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03/12/2013
Fonds

Muzinich lance un fonds dette privée en Italie

Muzinich vient de lancer le fonds Muzinich Italian Private Debt, un fonds qui a pour objectif de financer les entreprises moyennes italiennes (chiffre d’affaires compris entre 50 et 500 millions d’euros), rapporte Bluerating. Il s’agit d’une Sicav-SIF de droit luxembourgeois qui a obtenu le feu vert pour être commercialisé en Italie auprès d’investisseurs professionnels. Le fonds part avec un encours initial de 120 millions d’euros.
Fonds
03/12/2013

Le Portugal réussit son échange de dette

Le Portugal a réussi a échanger 6,6 milliards d’euros de dette mardi matin, une opération qui devrait faciliter son retour complet sur les marchés prévu pour 2014. Le pays proposait aux investisseurs d'échanger deux souches 2014 et une souche 2015, de 13,6 milliards d’euros et 13,4 milliards respectivement, contre des titres 2017 et 2018 à des rendements de 4,677% and 4,956%. Les stratégistes de SG CIB estimaient avant l’opération qu’un échange de 2 milliards d’euros ou plus consituerait un bon résultat. Dans le détail, le Trésor portugais a racheté 837 millions d’euros d’obligations juin 2014, 1,64 milliards d’obligations octobre 2014 et 4,16 milliards de la souche octobre 2015. Les résultats de l’offre ont provoqué une baisse des rendements portugais à 5 ans.
Le Portugal a réussi a échanger 6,6 milliards d'euros de dette mardi matin. Photo: PHB
03/12/2013

Le yuan prend du poids dans le commerce international

Le renminbi chinois a dépassé l’euro pour devenir la deuxième monnaie de référence dans les lettres de crédit et de recouvrement au mois d’octobre, avec une part de marché qui est montée à 8,66%, selon les chiffres publiés aujourd’hui par Swift. Le poids de l’euro a été réduit de 7,87% en janvier 2012 (contre 1,89% pour le yuan) à 6,64% en octobre 2013, alors que le dollar reste prépondérant avec un poids de 81,08%. L’utilisation du yuan dans le système global de paiements reste cependant marginale, avec un poids de seulement 0,84%.
03/12/2013

Le fonds souverain norvégien poursuit ses investissements à Londres

Le Norwegian Government Pension Fund Global vient d’acquérir pour 97,5 millions de livres (118 millions d’euros) une participation de 25% dans l’immeuble Quadrant 3, situé sur Regent Street à Londres. Le vendeur, The Crown Estate, conserve une participation de 75%. Cette transaction renforce le partenariat entre le fonds norvégien et le gestionnaire des actifs de la Couronne.
03/12/2013

Tokyo prépare un nouveau plan de relance

Le Japon va mettre en place un nouveau programme de stimulation de la croissance d’environ 39 milliards d’euros cette semaine en perspective de la hausse de la taxe sur la valeur ajoutée prévue en avril, indique Reuters des sources proches du dossiers. La TVA doit passer de 5% à 8% le 1er avril prochain, date du début du nouvel exercice budgétaire. Le montant de l’opération, décidée en octobre par le Premier ministre Shinzo Abe, sera situé entre 5.400 et 5.500 milliards de yens, ont indiqué les sources.
03/12/2013

Madrid ponctionne les fonds de la Sécurité sociale

L’Espagne puisera 5,4 milliards d’euros en décembre dans le fonds de réserve de la Sécurité sociale pour payer certaines pensions de retraite, selon le ministère du Travail. Ce fonds recèlera encore 53,7 milliards, soit un peu plus de 5% du PIB. Madrid a dû recourir à ce fonds pour la première fois l’an dernier, et pour le même motif, à hauteur de 7 milliards. En incluant d’autres prélèvements, ce sont au total 23,6 milliards que le gouvernement aura ponctionnés sur la Sécurité sociale en 2012 et 2013 pour financer les retraites.
03/12/2013

Dubus cède sa Bourse en ligne à Bourse Direct

Les deux sociétés ont annoncé hier la signature du contrat de cession portant sur un «service de Bourse en ligne complet» proposant à la clientèle de traiter sur les marchés actions, Monep et futures. Bourse Direct se félicite de pouvoir ainsi «conforter sa position de leader» de la Bourse en ligne en France avec désormais «plus de 80.000 comptes».
03/12/2013

Les ETP affichent une collecte en ralentissement

Les flux enregistrés par les produits indiciels cotés dans le monde ont atteint 15,8 milliards de dollars en novembre, après les 32,9 milliards collectés en octobre. Les flux sur les actions marquent une différence entre les marchés développés affichant 21,5 milliards de dollars de collecte et les marchés émergents enregistrant une décollecte de 4,7 milliards.
03/12/2013

Le secteur manufacturier américain est en croissance soutenue

Le secteur manufacturier américain a crû en novembre à son rythme le plus soutenu en deux ans et demi et les embauches ont augmenté, montre l’enquête de l’Institute of Supply Management (ISM) parue hier. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en novembre, au plus haut depuis avril 2011, contre 56,4 en octobre et un consensus le donnant à 55,0.
03/12/2013

LCF Rothschild poursuit sa mue

Nouveau défi pour Vincent Taupin, l’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui va prendre en charge la banque privée du groupe dans l’Hexagone, ainsi que les activités de corporate finance. Il présidera le directoire de LCF Edmond de Rothschild.
03/12/2013

L'Esma tacle les agences de notation

L’Autorité européenne des marchés déplore dans un rapport les insuffisances de S&P, Moody’s et Fitch en matière de notation des Etats. Les trois agences ont notamment pu laisser divulguer des informations cruciales sur les notes des dettes souveraines.
03/12/2013
Gestion d'actifs

AG2R La Mondiale sélectionne en interne des ge?rants long short sur les actions

Julien Tizot, Responsable multigestion alternative chez AG2R La Mondiale, à la rédaction de www.institinvest.com : D’une part, nous ge?rons en direct deux fonds de fonds alternatifs sous format Ucits. Nous avons des procédures de due diligence rigoureuses. Nous sélectionnons des ge?rants long short, principalement sur la partie actions, car il s’agit de la stratégie la plus facilement réplicable en Ucits. Nous avons un univers assez large, qui nous permet de construire un portefeuille avec plusieurs thématiques différentes. Il est important pour nous de rester en contact direct avec les ge?rants. Cela nous permet de diminuer les frais de consultant ou de fonds de fonds et d’avoir un accès direct à l’information. D’autre part, nous avons décidé d’investir dans trois fonds de fonds externes qui re?pondent chacun à une proble?matique spe?cifique grâce à leur taille, leur positionnement de niche et leur qualité de due diligence. Le premier fonds a une taille tre??s importante, ce qui nous permet d’avoir acce??s a?? des ge?rants tre??s particuliers et d’isoler certaines parties de leur « book ». Sur la partie « event driven », la partie la moins liquide du portefeuille, nous avons créé un fonds dédié en passant par un fonds de fonds. Nous sommes conseil de ce fonds, avec un acce??s aux ge?rants et un droit de véto sur l’ensemble des investissements. Pour le troisième fonds, nous avons trouvé un gérant qui s’adosse à une plateforme et qui nous fournit les positions des gérants en J+1, essentiel à notre besoin d’information.
Gestion d'actifs
02/12/2013

Le Portugal prépare un échange de dette

Le Trésor portugais a annoncé aujourd’hui qu’il lancera dès demain une opération d’échange de ses obligations arrivant à maturité en 2014 et en 2015 contre des titres à échéance 2017 et 2018. De quoi permettre de réduire ses besoins de financement sur les deux prochaines années, alors que le pays doit revenir sur les marchés avec des émissions de titres à long terme et ainsi sortir de son programme d’aide de l’Union européenne et du FMI avant l’été prochain.
02/12/2013

L'Espagne ponctionne les fonds de la Sécurité sociale

L’Espagne puisera 5,4 milliards d’euros en décembre dans le fonds de réserve de la Sécurité sociale pour payer certaines pensions de retraite, a annoncé lundi le ministère du Travail. Ce fonds recèlera encore 53,7 milliards d’euros une fois ce prélèvement effectué, soit un peu plus de 5% du PIB, a précisé le ministère. Madrid a dû recourir à ce fonds pour la première fois l’an dernier, et pour le même motif, à hauteur de 7 milliards d’euros. En incluant d’autres prélèvements, ce sont au total 23,6 milliards d’euros que le gouvernement aura ponctionné sur la Sécurité sociale en 2012 et 2013 pour financer les retraites.
02/12/2013

Le secteur manufacturier américain est en croissance soutenue

Le secteur manufacturier américain a crû en novembre à son rythme le plus soutenu en deux ans et demi et les embauches ont augmenté, montre l’enquête de l’Institute of Supply Management (ISM) parue lundi. L’indice ISM est ressorti à 57,3 en novembre, au plus haut depuis avril 2011, contre 56,4 en octobre et un consensus le donnant à 55,0.
02/12/2013

Vincent Taupin rejoint Edmond de Rothschild

Edmond de Rothschild a annoncé la nomination de Vincent Taupin, 54 ans, au poste de président du directoire de la banque française du groupe à compter du 6 janvier 2014. L’ancien patron de Boursorama et du Crédit du Nord, qui présidait depuis 2012 le cabinet de conseil Alma Consulting, assurera la responsabilité des activités de banque privée en France, fortes de 13 milliards d’euros d’actifs. Patrice Dordet, qui avait développé l’activité depuis 2001, cessera ses fonctions dans le courant de l’année 2014. Conséquence de cette arrivée, Marc Samuel, actuel président du directoire, est nommé conseiller du CEO groupe, Christophe de Backer. Il «participera, au sein du comité exécutif groupe, à la mise en place du plan stratégique 2013-2016», assure le communiqué.
Vincent Taupin en 2008. Photo: Jerôme Chatin/L'Expansion/REA
02/12/2013

Stratton Street replicates its RMB Bond Fund in UCITS format

The London-based hedge fund mangement firm Stratton Street has released the Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UI, a sub-fund of the UCITS-compliant Luxembourg Sicav Stratton Street UCITS, launched in October 2013, and managed by Universal-Investment Luxembourg.The fund is a UCITS-compliant version of the Renminbi Bond Fund, registered by Stratton Street in Guernset. The portfolio is invested in Asian bonds, hedged against the Chinese yuan. The fund has a share class in euros, such that investors are exposed to the appreciation of the yuan against the US dollar, but hedging for exposure to the US dollar against the euro limits volatility.The management team is deploying a net currency reserve approach to avoid investing in countries with excessive debt levels, and instead to focus on net creditors, such as China for example.CharacteristicsName: Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UIISIN code: LU0850781518Management commission: 2.11%
02/12/2013

Jyske launches low-volatility equity fund

Jyske has launched Jyske Invest Equities Low Volatility, a global equity fund investing in fundamentally stable companies and for which we also expect smaller price fluctuations than in the global equity market.The fund will spread the risk across various sectors, across various geographic areas and typically across 80 - 120 companies.
02/12/2013

Edmond de Rothschild veut se renforcer à Hong Kong

Le groupe Edmond de Rothschild souhaite développer ses activités de banque privée à Hong Kong en étoffant ses forces de vente, rapporte Asian Investor. Selon Christophe de Backer, CEO de la société, Edmond de Rothschild pourrait recruter une dizaine de personnes au cours des douze prochains mois. Le groupe emploie actuellement 70 personnes à Hong Kong, en tenant compte des activités de banque privée et de gestion d’actifs.La société étudie par ailleurs les possibilités d’installer un bureau à Singapour. Le groupe souhaite également développer ses activités de gestion d’actifs et recherche activement dans cette perspective un partenaire en Asie afin d’accroître d’un tiers ses actifs sous gestion dans la région.Globalement, le groupe espère collecter autour de 40 milliards de francs suisses d’ici à 2016 à la fois en banque privée et en gestion d’actifs, l’Asie devant représenter une part significative de ce montant, a indiqué Christophe de Backer.
02/12/2013

La banque privée IHAG Zürich rachète la filiale de gestion de fortune d'AKB

La Banque cantonale d’Argovie (AKB) a annoncé le 29 novembre la cession avec effet immédiat de sa filiale AKB Privatbank Zürich AG à IHAG Privatbank Zürich AG. Tous les collaborateurs conserveront leur poste, que ce soit à l’AKB Privatbank Zürich même, à IHAG Privatbank ou à la BC d’Argovie à Aarau. La direction sera intégrée dans l’organisation d’IHAG Privatbank, précise la banque cantonale dans un communiqué. Le prix de la transaction n’a pas été divulgué.La vente a été réalisée pour des raisons stratégiques. La BC d’Argovie a décidé de se concentrer en première ligne sur son périmètre économique traditionnel. AKB Privatbank Zürich est fortement présente dans la gestion de fortune dans l’espace européen et dans des marchés semblables à ceux d’IHAG Privatbank, ce qui fait qu’elle met en oeuvre une stratégie comparable à celle de IHAG.AKB Privatbank, anciennement Austria Creditanstalt (Schweiz) AG, a été rachetée au début 2001 par AKB et a changé de raison sociale à ce moment-là. Le bénéfice brut d’AKB Privatbank Zürich s’est inscrit en 2012 à 3,2 millions de francs suisses, en recul de 15% par rapport à l’année précédente et le bénéfice annuel s’est élevé à 2,1 millions de francs, en baisse de 7,3%. Les actifs sous gestion d’AKB Privatbank s'établissaient fin 2012 à 1,3 milliard de francs suisses, stables par rapport à l’année précédente. les actifs sous gestion de IHAG Privatbank s'élevaient fin 2012 à 3,2 milliards de francs suisses.
02/12/2013
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Stratton Street réplique son Renminbi Bond Fund au format UCITS

Le gestionnaire alternatif londonien a entamé la commercialisation du Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UI, compartiment de la sicav luxembourgeoise coordonnée Stratton Street UCITS lancé en octobre 2013 et géré par Universal-Investment Luxembourg.Il s’agit d’une version coordonnée du Reminbi Bond Fund enregistré par Stratton Street à Guernesey. Le portefeuille est investi en obligations asiatiques couvertes du risque de change sur le yuan. Ce fonds comporte une part en euros de sorte que l’investisseur est exposé à l’appréciation du yuan contre dollar, mais la couverture de l’exposition dollar sur l’euro limite la volatilité.L’équipe de gestion met en œuvre l’approche des réserves de change nettes pour éviter d’investir dans des pays trop endettés pour se focaliser au contraire sur les créanciers nets, comme par exemple la Chine.CaractéristiquesDénomination: Stratton Street UCITS Renminbi Bond Fund UICode Isin: LU0850781518Commission de gestion : 2,11 %
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02/12/2013
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iShares fait coter un ETF matières premières à Amsterdam

NYSE Euronext indique avoir admis à la négociation le 29 novembre un ETF de la marque iShares (groupe BlackRock) sur la place d’Amsterdam. Il s’agit du iShares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE), qui réplique le Dow Jones-UBS Commodity Index. Le taux de frais sur encours est fixé à 0,46 %.Avec ce nouveau produit, dont le code mnémonique est EXXY, les places européennes de NYSE Euronext cotent au total 646 fois 558 ETF.
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02/12/2013
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Les actifs du fonds MPF continuent de croître

Les actifs du fonds de prévoyance privé obligatoire de Hong Kong MPF ont plus que doublé depuis 2008, enregistrant un bond de 117%, selon des statistiques communiquées par Cerulli. Les actifs de MPF représentent désormais quelque 63,5% des actifs investissables dans des programmes de retraite à Hong Kong.L’autre fonds relevant de l’ordonnance sur les régimes de retraite professionnels, ORSO, a en revanche vu ses actifs stagner si bien qu’ils ne représentent plus de 36,5% du total des actifs investissables contre 55,3% en 2008. Malgré la croissance de ses actifs, le MPF reste très impopulaire, en raison de commissions élevées et de rendements modestes. Les commissions moyennes s'élèvent à environ 1,7%, contre 1,21% pour des plans de retraite similaires en Australie.
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02/12/2013
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LFPI AM lance un fonds sur les actions sub-sahariennes

LFPI AM, société de gestion créée en 2012 par l’ancien directeur général délégué de la Banque d’Orsay et co-gérant d’ Orsay Asset Management, Philippe Farhi, annonce le lancement de LFPI Frontier Africa. Le fonds Ucits IV , de droit français est investi sur des actions de sociétés issues de la partie sub-saharienne de l’Afrique. Il limitera son exposition en Afrique du Sud aux seules sociétés ayant une exposition globale sur la zone. La gestion est assurée par Bertrand Llinas. La philosophie de gestion du fonds est fondée sur un processus top down, privilégiant dans un premier temps l’analyse du risque pays, les dynamiques sectorielles et enfin le choix des valeurs. LFPI AM gère actuellement plus de 210 millions d’euros. Caractéristiques :Code Isin part I : FR0011488972Frais d’entrée : 3 % Frais de sortie : 5 % acquis au FCPFrais courant : 2,00 %/an
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02/12/2013
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Francfort cote sept nouveaux ETF obligataires db x-trackers

Depuis vendredi, la cote du segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) compte au total 1.038 références, grâce aux sept nouvelles correspondant à des ETF obligataires luxembourgeois de db x-trackers (Deutsche Asset & Wealth Management).Trois de ces fonds permettent aux investisseurs de s’exposer à la performance d’obligations d’Etat de pays de la zone euro, les db x-trackers II IBOXX Sovereigns Eurozone AAA UCITS ETF (1D), Yield Plus (1D) et Yield Plus 1-3 UCITS ETF (1 D).Le db x-trackers II iBoxx Global Inflation-linked UCITS ETF (1D) donne accès à des obligations d’Etat ou de quasi-souverains indexées sur l’inflation, tandis que le db x-trackers II iBoxx Germany Covered UCITS ETF (1D) réplique l’ensemble de l’univers des Pfandbriefe allemandes.Enfin, les deux derniers produits concernent les obligations souveraines japonaises liebellées en yen. Il s’agit du db x-trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign UCITS ETF et du fonds inverse, le db x-trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Sort Daily UCITS ETF.
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