Le groupe bancaire suisse Reyl & Cie, qui gère plus de 10 milliards de francs suisses d’actifs, a annoncé, ce lundi 16 mars, le lancement d’une offre d’«Asset services» à destination de la clientèle institutionnelle. Cette nouvelle activité complète ainsi l’offre existante de la banque dans les domaines de la gestion de fortune, de la gestion d’actifs, du «private office» et du «Corporate Advisory & Structure», précise la banque dans un communiqué. «En élargissant ainsi son son périmètre, le groupe veut capitaliser sur ses ressources et compétences internes ainsi que sur les investissements consentis au fil des années pour assurer sa croissance organique», commente le groupe suisse. Ce nouveau pôle d’activités est placé sous la responsabilité de François Savary, qui continuera en parallèle d’exercer ses fonctions de chef stratégiste pour le groupe. Ce pôle fournira une large palette de prestations, englobant le conseil en stratégies de placement ainsi que l’ensemble des services de dépositaire, de trading et d’organisation et de gouvernance de fonds de placement. Ces services intégreront différentes expertises touchant à l’informatique, aux opérations, au conseil juridique, à la gestion et à la recherche. Cette offre cible en priorité les institutionnels, à savoir les banques de gestion privée, les négociants en valeurs mobilières, les family offices, les caisses de pension, les gestionnaires de fonds et les gérants de fortune indépendants. Mis en œuvre depuis Genève, ces services pourront être déployés aussi bien en Suisse qu’à l’international, en bénéficiant de l’appui d’une quarantaine de personnes basées dans les différentes entités géographiques du groupe bancaire.

Le gestionnaire d’actifs asiatique Value Partners, basé à Hong Kong, a multiplié par deux son bénéfice au cours de l’exercice 2014. Au 31 décembre 2014, son bénéfice attribuable aux actionnaires s’est ainsi établi à 804,2 millions de dollars de Hong Kong (104 millions de dollars américains) contre 384,3 millions de dollars de Hong Kong, soit un bond de 109,3% sur un an. Au cours de la période de référence, ses commissions de gestion ont progressé de 23,9% pour s’établir à 748 millions de dollars de Hong Kong tandis que ses commissions de performance ont augmenté de 107,9% pour ressortir à 659,2 millions de dollars de Hong Kong. Au cours de l’exercice écoulé, ses actifs sous gestion ont atteint 12,9 milliards de dollars américains au 31 décembre 2014 contre 10,5 milliards de dollars américains au 31 décembre 2013, soit une augmentation de 22,9%. Une progression essentiellement tirée par une collecte nette record de 1,86 milliard de dollars américains l’an dernier. Cette croissance s’est d’ailleurs poursuivie depuis le début de l’année 2015, ses actifs sous gestion ressortant au niveau record de 13,3 milliards de dollars américains à fin janvier.

La banque privée Banco Madrid, filiale à 100 % de la banque andorrane Banca Privada d’Andorra (BPA), a demandé à s’engager dans une procédure d’insolvabilité et à suspendre ses activités à la suite de retraits massifs de fonds réalisés par ses clients, a annoncé ce lundi la Banque d’Espagne. «La décision a été prise à la suite d’une sérieuse détérioration de la situation financière de Banco Madrid liée à des retraits de fonds considérables de ses clients et après les derniers événements qui ont éclaté au grand jour et ont affecté sa capacité à faire face à ses obligations», indique la banque centrale dans un communiqué de presse. La Banque d’Espagne a toutefois précisé que les dépôts étaient protégés par le fonds espagnols de garantie des dépôts des institutions de crédit à hauteur de 100.000 euros par client.Pour mémoire, Andorre avait pris le contrôle de BPA la semaine dernière à la suite de l’ouverture d’une enquête, le 10 mars, pour des soupçons de blanchiment d’argent lancés par Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du département américain du Trésor. La Banque d’Espagne avait alors décidé d’intervenir et de reprendre en main Banco Madrid. A cet égard, la banque centrale avait nommé deux de ses membres, à savoir José Luis Gracia Caceres et Alejandro Gobernado Hernandez, en tant que contrôleurs de l’institution madrilène. En parallèle, la CNMV, le régulateur espagnol, a décidé de suspendre temporairement les remboursements des fonds communs de placement et des sicav gérés par la société de gestion d’actifs de Banco Madrid.

Le fonds activiste américain Elliott a engagé un bras de fer avec la direction du gestionnaire d’actifs Alliance Trust. Selon L’Agefi, dans un courrier rendu public lundi 16 mars, Elliott appelle les autres actionnaires à soutenir sa proposition d'élire trois nouveaux administrateurs non exécutifs lors de l’assemblée générale du 29 avril. Le fonds souligne que le président et tous les administrateurs non exécutifs, sauf un, ont été remplacés en cinq ans sans qu’aucune concertation soit engagée avec les actionnaires. Le fonds regrette également que le remplacement d’Ilario di Bon à la tête de la division actions, qui représente 95% des actifs sous gestion du groupe, n’ait pas été l’occasion d’ouvrir un recrutement extérieur. Enfin, le fonds s'étonne de la hausse des frais administratifs d’Alliance Trust au moment où les concurrents ont lancé des plans d'économies.

Les discussions entre UniCredit et Santander pour l’intégration de leurs sociétés de gestion respectives sont de plus en plus serrées, rapporte Funds People Italia. Pioneer, la société de gestion du groupe UniCredit, et Santander Asset Management sont concentrés sur le bouclage de l’opération qui devrait intervenir le plus tôt possible, selon l’administrateur délégué de la banque italienne, Federico Ghizzoni.

La fusion entre Santander Asset Management et Pioneer Investments, filiale d’UniCredit, est entrée dans une période «très chaude», a estimé ce week-end Federico Ghizzoni, directeur général de la banque italienne, rapporte le site espagnol Expansion.com. «Nous avons bon espoir de finaliser l’opération et nous sommes en train d’y travailler», a-t-il ajouté. Annoncée en septembre 2014, l’union des deux sociétés de gestion devait initialement aboutir à la signature d’un accord fin 2014 pour un bouclage définitif au printemps 2015. Or l’opération a pris un peu de retard, les négociations s’étant éternisées. Pour Federico Ghizzoni, la fusion des deux sociétés demeure plus que jamais «très stratégique» puisque, selon lui, «elle va créer un gestionnaire d’actifs international de premier plan», a-t-il déclaré en marges du Forum Ambrosetti en Italie. Le directeur général d’UniCredit estime par ailleurs que le nouvel ensemble ainsi créé sera coté en Bourse, une fois que les fonds d’investissement partenaires de Santander, à savoir Warburg Pincus et General Atlantic, auront décidé de sortir du capital.

En ce début d’année, BlackRock domine les ventes de fonds de long terme (hors monétaire) en Europe. En janvier, la géant américain a enregistré des souscriptions nettes de 6,1 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de Lipper. Le groupe américain a notamment profité de la collecte sur son ETF de la gamme iShares sur le S&P 500, le iShares Core S&P 500 UCITS ETF (USD), qui se classe dans le top 5 des fonds les plus vendus au cours du mois, avec une collecte nette de 875,4 millions d’euros.La deuxième société de gestion ayant le plus collecté en janvier est UBS avec 3 milliards d’euros, devant State Street, qui a enregistré des souscriptions de 2,2 milliards d’euros au cours du mois. Ils sont suivis de Nordea (1,52 milliard d’euros) et Allianz Global Investors, qui a collecté en net 1,45 milliard d’euros.Après un mois de décembre atone, qui a vu les fonds de long terme subir des rachats nets de 1,4 milliard d’euros, le mois de janvier a été bien plus dynamique. Les produits de long terme ont enregistré des souscriptions nettes de 25,7 milliards d’euros. Les produits multi-classes d’actifs sont ceux qui ont attiré le plus de flux et ont collecté 15,6 milliards d’euros. Les fonds obligataires ont enregistré 7,6 milliards d’euros, les fonds actions 2,5 milliards.

Alors que les ETF d’Invesco, distribués sous la marque PowerShares, pèsent 2 milliards d’euros en Europe contre 100 milliards aux Etats-Unis, la société de gestion voit plus grand sur le Vieux continent. « Nous visons, à terme, une entrée dans le Top 5 des fournisseurs d’ETF en Europe », déclare ainsi Thibaud de Cherisey, directeur du développement des ETF en Europe pour Invesco, dans un entretien accordé au quotidien Les Echos. Si pour l’heure PowerShares est assez peu développé, le responsable estime que c’est avant tout un problème de timing. « Nous avons commencé en douceur et nous sommes arrivés un peu trop tôt en 2007, explique Thibaud de Cherisey. Nous n’avons enregistré qu’une vingtaine d’ETF en Europe mais nous comptons accélérer cette année. Le potentiel est très grand selon nous au regard de la croissance du marché des ‘smart beta’ sur le Vieux Continent. »Pour atteindre son ambition de figurer dans le top 5 des fournisseurs d’ETF en Europe, Invesco redouble d’efforts depuis deux ans. « Outre le recrutement d’une dizaine de personnes en Europe (Londres, Dublin, Paris) pour s’occuper du back-office des produits ETF européens, nous avons aussi recruté des commerciaux en Allemagne et en Suisse, rappelle Thibaud de Cherisey. L’an dernier, nous avons lancé notre premier nouvel ETF depuis le lancement de la gamme Rafi. […] Nous sentons aujourd’hui que le marché européen est mûr pour le ‘smart beta’ »

Selon les informations de Das Investment, Commerzbank Asset Management a décidé de lancer une part à destination des investisseurs particuliers pour son fonds devises Commerzbank Strategiefonds. Le portefeuille du fonds est investi dans des titres libellés en euro principalement. Les frais de gestion de la nouvelle part s'élèvent à 1,05 % par an

La société de capital investissement Polaris Private Equity, spécialiste du lower mid-market danois et suédois, vient de recruter deux personnes. Martin Lindh rejoint la société en tant que gérant en provenance de SEB, tandis que Thorsten Madsen, également nommé gérant, travaillait précédemment pour Implement Consulting Group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders has announced the appointment of Dan McFetrich to the position of Global Sector Specialist, on its Global & International Equities Team. McFetrich, who has more than 14 years’ experience as an equities analyst, will join the asset management firm in April and will be based in London. He will be responsible in particular for overseeing global industrial sector equities. He will work with a team of seven specialists, each in charge of a sector of activity worldwide, to provide portfolio managers with outlooks for the aforementioned sectors of activity, and share recommendations. McFetrich had since 2008 worked at Fidelity Worldwide Investment as a senior analyst in charge of the industry. Before that, he served successively at Dresdner Kleinwort and Nomura Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At the beginning of this year, BlackRock has dominated sales of long-term funds (excluding money markets) in Europe. In January, the US giant posted net subscriptions of EUR6.1bn, according to Lipper. The US group profited from inflows to its iShares ETF range for the S&P 500, the iShares Core S&P 500 UCITS ETF (USD), which ranks in the top 5 best-selling funds for the month, with net inflows of EUR875.4m .The asset management firm with the second-largest inflows is UBS, with EUR3bn, followed by State Street, which posted subscriptions of EUR2.2bn for the month. They are followed by Nordea (EUR1.52bn) and Allianz Global Investors, which posted net inflows of EUR1.45bn. After a lacklustre month in December, as long-term funds saw net redemptions of EUR1.4bn, the month of January was far more dynamic. Long-term products posted net subscriptions of EUR25.7bn. Multi-asset class products attracted the largest inflows, and took in EUR15.6bn. Bond funds posted EUR7.6bn, and equity funds EUR2.5bn.

Assets under management in ETF/ETPs listed in Europe in February reached a record USD494.8bn, according to the latest statistics from the specialist agency ETFGI. In the month under review, ETF/ETPs posted net inflows of USD12.5bn, compared with USD14.3bn in January 2015. Equity ETF/ETPs attracted USD6.7bn, while bond and commodity ETF/ETPs posted inflows of USD4.1bn and USD1.2bn, respectively.In February, capital inflows to the Euorpean ETF market alone were quite near the three-year record they had set the previous month. Net new assets (NNA) came to a total of EUR10.4bn for the month, Lyxor reports in its latest monthly Barometer. Total assets under management are up 17% compared with the end of 2014, and stand at EUR424bn, with a significant impact on the market (+6.8%).Capital inflows to equity ETFs have also rivalled the new record set in Janary, at EUR6.2bn. Capital inflos to bond ETFs also rivalled the new record set in January, at EUR3.9bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Source has announced the launch of two hedged share classes in US dollars and euros in its Source ETF JPX-Nikkei 400 ETF, compliant with the UCITS directive. To accompany the launch, Source has reduced its annual management fees to 0.20% for the non-hedged version of the ETF, from 0.29% previously. Management fees charged to investors in hedged shared classes will also be 0.20%. The hedged versions will carry foreign exchange contracts which are renewable each month. The hedged euro version will be traded on Xetra, while the US dollar hedged version will be listed on the London Stock Exchange (LSE). The non-hedged version, denominaged in Japanese yen, is listed on Xetra in euros, and on LSE in US dollars and pounds sterling. Source notes that its ETF is listed in Austria, Finland, France, Germany, Ireland, Italy (institutional investors only), Luxembourg, the Netherlands, Norway (institutionals only), Spain, Switzerland (institutionals only), Sweden, and the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Carmignac Gestion is offering new classes of shares in its Carmignac Portfolio Patrimoine fund, with monthly distribution. 7 new share classes have been created, one of which is on sale in France (A EUR Mdis), for which the management fees are 1.5%. These shares aim to deliver a dividend of 5% per year, distributed on a monthly basis. The management is a mirror of the historic Carmignac Patrimoine fund, which practices a flexible approach based on three drivers of performance (international equities, international bonds, currencies), invested without constraint as to geographical region, sector, or size of the share. The new share classes are aimed at retail savers, but also at institutional investors in search of returns.

Invesco PowerShares Capital Management has dropped RAFI indices for nine of its ETFs, and instead adopted Russell indices. As a result, the ETFs in question are renamed. A tenth ETF is switching from a NYSE index to a Dow Jones index.For example, the ETF PowerShares Fundamental Pure Large Core Portfolio will no longer replicate the RAFI Fundamental Large Core Index, but will instead track the Russell Top 200 Equal Weight Index. It will adopt the new name PowerShares Russell Top 200 Equal Weight Portfolio. Additionally, its fees are being reduced from 0.29% to 0.25%.Three other ETFs are getting their fees reduced: the PowerShares Fundamental Pure Mid Core Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Midcap Equal Weight Portfolio (0.29% to 0.25%), the PowerShares Fundamental Pure Small Core Portfolio, which becomes the PowerShares Russell 2000 Equal Weight Portfolio (0.29% to 0.25%) and the PowerShares NYSE Century Portfolio which becomes the PowerShares Contrarian Opportunities Portfolio (0.50% to 0.35%).Invesco explains that the change comes as part of its commitment to align its range of funds to the evolving landscape of investment. These changes will take effect as of market closing time oon 22 March.The other ETFs affected by the changes are the PowerShares Fundamental Pure Large Value Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Top 200 Pure Value Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Large Growth Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Top 200 Pure Growth Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Mid Growth Portfolio, which becomes the PowerShares Russell Midcap Pure Growth Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Mid Value Portfolio which becomes the PowerShares Russell Midcap Pure Value Portfolio, the PowerShares Fundamental Pure Small Value Portfolio which becomes the PowerShares Russell 2000 Pure Value Portfolio and the PowerShares Fundamental Pure Small Growth Portfolio which becomes the PowerShares Russell 2000 Pure Growth Portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) has launched the Short Maturity CLO Opportunity Fund, whose objective is to offer professional investors total net returns of 4% to 6%, from investment in traditional US collateralized loan obligations (CLO 1.0s), while retaining an average credit rating of Investent Grade, a statement says. When offered to a wide range of institutional clients, “the fund met with immediate success,” commments Christophe Fritsch, co-director of the Securitised and Structured Assets platform, and head of structuring at Axa IM. “We hope to achieve assets under management of USD250m in the short term,” he added. The fund offers monthly liquidity and shares are available in euros and US dollars. The management team for the fund, based in Paris, is part of the structured financing expertise at Axa IM, which has recently merged with the fixed income team. The Securitised and Structured Assets team had assets under management of EUR13.3bn as of 31 December 2014.

The Swiss banking group Reyl & Cie, which has over CHF10bn in assets under management, has announced the launch of a range of asset services aimed at institutional clients. These new activities come as a complement to the existing range of services from the bank in the areas of wealth mmanagement, asset management, private office and corporate advisory & structures, a statement says.The new area of activity is placed under the responsibility of François Savary, who will continue to exercise his functions in parallel as head strategist for the group. The unit will supply a wide range of services, including advising in investment strategies and the full range of services in depository, trading and organization and governance of investment funds. These services will include various expertises, in areas such as IT, operations, legal counsel, management, and research. These offerings are targeted primarily at institutional investors, such as private management banks, securities traders, family offices, pension funds, fund managers, and independent wealth managers. The services will be offered from Geneva, and can be deployed both in Switzerland and internationally, with the support of a team of 40 people based at the various geographical entities of the banking group.

East Capital, a specialist in emerging and frontier markets, has received approval by the Commission de Surveillance du Sector Financier (CSSF) in Luxembourg to invest in A-shares through the Hong Kong – Shanghai Stock Connect program. As a result, the fund manager is now able to significantly increase its allocation to Chinese domestically listed stocks in its portfolio. The East Capital (Lux) - China Fund is the first Luxembourg domiciled fund to announce it can invest as much as 100% of its portfolio in A-shares through Stock Connect, according to a press statement. The East Capital (Lux) - Emerging Asia Fund can invest up to 30% of its portfolio through the program. East Capital’s Asian operations are managed out of Stockholm and Hong Kong, with Karine Hirn, partner and co-founder of the company leading the operations since 2010 when the firm established an office in Shanghai. As the first Nordic asset manager to get a QFII license, East Capital says it has been investing more than USD 100m on the A-shares market since the end of 2013.

Polaris Private Equity, a Danish/Swedish lower mid-market private equity investor, has hired two professionals. Martin Lindh joins the firm as investment manager from SEB, while Thorsten Madsen, who also joins as a investment manager, was previously with Implement Consulting Group.

Le ministère grec des Finances a revu à la baisse l’estimation d’excédent budgétaire primaire pour 2014, la ramenant à 0,3% du PIB contre celle de 1,5% avancée par le précédent gouvernement. Ce nouveau calcul s’explique notamment par un manque à gagner de 3,9 milliards d’euros dans les caisses de l’Etat l’an dernier. En y intégrant des paiements comptables effectués au début de cette année mais qui seront inscrits dans les comptes 2014, le surplus primaire pourrait atteindre 0,6%.

Le gouvernement italien s’apprête à revoir en légère hausse sa prévision officielle de croissance pour cette année, qui s'établirait à 0,7% ou à 0,8%, contre une estimation actuelle d’une progression de 0,6% du PIB, ont indiqué à Reuters des sources proches du dossier. La prévision d’un PIB en hausse de 0,8% figure dans une première mouture du Document économique et financier du Trésor (DEF), qui doit être publié en avril.

Caracas a remboursé son eurobond 2015, d’un montant de 1 milliard d’euros, qui arrivait à échéance hier. Le versement inclut 70 millions d’euros d’intérêts. Le gouvernement s’est félicité ouvertement de ce remboursement, faisant taire les critiques qui prédisaient un défaut du pays en raison des cours particulièrement bas du pétrole. Selon Barclays, le Venezuela a encore 4,84 milliards de dollars de remboursements obligataires au cours des douze prochains mois.

La réunion du FOMC qui s'achève demain devrait permettre de tirer un premier bilan des opérations tests de reprise de liquidités menées par la Fed.

Premier actionnaire, Elliott demande la nomination de trois administrateurs indépendants au conseil. La direction va examiner sa demande.

La légère prime liée à l'absence de notation a nourri une forte demande. Le fabricant d'éoliennes a levé 500 millions d'euros à 7 ans à 2,75%.

Le cadre juridique et réglementaire du pays est globalement en ligne avec les exigences internationales en matière d'échange d'informations.

Partie sur un rythme largement supérieur à ses objectifs, la Banque centrale européenne n’a pas racheté d’obligations d’Etat en fin de semaine dernière.

Après un rythme de rachats dépassant largement ses objectifs, l'institution a mis ses rachats d'obligations d'Etat en veille en fin de semaine dernière.

Dans son bulletin économique, la banque centrale note un ralentissement du rythme des réformes alors qu'il y a encore beaucoup à faire.