L’OCDE s’inquiète de la faiblesse des investissements productifs
Les premières Perspectives sur l’entreprise et la finance de l’organisation dressent un constat inquiétant sur l’investissement des entreprises.
Julius Baer rassure avec des provisions plus faibles que prévu pour son litige américain
La banque privée suisse a mis de côté 350 millions de dollars pour régler le différend sur les comptes illégaux de contribuables américains.
La Cour des comptes alerte sur les dangers d'un choc de taux
Une hausse des taux français de 100 pb augmenterait la charge d'intérêt de l'Etat de 2,4 milliards d’euros cette année et de 5,3 milliards en 2016.
La compétitivité de la France dans le monde reste dégradée
Le déficit courant de la France s'est creusé en 2014, le pays continuant de céder des parts de marché notamment face à ses partenaires européens.
Pékin veut stimuler l’investissement sur le marché OTC
La Chine souhaiterait accélérer l’ouverture du marché des produits OTC en sollicitant des commentaires sur les lignes directrices permettant aux fonds communs de placement d’investir sur le marché actions de gré à gré, rapporte le quotidien qui cite les propos de Sui Qiang, directeur général adjoint du National Equities Exchange and Quotations (NEEQ), opérateur boursier alternatif.
Legg Mason s’apprête à lancer des ETF smart bêta
La société de gestion basée à Baltimore a déposé la semaine dernière un dossier de candidature auprès du gendarme boursier américain (SEC) afin d’obtenir une autorisation pour proposer des ETF basés sur des indices maison ou de prestataires, rapporte le site spécialisé. Le fonds initial serait investi en actions et suivrait l’indice d’un fournisseur dont le nom reste encore à déterminer.
Les investissements de Bpifrance refaçonnent l'environnement français des fonds de private equity
Daniel Balmisse, directeur exécutif de la direction fonds de fonds de Bpifrance, explique à Private Equity Magazine l'impact des investissements de la banque publique d'investissement sur le paysage des fonds de private equity en France.
La Fondation Daniel et Nina Carasso restructure son portefeuille
La Fondation Daniel et Nina Carasso, qui détient un total de 300 millions d’euros d’actifs sous gestion, restructure son portefeuille. La Fondation de France, qui à la charge de la gestion financière de la fondation, a lancé une demi-douzaine d’appels d’offres dont les résultats seront connus au mois de septembre. Au regard de l’importance de ses encours, la Fondation Daniel et Nina Carasso dispose d’un comité financier qui lui est entièrement dédié au sein de la Fondation de France. Pour sélectionner les gérants, le comité financier établit une note sur 100 sur la base des dossiers reçus et constitue ensuite une short-list de 3 prestataires.
Rapport annuel 2014 de l'ORIAS : 51 328 intermédiaires en assurance, banque ou finance
2014, l’extension de la mission au financement participatif. Les pouvoirs publics, en confiant à l’ORIAS l’enregistrement des nouvelles catégories d’acteurs économiques régulés au titre du financement participatif (ou crowdfunding), ont une nouvelle fois marqué leur confiance dans l’efficacité de la gestion du Registre unique des intermédiaires en assurance, banque et finance.
La gestion d’actifs de demain au cœur des débats de Sharing Experiences 2015
Sharing Experiences 2015, organisé par l'Agefi avec BlackRock s’est tenu mardi soir. Au menu des échanges une question centrale : quelle seront les meilleures techniques de gestion demain ?
Aledia monte un deuxième tour de table avec Valeo et Bpifrance
La start-up française Aledia, qui développe des LEDs de nouvelle génération, annonce mercredi la finalisation de son deuxième tour de table. D’un montant de 28,4 millions d’euros, celui-ci fait entrer de nouveaux investisseurs au capital de l’entreprise, parmi lesquels l'équipementier Valeo, Ikea GreenTech, la branche de capital-risque du distributeur de meubles, et le fonds Ecotechnologies de Bpifrance. Les investisseurs historiques d’Aledia – Sofinnova Partners, Braemar Energy Ventures, Demeter Partners et CEA Investissement, filiale de l’agence française dédiée aux énergies nucléaires et alternatives – ont participé au tour de table.
Paris va signer des contrats pour 12 milliards de dollars avec Ryad
La France et l’Arabie saoudite signeront ce mercredi des contrats d’une valeur de 12 milliards de dollars, a déclaré le ministre français des Affaires étrangères Laurent Fabius à l’issue d’une réunion avec son homologue saoudien. Ces contrats portent notamment sur la livraison de 23 hélicoptères multifonctions Airbus H145. Les deux pays vont également étudier la faisabilité de la construction de deux réacteurs nucléaires EPR en Arabie saoudite. En revanche, la partie saoudienne discute toujours du prix pour les patrouilleurs maritimes français.
Le déficit courant français a été alourdi par l'amende de BNP Paribas
L’amende de 8,9 milliards de dollars infligée par les autorités américaines à BNP Paribas a contribué à creuser de 4,3 milliards d’euros le déficit des transactions courantes de la France en 2014. Le déficit est ressorti à 19,7 milliards d’euros, soit l'équivalent de 0,9% du produit intérieur brut contre 17,1 milliards en 2013, selon le rapport annuel sur la balance des paiements réalisé par la Banque de France. Hors pénalités acquittées par BNP Paribas suite à l’accord intervenu en juin 2014 avec les autorités américaines, le déficit des transactions courantes ressort à 15,4 milliards.
Citic investira plus de 100 milliards d’euros dans la «Route de la Soie»
Le conglomérat public chinois a annoncé mercredi que ses différentes divisions investiraient plus de 700 milliards de yuans (plus de 100 milliards d’euros) dans l’initiative chinoise d’une nouvelle «Route de la Soie». Cette initiative recouvre quelque 300 projets de grands travaux reliant l’Asie à l’Europe par le biais de réseaux aussi bien ferroviaires que routiers, électriques qu’internet, mais aussi de gazoducs et d’oléoducs et autres infrastructures maritimes et terrestres.
Le PIB américain a limité sa baisse à 0,2% au premier trimestre
Le département du Commerce a annoncé mercredi que le PIB américain s'était en définitive contracté au rythme annualisé de 0,2% au premier trimestre, au lieu du repli de 0,7% annoncée le mois dernier. Cette révision est conforme aux attentes des économistes. Des dépenses de consommation bien plus dynamiques qu’on ne le pensait expliquent pour l’essentiel cet écart. Ces dépenses, qui représentent plus des deux tiers de l’activité économique des USA, ont crû de 2,1% au premier trimestre, au lieu de 1,8% initialement annoncé.
24/06/2015
Natixis Global AM raises stake in Ossiam
Natixis Global Asset Management is raising its stake in Ossiam. In a press release published this morning, the French asset management firm announces that it now holds 58% of its unit specialised in smart beta and ETFs. With this move, Natixis GAM wants to assist the development of its unit which has assets under management of more than EUR2.2bn as of June 2015. Natixis GAM has been the majority shareholder of Ossiam since October 2010.
24/06/2015
Pioneer hires a portfolio manager from Allianz GI
Pioneer Investments has hired Jeff Kripke as a senior vice president and portfolio manager in its U.S. equity department, based in Boston. He will be added as a portfolio manager of the Pioneer Fund, the first fund offered by the firm in 1928, effective July 1, 2015, joining John Carey and Walter Hunnewell Jr., on the fund’s portfolio management team. Jeff Kripke joins Pioneer from Allianz Global Investors where he was co-CIO of the Disciplined Equity Group, and portfolio manager of a core equity strategy. Before that, he was an associate partner and portfolio manager for 13 years at Wellington Management Co., where worked on a core equity high-quality capital appreciation strategy. Before joining Wellington, he held portfolio management roles at Merrill Lynch Asset Management and Morgan Stanley Asset Management.
24/06/2015
Vontobel AM recruits a bond manager
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Vontobel Asset Management is adding to its bond management team, with the recruitment of Ludovic Colin. He will be responsible for management of the Vontobel Bond Aggregate fund, and will provide research expertise in interest rates and currencies. The asset management firm, which has over CHF18bn in assets under management, welcomes the new recruit from Goldman Sachs Asset Management in London.
24/06/2015
UCITS funds post EUR285bn in inflows in first quarter
UCITS net sales surged in the first quarter of 2015 to EUR 285 billion, up from EUR 49 billion in the fourth quarter of 2014, according to the European Fund and Asset Management Association (EFAMA). Long-term UCITS, i.e. UCITS excluding money market funds, also posted a steep increase in net sales during the quarter to EUR 240 billion, up from EUR 53 billion. Demand for bond funds jumped to EUR 77 billion, up from EUR 20 billion in the previous quarter. Net sales of multi-asset funds also posted a strong rise in net inflows during the quarter to EUR 101 billion, up from EUR 19 billion in the fourth quarter. Equity funds registered a turnaround in net sales to post net inflows of EUR 39 billion, against net outflows of EUR 5 billion registered in the previous quarter.Money market funds posted net inflows of EUR 45 billion in the first quarter, against net outflows of EUR 5 billion recorded in the previous quarter. AIF net sales amounted to EUR 17 billion in the first quarter, down from EUR 62 billion in the fourth quarter. This reduction in net sales was due to reduced net sales of multi-asset funds (EUR 21 billion compared to EUR 39 billion in the fourth quarter) and net outflows from equity funds during the quarter EUR 14 billion, compared to net inflows of EUR 2 billion in the fourth quarter. Institutional net sales increased to EUR 54 billion, up from EUR 44 billion in the previous quarter. European investment fund assets posted growth of 12.6 percent during the first quarter of 2015 to stand at EUR 12,663 billion at end March 2015. Net assets of UCITS increased by 15.4 percent to stand at EUR 8,277 billion at end March 2015, whilst total net assets of AIFs increased by 7.8 percent in the first quarter to stand at EUR 4,387 billion at quarter end.
24/06/2015
Asset management firms lack originality in their communication
In terms of communication, asset management companies show little originality. Regardless of their size, they tend to communicate the same anodyne messages and interchangeable attributes, according to a white paper from the New York-based branding and marketing firm DeSantis Breindel («Do all investment managers tell the same story?: How brand differentiation drives growth”).According to a survey of the top 30 institutional asset managers carried out by the company, 57% of respondents describe themselves as “client-focused.” “There is certainly nothing wrong with being focused on the client, but this doesn’t buy a firm much in the way of differentiation,” the study remarks. “After all, if a plan sponsor believed that a firm wasn’t focused on their needs (including the need for higher returns), would they even consider hiring that firm in the first place? Doubtful,” it concludes.In the same vein, 47% of asset management firms call themselves “global,” 43% say they have “strong risk management,” 27% highlight their “disciplined approach,” 27% point to their “experience,” and 23% speak of “trust” and “transparency.”Without going into the long and complex process of building a brand, DeSants Breindel indicates that in order to create a brand which is able to stand out, it is necessary to start with in-depth research to uncover the attributes which genuinely differentiate a company, which matter the most to its main audiences, including clients, prospective clients, investors, and employees.
24/06/2015
Italian funds continue to record inflows at a sustained pace in May
Open-ended funds on sale in Italy in May, as in April, posted net inflows of EUR11.6bn, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers, reveal. This brings inflows since the beginning of the year to nearly EUR62bn and assets under management to EUR787bn.With the exception of hedge funds, all categories of funds recorded net sales. But Italian investors preferred flexible funds, which have attracted more than EUR6bn (and EUR27bn on five months).With the addition of closed-ended funds and mandated management, the Italian asset management industry in May raised a net EUR16.5bn, bringing assets to EUR1.742trn.Athough the order is different, the rankings of asset management firms which posted the strongest inflows in May include the same players as in April. These are Intesa Sanpolo (with more than EUR6bn in net inflows), Pioneer (+EUR2.5bn) and Generali (+EUR1.4bn). These three also lead for assets, with over EUR100bn each, and a combined market share of 54.3%.Among foreign companies, Amundi stands out, with inflows of EUR740m. It is folllowed by the German Deutsche Asset and Wealth Management, with nearly EUR670m.Lastly, the few players to have seen net outflows include Franklin Templeton Investments, which has seen outflows of EUR272m, M&G Investments, which has seen outflows of EUR34m, and Ersel, with -EUR19.5m.
24/06/2015
Franklin Templeton reshuffles Spanish company
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Franklin Templeton has carried out a reorganization of its team covering Spain and Portugal. According to reports in Funds People, Ana Alvarez has been apopinted as head of distribution for the Iberian peninsula, while Nicolas Peña has been appointed as head of the institutional activity for the same geographical region. The two, who had previusly worked on the sales teams at the asset management firm, will report to Ramon Pereira, CEO of Franklin Templeton for Spain and Portugal. Emilia Romero, previously director of sales for Spain and Portugal, has left Franklin Templeton for personal reasons, after 14 years there.
24/06/2015
Janus launches a dynamic asset allocation fund
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Janus Capital, whose assets under management as of the end of March totalled nearly USD190bn, has launched the Janus Adaptive Global Allocation Fund, an allocation fund which aims for total returns by implementing a dynamic asset allocation to a portfolio of international equities and bonds. The fund will be managed jointly by Ashwin Alankar, global head of asset allocation and risk management, and Enrique Chang, chief investment officer for equities and asset allocation. The Janus Adaptive Global Allocation Fund targets advisers and their clients as its priority. The Janus Adaptive Multi-Asset Strategy fund, a variant of the fund designed for institutional clients, will be launched on 30 June. This strategy, aimed at institutionals, stands out from the initial fund to the extent that it can invest beyond equities and bonds in assets which offer protection against inflation, such as commodities and inflation-linked bonds. Additionally, this strategy is oriented to absolute returns, with Libor as its base benchmark.
24/06/2015
Ed Legget leaves Standard Life Investments for Artemis
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Ed Legget, previously a manager responsible for British equities at Standard Life Investments (SLI), will be joining the British asset maangement firm Artemis Fund Management. He replaces Tim Steer, who had been manager of the Artemis UK Growth Fund (GBP737m in assets), who has decided to retire at the end of 2015. Legget had worked at SLI since 2002, and was appointed as a fund manager in 2006. He was responsible in particular for the management of the UK Equity Unconstrained fund (GBP1.3bn in assets). According to Investment Week, he will be replaced as manager of this fund by Wesley McCoy, who was previously responsible for this portfolio at its launch in 2005, and who joined the British equities team in 2012.
24/06/2015
NN IP adds to team dedicated to convertible bonds
p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Netherlands-based asset management firm NN Investment Partners (NN IP) on 23 June announced the recruitment of Ivan Nikolov as senior portfolio manager on its convertible bond team. Nikolov will be based in London and will report to Tarek Saber, head of convertible bond strategies at NN IP. Nikolov will concentrate particularly on the (L) Global Convertible Opportunities Fund. Before joining NN IP, Nikolov had been investment manager responsible for convertible bonds at Aberdeen Asset Management in London. Before that, he worked at KNG Securities, where he was responsible for trading of European and Asian convertible bonds and credit research. He began his career at Pine River Capital Management, responsible for management and trading of European and Asian convertible bonds.
24/06/2015
BNP Paribas va déplacer le centre de son reporting financier au Portugal
BNP Paribas envisage de transférer plusieurs dizaines de postes de ses fonctions finance, actuellement situés en Belgique et en France, au Portugal, a appris L’Agefi de sources internes. Le projet s’inscrit dans le cadre de la création d’un «centre opérationnel finance européen» et a vocation à réduire les coûts face aux demandes croissantes des régulateurs de reportings financiers plus fréquents, plus détaillés, et soumis à un plus grand nombre d’autorités. Ce centre européen se mettra en place sur les trois prochaines années, à compter de fin 2015. Les transferts de postes s’effectueraient en deux vagues. Environ 35 postes aujourd’hui à Paris partiraient à Lisbonne, précise le quotidien. Mais dans le même temps, un nombre équivalent seraient «rapatriés» de Belgique vers la capitale française. La création de six autres postes destinés à coordonner ce centre européen serait même prévue à Paris.La banque de la rue d’Antin espère une économie de 10% sur le périmètre concerné par le transfert.
24/06/2015
Natixis Global AM renforce sa participation au capital d'Ossiam
Natixis Global Asset Management, renforce sa participation au capital d’Ossiam. Dans un communiqué diffusé ce matin, la société de gestion annonce qu’elle détient désormais 58% du capital de la société de gestion spécialiste du smart beta et des ETF et justifie cette décision par sa volonté «d’accompagner le développement de sa filiale qui affiche des actifs sous gestion de plus de 2,2 milliards d’euros en juin 2015.» Natixis Global AM est l’actionnaire majoritaire d’Ossiam depuis octobre 2010.
24/06/2015
Le fonds Southeastern AM s’oppose à la fusion Saint-Gobain – Sika
Le fonds d’investissement Southeastern Asset Management (SAM), auquel est associé le milliardaire égyptien Nassef Sawiris (par ailleurs administrateur du groupe Lafarge) avec d’autres « investisseurs stratégiques », a décidé d’annoncer aujourd’hui, à l’occasion d’une assemblée générale extraordinaire des actionnaires de Sika à Zurich, l’acquisition de 3% du capital du groupe suisse de chimie de construction, rapporte le quotidien Les Echos. Une opération à 250 millions d’euros qui s’inscrit, selon Josh Shores, « managing partner » chez SAM, en soutien de la direction actuelle de l’entreprise et de son conseil d’administration indépendant vent debout contre l’opération menée par Saint-Gobain. De fait, SAM s’oppose à cette fusion entre Saint-Gobain et Sika, estimant que « les conditions dans lesquelles a été conclue cette opération ne garantissent pas une création de valeur équitable pour tous les actionnaires et, surtout, ne permettront pas d’extraire toutes les synergies attendues. C’est mauvais pour Sika et c’est mauvais pour Saint-Gobain ».SAM entend toutefois être constructif, annonçant vouloir faire en sorte de « travailler avec toutes parties prenantes pour explorer les scénarios stratégiques qui permettront de fournir une pleine et juste valeur au profit des parties prenantes de Sika », précise le fonds d’investissement.
Les hedge funds battent enfin le S&P 500
Les hedge funds battent les marchés pour la première fois depuis des années, profitant de l’instabilité en Europe et d’une vague de fusions, rapporte le Wall Street Journal. Les hedge funds actions ont gagné en moyenne 5 % cette année à fin mai, selon HFR, contre une hausse de 3,2 % pour le S&P 500 dividendes compris. Il s’agit du gain le plus élevé que les gérants de hedge funds affichent par rapport au S&P depuis 2009 sur la période correspondante, année au cours de laquelle ils avaient battu l’indice de 9 points à fin mai. Le fonds phare de Paulson & Co, de plus de 19 milliards de dollars, a gagné 9 %, tandis qu’un autre fonds utilisant du levier est en hausse de 19 %. Parmi les autres bénéficiaires de cette tendance porteuse figurent Glenview Capital Management ou Pentwater Capital Management.