Avec Opcimmo, Amundi Immobilier (4,8 milliards d’euros d’encours au 30 juin) a lancé une SPPICAV (société de placement à prépondérance immobilière à capital variable) de droit français qui sera commercialisée par les différents réseaux du groupe, avec des codes Isin différents pour le PREM Opcimmo (Caisses régionales du Crédit Agricole) et le LCL Opcimmo.D’après Amundi, il s’agit en fait du premier produit de ce type sur le marché français. Ce fonds de troisième génération qui «combine pierre et liquidité» succède aux produits non éligibles à l’assurance vie, puis à ceux éligibles, mais au travers d’un véhicule intermédiaire.Le concept de l’Opcimmo, ont indiqué le 20 septembre Fahti Jerfel et Nicolas Simon, respectivement directeur du métier Réseaux partenaires et solutions d’épargne d’Amundi Asset Management et directeur général d’Amundi Immobilier, consiste à fournir un produit diversifiant, souple (largement distribué), faiblement volatil, liquide, sûr et accessible (voir caractéristiques) dans un environnement français où les épargnants répugnent à prendre des risques.L’Opcimmo s’adresse par définition à une clientèle moins haut de gamme que les produits existants, il est transparent fiscalement et va notamment être distribué au travers de l’assurance vie. Sélectionnés pour leur qualité par Amundi Immobilier, les actifs d’ Opcimmo sont investis en immobilier d’entreprise (bureaux, commerces…) situés en France et plus tard dans le reste de l’Europe. Peu accessible en direct, ce marché offre un rendement locatif supérieur à celui de l’immobilier résidentiel. Ce secteur est aussi caractérisé par des baux de location de longue durée (3 ans, 6 ans et 9 ans) et par une réévaluation des loyers chaque année, ce qui offre une certaine protection contre l’inflation.Le marché potentiel pour ce genre de produit est estimé par Amundi AM à 2 milliards d’euros et l’ambition du groupe, avec les différentes classes de parts, est de conquérir 25 % par an de ce créneau.Nicolas Kert, directeur du pôle réseaux, a précisé que l’OPCI peut investir entre 70 et 90% de son portefeuille en actifs immobiliers, dont 51 à 60 % sont des immeubles physiques, le reste étant des actions de sociétés foncières cotées (jusqu'à 14,7 %) et des obligations à sous-jacent immobilier (jusqu'à 30 %). Une poche de liquidités, représentant de 10 à 30 % de l’actif, compose l’autre partie du produit. A noter que l’Opcimmo affiche une composante ISR, pour les valeurs mobilières comme pour les actifs immobiliers qui font l’objet d’un diagnostic technique environnemental (Amundi a développé avec un prestataire un modèle «très novateur» d’audit de la performance énergétique et de l'évaluation des travaux de mise en conformité).Le fonds, qui a bénéficié d’un amorçage d’une trentaine de millions d’euros, vient d’acquérir un premier immeuble de bureaux de 4.000 mètres carrés à Paris, dans le XV° arrondissement, avec un rendement initial supérieur à 6 %.Pour éviter les déboires dont ont pu être victimes les fonds allemands, il est prévu pour les investisseurs institutionnels une commission de rachat dégressive en fonction de la durée de détention avec des délais de préavis dissuasifs de 3, 6 ou 12 mois.CaractéristiquesDénominations : Opcimmo/PREM Opcimmo/LCL OpcimmoCodes Isin : FR0011066802 / FR0011063353 / FR0011066794 Commission de souscription maximum :Compte-titres : 2,85 % acquise à l’OPCI ; 1,9 % non acquise à l’OPCICommission de gestion maximum : 2,1 % de l’actif netFrais d’exploitation immobilière supportés par l’OPCI : 2,2 % de l’actif immobilierMontant de la part :100 euros Valeur liquidative : bimensuelle, préavis de sortie entre 8 jours et 2 mois

Lion Global Investors (LGI) souhaite dynamiser son activité de distribution transfrontalière de fonds en Asie et dans d’autres régions, afin d’accroître les économies d'échelle et d'élargir son activité de gestion d’actifs. La société de gestion, basée à Singapour, a donc sélectionné BNP Paribas Securities Services pour le lancement de nouveaux fonds de type Ucits. BNP Paribas Securities Services lui fournira des services de conservation globale, de comptabilité des fonds, de banque dépositaire et d’agence de transfert à travers une plate-forme mondiale unique et un service clientèle basé dans la région.

EdRAM a recruté Géraldine Biava qui rejoint l’équipe Relation Partenariats France d’Edmond de Rothschild Asset Management. Elle sera en charge des relations conseillers en gestion de patrimoine indépendants, notamment dans le Nord et l’Est de la France. L’équipe Distribution regroupe aujourd’hui 7 collaborateurs et couvre à la fois les banques, les sociétés de gestion, les multi-gérants et les conseillers en gestion de patrimoine indépendants. L’équipe Relations Partenariats France est dirigée par Michel Dinet et rattachée à Philippe Cormon, directeur distribution.Agée de 28 ans, elle travaillait auparavant chez Boussard & Gavaudan Gestion qu’elle avait rejoint en septembre 2009, en tant que responsable commerciale distribution.

La société de gestion française DNCA Finance vient d’inaugurer sa succursale italienne à Milan, Via Broletto. Cette ouverture, le 19 septembre, s’inscrit dans le cadre de la stratégie de la société de gestion française de se développer sur le marché italien, où elle distribue depuis 2008 les compartiments de sa sicav DNCA Invest, via des accords de distribution avec des réseaux de conseillers financiers et de banque privée, indique un communiqué diffusé en Italie.En fait, DNCA Finance avait déjà une équipe commerciale en Italie, mais qui occupait les locaux de son ancien actionnaire majoritaire, la banque d’affaires italienne Banca Leonardo. Avec la cession par cette dernière de la quasi-totalité de sa participation à TA Associates, l’ouverture d’une succursale devenait nécessaire. L’équipe italienne de DNCA se compose de deux personnes, placées sous la responsabilité d’Enrico Trassinelli, qui a travaillé par le passé pour Mellon Global Investments et ING.

Fidelity Investments a annoncé le 19 septembre le lancement de cinq fonds indiciels à bas coûts qui viennent compléter sa gamme Spartan de fonds indiciels.Il s’agit de Spartan Emerging Markets Index Fund, Spartan Global ex U.S. Index Fund, Spartan Mid Cap Index Fund, Spartan Real Estate Index Fund et Spartan Small Cap Index Fund. Avec ces nouveaux produits, Fidelity propose désormais aux investisseurs 13 fonds indiciels actions et obligations dans toutes les principales catégories d’investissement, avec un en cours d’actifs sous gestion de plus de 80 milliards de dollars. Fidelity indique par ailleurs avoir ajouté des parts en actions institutionnelles low cost dans trois de ses fonds indiciels Spartan actuellement disponibles, Spartan Total Market Index Fund, Spartan Extended Market Index Fund et Spartan International Index Fund

Le Fonds de Pension de Ford Motor Company Belgique (85 millions d’euros) est actuellement en train de conduire une étude ALM pour revoir sa stratégie d’investissement. Le consultant en actuariat Conac assiste le Fonds de Pension dans cette démarche. Le Fonds a aussi décidé de réduire, à court terme, son exposition aux actions passant de 45/50% à un maximum de 30%. En début d’année, alors que le Fonds de Pension a perdu de son volume à cause de nombreux départs à la retraite de ses bénéficiaires, l’allocation d’actifs était composée de 80% en obligations et 20% en actions. L’actuelle composition de portefeuille est de 45% en actions, 55% en obligations et 5% en immobilier.

Lors de la conférence Aberdeen du 20 septembre, Michel Manteau, Responsable de la gestion Taux de la CARMF s’est déclaré peu inquiet concernant une résurgence de l’inflation à court terme, sauf manifestation d’un risque systémique. Sur le moyen terme, l’inflation ne se décrète pas, ni la productivité, a rappelé Michel Manteau, citant Alan Greenspan qui, à son époque, ne craignait pas la hausse des prix sachant qu’il avait confiance dans la capacité productive de l'économie américaine. La question à laquelle il faudra répondre, selon Michel Manteau, est plutôt de savoir que vaut la monnaie dans un contexte de risque systémique? La CARMF gère ses actifs sur le long terme puisque l’horizon d’investissement est de 30 ans. Sur la thématique de l’inflation, la CARMF avait fait le choix d’investir sur des gestions benchmarkées sur des indices larges. Dans un souci de diversification, la CARMF a désormais introduit des gestions actives sur l’obligataire en privilégiant les stratégies de portage du fait de la hausse des taux réels. Les actifs réels tels que les matières premières (or, agriculture) sont aussi des composantes de l’allocation de la CARMF visant à protéger de la hausse des prix. Michel Manteau définit l’objectif de performance du portefeuilles d’actifs de la CARMF en prenant pour référence l’inflation + 3%. Le portefeuille global de la CARMF s’est élevé à 5,1 milliards d’euros en valeur boursière fin 2010, se répartissant de la façon suivante : les obligations, la trésorerie dynamique, l’indexé sur l’inflation 19,96 %, les actions 50,72 %, les obligations convertibles 11,38 %, les Sicav monétaires 11,60 % et la gestion diversifiée 1,18 %. L’alternatif représente 5,16 % (dont 1,89 % de gestion alternative actions).

Le projet de texte dont « L'Agefi » a eu copie vise notamment le trading haute fréquence

La décision était prévisible. Le FMI a en revanche nettement révisé en baisse ses prévisions de croissance pour le pays

Santander a émis des RMBS britanniques. Volkswagen devrait suivre avec le placement des titres adossés à des cartes de crédit

A peine évoquée l’hypothèse d’une stabilisation des prix, la question de l’opportunité d’une politique de relance commence à se poser

Alors qu'aucun accord entre la Grèce et la troïka n'a été trouvé hier, les pays émergents semblent prêts à soutenir les maillons faibles de l'euro

Le Fonds estime que la croissance mondiale va tomber à un rythme d'environ 4% jusqu'à la fin de 2012, contre plus de 5% en 2010

La société de gestion lance deux nouveaux fonds, l'un dédié aux matières premières rares, l'autre aux opérations financières

Dans la dernière mouture de ses «Perspectives de l'économie mondiale», le Fonds anticipe une croissance mondiale d’environ 4% jusqu'à la fin de 2012.

Le projet de texte dont « L'Agefi » a eu copie vise notamment le trading haute fréquence

Opcimmo, c’est la dénomination du premier OPCI grand public que lance à compter de ce mois Amundi Immobilier. Commercialisé dans les réseaux du Crédit Agricole et de LCL, il est éligible au comptes-titres et à l’assurance-vie. Selon Business Immo, Amundi Immobilier vise une collecte à terme de 500 millions d’euros.

L’Autorité de contrôle prudentiel et l’Autorité des marchés financiers ont mis à jour leur liste de sites proposant d’investir sur le Forex sans autorisation. Les deux instances tiennent à rappeler les risques spécifiques aux produits offerts au grand public sur le forex. Cette liste de neuf noms est consultable depuis le site de l’AMF.

La société private equity dédiée à l’investissement dans des sociétés mid-market européennes du secteur de la santé a clôturé son premier fonds G Square Capital I à 209 millions d’euros. Ce fonds investit dans des entreprises de tout segment du secteur de la santé au travers d’opérations de buy-out ou de capital développement. G Square Capital I a réalisé à ce jour trois investissements, en Espagne, en Suisse et en Allemagne.

Le sentiment économique en Allemagne s’est dégradé un peu moins que prévu au mois de septembre, selon l’institut de recherche ZEW, mais il est tombé à son plus bas niveau depuis décembre 2008 en raison des inquiétudes autour de la crise de la dette. L’indice du sentiment des analystes et investisseurs est tombé à -43,3 points sur la période, après avoir chuté à -37,6 au mois d’août. Les économistes attendaient en moyenne -45,0 points. La composante des conditions actuelles a reculé à 43,6 points, après 53,5 en août. Elle était attendue en repli à 40,0 points. «La crise de la dette dans certains pays de la zone euro de même que la crainte d’un retournement économique mondial pourraient avoir affaibli les anticipations économiques», écrit l’institut dans un communiqué.

Le coût pour s’assurer contre un risque de défaut de l’Italie était en hausse mardi après que S&P a abaissé la note de crédit du pays. Le CDS à cinq ans sur l’Italie augmente de 27 points de base à 515 bps, selon des données Markit, ce qui signifie qu’il en coûte 515.0000 euros pour se prémunir contre 10 millions d’exposition aux obligations souveraines italiennes. Le CDS à cinq ans sur le Portugal augmente de 19 points de base à 1.120 bps. Ceux sur la France et l’Allemagne affichaient de leur côté chacun une hausse de quatre points de base.

La performance des fonds commercialisés en France a plongé en territoire négatif au mois d’août dans le sillage de la chute des marchés financiers et des inquiétudes accrues concernant la croissance mondiale et les finances publiques, selon les données compilées par Lipper, filiale de Thomson Reuters. Les 7.865 fonds commercialisés à la vente en France reculent en moyenne de 2,06% sur un an à fin août, contre un gain de 3,59% un mois plus tôt, les fonds actions (-2,35%), qui représentent 46% de l’univers étudié, pesant lourdement sur cette contre-performance.

Le rendement des obligations souveraines italiennes était en hausse mardi matin, ce qui se traduit par un creusement de l'écart avec leurs équivalentes allemandes, après que Standard & Poor’s a abaissé la note de crédit de l’Italie. Le rendement des obligations italiennes à dix ans augmentait de 13 point de base à 5,72%, le spread avec les Bunds allemands se creusant de 17 points de base à 397 pdb.

La Banque Privée Edmond de Rothschild has announced that it has been issued a banking license for its Hong Kong subsidiary. The firm has had a representative office in Hong Kong since 1992, whose activities will be taken over by the subsidiary. “This new location will allow us to continue our expansion in a geographical region which we predict will be a determining factor for the development and future success of our group,” the bank says in a statement.The Hong Kong branch will be headed by Bruce Von Cannon, at the helm of a team of 20 people.

As reported in Newsmanagers yesterday, the UFG-LFP group announced on Monday that it is changing its name, to become La Française AM. Wit this new identity, “which evokes the French touch, the group confirms the French basis on which it rests, and emphasizes its desire to take a new step in its development, in France and abroad,” a statement says. With this in view, the names of all structures of the group will be changing. Among the asset management firms, UFG REM becomes La Française Real Estate managmers, and LFP becomes once again La Française des Placements. Among distribution and private management firms, UFG-LFP France becomes La Française AM Finance Services, and UFG-LFP Gestion Privée becomes La Française AM Gestion Privée. The changes will take effect from 29 September.

In fourth quarter, ABC Arbitrage is planning to launch a fifth Irish-registered multi-strategy fund which, like its predecessors, will be reserved for qualified investors, and will serve as a feeder fund for the four existing products (mergers and acquisitions, mean reversion, high-frequency trading and currencies), Dominique Ceolin, chairman and CEO, announced on 19 September. Ceolin says that the choice of Ireland as the country of domicile for the fund is due to the country’s better regulations and a less costly environment for clients.The firm has announced a 5% increase in its net profits in January-June, to EUR16m (see Newsmanagers of 19 September).In its current configuration, ABC Arbitrage claims to have a management capacity of about EUR500m; assets as of the end of June totalled EUR245m, of which about EUR100m were in the four existing funds, which experienced net subscriptions in first half of about EUR80m. Gross management performance in the first six months of the year was 28% for the firm as a whole, with the net performance of the funds ranging from 4.54% to 14.63% (and from 3.23% to 18.22% for the first eight months of the year).

Invesco AM on Monday, 19 September announced the appointment of Sergio Trezzi and Miguel Rona as heads of retail distribution activity for continental Europe. They will report in this position to James Robertson, Chief Executive Officer at Invesco for the European, Middle East and Africa region, a statement says.Trezzi, 39, joined Invesco in 1999. He orchestrated the launch of the Invesco PowerShares ETF brand in continental Europe, while head of Invesco for Italy and Greece. He will now also be in charge of Retail Distribution activities in Germany, Austria, Benelux and Scandinavia. Rona, 43, joined Invesco in 2000, and is currently head of Invesco for Spain, Portugal and Latin America. He will now also be in charge of Retail Distribution in Switzerland and France.

Santander Asset Management is scaling up its multi-management team with the recruitments of Renzo Desbordes and Helen Llorente.The two portfolio managers will report directly to Tom Caddick, head of international multi-management.Llorente previously worked at New Star Asset Management, while Desbordes was at Investec Asset Management.

Hedge fund managers estimate that emerging markets have more predictable trends than developed markets, and that by using a range of instruments including currencies, interest rates and bonds, they can avoid the volatile returns that characterise investments in emerging markets equities, Financial News reports.Kay Haigh, a former head of Deutsche Bank who has founded his own firm, Avantium Investment Management, is planning to launch a macro hedge fund dedicated to emerging markets on 10 October this year.According to estimates by Michele Gesualdi, one of the managers at the fund of fund management firm Kairos Partners, international macro funds have seen losses since the beginning of this year of an average of 3% to 4%, while macro funds dedicated to emerging markets in the same period have seen total gains of 2% to 3% on average.

Nima Tayebi has left Polar Capital to join JP Morgan Asset Management, as a specialist in emerging market debt and currencies in the emerging markets team, Citywire reports.Tayebi will report to Pierre-Yves Bareau, head of emerging markets debt, and Jonathan Griggs, head of currencies strategy.Assets under management by the team that Tayebi is joining total about USD17bn.