La banque centrale va massivement réduire ses interventions sur le marché des changes malgré un nouveau plus bas historique du rouble hier.

La baisse du cours du brut, si elle s'inscrit dans la durée, sera un vrai test à terme pour l'industrie du pétrole de schiste, intensive en capital.

La banque à distance s'imposera aussi dans une industrie à la rentabilité sous pression, note McKinsey dans son enquête annuelle sur le secteur.

La liquidité excédentaire en zone euro devrait rester stable avant le TLTRO décisif de décembre

La structure est en cessation de paiement. Endettée à hauteur de 37 millions d'euros fin 2012, elle compte de nombreux actionnaires, tels des fonds de SPGP

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Selon nos informations, Mirela Agache a remplacé Rachid Medjaoui au poste de directeur adjoint de la gestion à La Banque Postale Asset Management (LBPAM).

Emmanuel MACRON, Ministre de l’Economie, de l’Industrie et du Numérique, Carole DELGA, secrétaire d'Etat chargée du Commerce, de l'Artisanat, de la Consommation et de l'Economie sociale et solidaire, Louis SCHWEITZER, Commissaire général à l’Investissement, et Pierre-René LEMAS, Directeur général du groupe Caisse des Dépôts, annoncent le prolongement de la durée d’engagement de l’Action « Financement de l’Economie sociale et solidaire » d’un an maximum jusqu’à fin 2015.

Dans un environnement économique et financier en légère amélioration, SCOR Global Investments a poursuivi au troisième trimestre 2014 sa politique de redéploiement progressif de ses liquidités et d’allongement sélectif de la duration du portefeuille obligataire, conformément aux orientations du plan stratégique « Optimal Dynamics ». Ainsi, les liquidités et les investissements à court terme représentent 10 % des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) au 30 septembre 2014, en baisse d’un point par rapport au 30 juin 2014. La duration du portefeuille obligataire s'établit à 3,9 ans (hors liquidités) au 30 septembre 2014 contre 3,8 ans au 30 juin 2013 et 3,2 ans au 30 septembre 2013. L’augmentation de la duration s’effectue principalement sur les portefeuilles libellés en GBP et en USD. La qualité du portefeuille obligataire est maintenue avec une notation moyenne stable de AA-. Au 30 septembre 2014, les cash flows attendus sur le portefeuille obligataire au cours des 24 prochains mois s'élèvent à EUR 5,3 milliards (y compris les liquidités et placements à court terme), permettant une gestion dynamique de la politique de réinvestissement. Au troisième trimestre 2014, le portefeuille d’actifs génère une contribution financière d’EUR 109 millions. La politique de gestion active menée par SCOR Global Investments a permis au Groupe de réaliser EUR 37 millions de plus-values au cours du trimestre écoulé. Le rendement des actifs s'élève à 2,9 % au cours des neuf premiers mois de 2014. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements atteint 2,5 % sur les neuf premiers mois de l’année 2014. Les actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élèvent à EUR 15 460 millions au 30 septembre 2014, et sont constitués de 8 % de liquidités, 78 % d’obligations (dont 2 % de placements à court terme), 3 % de prêts, 3 % d’actions, 5 % d’immobilier et 3 % d’autres placements. Le montant total des placements, y compris les fonds détenus par les cédantes à hauteur de EUR 8 364 millions, s'élève à EUR 23 824 millions au 30 septembre 2014, contre EUR 22 111 millions au 30 septembre 2013.

Selon nos informations, le Régime Social des Indépendants (RSI) a sélectionné cette année, la société de gestion suisse Lombard Odier Investment Managers, pour gérer un mandat de 300 millions d’euros en obligataire smart bêta. Contactée à ce sujet, l’institution n’a pas souhaité commenter cette information.

Leyne, Strauss-Kahn & Partners (LSK), dont le fondateur Thierry Leyne, partenaire de Dominique Strauss-Kahn, s’est suicidé le 23 octobre, a décidé mercredi de se déclarer en cessation de paiement. «Les membres du Conseil d’administration de la société LSK ont découvert des engagements supplémentaires au sein du groupe dont ils n’avaient pas connaissance et qui aggravent sa situation financière délicate», selon un communiqué. Après le décès de Thierry Leyne, plusieurs litiges sont apparus sur la place publique. L’assureur Bâloise Luxembourg avait saisi la justice luxembourgeoise il y a quelques mois pour réclamer 2 millions d’euros d’impayés, tandis que le Wall Street Journal a révélé qu’un fonds d’investissement suisse, Insch Capital Management, avait saisi les régulateurs financiers suisse et luxembourgeois. DSK avait rendu son tablier de président de la société le 20 octobre, trois jours avant la mort de son partenaire.

Bank of America Merrill Lynch a annoncé mercredi le lancement d’un indice obligations vertes, segment de marché en croissance exponentielle depuis 2013. Quelque 31 milliards de dollars de green bonds sont pris en compte dans l’indice, « probablement la partie immergée de l’iceberg » selon Phil Galdi, patron de BofA Merrill Lynch Global Bond Index Research. A fin septembre 2014, l’indice comptait 51 lignes de 29 émetteurs, notées en moyenne Aa2, avec un rendement de 1,40% et une duration effective de 5,39 ans. Les émissions prises en compte dans l’indice devront respecter une taille minimum, de 250 millions lorsqu’elles sont libellées en dollar ou en euros.

Banca Monte dei Paschi di Siena va probablement relever le montant de son augmentation de capital pour le faire passer de 2,1 milliards d’euros à 2,5 milliards d’euros, a appris mercredi Reuters de sources proches du dossier. Un apport supérieur de liquidités permettrait à la banque italienne non seulement de combler son déficit de fonds propres révélé par les récents tests de résistance du secteur en Europe, mais également de rembourser plus rapidement 1,1 milliard d’euros d’aides publiques. MPS tient son conseil d’administration aujourd’hui pour valider l’opération.

Enternext, la filiale d’Euronext dédiée à la promotion et au développement des petites et moyennes entreprises et des entreprises de taille intermédiaires (PME-ETI), a publié mercredi la liste des 150 valeurs éligibles au plan d'épargne en actions PEA-PME qui composent un nouvel indice Enternext PEA-PME 150. Le lancement effectif de cet indice aura lieu le 17 novembre, précise Enternext dans un communiqué.

La boutique de gestion francfortoise First Private Investment Management a recruté Bernd Scherer en tant qu’expert de la théorie de portefeuille quantitatif. Il s’agit d’un poste nouvellement créé qui devrait apporter un savoir-faire scientifique à la société de gestion, estime Das Investment.

A l’occasion de la 5éme édition annuelle du Forum «Emerging Markets Leadership Forum» organisée par Credit Suisse à Pékin, Ahmad Al-Sayed, directeur général du fonds souverain du Qatar (Qatar Investment Authority ou QIA), a annoncé la signature d’un «memorandum of understanding» avec le groupe chinois Citic Group en vue de créer un fonds de 10 milliards de dollars destiné à investir en Asie. Ce nouveau fonds sera alimenté à 50-50 par les deux partenaires et doit permettre à QIA de concrétiser ses ambitions dans la région. De fait, «QIA est ouvert à d’autres partenariats et alors que nous cherchons à investir 15 à 20 milliards de dollars dans la région dans les cinq prochaines années», a déclaré Ahmad Al-Sayed lors de cette conférence. «QIA est en train de développer ses bureaux à Pékin et à New Delhi et nous ouvrons un nouveau bureau à New York», a-t-il ajouté.

Le fonds souverain de Singapour GIC a cédé une participation de 7,26% représentant quelque 120 millions de dollars dans le conglomérat malaisien Sunway, selon des documents obtenus par Reuters. GIC était l’un des principaux actionnaires de Sunway, avec une participation de 8,72%. GIC dispose d’une option de vente sur le reliquat de sa participation.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In first quarter 2014, the market share for real estate funds reserved for institutional or qualified investors rose in Italy, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. In that period, 15 funds of this type went into operation, bringing the total number of real estate funds to 193, with EUR22bn in assets. However, the weight of real estate funds dedicated to retail investors has fallen. There are now 22 such funds, and their assets total EUR4bn. In total, as of the end of June, the real estate industry had 215 funds, with assets of EUR26bn. That represents an increase of 2.4% for the half, due to an increase in supply. Assogestioni notes that the real estate fund industry is highly concentrated: the top three players now account for 51% of total assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Axa Investment Managers has recruited Stephen Sexeny for the newly-created position of head of US client group. Sexeny, who began in the new role on 3 November, previously worked for New York Life, most recently as head of business development and investor relations at Cornerstone Capital Management. In his new position, based in Grenwich, Connecticut, Sexeny will be responsible for leading AXA IM’s distribution efforts in the United States, particularly serving institutional investors, pension funds, consultants, banking platforms, and other global distributors. He will develop investment solutions which will drawn on the full range of management expertise at the French asset management firm developed in Paris. A Participating Affiliate Arrangement introduced in July has broadened the range of investments available to US investors, by enabling AXA IM to offer strategies managed out of Europe to US investors. “The appointment of Stephen underlines our determination to continue building on the back of our successes so far this year,” says Xavier Thomin, head of Americas at Axa IM, in a press statement. AXA IM has won a number of new mandates in the US this year, including USD82 million from the San Antonio City Public Services Employee pension fund and aUSD397 million US investment grade fixed income mandate from a US reinsurer, the press statement adds. In the past 18 months, the asset management firm has alco launched two private funds in the United States: Axa IM International Small Cap Fund, and AXA US Core High Yield. It is also planning to introduce new strategies by the end of the year, particuarly via two collective management funds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US group Neuberger Berman has signed a partnership with Samsung Securities and the affiliated company Samsung Asset Management, with the objective of offering a range of investment products from Neuberger and developing new strategies. These three parties signed an agreement to this effect in Seoul on 27 October.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Och-Ziff Capital Management Group, the hedge fund led by Daniel Och, has reported a 10% decline in its profits in third quarter 2014, as it was penalised by weaker performance commissions and higher taxes. Distributable earnings, a figure which excludes some costs related to its IPO in 2007, fell to USD116.7m in third quarter 2014, from USD130.3m in third quarter 2013. In the first nine months of the 2014 fiscal year, distributable earnings totalled USD333.4m, down 3% from USD344.7m in the first nine months of 2013. As of 30 September 2014, assets under management totalled USD46.8bn, up 16% compared with 31 December 2013 (USD40.2bn in assets), and up 24% compared with 30 September 2013 (USD37.8bn in assets). This growth has largely been driven by net inflows of USD5.43bn in the first nine months of 2014, including USD639m in third quarter alone, the asset management firm says in a statement. However, assets fell to USD46bn as of 1 November, largely due to net outflows of USD615m since the end of third quarter.

The asset management unit at Natixis saw in the first nine months of the year net inflows of EUR24bn, said the bank in its results for the third quarter. Excluding money market funds, inflows stands at EUR27bn, of which EUR16bn for fixed income products and EUR12bn for equity products.As of the end of September, assets under management were at EUR708bn, EUR79bn more than the level of end of December. EUR359bn is managed out of the United States and EUR338bn is managed out of Europe.

UBS has licensed the MSCI UK IMI Extended SRI Index for the sixth in a series of socially responsible ETFs. The series tracks the MSCI Global Socially Responsible (SRI) Index family covering both emerging and developed markets:•UBS ETF (LU) MSCI UK IMI Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI Pacific Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI Europe & Middle East Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI World Socially Responsible Ucits ETF•UBS ETF-MSCI North America Socially Responsible Ucits ETF

Adopting a localization approach appears the best bet to gain success and challenge local players, according to Cerulli Associates’ report, Asia Marketing and Sales Organizations 2014.“Foreign asset managers that attempt to formulate a pan-Asian marketing and sales strategy need to address diverse regulations, differing investor maturity levels, and largely bank-dominated distribution networks inherent in the current landscape”, writes the consultant.Unlike local managers who have strong brand recognition either due to a long history in these markets or because they are part of a bigger financial holdings group, foreign managers have their work cut out to generate a level of brand awareness strong enough to challenge local players.Cerulli also found that more than 60% of Asian managers intend to increase leverage of the internet and social media platforms for advertising purposes. This is especially apparent in more locally focused markets such as China, India, and Korea."Asians generally seek financial information from their colleagues, friends, or relatives. As such, word of mouth will have a great impact on people’s perception of a fund manager. A re-post of an article from a fund manager by an investor in their WeChat or KakaoTalk accounts is a personal endorsement to hundreds of their friends,» says Rachel Poh, an analyst with Cerulli who co-led the report.Deepening relationships with major distributors in each market is also a key element in managers’ marketing and sales strategies."Providing consistent and continuous support, timely data, and proactive communication with easy access to portfolio managers are essentials that managers have to fulfil, and these can be best achieved with sufficient on-the-ground resources,» says Yoon Ng, Asia research director with Cerulli."Beyond increasing engagement with local partners and distributors, understanding the taboos within each market can help managers to structure marketing efforts and make it easier for distributors to sell their products, as well as forge closer relationships with them,» she adds.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Alfred Berg, the Swedish affiliate of BNP Paribas Investment Partners, has recruited Petteri Karlsson as head of sales for the Swedish market, according to a press statement released on Tuesday. Karlsson will be based in Stockholm, and will cover both the institutional and distribution markets. Alfred Berg has also recently recruited Jonas Olavi as head of asset allocation for Northern Europe. Olavi was previously chief equity strategist at Nordea Bank, where he headed a group of equity strategists in the wealth management unit. He will begin in the position in January 2015. The Scandinavian asset management firm in September also recruited Peter van Berkelom for its Swedish equity management team, where he will be focused particularly on large caps. Van Berkelom most recently worked at Nordea Investment Management, where he was both an analyst and fund manager.

La société italienne de capital investissement Ambienta SGR a annoncé, ce 4 novembre, avoir bouclé son fonds Ambienta II à hauteur de 323,5 millions d’euros, dépassant ainsi son objectif initial de 300 millions d’euros. Ce véhicule a attiré une large palette d’investisseurs: fonds de pension, compagnies d’assurance, fonds de fonds et family offices d’Europe et des Etats-Unis. Parmi eux, on peut citer Generali, HarbourVest, Hermes, Pantheon, RobecoSAM, Stafford Capital Partners, Unigestion, Zurich Insurance ou encore Intesa Sanpaolo.

Investors pulled USD27.5bn from Pimco’s flagship Total Return Fund in October, with nearly half those flows occurring during the first five trading days of the month, according to a press statement. It was the 18th consecutive month of outflows from the fund, wrote the Financial Times. Outflows from the fund «slowed considerably» during the month of October, underlines the asset management firm. «The daily average flow for the last five days in October was approximately one-tenth of the daily average flow during the first five trading days after Bill Gross’s departure.» «Flows from the Total Return Fund peaked on September 26th, and slowed sharply throughout October,» said Daniel Tarman, a Pimco spokesperson.On a trailing three-month basis the fund achieved a return of +0.97% after fees, and year-to-date the fund has achieved a return of +4.16% after fees.The Pimco Total Return fund assets were USD170.9 billion as of October 31.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At the 5th annual Emerging Markets Leadership Forum, organised in Beijing by Credit Suisse, Ahmad Al-Sayed, CEO of the Qatar sovereign fund Qatar Investment Authority (QIA), announced that the fund has signed a memorandum of understanding with the Chinese Citic Group, to create a USD10bn fund to be invested in Asia. The new fund will receive 50/50 joint funding from the two partners, and will allow QIA to realise its ambitions in the region. “QIA is open to other partnerships, and we are seeking to invest USD15bn to USD20bn in the region in the next five years,” Al-Sayed announced at the conference. “QIA is expanding its offices in Beijing and New Delhi, and we are opening a new office in New York,” he added.

L’Office public chinois des changes, la State Administration of Foreign Exchange (SAFE), a accordé 1,85 milliard de dollars de nouveaux quotas QFII (investisseur institutionnel étranger qualifié) en octobre, portant à 64 milliards de dollars le volume de quotas QFII distribués à 258 institutions étrangères. Au cours du mois écoulé, Axa Fund Management a ainsi reçu un quota QFII de 100 millions de dollars, une première pour le groupe français. En outre, la SAFE a attribué des quotas supplémentaires à 12 sociétés de gestion participant au programme QFII, incluant notamment Citigroup First Investment, HSBC Global Asset Management (Taiwan), JP Morgan Chase Bank, National Association, Shinhan BNP Paribas Asset Management Co ou encore Investment Trust Management. En parallèle, la SAFE a distribué 294,4 milliards de renminbi (47,1 milliards de dollars) de quotas RQFII (investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi) à 91 institutions. Parmi elles, on trouve BNP Paribas Investment Partners et Carmignac, les deux premières sociétés françaises à recevoir de tels quotas pour un montant de 3 milliards de renminbi chacune.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Henderson Global Investors (Henderson GI) has recruited Glen Finegan as head of emerging market equities. Finegan, who will officially join the asset management firm on 5 January 2015, will report to Graham Kitchen, head of equities at the group. He replaces Chris Palmer, currently director for emerging market equities, who will be leaving Henderson GI, a firm he joined in 2011 during the Gartmore acquisition. In his new role, Finegan will be responsible for management of the emerging markets franchise at Henderson GI, which has GBP1bn in assets under management. Finegan previously worked at First State, where he was responsible for managing the First State Global Emerging Markets (GBP750m in assets) and First State Worldwide Equity (GBP37m) funds. Overall, he had GBP3bn in assets under management in emerging markets as lead manager, and GBP10bn as co-manager. In October 2013, he decided to take a sabbatical, and in August 2014, Fisrt State announced that he would not be returning to his former position.