Les fonds monétaires ont enregistré le mois dernier une collecte de plus de 4 milliards d’euros. Les encours du secteur sont en hausse de 6% en 2012

Denis Lehman et Françoise Labbé, gérants chez Aviva Investors France

Philippe Mimran, directeur des gestions à La Française AM

Le G20 Finance se réunit le 20 avril pour discuter des moyens à donner au FMI. Ils pourraient être moins élevés qu'anticipé

Stefan Isaac, gérant senior obligataire chez M&G

Stabilité financière et nouvelles prévisions seront aussi au menu des rencontres de printemps à Washington

Si la banque a généré plus de revenus en 2011, elle prend aussi plus de risques. Ce qui l'a amenée à renforcer sa structure financière

Nordine Naam, stratégiste taux et change chez Natixis

La qualité de la dette souveraine se dégrade tandis que les besoins d'actifs sans risque augmentent, souligne le FMI

Un contrat à terme sur l'OAT, Euro-OAT Futures, est lancé en Allemagne par Eurex

Thomas Mayer, le chef économiste de Deutsche Bank, quittera son poste fin mai. Il sera remplacé par David Folkerts-Landau, actuel patron de la recherche de marchés, qui doit aussi faire son entrée le 1er juin au comité exécutif du groupe. Thomas Mayer continuera à prodiguer ses conseils aux dirigeants et aux clients de la banque allemande tout en se consacrant davantage à la recherche économique.

Les prix à la consommation aux Etats-Unis ont augmenté de 0,3% en mars, la hausse du prix de l’essence étant compensée par la baisse des coûts de l'électricité, selon les chiffres publiés vendredi par le département du Travail. Ce chiffre est conforme aux anticipations du marché. En février, les prix de détail avaient augmenté de 0,4%. Hors éléments volatils que sont les prix alimentaires et l'énergie, l’inflation apparaît modeste. Elle est de 0,2% après avoir été de 0,1% en février.

L’Autriche et la Suisse ont conclu un accord visant à soumettre à l’impôt les contribuables autrichiens ayant dissimulé des fonds. L’Autriche s’est empressée de boucler cet accord car le gouvernement autrichien avait déjà inclus la manne d’un milliard d’euros qui en découle pour établir son budget. Les avoirs cachés en Suisse seront taxés entre 15 et 38% en fonction du montant et du temps d’existence de ces comptes. Vienne estime que ses contribuables ont caché entre 12 et 20 milliards d’euros dans les coffres de son voisin Suisse. Les revenus sur les intérêts seront désormais taxés à hauteur de 25%. Il s’agit du troisième accord de ce type signé par la Suisse avec un pays européen, après le Royaume-Uni et l’Allemagne.

Le moral des consommateurs américains a légèrement baissé début avril, la hausse du prix de l’essence pesant sur le budget des ménages, mais les personnes interrogées font preuve d’optimisme pour l’avenir, montre l’enquête Thomson Reuters/Université du Michigan. L’indice pour le mois d’avril en données provisoires estrevenu à 75,7 contre 76,2 en mars. Les économistes attendaient un indice stable.

Credit Suisse, Deutsche Bank et JPMorgan planchent depuis près d’un an sur la création d’un contrat standardisé de protection contre le risque de défaut des obligations sécurisées. Même si les covered bonds sont garanties par des actifs et très rarement sujettes à défaut, les trois banques estiment que les investisseurs pourraient nécessiter des CDS pour se couvrir contre la volatilité des spreads sur ce marché en croissance, selon Risk Magazine. Un avis par forcément partagé par certains institutionnels, qui craignent qu’un tel instrument serve surtout à spéculer indirectement sur le risque souverain.

L’AFT annonce l’adjudication, le lundi 16 avril, d’un montant global compris entre 6,7 et 7,9 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 3,6 à 4,0 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 19 juillet 2012, sur 1,4 à 1,8 milliard d’euros de bons à 24 semaines à échéance du 4 octobre, et sur 1,7 milliard à 2,1 milliards d’euros de bons à 50 semaines à échéance du 4 avril 2013.

La Suisse ne peut faire davantage de concessions à l’Allemagne et aux Etats-Unis en matière de lutte contre l'évasion fiscale, a déclaré la ministre suisse des Finances, Eveline Widmer-Schlumpf qui a ajouté que la France et l’Italie allaient probablement surveiller l'évolution des discussions entre Berne et Berlin avant de s’engager à leur tour dans la négociation d’un accord similaire.

L’Agence France Trésor annonce la création de l’OAT indexée sur l’inflation européenne, 0,25% ,25 juillet 2018. Cette OAT sera adjugée pour la première fois le jeudi 19 avril 2012 à 11h50 (règlement le 24 avril 2012). Le code ISIN est en cours de création.

Le groupe a choisi ce vendredi 13 pour émettre 500 millions d’euros d’obligations à 7 ans. Le rendement indicatif est de 140 points de base au-dessus des mid-swaps, par rapport à une fourchette initiale de 145-150 pb. BNP Paribas, HSBC, Mediobanca, MUSI, RBS, Santander et UniCredit dirigent l’opération.

Les prix à la consommation ont augmenté 0,3% sur un mois en mars et de 2,1% sur un an, a annoncé vendredi le Bureau fédéral des statistiques, confirmant ainsi des données préliminaires. Selon les normes européennes harmonisées, l’inflation est confirmée à 0,4% sur un mois et à 2,3% sur un an. Hors carburant et fioul de chauffage, la progression des prix revient à 1,8%.

Le nombre de créations d’entreprises a augmenté de 8,4% en mars en France après une baisse de 3,4% en février, selon des données publiées par l’Insee. En excluant les auto-entrepreneurs, la hausse a été de 2,6% en données corrigées des variations saisonnières et du nombre de jours ouvrables. Le nombre cumulé de créations au cours des trois derniers mois, par rapport à la même période en 2011, est en hausse de 4,5%.

L’indice de référence des loyers publié vendredi par l’Insee est en hausse de 2,24% sur un an au premier trimestre 2012, à 122,37, après une hausse de 2,11% au trimestre précédent. L’indice correspond à la moyenne, sur les 12 derniers mois, de l’indice des prix à la consommation hors tabac et loyers. Calculé sur une référence 100 au quatrième trimestre 1998, il sert de référence pour la révision des loyers d’habitation.

Mubadala, le fonds souverain d’Abou Dhabi, a perdu 4,2 milliards de dirhams UAE, soit 1,14 milliard de dollars, l’an dernier en raison du déclin des marchés financiers et de l’immobilier, rapporte le Financial Times.

L’année 2011 s’est terminée sur une baisse nette de 722 du nombre de fonds disponibles à la vente en Europe, selon des statistiques communiquées par Lipper. Une évolution liée à la consolidation des gammes de fonds disponibles en réponse à l’introduction du passeport européen mais qui s’explique également par un recul significatif des lancements de fonds, à leur plus bas niveau depuis cinq ans.Sur l’ensemble de l’année, on dénombre 2.749 créations de fonds pour 2.028 fermetures de fonds et 443 fusions. Au cours du seul quatrième trimestre, seulement 571 fonds ont été lancés pour 659 fermetures et 237 fusions de fonds.A fin décembre 2011, on comptait 31.690 fonds enregistrés en Europe. Le Luxembourg continue de dominer le marché avec 8.257 fonds, devant la France avec 4.735 fonds.Les fonds d’actions ont encore occupé la première place l’an dernier, représentant 38% des fonds disponibles à la vente, devant les fonds diversifiés avec une part de 24%, les fonds obligataires (17%), les fonds monétaires ne pesant que 5% du total. Le reliquat de 16% regroupe les fonds immobiliers, les fonds de matières premières, les fonds garantis et les fonds de hedge funds.

Le spécialiste de l’investissement de long terme Meridiam Infrastructure a annoncé le 12 avril avoir levé 935 millions d’euros, soit 1,225 milliard de dollars, avec le véhicule Meridiam II Europe clos le 15 mars 2012 et au total plus de 2 milliards de dollars avec le véhicule Méridiam II Amérique du Nord encore en levée.Parallèlement, la société d’investissement inaugure une nouvelle gouvernance, avec la création d’un conseil de surveillance composé de huit membres dont un représentant du personnel. Y siègent notamment Hervé de Carmoy (président), l’ex-Premier Ministre hongrois Gordon Bajnai, et Ian Thomas, PDG de Fluor Europe. La société a également mis en place un nouvel actionnariat dans lequel Thierry Déau, président fondateur de Meridiam Infrastructure, et les associés deviennent majoritaires. Avec près de 2,4 milliards d’euros (3 milliards de dollars) d’actifs sous gestion, Meridiam est aujourd’hui le premier investisseur privé dans les infrastructures publiques en Europe et en Amérique du Nord.

Après un pic en 2009 à 18,2 milliards d’euros, les encours en Europe des fonds thématiques environnementaux sont retombés à 13,3 milliards d’euros en 2011, soit le même niveau de 2008. «Le soufflé est retombé», résume Dominique Blanc, directeur de la recherche de Novethic, qui présentait une nouvelle étude sur les fonds verts quatre ans après la première édition.Les 194 fonds thématiques recensés par Novethic en Europe ont enregistré en quatre ans des souscriptions nettes de seulement 910 millions d’euros, alors que les besoins de financement nécessaires en France afin que les énergies renouvelables représentent 25 % du mix énergétique à horizon 2020 sont estimés à 7 milliards par le Syndicat des Energies Renouvelables, note Anne-Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic.Une collecte faible qui peut s’expliquer par «des performances financières handicapantes», selon Novethic. Si les fonds verts ont gagné 27,2 % en 2009 et 6,6 % en 2010, ils ont perdu 41,6 % en 2008 et 19 % en 2011. L’autre raison de ce relatif désintérêt des investisseurs pourrait se trouver dans le positionnement marketing parfois ambigu des fonds verts. Ainsi, Novethic note que seule la moitié des produits du panel étudié présente des investissements en ligne avec la thématique annoncée par leur marketing. Par ailleurs, le choix des entreprises est parfois contestable. Ainsi nombre des fonds «énergie propre» ou «énergie alternative» considèrent que le gaz et l’énergie nucléaire sont éligibles car moins polluants que le pétrole ou le charbon…

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde ont progressé au quatrième trimestre 2011 de 7,5% pour atteindre 19.970 milliards d’euros à fin décembre, selon des statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama). En dollars, les actifs ont augmenté de 3% à 25.840 milliards de dollars.Les flux sont redevenus positifs au quatrième trimestre qui s’est clos sur une collecte nette de 83 milliards d’euros, à comparer à des rachats nets pour un montant de 104 miliards d’euros au troisième trimestre. La collecte des fonds de long terme (hors fonds monétaires) et des fonds monétaires est à l’origine de ce mouvement.Les fonds de long terme ont enregistré une collecte nette de 11 milliards d’euros au quatrième trimestre, à comparer à une décollecte de 58 milliards d’euros pour le trimestre précédent. Les fonds obligataires ont nettement accru leur collecte nette au quatrième trimestre à 49 milliards d’euros contre seulement 7 mililards au troisième. Parallèlement, les fonds d’actions ont encore subi des rachats, mais pour un montant de 52 milliards d’euros en net contre 79 milliards d’euros au troisième trimestre.Les fonds monétaires ont de leur côté enregistré une collecte nette de 72 milliards d’euros au quatrième trimestre, la première depuis le premier trimestre de 2009, contre une décollecte de 46 milliards d’euros au troisième trimestre 2011. Cette évolution est due à des collectes nettes de 11 milliards d’euros en Europe et de 45 milliards d’euros aux Etats-Unis.A la fin 2011, les actifs des fonds d’actions représentaient 37% du total et les fonds obligataires 23% du total, les fonds monétaires pesant 18% et les fonds diversifiés 10%.En ne tenant pas compte des produits non Ucits, les parts de marchés des plus grands pays ou régions du monde étaient de 49% pour les Etats-Unis, 28,2% pour l’Europe, 5,7% pour le Brésil, 5,6% pour l’Australie, 3,9% pour le Japon, 3,6% pour le Canada et 1,3% pour la Chine.Sur l’ensemble de l’année, la collecte nette des fonds d’investissement dans le monde s'élevée à 228 milliards d’euros. Les fonds de long terme ont engrangé en net 335 milliards d’euros, avec une collecte de 239 milliards d’euros pour les Etats-Unis mais une décollecte de 55 milliards d’euros en Europe.Pour ce qui concerne les fonds monétaires, l’année s’est terminée sur une décollecte nette de 107 milliards d’euros, avec des rachats des deux côtés de l’Atlantique, 86 milliards d’euros pour les Etats-Unis et 33 milliards d’euros pour l’Europe.

Le groupe de gestion alternative Man vient de recruter Ravi Chari au poste nouvellement créé de coresponsable devises pour le fonds phare algorithmique AHL, rapporte InvestmentEurope.Ravi Chari travaillait précédemment chez Ikos Asset Management où il pilotait les fonds devises et de futures. Fin 2011, les devises représentaient environ 19% du budget risque du fonds AHL, juste derrière l’obligataire (19,4%).

Le patron de l'équipe dette émergente du britannique Threadneedle, Richard House, serait sur le point de quitter la société, rapporte Citywire.Trois autres membres de l'équipe seraient également sur le départ : Agnes Belaisch, qui aurait accepté un poste de responsabilité au sein du fonds de stabilité européen (FESF/MES) à Luxembourg, ainsi que deux collaborateurs dont un analyste et un spécialiste de l’investissement.Ces informations ont filtré alors que la société prépare un nouveau comité de pilotage dont la mission sera de gérer les stratégies macro des activités dette émergente et dette des pays développés.

L’agence d’évaluation financière Fitch Ratings a confirmé à ‘M2+’ la note Asset Manager de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP). La note couvre les activités de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM), Fischer Francis Trees & Watts (FFTW), FundQuest et THEAM. La confirmation de la note reflète la persistance des caractéristiques de cette société de gestion bien établie, qui continue de bénéficier d’une large palette d’expertises de gestion, d’une clientèle diversifiée, d’une pénétration internationale, ainsi que de l’étendue et l’expertise des équipes, malgré les récents rachats d’actifs, la réorganisation en cours et des mouvements de personnel. La confirmation de la note repose également sur l’achèvement de la migration vers la plateforme opérationnelle et technologique cible qui offre un environnement performant, intégré et homogène, ainsi que sur le dispositif de contrôle indépendant et multi-niveaux. Les principaux enjeux pour BNPP IP consisteront à ajuster son organisation à un contexte difficile pour les secteurs de la gestion d’actifs et de la banque, notamment en France, à préserver ses expertises de gestion clés et à renforcer son positionnement sur les zones de croissance.