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Asset Management
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26/11/2010

Irish sovereign fund may disappear

p { margin-bottom: 0.08in; } L’Echo reports that the Irish National Pension Reserve Fund (NPRF) is in danger. The extreme undercapitalisation of Irish banks has forced the government, in search of liquidity, to dip into the fund, to the tune of EUR7bn in 2009, and most likely EUR2.7bn this year, out of total assets of EUR24bn. The fund is now in danger of disappearing, before even beginning to fulfil its mission of bailing out Irish pensions by 2055. Banking sector shares which were imposed on the portfolio have already led to losses of EUR400m, the newspaper reports.
26/11/2010

Assets up at RWC Partners

p { margin-bottom: 0.08in; } RWC Partners has seen an increase in its assets to nearly USD4bn, in the wake of high subscriptions in recent months, Investment Week reports. The new income products by Nick Purves and Ian Lance, who joined the firm from Schroders, have sustained strong interest on the part of investors.
26/11/2010

BNY Mellon AM planning to focus on organic growth

p { margin-bottom: 0.08in; } “We actively participated in the concentration of the market in asset management, but that was not a path to a large-sized business for us: our objective was always to acquire the expertise that we did not have. Our most recent acquisition, of the British firm Insight (USD171bn in assets), was not motivated by the fact that Lloyds Bank needed cash, but rather that we did not have a specialist in liability-driven investment (LDI), and we wanted to strengthen our absolute return proposition.” So said Paul Feeney, global head of distribution, on Thursday evening in Paris, explaining the external growth strategy of BNY Mellon Asset Management (USD1.1trn), which now has 18 boutiques, all of them operating independently in their management style and/or asset class(es).“We are dedicated to filling the gaps that there may be in our product line, solely from a manufacturer point of view,” the manager says. The only centralisation which has been taking place group-wide is for distribution outside the United States, which employs a sales force of about 300 people. “But there is no global CIO at BNY Mellon AM: we have 18 CEOs.”“Currently, we don’t have any more significant gaps, and we are not really looking for more acquisitions. I admit that maybe we are missing an asset management firm specialised in Indian equities, but currently this type of management firm is beyond our price range, too expensive. We don’t have an ETF affiliate either, but that is not a part of our management doctrine, even though in Mellon Capital we do have a specialist in passive management,” Feeney told Newsmanagers.
26/11/2010

Departure of a COO from Credit Suisse

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Rocco Paduano, 41, has left his position as COO of the prime brokerage activity of Credit Suisse. Paduano, who joined the firm in September 2009, says that he would now like to take on a new challenge in Asia, either remaining in sell-side activities, or in a return to the buy-side, either in a position as CEO or COO at a hedge fund. Before joining Credit Suisse, the website reports, Paduano was head of risk management at Hindsight, a hedge fund firm based in Hong Kong.
26/11/2010

BNP Paribas Securities Services opens an office in Barcelona

p { margin-bottom: 0.08in; } BNP Paribas Securities Services (BNPPSS) on Thursday, 25 November announced that it has opened an office in Barcelona. In addition to services related to securities custody, settlement and clearance, BNPPSS will also offer subcontracting services related to investment operations and depository banking services for FCP investment funds and pension funds, a statement says. BNP Paribas Securities Services already has a Spanish office in Madrid.
26/11/2010

F&C multi-management merges with Thames River

p { margin-bottom: 0.08in; } Shareholders in F&C multi-management funds from F&C have voted to merge with River Multi-Capital, Investment Week reports. The merger will take effect from 10 December. Thames River Multi-Capital thus becomes the multi-management platform for the F&C group.
26/11/2010

Apax s’offre Advantage Sales

Le groupe de capital investissement a dévoilé jeudi le rachat de la société de services marketing. Selon une source proche du dossier citée par Bloomberg, l’investissement avoisine 1,8 milliard de dollars. L’opération a été réalisée auprès de J.W. Childs Associates et Bank of America.
26/11/2010

Activa Capital adopte les principes de l’ONU

Le fonds français a indiqué avoir adopté les six «Principes pour l’investissement responsable» (PRI) de l’Organisation des nations unies. Activa Capital souligne avoir déjà été en juin 2008 l’un des premiers signataires de la Charte des investisseurs en capital de l’Afic.
26/11/2010

Le Brésil durcit le ton

L’autorité boursière brésilienne, la CVM, a indiqué qu’elle entend renforcer les règles concernant les prises de contrôles par le biais d’une offre sur le marché, afin de mieux garantir les intérêts des actionnaires minoritaires. Ces derniers disposeraient notamment d’un délai de réflexion de trente jours suivant la clôture d’une offre pour finalement décider d’y apporter leurs titres.
26/11/2010

Politique monétaire allopathique ou homéopathique ?

Les traitements prescrits aux économies américaine et européenne par leurs banques centrales respectives s’opposent. Allopathie pour la Fed, qui cherche à faire baisser les taux longs par des achats massifs d’obligations. Homéopathie pour la BCE, qui s’assure de la fluidité des marchés par des achats parcimonieux d’obligations.
26/11/2010

La FSA conciliante avec le trading haute fréquence

Pas de doute aux yeux d’Alexander Justham, haut responsable de l’autorité britannique des marchés, la Financial Services Authority, le trading haute fréquence ne pose pas de soucis en soi, tant que les autorités disposent des moyens nécessaires pour suivre les développements technologiques que les opérateurs de marché.
26/11/2010

Maudit automne pour FrontPoint

Le quotidien croit savoir que le gestionnaire alternatif, cité il y a trois semaines dans le cadre d’une enquête des autorités américaines sur des délits d’initié, fait face à des demandes de retrait de la part des investisseurs pour trois milliards de dollars. Soit près de la moitié des 7 milliards d’actifs sous gestion du hedge funds. Une telle déconvenue ne serait pas isolée. FrontPoint Partners s’apprêterait à tout simplement fermer son fonds dédié à la santé, au cœur des soupçons de délit d’initié. Le gestionnaire aurait assuré les clients du fonds, par un courrier cette semaine, qu’ils seraient remboursés à hauteur de 97% de la valeur d’actif net au 19 novembre.
25/11/2010

Adjudication de BTF le 29 novembre

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 29 novembre, d’un montant global de 8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 03/03/11, sur 2 milliards d’euros de bons à 24 semaines, à échéance du 19/05/11, et sur 1,5 milliard d’euros de bons à 50 semaines, à échéance du 17/11/11.
25/11/2010

L'aide à l'Irlande devrait être finalisée début décembre

Les discussions sur l’aide accordée par l’Union européenne (UE) et le Fonds monétaire international (FMI) à l’Irlande devraient s’achever d’ici au début décembre, a annoncé jeudi un porte-parole du commissaire européen à l’Economie et aux Affaires monétaires Olli Rehn. Aucune discussion portant sur d’autres pays désireux de solliciter une aide financière de l’Union européenne n’est engagée, a déclaré, par ailleurs, Amadeu Altafaj, porte-parole de la Commission. La CE qui n’a pas d’opinion arrêtée quant à savoir si les créanciers obligataires doivent également assumer la charge du règlement de la dette irlandaise. La ministre de l’Economie, Christine Lagarde a, de son côté, déclaré que le futur mécanisme permanent européen d’assistance financière à un Etat en difficulté devra être conforme aux règles du Fonds monétaire international (FMI).
25/11/2010

Pictet veut faire évoluer sa gestion alternative

Selon L’Agefi suisse, Pictet&Cie repense sa plateforme de gestion alternative. Nicolas Campiche explique que la structure dont il est responsable (Pictet Alternative Investments) veut augmenter à 60% la part des investissements auprès de gérants «nouveaux et moins connus», contre environ la moitié des 10 milliards sous gestion actuellement. Et ce, au détriment des stars établies de l’industrie des hedge funds. «Nous essayons de réorienter un peu notre portefeuille sur des entités moins connues, de plus petite taille, plus flexibles», a précisé le CEO à l’agence Bloomberg.En recherchant la flexibilité et la réactivité, Pictet affiche sa volonté d’améliorer les rendements. «C’est une situation typique d’après-crise», reprend Nicolas Campiche. «Les gens ont tendance à trop se focaliser sur le risque et pas assez sur la performance».D’après une enquête de Pertrac Financial Solutions, les hedge funds de moins de 100 millions ont affiché une performance annualisée de 16% entre 1996 et 2007, contre 11,5% pour les gérants responsables de plus de 500 millions d’actifs.
25/11/2010

Legg Mason crée une cellule de réflexion sur les retraites

Legg Mason annonce la création du Legg Mason Retirement Advisory Council, une cellule de reflexion sur le thème des retraites. Ce «think tank» est composé de 14 personnalités du monde de la finance, spécialisées sur ce thème. Il se réunira tous les trimestres pour débattre des produits, services et pratiques au sein de l’industrie.La cellule est composée de Ted Benna, président de Malvern Benefits Corporation 401(k) Association, Thomas Clark Jr. Président de Lockton Financial Group, Paul D’Aiutolo, vice-président d’UBS Wealth Management, Charles Epstein fondateur de The 401(k) Coach Program, Robert L. Francis, chief operating officer de National Retirement Partners, Joseph Frustaglio, vice-président et responsable Retirement Plans Sales, National Sales Manager chez Nationwide, Gary Kleinschmidt, head of Retirement Specialists chez Legg Mason, Dave Master, managing director Strategy and Business Development chez Legg Mason, Joseph Masterson, senior vice président de Diversified Investment Advisors, Joe Mrozek, national sales manager – retirement chez Bank of America Merrill Lynch, Edward O’Connor, managing director, head of retirement services chez Morgan Stanley Smith Barney, Michael Shamburger, vice président de National Sales Manager 401k, The Hartford Financial Services Group, Scott Sides, senior vice président et corporate benefits director de Morgan Stanley Smith Barney et Marcia Wagner, managing partner de Wagner Law Group.
25/11/2010

CBT Gestion affiche déjà 25 millions d'euros d'encours

La structure lancée officiellement début novembre par Christian Bito, Vladimir Danesi et Jean-Luc Fargin, CBT Gestion (lire nos articles du 20 septembre et du 8 novembre), a désormais déjà collecté 25 millions d’euros, dont 1,8 million dans son premier FCP, CBT action euro vol 20.D’autres produits devraient suivre à partir par exemple de janvier, l’idée étant d'élargir la stratégie à des produits diversifiés et ouverts qui utiliseraient également l’approche de gestion pilotée par la volatilité avec, en plus, une «couche» de gestion tactique.
25/11/2010
Fonds

Neuf stratégies de hedge funds sur dix dans le vert pour octobre

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds est ressorti pour octobre à 449,66. Il affiche ainsi une performance de 1,92 % pour octobre contre 3,43 % en septembre et un gain cumulé de 8,02 % sur les dix premiers mois de l’année. Neuf stratégies sur dix enregistrent des gains pour octobre, la seule dans le rouge étant le «dedicated short bias» avec une perte de 3,60 %. Le plus fort gain (4,29 %) est enregistré par les managed futures.Sur janvier-octobre, le dedicated short bias plonge de 15,64 % pendant que l’equity market neutral abandonne 0,03 %. Pour la période sous revue, le trio de tête est constitué par les fonds global macro, avec une performance de 11,10 %, suivis de près par les fonds de managed futures et l’arbitrage obligataire, avec des gains de 11 % dans les deux cas.
Fonds
25/11/2010
Fonds

Hamon lance un fonds rendement absolu sur la Chine

La boutique asiatique Hamon Asset Management a lancé un nouveau fonds rendement absolu sur la Grande Chine, rapporte Citywire. Le Hamon Greater China Absolute Return Fund, basé au Luxembourg, sera géré par le trio de spécialistes de la Chine de la société, Nina Wu, Lisa Jiang and William Liu.
Fonds
25/11/2010
Fonds

Les fonds à gestion active de Pimco arrivent en France

La société de gestion Pimco qui s’est ouverte récemment à la gestion actions a fait part, mercredi 24 novembre, du lancement du EqS Pathfinder FundTM et du Pimco EqS Pathfinder Europe FundTM comme Newsmanagers l’annonçait au début de l'été (cf. notre dépêche du 21 juin 2010). L'établissement avait alors recruté quelques mois plus tôt, Anne Gudefin et Charles Lahr, deux gérants «value» de Templeton Mutual Series. Sur les deux fonds, la société propose à ses clients une stratégie d’investissement en actions deep value « ultra flexible ». Concrètement, la stratégie Pathfinder est la stratégie de gestion active sur actions élaborée par Pimco dont l’objectif est de générer des performances élevées en identifiant des valeurs décotées et des opportunités d’investissement dans les domaines de la dette distressed, de l’arbitrage de fusion (« merger arbitrage »), précise un communiqué. La gestion des EqS Pathfinder FundsTM de PIMCO suit une analyse « bottom-up » des titres, une philosophie et un processus d’investissement deep value et investit principalement en actions, complété par des investissements dans la dette distressed, l’arbitrage de fusion et des stratégies tactiques comme la couverture. Ces deux fonds viendront compléter la gamme Global Investor Series (GIS) de PIMCO, conforme à la réglementation UCITS III. La sicav immatriculée à Dublin comprend désormais 38 compartiments pour un encours de 46,8 milliards d’euros. Les fonds assurent une liquidité quotidienne.
Fonds
25/11/2010

Carmignac Gestion renforce son département de négociation

Carmignac Gestion annonce l’arrivée au département négociation d’Alexandre Pitois-Jones. Avant de rejoindre la société de gestion française, l’intéressé était négociateur sur les dérivés actions chez Amundi Asset Management. L’arrivée d’Alexandre Pitois-Jones porte à quatre le nombre de négociateurs au sein du département négociation, sous la responsabilité de Nicolas Courbon.

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