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Asset Management
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03/10/2012

Carmignac was being watched by Italian counterpart of AMF

In Mid-December 2010, Consob, the Italian financial market authority, sent an informational letter concerning Carmignac Gestion to its French counterpart, the Autorité des Marchés Financiers (AMF), Plus, the weekly supplement of Il Sole – 24 Ore reveals. The note focused particularly on the firm’s use of over-the-counter (OTC) derivatives. The revelation comes at a time when Carmignac Gestion has reached a compromise with the AMF, in which it will pay EUR500,000 for shortfalls in transparency in the use of derivatives.
03/10/2012

Irene Tse leaves JP Morgan to found a hedge fund

Irene Tse, who joined JP Morgan less than two years ago as chief investment officer for North America, is leaving the firm to launch her own hedge fund next year, Bloomberg reports.Before joining JP Morgan, Tse worked at a hedge fund, Dusquesne Capital Management, where she was a portfolio manager. She previously spend 14 years at Goldman Sachs, where she was co-head of US fixed income trading.
03/10/2012

Gemway Assets on the starting blocks

Bruno Vanier and Michel Audeban, a former manager at EDRAM And a former director of sales and distribution at Fidelity France, respectively, are preparing to officially unveil their new asset management firm in the second half of October. Gemway Assets, with Vanier as chairman and Audeban as CEO, received a license from the Autorité des Marchés Financiers (AMF) on 18 September.Gemway Assets, partly owned by Financière de l’Echiquier, with 34% of capital, is specialised in emerging markets. A Gemequity fund was launched in mid-June, and was managed by Vanier, at the offices of Financière de l’Echiquier, before being taken over by the asset management firm on 1 October. The OPCVM fund, which was “seeded” by the asset management firm of Didier le Menestrel and 10 investors, has assets of EUR10m, and has investmtent commitments of a total of a further EUR50m, Audeban tells Newsmanagers.The fund, which is already listed on several platforms for independent financial advisers (Cardif, Selection 1818, etc.), is expected to continue to be listed on other platforms in coming weeks.ISIN code: FR0011268705
03/10/2012

Raman Srivastava joins Standish

Standish Mellon Asset Management Company, the Boston-based fixed income specialist for BNY Mellon, has hired Raman Srivastava as co-deputy chief investment officer and managing director of global fixed income, with responsibility for overseeing all global and non-U.S. fixed income strategies.In this newly created position, Srivastava will report to David Leduc, Standish’s chief investment officer. Srivastava, Leduc and David Horsfall, co-deputy chief investment officer will be responsible for managing Standish’s multi-sector and absolute return fixed income strategies. Brendan Murphy, director of global fixed income, and Rebecca Braeu, head of global sovereign research, will report to Srivastava.Srivastava has spent his entire investment career focused on fixed income. He most recently was a senior investment professional and portfolio manager for Putnam’s core plus, global fixed income and absolute returns teams.
03/10/2012

Vanguard drops MSCI for FTSE and CSRP

The US asset management firm Vanguard (USD1.95trn in assets as of the end of September) has announced that it will be migrating its international equity tracker funds to indices from the British provider FTSE, while 16 of its US and diversified equity tracker funds will adopt new underlying indices developed by the Center for Research in Security Prices (CRSP) at the Booth School of Business of the University of Chicago.Vanguard says that it had previously been using MSCI indices, but will realise “considerable savings” for shareholders in these funds, over time. Gus Sauter, CIO, says long-term licensing agreements which have been negotiated will allow for management fees for the tracker funds and ETFs concerned to be reduced over time.
03/10/2012

IAIS publishes its first report on insurance market

The International Association of Insurance Supervisors (IAIS) on 2 October published its first report on the global insurance market (Gimar, or Global Insurance Market Report).The report points out that the sector has resisted the financial crisis, and lays out the major developments in the global insurance market.In the period from 2007 to 2011, the investment portfolios of insurers underwent a strong reduction in their sensitivity to risk. The proportion of bonds in these portfolios went from 56% in 2007 to 61% in 2011, due largely to an increase in the proportion of available for sale securities (AFS) to 50% from 44% previously.Meanwhile, the percentage of equities in portfolios fell to 7% from 11% in 2007.The profitability of investments by insurers varied in the period between a minimum of 2.47% (2010) and a maximum of 2.80%) (2011).
03/10/2012

Schroders registers its last new fund in Spain

Cinco Días reports that the British asset management firm Schroders has registered a new sub-fund of its Luxembourg UCITS-compliant platform GAIA, the Global Macro Fund (see Newsmanagers of 4 September), with the CNMV. The product aims for outperformance of 800 basis points over Libor.
03/10/2012

Valartis opens an affiliate in Lugano and optimises its organisation

Valartis on 2 October announced the opening of a branch office in Lugano, and an optimisation of its organisational structure, with an eye to improving its corporate governance and controlling costs.The presence of the firm in Ticino is part of a larger development in the Swiss banking environment, which has also led the bank to build its personnel in Geneva n Zurich in recent months. The appointment of the new CEO of Valartis Switzerland, Vincenzo Di Pierri, a Swiss-Italian dual citizen, should be understood as a recognition of the growing importance of the Italian market for the bank, a statement says.Within the Valartis group, Executive Management will be reduced from five to four people from 1 November 2012. It will be composed of Gustav Stenbolt (Group CEO), George M. Isliker (Chief Financial Officer and Chief Risk Officer), Vincenzo Di Pierri (CEO of Valartis Bank SA, Switzerland), and Andreas Insam (CEO of Valartis Bank (Liechtenstein) SA).In order to better respond to regulatory requirements, Valartis has also revised its organisation, with the introduction of an organisational matrix for the entire group, for its Finance, Risk Management and Compliance activities, which will also allow it to better take advantage of potential synergies within the group.As a part of the new organisation, Ernst Traun, CEO of Valartis Bank (Austria) SA) for several years, will be resigning at the end of October from his position in Vienna and from the Executive Management Group, to concentrate on developing the client base and front-office activities. With important prerogatives, Traun is expected to provide new impetus to developing private management activities within the group.
03/10/2012

Julius Baer to recruit in India

With the acquisition of the activities of Merrill Lynch outside the United States, Julius Baer will gain control of the private banking activities in India of DSP Financial Consultants, finews reports. Overall, a staff of 125 people will join the Julius Baer affiliate in India. The transaction must still be approved by the Indian supervisory authorities, including the central bank and the financial market authority. This process may take up to 18 months.
03/10/2012
Gestion d'actifs

La Carpa de Paris pourrait être incitée à arbitrer les BMTN au profit des obligations corporate

Dominique Basdevant, secrétaire général de la Carpa exprime son inquiétude : « Dans le contexte actuel, on est de plus en plus inquiet sur la situation des taux bas durables. Pour le moment, la Carpa de Paris se maintient autour des 3% de rendements. Nous gérons 10 milliards d’euros, avec une poche monétaire de 150 millions d’euros. Le reste étant placé en obligations d’Etats et financières n’excédant pas une maturité de 5 ans. On hésite à aller vers les grands noms corporate comme Air liquide, plutôt que de continuer à acheter du BMTN. Cependant, nous avons toujours la contrainte de capital garanti. C’est même une obligation légale. Nous serions intéressés pour investir dans l’immobilier, cependant tout ce que l’on nous propose est trop peu liquide. Mais cela pourrait être une opportunité pour nous de compenser l’inflation. Enfin, on ne garde que des émetteurs investment grade, on suit quotidiennement les notations des acteurs dans lesquels nous sommes investis. Par exemple, l’an dernier Groupama ayant été dégradé, nous avons liquidé toutes nos positions. »
Gestion d'actifs
02/10/2012

Athènes reprend son travail de persuasion auprès de la troïka

La Grèce a entamé de nouvelles discussions mardi avec ses créanciers internationaux pour trouver un terrain d’entente sur deux milliards d’euros de coupes budgétaires qui font encore l’objet d'âpres négociations. Un accord entre les différentes parties doit être trouvé avant une réunion cruciale des ministres de la zone euro qui aura lieu la semaine prochaine.
02/10/2012

Paris et Helsinki souhaitent une solution rapide pour Madrid

La France et la Finlande souhaitent que des solutions soient trouvées dans les prochaines semaines pour résoudre les problèmes de financement de la Grèce et de l’Espagne, a déclaré mardi François Hollande à l’issue d’une rencontre avec le Premier ministre finlandais Jyrki Kaitanen. Les dirigeants européens se retrouvent le 18 octobre prochain pour un Conseil européen.
02/10/2012

Goldman Sachs en tête des prime brokers

Selon une étude inédite réalisée par HedgeFund Intelligence, Goldman Sachs occupe la tête du classement des prime brokers avec plus de 900 mandats et 222,6 milliards de dollars d’actifs. Credit Suisse, qui compte le hedge fund Brevan Howard parmi ses clients, arrive en deuxième position avec 200 milliards de dollars d’actifs, devant JPMorgan et Morgan Stanley.
02/10/2012

Baisse des taux d'intérêt australiens

La Banque de Réserve d’Australie a réduit son taux directeur d’un quart de point, à 3,25%, son niveau le plus bas depuis trois ans, pour parer à un ralentissement de l'économie. La banque centrale a motivé sa décision par la détérioration du contexte économique mondial, la baisse des prix à l’exportation et l’appréciation du dollar australien qui ont assombri les perspectives de croissance. La baisse de taux a surpris les marchés qui l’attendaient plutôt pour novembre.
02/10/2012

L'institut allemand DIW réduit ses prévisions de croissance

L’institut berlinois DIW a réduit mardi ses prévisions de croissance pour l’Allemagne en 2012 et 2103, au vu du coup de frein de l'économie mondiale et de la crise de la dette dans la zone euro. L’institut de recherche économique prévoit désormais une croissance de 0,9% cette année puis de 1,6% en 2013, au lieu de +1% et +1,9% précédemment.
02/10/2012

Forte hausse des prix à la production dans la zone euro

Les prix à la production ont augmenté plus que prévu en août dans la zone euro, tirés par les prix du pétrole. Ces prix ont signé leur plus forte hausse sur un mois depuis le début de l’année, en progression de 0,9% après une hausse de 0,3% en juillet (révisé de 0,4%), montrent les chiffres publiés mardi par Eurostat. Sur une base annuelle, la hausse des prix a fortement accéléré par rapport au mois précédent, à +2,7% (consensus +2,6%), bien au-dessus de l’objectif de 2% fixé par la BCE pour les prix à la consommation.
02/10/2012

AnsaldoEnergia intéresse le fonds souverain italien

Le groupe italien d’aérospatiale et de défense Finmeccanica a reçu une manifestation d’intérêt de la part du Fondo Strategico Italiano (FSI) pour sa filiale AndalsoEnergia, a rapporté Reuters. L’offre, qui semble porter sur les 55% détenus par Finmeccanica dans sa filiale énergie, serait formulée de concert avec un groupe d’hommes d’affaires italiens.
02/10/2012

Le ministre japonais des Finances sous pression

Le quotidien indique que les investisseurs internationaux pourraient être tentés de tester le tout nouveau ministre japonais des Finances, Koriki Jojima, sur son attitude vis-à-vis du yen. Son prédécesseur Jun Azumi était un fervent partisan de l’interventionnisme visant à freiner la vigueur de la devise japonaise sur les marchés.
02/10/2012

Les transactions suspectes augmentent à Hong Kong

Le nombre de transactions financières enregistrées à Hong Kong et qui ont été réalisées en violation de la loi a explosé au premier semestre de l’année de 29% pour atteindre 11.860, selon le South China Morning Post qui cite des sources judiciaires. Un volume croissant de fonds suspects étrangers viendrait également se loger dans les comptes des banques de Hong Kong.
02/10/2012

Les sièges d’Areva et de Vivendi sont à vendre

La branche immobilière de la Caisse de Dépôts du Québec, Ivanhoe-Cambridge, «continue de faire le ménage dans ses actifs parisiens». Après avoir racheté en avril le siège de PSA Avenue de la Grande Armée, elle met en vente trois immeubles de bureaux dont elle espère retirer 715 millions d’euros. Le portefeuille comprend la tour Pacific à la Défense, le siège d’Areva non loin de l’Opéra et celui de Vivendi Avenue de Friedland.
02/10/2012

LCH.Clearnet accuse le coup de la régulation

La chambre de compensation, sur le point d'être achetée par le LSE, devra lever de 300 à 375 millions de capital pour répondre aux exigences des régulateurs. Ils veulent rendre les infrastructures de post-marché plus résistantes alors que la compensation des dérivés va augmenter.
02/10/2012

AEW Europe cède un bien à Bruxelles

La société de gestion spécialisée dans l’immobilier AEW Europe a annoncé lundi avoir cédé à la Société Immobel l’immeuble de bureaux Parc Seny propriété du fonds «BNL Portfolio Immobiliare». Le bien totalisant 13.000 m² est géré par BNP Paribas REIM situé à Bruxelles. Les locaux sont loués à 85% de la surface totale aux sociétés Sodexo, Omnicom et Bull. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
02/10/2012
Fonds

Fidelity prépare un fonds asiatique pour l’an prochain

Selon les informations d’Investment Week, fidelity Worldwide Investment envisage de lancer en 2013 un fonds de revenu s’appuyant sur des actions asiatiques à dividende élevé. Ce produit serait destiné à concurrencer des fonds similaires de Newton, Liontrust, Schroders ou Henderson.
Fonds
02/10/2012
Fonds

GSAM commercialise un fonds d'obligations corporate géré par Liberty Harbor

A Londres et Francfort, Goldman Sachs Asset Management (836 milliards de dollars d’encours fin juin) a annoncé le 1er octobre la commercialisation du Goldman Sachs Liberty Harbor Opportunistic Corporate Bond Portfolio, un fonds luxembourgeois long-only d’obligations d’entreprises sans contrainte ni indice de référence géré de manière active par la filiale Liberty Harbor. L'équipe chargée du fonds (lancé le 4 avril) veillera à maintenir courte la duration du portefeuille. Le fonds dispose en effet désormais d’un agrément de commercialisation en Allemagne.CaractéristiquesDénomination : Goldman Sachs Liberty Harbor Opportunistic Corporate Bond PortfolioCommission de gestion : 1,50 % pour les parts de base distribution en dollars (LU0727289802)pour les parts A (en dollars, LU0751755405) etpour les parts E en euros avec couverture du taux de change (LU0751755231).Les parts A et E sont assorties en plus d’une commission de distribution de 0,50 %.Souscription minimale :5.000 dollars pour les parts de baseet 1.500 dollars ou euros pour les parts A et E.
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