«L'inflation déjà très basse en zone euro pourrait encore faiblir»
Jean-Luc Proutat et Alexandra Estiot, économistes chez BNP Paribas
«Le risque d'appréciation de l’euro apparaît extrêmement limité»
Pascal Gilbert, co-responsable obligataire de La Française AM
Pékin démontre sa volonté de rendre le renminbi plus flexible
Après le signal envoyé aux investisseurs par la PBOC qui a laissé le yuan chuter de 1,4% en février, la devise s'est reprise la semaine dernière
La réforme britannique des commissions de courtage inquiète les banques
Elles redoutent l'encadrement de la facturation des services d'accès aux entreprises proposé par la Financial Conduct Authority en novembre
Amiral Gestion met le cap sur la dette
La société a créé une société commune avec Capzanine pour collecter un fonds de dette destiné aux PME et aux ETI, cotées comme non cotées
Le Fonds de Compensation remplace son gérant actions monde
Le Fonds de Compensation (FDC), 12,3 milliards euros d’encours sous gestion, vient de remplacer un ses gérants actions monde. Le FDC a attribué le mandat de gestion du compartiment FDC SICAV Actions Monde - Actif 2 à Kleinwort Benson Investors. Invesco Asset Management a été écarté en raison de performance insatisfaisante, selon Marc Fries, le président du comité d’investissement. Pour l’institution luxembourgeoise, l’objectif de ce compartiment est de surperformer son indice de référence, à savoir le MSCI World Total Return (net) exprimé en USD et converti en EUR. Les actifs du Compartiment sont gérés de manière active afin de maximiser la performance pour le niveau de risque spécifié (tracking error) dans le mandat de gestion. La stratégie dinvestissement actuelle du Fonds de Compensation : Actions 32,5% (dont actions monde 25%, actions marchés émergents 5%, small cap 2,5%) Obligations 54% (dont obligations libellées en euro 26,5%, obligations monde couvertes 25%, obligations marchés émergents 2,5%) Immobilier 8% (biens immobiliers Luxembourg 5%, biens immobiliers monde 3,5%) Liquidités libellées en euros 5%
La Chine va réformer les retraits de cote
Selon le Shanghai Securities News qui cite le président de la Commission de régulation boursière chinoise Xiao Gang, Pékin étudie une réglementation plus favorable au marché concernant les retraits de cote et ces nouvelles règles pourraient être publiées d’ici à la fin de cette année. La réforme porterait également sur les procédures de transfert entre les différentes places boursières du pays.
Les autoroutes allemandes deviendront payantes pour les étrangers
Dans un entretien au magazine, le ministre fédéral allemand des transports Alexander Dobrindt a indiqué qu’il présenterait au cours du premier semestre 2014 un projet de loi instaurant des péages autoroutiers pour les voitures particulières étrangères. Il ajoute que près de 5 milliards d’euros seront consacrés durant la présente législature à l’amélioration du réseau routier et autoroutier du pays.
L’impôt sur les sociétés semble devenu plus équitable
Selon le quotidien qui se réfère aux derniers travaux de la Direction générale du Trésor, l’écart s’est considérablement réduit depuis trois ans en matière d’impôts sur les sociétés (IS) selon la taille des entreprises. Alors qu’une étude datant de 2011 faisait ressortir un écart de 20 points dans le taux implicite de l’impôt payé par les grands groupes (19%) et celui des PME (39%), cet écart est désormais de 6 points (26% contre 32%). La réduction de la déductibilité des charges financières, la limitation du report en avant des déficits ou la surtaxe d’impôt sur les sociétés visant les grandes entreprises ont donc eu les effets escomptés, conclut le journal.
L'euro passe le cap des 1,39 face au dollar
L’euro a inscrit vendredi à la mi-séance un pic de 1,3915 dollar, sans précédent depuis le quatrième trimestre 2011, avant de refluer à 1,3864 vers 17h30. La BCE a précisé que les banques rembourseraient la semaine prochaine 11,401 milliards d’euros sur les prêts à trois ans (LTRO) contractés en décembre 2011 et février 2012, soit plus de six fois plus ce que que les analystes interrogés par Reuters avaient prévu. L’envolée de la monnaie unique s’explique aussi par l’inaction de la BCE à la suite de sa réunion mensuelle, le 6 mars.
La réforme des indices de marché en Europe attendra
Le Parlement européen ne se prononcera pas avant les élections européennes de mai sur le projet de directive préparé par la Commission sur les indices de marché et destiné à prévenir leur manipulation, a déclaré vendredi la présidente de sa commission des Affaires économiques et monétaires, Sharon Bowles. Le projet européen de régulation des indices de marchés a été présenté l’année dernière par la Commission européenne en réaction à la manipulation des taux Libor.
L'AMF lance un groupe de travail sur les introductions en Bourse
«Compte tenu de la progression du nombre d’introductions en Bourse, l’AMF lance un groupe de travail sur le dispositif réglementaire existant en France, en particulier, au regard de la pratique d’autres pays européens», a annoncé vendredi l’Autorité des marchés financiers. «Les échanges réguliers entre l’AMF et les intermédiaires sur des questions concrètes soulevées par certains dossiers d’introductions en Bourse récents» ont fait émerger les thèmes de réflexion suivants : la structuration des IPO, les règles d’encadrement du prix, la présentation des critères d’appréciation de la fourchette de prix, et l’articulation du calendrier des introductions autour de l’élaboration des rapports de recherche et de la publication du document de base. «Ces travaux seront menés au regard des préoccupations de Place sur les contraintes de délais qui entourent le calendrier des introductions en Bourse», promet l’AMF.
Les créations d'emplois s'accélèrent aux Etats-Unis
Le nombre de créations d’emplois a été plus élevé que prévu en février aux Etats-Unis. Le pays a gagné 175.000 emplois le mois dernier, après 129.000 en janvier, a annoncé le département du Travail vendredi. Toutefois, le taux de chômage a augmenté à 6,7% contre un plus bas de cinq ans de 6,6% en janvier. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient 149.000 créations d’emplois et un taux de chômage stable à 6,6%.
07/03/2014
Banca March renoue avec les bénéfices en 2013
Jeudi 6 mars, à l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe espagnol Banca March a fait état d’un bénéfice de 57,8 millions d’euros en 2013, après une perte de 141,8 millions d’euros en 2012. L’établissement financier a, en particulier, connu une bonne dynamique commerciale dans son activité de banque privée et patrimonial avec une croissance de 22,8 % de son chiffre d’affaires pour atteindre 10,4 milliards d’euros. Sa filiale de gestion, March Gestion a enregistré, pour sa part, une progression de 80 % de ses actifs sous gestion pour ressortir à 4 milliards d’euros fin 2013. A horizon 2016, Banca March entend désormais doubler son activité de banque privée et, pour y parvenir, elle souhaite disposer d’un total de 40 bureaux spécialisés, d’une nouvelle plate-forme informatique et mettre en place un plan de recrutement de nouveaux talents.
07/03/2014
Le fonds de pension APG se connecte à BondMatch
BondMatch s’enrichit d’un nouveau participant-intermédié. Depuis le 3 mars, la plateforme obligataire multilatérale, lancée par Euronext en 2011, a en effet enregistré l’arrivée d’APG, le plus important fonds de pension des Pays-Bas, devenant ainsi le premier investisseur institutionnel néerlandais sur BondMatch. APG a choisi KBL European Private Bankers comme intermédiaire de marché pour l’exécution de ses ordres.Avec un actif de près de 344 milliards d’euros, APG gère les régimes de retraite de plus de 30 % de l’ensemble des régimes collectifs des Pays-Bas pour le compte des principales caisses de retraite et offre ses services à plus de 4,5 millions de bénéficiaires.Lancée en 2011, BondMatch offre aux investisseurs professionnels la possibilité de négocier des obligations corporate, financières et foncières libellées en euro via un carnet d’ordres transparent recueillant exclusivement les ordres fermes. La plateforme compte actuellement plus de 2.000 titres émis pour plus de 500 émetteurs différents.
07/03/2014
Schroders collecte près de 8 milliards de livres en 2013
En 2013, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 7,9 milliards de livres, en léger ralentissement par rapport à 2012 où la collecte avait été de 9,4 milliards de livres.Néanmoins, la société de gestion britannique a affiché des revenus, un bénéfice et des encours d’un niveau record. Ses revenus nets sont ainsi ressortis à 1,4 milliard de livres, en hausse de 24 %, et son bénéfice avant impôts et éléments exceptionnels à 507,8 millions de livres, en augmentation de 41 %. Ses encours se sont établis à 262,9 milliards de livres, contre 212 milliards de livres fin 2012.En gestion d’actifs uniquement, Schroders a enregistré des souscriptions nettes de 9,4 milliards de livres, contre 9,7 milliards de livres en 2012, dont 4,6 milliards de livres auprès des investisseurs institutionnels.
07/03/2014
Le redressement d’Aviva Investors “devrait prendre du temps”
Le redressement d’Aviva Investors «devrait prendre du temps» a annoncé la maison mère de la société de gestion britannique à l’occasion de la présentation de ses résultats annuels. L’activité a accusé en 2013 des rachats nets de 5 milliards de livres, et ses encours sont ressortis à 241 milliards de livres. Par ailleurs, dans ses résultats annuels, Aviva annonce avoir découvert des preuves «d’allocations impropres» de négociations de titres obligataires de la part de deux anciens salariés d’Aviva Investors avant 2013. Cela va amputer le bénéfice d’exploitation de la société de 132 millions de livres. «Des mesures pour améliorer les contrôles ont été mis en place (…)», rassure Aviva.
07/03/2014
Candriam part à l’assaut des institutionnels en Suisse et en Allemagne
Au cours des neuf prochains mois, Candriam, l’ex-Dexia Asset Management, veut accélérer le développement de son activité auprès des institutionnels en Suisse et en Allemagne tout en augmentant son exposition à la distribution pour compte de tiers au Royaume-Uni, rapporte IPE.com. Dans un entretien accordé au site d’information, Naïm Abou-Jaoudé, directeur général de Candriam, précise que « l’activité institutionnelle au Royaume-Uni constitue une ambition mais qu’elle est plus réaliste dans un horizon de 18 mois ».
07/03/2014
BNY Mellon IM nomme un responsable des institutionnels aux Pays-Bas
BNY Mellon Investment Management a confié à Michael Jasper le rôle de directeur de l’activité institutionnelle aux Pays-Bas, rapporte Bluerating. Il sera basé à Amsterdam et travaillera sous la responsabilité d’Adrian Gordon, responsable des institutionnels pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique. Auparavant, Michael Jasper officiait chez ING Investment Management où il était depuis 2008 responsable du développement de l’activité institutionnelle et de la gestion des relations avec les clients.
07/03/2014
Henderson GI perd le patron de son pôle actions immobilières
Fin d’une époque chez Henderson Global Investors (Henderson GI). Après 17 ans passés au sein du gestionnaire d’actifs, Patrick Sumner, le responsable de l’activité actions immobilières mondiales (global property equities) depuis 2004, va en effet prendre sa retraite en juin prochain.Patrick Sumner sera remplacé par un tandem composé de Guy Barnard et Tim Gibson. Guy Barnard, basé à Londres, est actuellement gérant du fonds Henderson Horizon Pan European Property Equities depuis septembre 2010 et co-gérant du fonds Henderson Horizon Global Property Equities depuis novembre 2008. Tim Gibson, basé à Singapour et qui a rejoint la société de gestion en 2011, gère le fonds Henderson Horizon Asia Pacific Property Equities.En parallèle, Henderson GI a annoncé les recrutements, au sein de cette équipe «global property equities», de Nicolas Scherf, en tant que gérant de portefeuille à Londres, et de Xin Yan Low, en tant qu’analyste à Singapour pour les fonds asiatiques. Ils intégreront la société de gestion à compter du second semestre 2014.
07/03/2014
Lloyd George Management nomme son directeur des investissements
Lloyd George Management (LGM), filiale de BMO Global Asset Management, vient de nommer Thomas Vester au poste de directeur des investissements, rapporte Asia Asset Management. Sa mission sera de renforcer et coordonner les processus d’investissement et les critères de sélection des valeurs pour BMO Global Asset Management à travers les stratégies de LGM en Asie et dans les marchés émergents.
07/03/2014
Falcon Investment Advisors va renforcer son équipe à Singapour
Falcon Investment Advisors, un family office basé à Dubai, va renforcer son équipe à Singapour dans le but de proposer ses services à plusieurs familles. La première étape de son développement a été franchie grâce au recrutement de Mark Prendiville, ancien directeur de la clientèle institutionnelle de Julius Baer à Singapour. Il est spécialisé dans la génération d’alpha, précise Asian Investor.
07/03/2014
Manipulation des taux de change: BNP Paribas suspend un responsable à Londres
Dans le cadre de l’enquête sur la manipulation des taux de changes, BNP Paribas a suspendu Bob de Groot, son responsable du trading forex spot (trading de devises au comptant) basé à Londres, selon le Wall Street Journal. Il s’agit de la première suspension de la banque. Ni la banque, ni l’intéressé n’ont souhaité ou pu être joints. Figure bien connue au sein de l’activité des changes à Londres, Bob de Groot participe régulièrement aux réunions de professionnels sous la responsabilité de la Banque d’Angleterre. Cette suspension intervient un jour après que l’iinstitution a annoncé avoir suspendu un de ses salariés exerçant également dans ce domaine.
07/03/2014
Invesco Perpetual nomme le successeur de Neil Woodford
Invesco Perpetual a confirmé, ce 6 mars, la nomination avec effet immédiat de Mark Barnett en tant que responsable de la gestion des fonds Invesco Perpetual High Income et Invesco Perpetual Income en remplacement de Neil Woodford. Ce dernier, qui reste en poste jusqu’au 29 avril, doit en effet quitter la société de gestion pour rejoindre Oakley Capital où il va notamment constituer une nouvelle boutique d’investissement.Ce changement s’inscrit dans la continuité puisque Mark Barnett travaille en étroite collaboration depuis le 15 octobre 2013 avec Neil Woodford, actuel gérant des deux fonds concernés, afin d’assurer une transition en douceur.Arrivé chez Invesco Perpetual en 1996, Mark Barnett a débuté sa carrière dans la gestion chez Mercury Asset Management en 1992.
07/03/2014
Les banques américaines veulent se développer dans la gestion de fortune
Après des années où la déontologie et la réduction des coûts ont tenu le haut du pavé, les banques américaines cherchent de nouveaux relais de croissance. Selon une étude publiée par Fidelity Institutional («Fidelity Bank Wealth Management Study»), les banques veulent notamment développer leurs activités de gestion de fortune. Plus de la moitié des responsables interrogés dans le cadre de cette étude espèrent augmenter les revenus de la gestion de fortune de 25% durant les cinq prochaines années.Plus de 40% des cadres bancaires précisent que la gestion de fortune est déjà devenue ces dernières années un moteur de croissance. Un tiers des banques indiquent que les divisions dédiées à la gestion de fortune ont contribué en moyenne à hauteur de 28% aux revenus de leur établissement. Et, au cours des deux dernières années, la contribution de gestion de fortune s’est accrue de 40%.
A Plus Finance lance un FCPR Transmission dédié aux PME
La société de gestion A Plus Finance s’apprête à commercialiser le FCPR Transmission Partenaires dont l’objectif est de participer à des opérations de transmission de petites et moyennes entreprises valorisée moins de cinquante millions d’euros. Outre l’alignement des intérêts du repreneur et du financier, l ‘avantage du produit tient dans son allocation qui comprend une partie «equity» et une partie dette. De fait, le FCPR présente l’originalité de procurer un rendement tout en investissant dans des petites entreprises. Par ailleurs, il est éligible au PEA PME.L’objectif de la société de gestion est d’atteindre un premier closing d’une vingtaine de millions d’euros et de cibler un closing final de 35 millions d’euros au terme. La période de commercialisation est d’environ un an et demi. Caractéristiques : Code Isin : FR0011641000 (part A)/FR0011641018 (part I) Valeur de la part : 100 euros Montant minimum à la souscription : 5 000 (part A)/100 000 euros (part I) Eligible au PEA-PME Possibilité de co-investir dans le cadre des parts I dédiés aux family office, etc. Durée du fonds : remboursement à partir de la sixième année (7 ans maximum)
Calao Finance propose un FPCI investissant dans la location de wagons
Jusqu’au 18 juillet 2014, Calao Finance, la société de gestion de capital investissement, commercialise un fonds professionnel de capital investissement (FPCI) " Wagon Rendement» dédié à la location de wagons spécialisés en Europe pour le transport des matières premières, sensibles ou dangereuses, nécessaires à l'économie : gaz, produits chimiques, pétrole, etc.En pratique, le Fonds investira dans Wagon Line, société d’exploitation dédiée au dispositif, qui procédera à l’acquisition de nouveaux wagons citernes spécialisés. La gestion opérationnelle (gestion des sillons ferroviaires, relation avec les chargeurs, etc.) est déléguée au groupe français Millet. Le fonds affiche une rentabilité basée sur le modèle de la location longue durée.Caractéristiques : Durée visée de 6 ans (cession du parc sur le marché secondaire) La souscription minimale : 30 000 euros minimum, Eligible au PEA classique et au PEA-PME.Accessible à tous les investisseurs, sous conditions, en passant par le mandat de gestion dédié.
07/03/2014
Wellesley Investment Advisers gère plus de 2 milliards de dollars de convertibles
L’encours de convertibles de la société de gestion américaine Wellesley Investment Advisors, spécialiste du secteur, a dépassé la barre des 2 milliards de dollars. La société, dont la clientèle est constituée d’une clientèle haut de gamme, d’institutionnels et de fonds de pension, relève un regain d’intérêt croissant des investisseurs pour les convertibles dans un environnement de taux d’intérêt bas, de marchés boursiers qui ont atteint de nouveaux sommets et d’une recrudescence de la volatilité.
Cerberus rachète Safeway pour plus de 9 milliards de dollars
Cerberus Capital Management va racheter la chaîne de supermarchés Safeway dans une transaction valorisée à environ 9,2 milliards de dollars, rapporte l’agence Bloomberg.
07/03/2014
Jean-Marie Catala nommé président de la commission Commercialisation de l’AFG
Jean-Marie Catala, directeur du développement chez Groupama AM, a été nommé président de la commission Commercialisation de l’AFG jeudi 6 mars, selon un tweet diffusé sur le site de l’association.