P { margin-bottom: 0.08in; } The largest bank in Denmark, danske Bank, has blacklisted the Israeli Bank Hapoalim due to its involvement in financing the construction of settlements, Investment Europe reports. The bank has already withdrawn from Africa Israel Investments and Danya Cebus for the same reasons.

P { margin-bottom: 0.08in; } Danske Invest has appoined a replacement for equity manager John William Olsen, who has decided to leave the firm, Citywire reports. Max Jul Pedersen will succeed him on the six funds he had previously managed: Danske Invest Engros Aktier, Danske Invest Global Plus, Danske Invest Global Stockpicking, Danske Invest Global Stockpicking A, Danske Invest Global Stockpicking 2, Danske Invest Engros Global.

P { margin-bottom: 0.08in; } After their launch in Spain (Newsmanagers of 31 January 2014), BNY Mellon is offering two Japanese equity funds on the European market, according to Citywire. The two funds, BNY Mellon Japan All Cap Equity and BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus, will be managed by an equity team at BNY Mellon, which will report to Miyuki Hashima. The two strategies, which will be domiclied in Dublin, will be launched with seed capital of an undisclosed amount.

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firm Algebris Investments has signed a distribution agreement in Italy with FinecoBank, a company of the UniCredit group, Bluerating reports. The funds which will be available on the platform are: Algebris Financial Credit Fund and Algebris Financial Income Fund.

P { margin-bottom: 0.08in; }The Federation of European Securities Exchanges (FESE) and FIX Trading Community have announced that the Market Model Typology (MMT) has become a FIX standard. As a result the standard is available for adoption by all market participants. This will allow them to enhance data standardisation and provide greater clarity on the types of activity conducted. This will all contribute to enhanced transparency for the benefit of investors, market participants and regulators. The MMT initiative was originally launched by FESE to support the implementation of the original 2010 CESR recommendations on post-trade reporting standards. MMT will make it easier to consolidate data from multiple venues to create a European consolidated post-trade tape.

P { margin-bottom: 0.08in; } According to EcoReporter, assets in the 283 “sustainable development” funds available in Germany totalled EUR30.4bn as of the end of December 2013, compared with EUR28.1bn one year previously. During the year 2013, 21 funds of this type were liquidated, many funds were merged, and existing funds decided to adapt their management to enter the sustainable category, Fondscheck reports. Overall, there is only one more fund than at the end of 2012. In total, according to statistics from BVI, EUR710bn were invested in open-ended funds in Germany as of the end of 2013.

Avec le lancement récent du Cheyne European Mid Cap Equity Fund, les cinq fonds à compartiments Ucits de Cheyne Capital ont atteint les 575 millions de dollars d’actifs, alors qu’ils s’élevaient à 30 millions de dollars il y a deux ans, a indiqué mardi le spécialiste de la gestion alternative. Le hedge fund gère au total 6,5 milliards de dollars d’encours.

Lazard Asset Management a recruté des gérants d’ING Investment Management au Moyen-Orient, une région où la société compte accroître sa présence. Farah Foustok, ancien directeur général d’ING IM dans la zone, rejoint Lazard comme managing director au bureau de Dubai, selon un communiqué. Quatre autres spécialistes de la gestion actions l’accompagnent.

Les encours sous gestion (mandats et organismes communs de placement) ont atteint 3.023 milliards d’euros en 2013, selon les chiffres publiés ce matin par l’Association française de la gestion financière (AFG). S’il s’agit d’un montant record, il ne réjouit pas pour autant les responsables de l’association. Ces derniers regrettent la faiblesse de la progression des encours (seulement 3,1% par rapport à 2012), malgré la forte hausse des marchés actions en 2013. «La collecte a été globalement décevante», conclut l’AFG, qui souligne que le marché a été porté par la croissance des mandats et fonds étrangers gérés en France (+5,2%), alors que les fonds de droit français ont stagné (+1,2%). Cette perte de compétitivité de ces véhicules, depuis 5 années consécutives, inquiète l’association.

La croissance du secteur manufacturier américain a fortement ralenti en janvier, tombant à son plus bas niveau en huit mois. L’indice ISM est ressorti à 51,3, un chiffre nettement inférieur à son niveau de décembre (56,5) comme aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui tablaient en moyenne sur 56,0. La composante des commandes nouvelles a chuté à 51,2 contre 64,4 en décembre, le plus fort décrochage mensuel en 33 ans.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le développement de son activité de banque dépositaire sur le marché suisse. BPSS est l’une des premières banques dépositaires d’Europe avec près de 900 milliards d’euros d’actifs en dépôt.

Pour certains analystes, l'ajustement des flux sur les fonds investis dans les marchés émergents n'est pas près de se terminer

La Fédération française de rugby a lancé une émission obligataire à coupon zéro mais donnant un droit d'accès aux matchs joués par le XV de France

Paradoxalement, la «répression financière» élargit les opportunités de création de valeur

EY Item Club s'inquiète de la flambée des prix dans la capitale britannique, soutenue notamment par la forte demande des investisseurs étrangers

La méthode de l'AQR sera connue à la fin du trimestre. Les banques auront plus ou moins de temps pour combler leur manque de capitaux

La Française et Forum Partners concrétisent leur joint-venture en acquérant l’activité de gestion de Cushman & Wakefield. Une opération qui leur permet de gagner plusieurs années dans leur projet d’alliance. Cushman & Wakefield Investors gère 1,2 milliard de dollars d’actifs.

La filiale du Crédit Mutuel Nord Europe et Forum Partners concrétisent leur partenariat en acquérant l’activité de gestion de Cushman & Wakefield

Les consultations entamées entre l’Union européenne et les Etats-Unis en vue d’un éventuel soutien en sont à un stade «très préliminaire»

L’ancien président de la Fed, fraichement remplacé à la tête de la banque centrale par Janet Yellen, va rejoindre le «think tank» Brookings Institution en tant que «membre émérite». Il participera à la recherche économique de la société, et notamment à celles concernant la politique budgétaire et monétaire. «Je suis très heureux de m’engager dans cette communauté brillante, par la recherche et l'écriture», a déclaré Ben Bernanke, cité dans le communiqué de l’institution.

Les finances publiques italiennes ont bien démarré l’année 2014 avec un excédent budgétaire de 800 millions d’euros le mois dernier, contre un déficit de 2,4 milliards en janvier 2013, selon les chiffres publiés hier soir par le Trésor. Celui-ci explique ce solde par un report exceptionnel à janvier, au lieu de l’habituelle fin d’année, de la date limite de dépôt des déclarations de revenus. Mais il ajoute que les recettes tirées de la TVA ont été fortes.

Olivier Grolleau, responsable de la gestion diversifiée à la CRPN, à la rédaction de www.institinvest.com : Notre allocation stratégique cible 5% de gestion diversifiée. Nous sommes actuellement en-dessous (3,3%) mais pas par choix. Nous montons en effet en puissance progressivement en investissant régulièrement (en private equity notamment). Cette poche comprend d’une part, un pôle d’OPCVM aux normes UCITS contenant des fonds flexibles et des fonds de rendement absolu, et d’autre part, du non coté c’est-à-dire du private equity et des infrastructures. Idéalement, je pense qu’il serait pertinent d’avoir 3% de non coté et 2% d’OPCVM diversifiés. Nos investissements dans le private equity jouent un rôle de plus en plus important d’amortisseur par rapport à la volatilité des marchés financiers. Sur le long terme, ils dégagent généralement une performance supérieure à celle des marchés financiers avec une volatilité plus faible et offrent ainsi un couple rendement/risque meilleur que celui des marchés actions. De plus, si autrefois les acteurs en private equity avaient tendance à utiliser tous les moyens pour dégager de la rentabilité, aujourd’hui ils ne sont plus dans cette logique extrême et jouent beaucoup plus un rôle d’accompagnateur du management dans le développement ou la transmission de l’entreprise. Ce positionnement est efficace et nous offre, en plus de notre mission morale de financement de l'économie, un retour sur investissement très intéressant.

En contrepartie d’une baisse effective du taux d’imposition sur les sociétés, la coalition gouvernementale envisage de restreindre les possibilités de report déficitaire, en réduisant la durée maximale de 9 ans actuellement en vigueur. Tokyo songe aussi à diminuer le niveau d’exemption de la taxe sur les dividendes provenant de filiales.

La croissance du secteur manufacturier américain a fortement ralenti en janvier, tombant à son plus bas niveau en huit mois. L’indice ISM est ressorti à 51,3, un chiffre nettement inférieur à son niveau de décembre (56,5) comme aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui le donnaient en moyenne à 56,0. La composante des commandes nouvelles a chuté le mois dernier à 51,2 contre 64,4 en décembre, le plus fort décrochage mensuel en 33 ans.

La Française et le britannique Forum Partners annoncent l’acquisition Cushman & Wakefield Investors (CWI), l’activité de gestion d’actifs du courtier en immobilier. Ils contrôlent respectivement 66,6% et 33,3% de la cible. Rebaptisé La Française Forum (LFF) Real Estate Partners, la société constituera le joint-venture que les deux protagonistes entendaient créer, suite à leur rapprochement entamé en septembre 2013: à cette occasion, La Française avait pris une participation de 25% dans Forum Partners, à travers une augmentation de capital. L’opération permet aux deux partenaires de gagner trois ans sur leur projet de coopération. CWI gère 1,2 milliard de dollars dans l’immobilier commercial pour le compte d’investisseurs européens et asiatiques.

A l’approche de la fin du mois de janvier, les turbulences sur les marchés émergents ont entraîné des retraits massifs de la part des investisseurs institutionnels, jamais vu depuis près de trois ans. Depuis plusieurs jours, plusieurs pays émergents ont vu leur monnaie plonger sur fond de reflux des capitaux étrangers et de doutes croissants des investisseurs sur la solidité de ces économies. Une tendance aggravée par le retour à la normale amorcée par la Fed.Les institutionnels ont délaissé en priorité les fonds actions tout en allégeant leurs allocations dans l’obligataire émergent et les actions américaines dans des proportions significatives. Ils ont par ailleurs investi dans les fonds d’actions japonaises et européennes ainsi que les fonds diversifiés et immobiliers.Les fonds d’actions dans leur ensemble ont subi une décollecte nette de 10,4 milliards de dollars durant la semaine au 29 janvier, selon les statistiques communiquées par EPFR Global. Les fonds obligataires et les fonds monétaires ont terminé la semaine sur des décollectes de respectivement 1,88 milliard de dollars et 11,53 milliards de dollars.Sur les 6,33 milliards de dollars sortis des fonds d’actions émergentes, 5 milliards l’ont été par les investisseurs institutionnels, qui se sont allégés sur toutes les grandes catégories émergentes, Global, région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), Amérique latine et Asie hors Japon.Dans ce contexte de désaffection pour la zone émergente, le FMI s’est dit favorable à la veille du week-end à une action «urgente» dans certains pays émergents déstabilisés par des récentes turbulences monétaires, tout en appelant les banques centrales à la «vigilance» à travers le globe."Les turbulences soulignent (...) dans certains cas la nécessité d’une action urgente pour améliorer les fondamentaux (économiques des pays) et la crédibilité de leurs politiques», a indiqué dans un communiqué le Fonds monétaire international, sans toutefois désigner précisément de pays."Même s’il est difficile de désigner un seul déclencheur (...), les turbulences mettent en évidence les situations difficiles auxquelles plusieurs pays sont confrontés du fait d’un resserrement des conditions financières extérieures, d’une croissance plus lente et de prix des matières premières moins élevés», explique le Fonds.Le FMI note toutefois que certaines banques centrales (Turquie et Afrique du Sud notamment) ont répondu «énergiquement» en relevant leurs principaux taux directeurs pour retenir les capitaux étrangers. Plus globalement, l’institution appelle l’ensemble des banques centrales à rester «vigilantes» sur les besoins de liquidités des pays dans le monde afin d'éviter qu’une économie se trouve à court de financement.

Dans un entretien à Newsmanagers, Jan Longeval, administrateur délégué de la Banque Degroof, responsable de la gestion institutionnelle, et président de DFMC (Degroof Fund Management Company), la principale société de gestion du groupe, présente les activités et les ambitions de la banque belge en France. Jan Longeval évoque également les arcanes de la gestion basée sur la finance comportementale, une stratégie de la banque développée depuis le début des années 2000

P { margin-bottom: 0.08in; } Comgest is planning to launch two new funds in Italy, Gabriella Berglung, head of Italy at the French asset management boutique, has told Bluerating. The funds are the Comgest Growth Greater Europe Opportunities and Comgest Growth World, which invest in European and global equities, respectively. They come as additions to the range of seven funds which are already on sale in Italy. The products are available via partnerships with Banca Ifigest, Banca IPIBI, FinecoBank, Fundstore, Skandia, Unicasim and Zurich Life Assurance.

P { margin-bottom: 0.08in; } It has been a promising start to the year for Spanish asset management. According to statistics released by VDOS Stochastics and relayed by Funds People, Spanish funds have seen an increase in assets of EUR4.2bn, or 2.66%, compared with the first three weeks of January. Since the beginning of the year, net inflows have totalled EUR3.1bn. Total assets under management came to EUR162.8bn at the end of the first three weeks of January.

Wisdom Tree, a US asset management firm specialised in ETFs, is launching in Europe, through an acquisition of a 75% stake in Boost, an ETP provider based in London.The US firm will invest USD20m in working capital over four years to fund the build-out of a local European platform and operations to be led by Hector McNeil and Nik Bienkowski, the founders of Boost, who have also served in senior roles at ETF Securities.Through this platform, WisdowmTree intends to launch a range of UCITS ETFs under its own brand. The firm will also continue to manage and grow the Boost lineup of ETPs under the Boost brand.WisdomTree will own 75% of the new structure, WisdomTree Europe while the remainder will be in the hands of Boost shareholders. In four years, the US firm is planning to acquire all capital, for a total amount which will depend on assets in the European operations.With USD34bn in assets, WisdowmTree is the fifth-largest provider of ETFs in the United States, and the eighth-largest worldwide. The firm has a range of 61 ETFs of equities, bonds, currencies and alternative assets.