 en lui fournissant des services de conservation, de comptabilité de fonds et d’administration de fonds. Le nouveau contrat se traduira par le transfert d’environ une centaine d’experts en logiciels, de business analysts, de comptables et d’autres salariés de Bridgewater chez BNY Mellon AS.
16/11/2011

185,795 “mega-rich” individuals have USD35trn in wealth

According to the Wealth-X agency of Singapore, which advises businesses and financial institutions specialised in ultra-high net worth clients, there are 185,795 people in the world who have USD25trn in wealth between them, equivalent to 40% of global GDP or seven times the GNP of Germany, Cinco Días reports.Of this total, 1,235 people are US dollar billionaires, who control total wealth of USD4.18trn, or USD3.3bn each, while the remaining 97.5% have between USD30m and USD500m each.In North America, predominantly the United States, there are 57,860 “mega-rich” individuals with a total of USD7.6trn, ahead of Europe (54,325 people with USD6.8trn), and Asia (42,525 people with USD6.2trn). Asia should overtake Europe in 2024, and the United States in 2032.
16/11/2011

CSSF issues a warning

The Luxembourg financial regulator CSSF on 15 November issued a warning in relation to a company entitled CulverHouse Capital, which claims to be based at L-1248 Luxembourg, rue de Bouillon (website: www.culverhousecapital.com). According to information obtained by the CSSF, the firm offers those contacted investment and investment advising services. “The CSSF informs the public that CulverHouse Capital does not have the necessary licenses for the provision of financial services in or from Luxembourg,” the Commission says in a statement.
16/11/2011
Gestion d'actifs

Faurecia compte arbitrer le PERI au profit d'un PERCO pour ses salariés

Faurecia, équipementier et fournisseur de l’industrie automobile, gère 40 millions d’euros en France à travers un régime de retraite Article 83, 25 millions d’euros en plan d'épargne salariale et 1 million d’euros en plan d'épargne inter-entreprise (PERI). Aline Astier, Compensation and Benefits Manager, espère mettre en place un PERCO et retirer le PERI crée en 2010 qui a peu attiré les employés. Pour la mise en place du PERCO, Faurecia travaillera avec les gérants d’actifs qui sont déjà en charge des plans d'épargne existants. Il y aura certainement une convergence entre les fonds proposés au sein du plan d'épargne salariale et ceux du PERCO. Le PERCO et le plan d'épargne salariale sont structurés autour d’une offre de fonds parmi lesquels les employés peuvent choisir. Les investissements ne sont pas garantis. Contrairement au régime Article 83, assuré par Cardif, dont les investissements sont garantis.
Gestion d'actifs
16/11/2011

Les créanciers de la Grèce en quête de contreparties

Les détenteurs de dette grecque ayant accepté une décote de 50% sur la valeur faciale de leurs actifs seraient à la recherche de rendements plus élevés ainsi que d’un paiement annuel incitatif dans le cas où l’économie grecque connaitrait une reprise, selon le quotidien qui cite une proposition faite dimanche dernier aux autorités grecques. Ils insistent également sur le fait que ces mesures doivent être régies par la loi britannique et non grecque.
16/11/2011

Le Parlement vote le règlement sur les ventes à découvert et les CDS

Les parlementaires européens ont approuvé en séance plénière une réglementation visant à empêcher la vente à découvert et les contrats d'échange sur risque de crédit (CDS), des produits financiers qui visent à protéger contre le défaut de paiement. Le règlement amendé a été adopté par 507 voix pour, 25 contre et 109 abstentions.
16/11/2011

La Fed attentive au risque de contrepartie

La Réserve fédérale de New York a indiqué qu’elle allait relever ses exigences en termes de garanties auprès de vingt-et-un animateurs du marché des titres adossés à des créances immobilières, les mortgage-backed securities ou MBS. Cela afin de limiter le risque de contrepartie.
15/11/2011

La menace d’une récession se confirme dans la zone euro

La zone euro a enregistré une croissance modeste de 0,2% au troisième trimestre par rapport aux trois mois précédents, selon les chiffres publiés mardi par Eurostat, tirée par la France et l’Allemagne, mais la décélération des exportations et la stagnation de la consommation augurent d’une contraction sous peu. En rythme annuel, le PIB des 17 pays utilisant la monnaie unique européenne est ressorti à 1,4%, soutenue notamment par une production industrielle étonnamment solide en août. L'économie allemande a enregistré une croissance de 0,5% sur la période de juin à septembre, conforme aux attentes des économistes, tandis que celle du deuxième trimestre a été révisée en hausse à +0,3% contre +0,1% précédemment. Le produit intérieur brut de la France a progressé de 0,4% sur la même période après une contraction de 0,1% au deuxième trimestre. Les deux principales économies de la zone euro vont cependant être rattrapées par la crise de la dette souveraine, préviennent des économistes. Par ailleurs, si la contraction du PIB grec (-5,2% en rythme annuel) était largement attendue, celle des Pays-Bas (-0,3% ) constitue une mauvaise surprise.
15/11/2011

L’excédent commercial plus marqué que prévu dans la zone euro

La balance commerciale est revenue dans le vert en septembre et ce de manière plus franche que prévu, selon les chiffres d’Eurostat. L’excédent commercial de ce mois ressort ainsi à 2,9 milliards d’euros, contre un consensus des économistes de 0,3 milliard. Pour le mois d’août, le déficit a été révisé à 4,4 milliards contre -3,4 milliards il y a un an.
15/11/2011

L'écart OAT-Bund touche un nouveau record

Le différentiel de rendement entre les emprunts d’Etat à 10 ans français et allemands a atteint mardi midi un nouveau record, à 183 pb, en raison de la tension du rendement de l’OAT 10 ans à 3,58%. A l’exception du Bund et des emprunts nordiques et britanniques, les taux européens décalent nettement à la hausse. Ceux de l’Italie ont repassé la barre des 7% à 10 ans (+33 pb), et ceux de l’Espagne se traitent à 6,28% (+17 pb), dans la foulée des tensions de la veille, notamment liées à la faiblesse des rachats de dette par la BCE. Ce climat a d’ailleurs forcé mardi le Trésor espagnol à consentir un rendement supérieur à 5% pour émettre 3,16 milliards d’euros de bons à 12 et 18 mois alors qu’il était inférieur à 4% lors des dernières opérations du même type.
Illustration Thinkstock
15/11/2011

Swaps a threat to UCITS brand

A growing number of UCITS funds are bypassing regulations that forbid investment in some assets such as commodities futures, with the use of total return swaps based on an offshore hedge fund which holds the positions, Financial Times Fund Management reports. The perfectly legal tactic opens the way to potentially high levels of leverage, the newspaper points out. That could threaten the success of the UCITS brand.
15/11/2011

Danish pension fund plans to reduce exposure to banks

The Danish pension fund PFA will most likely reduce its exposure to European banks. Jesper Langmack, managing director of PFA for equity and alternative investments, has told the Financial Times that returns on equity at most European banks will fall to 5-10%, due to the Basel III regulations and slowing growth.
15/11/2011

LD selects BNY Mellon AS and Nykredit as custodians

The Danish pension fund Lønmodtagernes Dyrtidsfond (LD, DKK50bn) has jointly selected Nykredit and BNY Mellon Asset Servicing as its global custodians, following an EU-wide request for proposals.Nykredit Portefølje Administration will supervise day-to-day administration, while BNY Mellon AS will provide the IT system, process and resources of its global network.
15/11/2011

UBS steps up changes

The board of directors at UBS has appointed Sergio P. Ermotti as CEO of the group, effective immediately. He has held the position for the interim since 24 September 2011. The decision of the board to award the position of group CEO of Ermotti was taken following an extensive evaluation process, the bank said on 15 November in a statement. The chairman of the board of directors, Kaspar Villiger, has decided to step up changes to the board at UBS, and not to stand as a candidate for his own seat at the general assembly on 3 May 2012. After his election to the board of directors at the next general shareholders’ meeting, Axel Weber, who is expected to be appointed as vice-chairman of the board, will succeed Villiger as chairman of the board of directors. The board of directors and the executive board at UBS have finalised their plans to reposition the bank and the board of directors has defined a strategy for UBS. In his new role, Ermotti will be in charge of deploying the new strategy, which “concentrates on our leading wealth management activities and our position as the largest universal bank in Switzerland,” says Ermotti, cited in the statement. The details of the new strategy will be unveiled on UBS Investor Day, which will be held on 17 November 2011 in New York.
15/11/2011

Credit Suisse integrates Clariden Leu

Credit Suisse is planning to fully integrate Clariden Leu into its organisation by the end of 2012, the bank announced in a statement on 15 November. The move will result in recurring annual cost savings of about CHF200m, and an increase in private banking profits of CHF800m by 2014. CS is expecting the integration to strengthen its position and to increase the profitability and efficiency of private banking operations. The currently clients of Clariden Leu will be transferred to Credit Suisse. Hans-Ulrich Meister, Chief Executive Officer Private Banking at Credit Suisse, has been elected as chairman of the board at Clariden Leu, while Hanspeter Kurzmeyer is appointed as its new CEO.

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